核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，总营收、净利润及现金流均超市场预期，核心业务增长势头迅猛 [2][3] - 生物技术板块是增长主要驱动力，Cepheid呼吸业务收入优于预期，为整体增长提供有力支撑 [2][6] - 公司维持2025年全年业绩指引，预计核心营收实现低个位数增长，并对各板块第四季度增长做出预测 [7] 整体财务业绩 - 第三季度总营收达61亿美元，较2024年同期的57.98亿美元同比增长4.5%，非公认会计准则核心营收同比增长3.0% [3] - 归属于普通股股东的净利润为9.08亿美元，同比增长11.0%，环比2025年第二季度的5.55亿美元大幅增长63.6% [3] - 稀释每股收益为1.27美元，较上年同期的1.12美元提升13.4%，非公认会计准则调整后稀释每股收益达1.89美元 [3] - 经营活动产生的现金流量净额为16.62亿美元，同比增长9.8%，非公认会计准则自由现金流达13.7亿美元，较上年同期的12.26亿美元增长11.8% [3] 成本与盈利结构 - 第三季度销售成本为25.3亿美元，同比增长5.6%，增速低于营收增速 [4] - 毛利率达58.2%，与上年同期的58.7%基本持平 [4] - 销售、一般及管理费用同比下降3.4%至19.91亿美元，研发费用同比微降1.3%至3.78亿美元，费用管控优化增厚盈利空间 [4] 分业务板块表现 - 生物技术板块总营收同比增长9.0%，核心营收同比增长6.5%，生物加工业务势头强劲，技术产品需求旺盛 [6] - 生命科学板块总营收同比增长0.5%，核心营收同比下降1.0%，受汇率波动拖累，部分产品线增长承压 [6] - 诊断板块总营收同比增长4.0%，核心营收同比增长3.5%，Cepheid呼吸业务收入超预期，抵消部分业务平淡影响 [6] - 2025年前三季度，生物技术板块总营收同比增长7.5%，持续领跑；生命科学板块总营收同比下降1.0%，表现疲软；诊断板块总营收同比增长1.0%，增长稳健 [6] 2025年业绩展望 - 维持2025年全年非公认会计准则调整后稀释每股收益指引区间为7.70-7.80美元 [7] - 预计全年非公认会计准则核心营收同比实现低个位数增长 [7] - 预计第四季度核心营收同比实现低个位数增长，其中生物技术板块增长约5%，生命科学板块预计为低个位数下滑，诊断板块基本持平 [7] - 汇率因素将对第四季度营收形成约2.5%的正向影响 [7] 管理层观点与重要信息 - 管理层认为第三季度业绩令人鼓舞，归因于丹纳赫商业系统的高效执行、生物加工业务的持续增长势头以及Cepheid呼吸业务收入超预期 [9] - 公司将持续聚焦创新研发、提升商业执行力及提高生产效率，以强化长期竞争力 [9] - 截至第三季度末，公司全球员工约6.3万人，致力于通过技术创新推动精准诊断及药物研发效率提升 [10]