财务数据和关键指标变化 - 报告期内，公司营收下降4%至4.01亿美元，剔除外汇、利息和资产剥离等非有机因素后，有机营收增长5%，略高于预期 [20] - 调整后EBITDA为9520万美元，调整后EBITDA利润率为23.7%，略高于预期，剔除资产剥离影响后，按固定汇率计算下降3%，主要受毛利率下降190个基点影响 [21] - 本季度产生5700万美元无杠杆自由现金流，调整后EBITDA转化率为60%，与去年第一季度的62%基本一致；LTM基础上，无杠杆自由现金流为2.88亿美元，转化率为66%，符合预期范围 [22] - 调整后净收入为2090万美元，即每股0.34美元，低于去年第一季度的0.57美元，调整后有效税率从21%升至25%，若不包括BEAT税收条款，税率约为22%，与去年大致持平 [22] - 季度末总债务略低于24亿美元，本季度本金提前还款2300万美元；净杠杆率略升至4.9倍，平均利率略高于5%，较去年同期低70个基点 [26][27] - 第一季度回购61.3万股，4月额外回购69.3万股，年初至今向股东返还约2000万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 第一季度电子商务业务增长强劲，增长率达31%，iGaming处理量同比增长超50%，其他所有垂直领域合计增长中个位数 [14] 商户解决方案业务 - 交易量增长11%至343亿美元，有机营收增长6%，调整后EBITDA为2940万美元，调整后EBITDA利润率为13.5%，主要受业务组合逆风及SG&A费用升高影响 [25] 数字钱包业务 - 交易量增长5%至59亿美元，数字钱包营收为1.876亿美元，有机增长3%，用户基数稳定在730万，调整后EBITDA为8250万美元，利润率略升至44% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 秘鲁电子商务交易价值预计以12%的复合年增长率增长，到2030年将达到29亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点放在执行和提高销售团队生产力上，优化SMB团队和市场渠道，加大产品开发和合作力度，以实现业务增长和扩大市场份额 [14][17] - 公司通过与Fiserv、Tilde等合作伙伴的合作，拓展产品和服务能力，为商户和消费者提供更多价值 [18] - 在竞争方面，公司认为自身在产品、服务和合作伙伴关系上具有优势，如Clover产品的增长潜力、多支付解决方案的选择等 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年开局表现满意，第一季度业绩略超预期，4月增长与第一季度基本一致，有信心实现全年业绩指引 [19][28] - 预计第二季度有机营收增长与第一季度相似，上半年调整后EBITDA利润率约为24%，下半年有机增长将加速至8% - 10%，调整后EBITDA利润率将超过指引范围，第四季度表现将最强 [30] - 公司认为宏观经济动态存在一定不确定性，如外汇利率波动、利息收入下降和S&P客户流失略高于预期，但随着各项举措的实施，情况有望改善 [29] 其他重要信息 - 公司推出Pago Effectivo钱包，结合当地品牌与PaySafe钱包平台，满足秘鲁市场需求，拓展可寻址市场 [10][12] - 公司扩大与Fiserv的长期合作，整合Clover Capital解决方案，为SMB提供更多资金支持；与Tilde扩大合作，为美国和加拿大的ISV提供支付和PayFac解决方案 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：销售管道中已预订但未上线的部分有多少，对下半年加速增长的可见性如何？ - 公司表示有较好的可见性，第一季度企业销售强劲，4月SMB销售表现为一年多来最佳，随着商户上线和业务开展，对下半年增长充满信心 [36][37] 问题2：第二季度EBITDA利润率的早期预期以及年底可能达到的水平？ - 预计第二季度EBITDA利润率与第一季度大致相同，下半年Q3和Q4利润率将高于全年指引，Q4可能接近28% - 30%，商户业务毛利率将从40%多的低位提升至40%多的中位 [39][40] 问题3：电子商务在商户业务中的收入占比，以及在iGaming领域的市场策略和差异化优势？ - 第一季度电子商务在商户业务收入中占比约四分之一，在毛利润中占比略高；iGaming约占电子商务的一半，其余由其他四个垂直领域分割 [44][45] 问题4：新的分销合作伙伴关系的重要性，以及与Clover和Tilt合作的长期意义？ - 这些合作有助于拓展新的目标市场，为公司带来更多业务机会，是推动收入增长的关键因素，符合公司从过去三年推出的产品中获得至少10%年收入贡献的长期目标 [48][49] 问题5：SMB业务的战略、前景、市场份额以及Clover产品的竞争力？ - 公司旨在平衡SMB业务的直销和ISO渠道，提高直销比例以获取更高利润；Clover产品具有良好的增长潜力，公司还拥有其他销售系统，可提供更多选择 [54][55][62][63] 问题6：Clover除资本外的其他软件包是否可供通过PaySafe获得Clover的商户使用？ - 公司与Fiserv合作紧密，将继续扩大产品供应，如为Clover客户推出数字钱包，未来会进一步加强合作 [68][69] 问题7：间接和直接销售的佣金支付和单位经济情况有何不同？ - 间接（ISO）渠道有前期费用和长期的剩余支付；直接渠道的剩余支付通常是短期的，佣金基于实际处理的收入，而非年度合同价值 [71][72] 问题8：实现全年新客户和产品10%增长的信心来源，以及Pago钱包在秘鲁的预期贡献和拉丁美洲市场在增长中的占比？ - 公司销售开局强劲，销售团队规模扩大且效率提高，同时推出了新的产品和合作项目，如Pago Effectivo钱包；拉丁美洲市场在第一季度实现中高个位数增长，预计未来将实现低双位数至中双位数增长 [77][78][82] 问题9：新引入的商户KPI（不包括直接营销）在资产处置前后的考虑，以及相关指标的含义？ - 这些指标用于评估业务健康状况，如可计费商户数量受客户流失和SMB销售影响，公司正努力提高该指标；营收/商户和营收/新商户指标反映公司向更大规模的小型商户拓展的战略 [92][94] 问题10：为加速销售团队生产力引入的额外激励措施，以及2024年销售投资的回报情况？ - 公司尝试了一些营销和潜在客户开发方法，但部分未成功，已回归到已知有效的指标；在人员配置和部署方面进行了调整，企业和SMB部分销售团队已取得良好效果，部分市场的资产部署调整也带来了积极影响 [96][97][98]