报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金受降息预期回升影响；白银震荡调整；铜因风险情绪仍弱价格震荡；锌和铝受宏观扰动；铅因库存减少限制价格回落；锡高位回落；氧化铝区间震荡；铸造铝合金跟随电解铝；镍价破位下行承压震荡运行；不锈钢受弱现实压制但下方空间有限 [2] 各品种总结 黄金和白银 - 沪金2512昨日收盘价932.56，日涨幅 -0.47%；黄金T+D收盘价930.00，日涨幅 -0.46%；Comex黄金2512收盘价4076.70，日涨幅 -0.04%；沪银2512收盘价12046，日涨幅 -0.81%；白银T+D收盘价12030，日涨幅 -1.03%；Comex白银2512收盘价51.005，日涨幅 -0.12% [4] - 美国9月非农新增就业人口11.9万大超预期，失业率意外升至4.4%创四年新高；上周首次申请失业救济人数超预期回落至22万，续请人数四年来最高；美联储官员对降息有不同态度 [5][8] - 黄金趋势强度为0，白银趋势强度为0 [7] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价86130，日涨幅0.02%；伦铜3M电子盘收盘价10686，日涨幅 -1.08% [9] - 宏观上美国就业数据矛盾，美联储内部分歧未化解；产业上秘鲁9月铜产量同比增加3.7%，中国10月铜材产量环比下滑，自由港公司计划重启矿生产 [9][11] - 铜趋势强度为0 [11] 锌 - 沪锌主力收盘价22385，较前日变动 -0.16%；伦锌3M电子盘收盘价2990，较前日变动 -0.02% [12] - 美国9月非农就业数据矛盾，10月和11月报告将一并于12月16日发布 [12] - 锌趋势强度为0 [12] 铅 - 沪铅主力收盘价17220，较前日变动 -0.17%；伦铅3M电子盘收盘价2014.5，较前日变动 -0.62% [15] - 美国就业数据及美联储官员对降息态度等宏观新闻 [16] - 铅趋势强度为0 [16] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价292030，日涨幅 -0.46%；伦锡3M电子盘收盘价37035，日涨幅0.24% [20] - 宏观上美国就业数据、美联储官员态度及特朗普AI新政等新闻 [20][21] - 锡趋势强度为0 [22] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价21530，较前日变动 -40；沪氧化铝主力合约收盘价2732，较前日变动 -8；铝合金主力合约收盘价20780，较前日变动 -35 [23] - 截至11月15日当周失业救济数据及美联储内部鹰鸽分歧 [25] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0 [25] 镍和不锈钢 - 沪镍主力收盘价115380，较前日变动 -270；不锈钢主力收盘价12285，较前日变动 -50 [27] - 印尼矿区接管、中国暂停补贴、印尼采矿公司制裁及政策法规等行业新闻 [27][28][29] - 镍和不锈钢趋势强度均为0 [31]