公司董事会变动 - Thomasville National Bank宣布任命Ted Frazee为其董事会新成员 [1] - Ted Frazee是电子安全与生命安全集成公司Redwire的总裁 该公司总部位于佛罗里达州塔拉哈西 客户遍布美国东南部 他于2003年加入Redwire 并于2016年起担任总裁 [1] - 公司董事长兼首席执行官Stephen Cheney表示 Ted Frazee的专业知识和热情将提升董事会的效能与战略影响力 其与塔拉哈西的紧密联系将为公司在该市场的机遇带来益处 [2] 公司业务与财务概况 - Thomasville Bancshares, Inc 是Thomasville National Bank的控股公司 公司及其两个银行部门（St. Simons Bank & Trust 和 Tallahassee National Bank）总资产超过20亿美元 为南佐治亚和北佛罗里达地区提供全方位银行及商业贷款服务 [2] - 公司旗下信托与投资部门TNB Financial Services管理的客户资产超过55亿美元 提供财务规划、投资、信托、经纪及其他相关金融服务 该部门在佐治亚州、佛罗里达州、南卡罗来纳州、伊利诺伊州和俄亥俄州设有办事处 [2] - 公司总部位于佐治亚州托马斯维尔 拥有超过800名本地股东 [2] 公司行业地位与荣誉 - Thomasville National Bank consistently recognized as a top performing community bank 在2025年 基于三年平均股东权益回报率 公司在美国银行家杂志的Top 200 Community Banks中排名全国第4位 [2]

公司人事变动 - 托马斯维尔国民银行宣布泰德·弗雷泽加入其董事会 [1] - 泰德·弗雷泽是电子安防与生命安全集成公司Redwire的总裁，该公司总部位于佛罗里达州塔拉哈西，客户遍布美国东南部 [1] - 弗雷泽于2003年加入Redwire，自2016年起担任总裁，拥有佛罗里达大学学士学位并完成哈佛商学院高管领导力课程 [1] - 公司董事长兼首席执行官斯蒂芬·切尼表示，弗雷泽的专业知识和热情将提升董事会的效能与战略影响力，其与塔拉哈西的紧密联系将对公司在该市场的机遇特别有益 [2] 公司业务与财务概况 - 托马斯维尔国民银行的控股公司为托马斯维尔银行股份公司 [2] - 公司及其两个银行部门（圣西蒙斯银行信托和塔拉哈西国民银行）总资产超过20亿美元，在佐治亚州南部和佛罗里达州北部提供全方位银行服务和商业贷款 [2] - 公司信托与投资部门TNB金融服务公司管理的客户资产超过55亿美元，提供财务规划、投资、信托、经纪及其他相关金融服务 [2] - TNB金融服务公司在佐治亚州、佛罗里达州、南卡罗来纳州、伊利诺伊州和俄亥俄州设有办事处 [2] 公司荣誉与治理 - 托马斯维尔国民银行持续被评为表现最佳的社区银行之一 [2] - 2025年，基于三年平均股东权益回报率，该行在《美国银行家》杂志的“前200大社区银行”中排名第4 [2] - 公司总部位于佐治亚州托马斯维尔，拥有超过800名本地股东 [2] - 托马斯维尔国民银行是FDIC成员和公平住房贷款机构 [2]

公司业绩概览 - 2025年第四季度实现净利润1.243亿美元，摊薄后每股收益0.54美元，较第三季度的0.5516亿美元（每股0.25美元）大幅增长[1] - 2025年全年实现净利润2.657亿美元，摊薄后每股收益1.22美元，较2024年的0.29亿美元（每股0.14美元）显著提升[1] - 2025年9月2日完成对HomeStreet Bank的合并，对全年财务业绩产生重大影响[1] - 截至2025年12月31日，总资产为224亿美元，每股账面价值为12.93美元，每股有形账面价值为7.81美元[1][27] 合并与会计处理 - HomeStreet Bank合并于2025年9月2日完成，Mechanics Bank为会计收购方（法律被收购方），HomeStreet Bank为会计被收购方[4] - 合并后，2025年9月2日之前的财务业绩仅反映Mechanics Bank独立数据，之后为合并后数据[4] - 公司在2025年第四季度提前采用了新的会计准则（ASU 2025-08），针对从HomeStreet收购的已成熟贷款，在收购日确认了2030万美元的信贷损失准备金[5] - 此次会计变更导致第四季度冲回了第三季度记录的信贷损失拨备，相关调整体现在第四季度业绩中[5] 损益表分析 - 第四季度净利息收入为1.81465亿美元，较第三季度的1.4567亿美元增加3580万美元，主要得益于与HomeStreet的合并[9] - 第四季度净息差从第三季度的3.36%提升至3.47%，主要由于对HomeStreet收购贷款的全季度利息收入以及存款成本略有下降[9] - 2025年全年净利息收入为5.85718亿美元，较2024年的5.19169亿美元增加6650万美元，净息差从3.31%提升至3.43%[10] - 第四季度信贷损失拨备为冲回2.3476亿美元，而第三季度为计提4.7018亿美元，变化主要由于采用新会计准则以及贷款余额因还款而减少[11] - 2025年全年信贷损失拨备为1952万美元，而2024年为冲回151万美元，增加主要由于根据对未来经济状况和利率重定价风险的重新评估更新了ACL因子[12] - 第四季度非利息收入为7852万美元，低于第三季度的1.09778亿美元，主要因合并带来的廉价购买收益在第三季度为9036万美元，第四季度为5510万美元[13] - 2025年全年非利息收入为2.22905亿美元，远高于2024年的-1.3912亿美元，主要得益于合并带来的1.455亿美元廉价购买收益，以及2024年因资产负债表重组出售低收益AFS证券产生了2.07203亿美元损失[14] - 第四季度非利息支出为1.2951亿美元，较第三季度的1.63329亿美元减少3380万美元，主要因第三季度确认了与合并相关的6390万美元非经常性收购及整合成本[15] - 2025年全年非利息支出为4.69557亿美元，较2024年的3.45859亿美元增加1.237亿美元，主要由于7340万美元的收购整合成本、薪资福利支出增加以及合并后四个月的遗留HomeStreet运营费用[16] - 第四季度有效税率为19.3%，第三季度为-22.3%，联邦法定税率为21.0%，税率较低主要由于合并产生的税后廉价购买收益[17] - 2025年全年有效税率为16.8%，2024年为18.8%，税率较低主要由于1.455亿美元的廉价购买收益[18] 资产负债表与资本状况 - 截至2025年底，总贷款为142亿美元，较第三季度末的146亿美元减少3.919亿美元，主要由于季度内贷款偿还[22] - 贷款存款比为75%[7] - 截至2025年底，总存款为190亿美元，较第三季度末的195亿美元减少4.278亿美元，主要由于从HomeStreet收购的存单到期[23] - 无息存款为67亿美元，占总存款的35%[7][23] - 已投保存款为122亿美元，占总存款的64%[24] - 总借款为1.92亿美元，包括从HomeStreet收购的次级票据、优先票据和信托优先债务[25] - 截至2025年底，股东权益总额为28.6亿美元，较第三季度末增加8820万美元，增长源于第四季度净利润减去支付给普通股股东的股息[26] - 资本比率保持强劲，截至2025年底，估计总风险资本比率为16.28%，一级资本比率为14.07%，普通股一级资本（CET1）比率为14.07%，一级杠杆比率为8.65%[7] - 截至2025年底，公司拥有62亿美元来自联邦住房贷款银行（FHLB）的可用借款能力、44亿美元来自美联储的借款能力以及53亿美元来自其他金融机构的信贷额度[29] 信贷质量 - 截至2025年底，总拖欠贷款为9315万美元，占总贷款的0.66%，而第三季度末为9419万美元，占比0.65%[31] - 截至2025年底，不良资产为5179万美元，占总资产的0.23%，较第三季度末的6491万美元（占比0.29%）下降，主要由于贷款核销和还款[32] - 截至2025年底，贷款信贷损失准备金（ACL）为1.53319亿美元，占总贷款的1.08%，较第三季度末的1.68959亿美元（占比1.16%）下降[7][34] - 下降原因包括汽车贷款组合（准备金水平较高）的还款，以及与一笔收购的银团贷款相关的特定准备金核销[34] - 贷款净核销率（年化）在第四季度为0.38%[33] 业务亮点与展望 - 从HomeStreet合并中确认的廉价购买收益总额增至1.455亿美元，显著超出最初预期，部分原因是第四季度宣布将DUS业务线出售给Fifth Third Bank后对相关无形资产进行了重新估值[7][15] - 公司继续在消除合并后银行的冗余成本方面取得进展，并有望在2026年第四季度实现预期的成本节约目标[16] - 公司CEO对第四季度的强劲表现和合并整合进展表示满意，并对2026年及以后的持续成功充满信心[2]

核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩表现强劲，净利润同比大幅增长，主要得益于成功的收购、净息差改善和运营效率提升 [1][2][5] - 公司于2025年11月成功完成对The Farmers Savings Bank的收购，显著扩大了资产、贷款和存款规模，并增强了在俄亥俄州东北部的市场地位 [5][7] - 公司通过2025年中的股票公开发行和收购活动，显著增强了资本实力和资产负债表灵活性 [2][23][24] 财务业绩摘要 - **第四季度净利润**：2025年第四季度净利润为1230万美元，较2024年同期的990万美元增长240万美元，增幅24% [1][5][6] - **全年净利润**：2025年全年净利润为4620万美元，较2024年的3170万美元增长1450万美元，增幅46% [1][2][5] - **每股收益**：2025年第四季度稀释后每股收益为0.61美元，2024年同期为0.63美元，2025年第三季度为0.68美元 [5][6]；2025年全年稀释后每股收益为2.64美元，较2024年的2.01美元增长0.63美元，增幅31% [2][5] - **非经常性项目影响**：2025年第四季度与FSB收购相关的非经常性调整使税前净利润减少约340万美元，税后减少约290万美元，合每股0.14美元 [5][6]；2025年全年，FSB收购及租赁与金融部门核心系统转换相关的非经常性调整使税前净利润减少约320万美元，税后减少约270万美元，合每股0.15美元 [5] 收购活动与整合 - **收购详情**：公司于2025年11月6日完成对FSB的收购，新增总资产约2.681亿美元，贷款和租赁约1.062亿美元，存款约2.361亿美元，以及2家分支机构 [5][7] - **整合进展**：FSB已并入Civista Bank，管理层和组织结构已完成调整，员工入职和培训正在进行中，核心系统转换计划于2026年2月进行，技术转换预计在2026年第一季度基本完成 [5][8] - **收购对财务影响**：收购增加了约200万美元的信贷损失准备金 [19] 资产负债表与增长 - **总资产**：截至2025年12月31日，总资产为43亿美元，较2024年12月31日增长2.38亿美元，增幅5.8% [9] - **存款总额**：截至2025年12月31日，存款总额为34.7亿美元，较2024年12月31日增长2.546亿美元，增幅7.9% [10]；自2024年底以来存款增长7.9%，其中包含FSB收购的影响 [5] - **贷款与租赁总额**：截至2025年12月31日，贷款与租赁总额为32.7亿美元，较2024年12月31日增长1.888亿美元，增幅6.1% [13][36]；自2024年底以来贷款与租赁余额增长6.1%，其中包含FSB收购的影响 [5] - **存款结构变化**：无息活期存款较2024年底增加690万美元；有息活期存款减少1920万美元；储蓄和货币市场存款增加1.076亿美元；定期存款大幅增加2.573亿美元；经纪存款战略性地减少9810万美元 [13] - **借款减少**：短期FHLB预付款较2024年底减少1.64亿美元，长期FHLB预付款也有所下降 [13] 盈利能力与关键比率 - **净利息收入**：2025年第四季度净利息收入为3650万美元，较2024年同期增加510万美元，增幅16.3% [12][14]；2025年全年净利息收入为1.3859亿美元，较2024年增加2190万美元，增幅18.7% [15] - **净息差**：2025年第四季度净息差（税收等价）为3.69%，较2024年同期的3.36%上升33个基点 [12][19]；2025年全年净息差为3.61%，较2024年的3.21%上升40个基点 [19] - **效率比率**：2025年第四季度效率比率为57.7%，较2024年同期的68.3%显著改善，且连续第六个季度下降 [5][12]；2025年全年效率比率为62.0%，较2024年的70.9%改善 [25] - **资产回报率与股本回报率**：2025年第四季度平均资产回报率为1.15%，平均股本回报率为9.26% [12]；2025年全年平均资产回报率为1.11%，平均股本回报率为10.28% [38] - **资金成本**：2025年第四季度资金成本为208个基点，较2024年同期的242个基点下降34个基点，较2025年第三季度的227个基点下降19个基点 [5][12] - **存款成本**：2025年第四季度存款成本为192个基点，较2024年同期的220个基点下降28个基点，但较2025年第三季度上升8个基点 [12] 信贷质量 - **信贷损失准备金**：2025年第四季度信贷损失（包括未动用承诺准备金）准备金为60万美元，较2024年同期的70万美元减少10万美元 [16] - **净核销额**：2025年第四季度净核销额为90万美元，低于2024年同期的220万美元和2025年第三季度的60万美元 [19] - **贷款损失准备金率**：截至2025年12月31日，信贷损失准备金与总贷款的比率为1.28% [12][39] - **不良资产**：截至2025年12月31日，不良资产为3130万美元，较2025年9月30日增加850万美元，增幅37.3%；不良资产与总资产的比率为0.72% [19][39] - **准备金覆盖度**：截至2025年12月31日，信贷损失准备金对不良贷款的覆盖率为134.29%，高于2024年底的120.75% [19][39] 非利息收入与支出 - **非利息收入**：2025年第四季度非利息收入总计990万美元，较2024年同期增加90万美元，增幅9.6% [17][34]；2025年全年非利息收入为3397万美元，较2024年减少380万美元，降幅10.0% [18][35] - **非利息支出**：2025年第四季度非利息支出总计3100万美元，较2024年同期增加270万美元，增幅9.6%，其中包含340万美元与FSB收购相关的非经常性费用 [20][35]；2025年全年非利息支出为1.1394亿美元，较2024年增加140万美元，增幅1.3% [21][35] - **薪酬费用**：2025年第四季度薪酬费用为1453万美元，较2024年同期减少37万美元，降幅2.5%；2025年全年薪酬费用为5874万美元，较2024年减少308万美元，降幅5.0% [25][35] 资本状况与股东回报 - **股东权益总额**：截至2025年12月31日，股东权益总额为5.4347亿美元，较2024年底增加1.55亿美元，主要得益于2025年第三季度的增资和第四季度的FSB收购 [23] - **资本筹集**：公司于2025年7月10日完成股票公开发行，以每股21.25美元的价格发行3,788,238股普通股，筹集资金8050万美元 [24]；在FSB收购中，公司以每股21.76美元的价格发行1,434,473股普通股，增加普通股股本3120万美元 [26] - **股权对资产比率**：截至2025年12月31日，股权对资产比率为12.53%，高于2024年底的9.48% [39] - **每股账面价值**：截至2025年12月31日，每股账面价值为26.20美元，高于2024年底的25.08美元 [39] - **股息**：2025年第四季度每股股息为0.17美元，基于2025年12月31日收盘价22.22美元，年化股息收益率为3.06%，股息支付率为27.97% [12][38]

贷款组合与发放活动 - 尽管贷款发放量增长，但截至2025年12月的季度，持有用于投资的贷款总额环比减少了约410万美元[1] - 贷款发放量在2025年12月季度达到4210万美元，较上一季度的2960万美元增长42%[3] - 同期，贷款本金偿还和提前还款达到4670万美元，较上一季度的3450万美元增长35%[3] - 管理层表示贷款渠道“适度高于”上一季度，并预计2026年3月季度的发放量可能在2800万至4200万美元的近期季度范围内[1] - 贷款组合下降主要是由于多户住宅、商业业务和商业房地产贷款的减少，部分被单户住宅和建筑贷款的增加所抵消[1] 净息差与定价动态 - 净息差环比上升3个基点至3.03%[5][10] - 付息负债总成本下降5个基点，而生息资产收益率下降2个基点，共同推动了净息差改善[10][11] - 存款平均成本环比下降2个基点至1.32%，借款成本下降20个基点至4.39%[11] - 与提前还款相关的递延贷款成本摊销使净息差受到约5个基点的负面影响[12] - 2025年12月季度新发放贷款的加权平均利率为6.15%，而截至2025年12月31日持有用于投资的贷款加权平均利率为5.22%[13] 资产质量与信贷风险 - 不良资产从2025年9月30日的190万美元下降至2025年12月31日的大约99.9万美元，约占资产总额的8个基点[6][8] - 信贷损失拨备占持有用于投资的总贷款的比例为55个基点，上一季度为56个基点[9] - 与办公楼相关的商业房地产贷款风险敞口有限，总额为3670万美元，占持有用于投资贷款的3.5%[8] - 公司在2026财年剩余时间内仅有280万美元的商业房地产贷款到期[8] - 本季度录得15.8万美元的信贷损失回收，主要归因于抵押贷款利率下降导致贷款组合预期寿命缩短[9] 利率环境与业务驱动因素 - 较低的抵押贷款利率推动了更强的贷款发放活动，但也导致了更高的提前还款活动[2][4] - 管理层正在对某些细分市场的承销标准进行“审慎调整”，以支持“有纪律的、可持续的”发放增长[2] - 公司短期战略侧重于通过扩大贷款组合来实现有纪律的资产负债表增长，这符合稳定的经济环境和收益率曲线正常化[18] 贷款重新定价与融资展望 - 预计在2026年3月季度，约有1.122亿美元的可调利率贷款将重新定价，加权平均利率预计从6.99%下调14个基点至6.85%[14] - 预计在2026年6月季度，约有1.252亿美元贷款将重新定价，加权平均利率预计从6.11%上调38个基点至6.49%[14] - 在融资方面，有机会以更低的利率为到期的批发融资进行重新定价[5][15] - 不包括隔夜借款，公司在2026年3月季度有约1.09亿美元的联邦住房贷款银行预付款、经纪存单和政府存单到期，加权平均利率为4.12%；在2026年6月季度有约7950万美元到期，加权平均利率为4.15%[15] - 当前的形势表明，在2026年3月季度，净息差仍有继续扩张的机会[15] 运营费用与资本管理 - 2025年12月季度的运营费用为790万美元，高于上一季度的760万美元[17] - 本季度包含一项与雇佣事宜相关的21.4万美元诉讼前自愿调解和解费用[17] - 对于2026财年剩余时间，管理层预计季度运营费用运行率约为760万至770万美元[17] - 截至2025年12月31日，公司有163名全职等效员工，一年前为162名[16] - 公司重申了维持现金股息的重要性，并将股票回购描述为一种资本管理工具[19] - 在2025年12月季度，公司回购了约9.6万美元的普通股[21] - 在2026财年第二季度，公司支付了90.6万美元的现金股息，并回购了约150万美元的普通股[21] - 这些资本管理活动相当于2025年12月季度净收入的170%[21] 管理层评论与市场展望 - 管理层认为信贷质量“继续保持得非常好”，季度末没有处于早期拖欠阶段的贷款，表明没有新出现的信贷问题[8] - 关于贷款组合在未来四个季度保持持平的可能性的问题，管理层表示难以预测，因为提前还款难以预测，但重点在于“每个季度”都增加发放量[22] - 管理层不认为6月份的重新定价浪潮本身会必然导致提前还款加速，因为重新定价水平并不比当前新贷款市场利率“高很多”[23] - 管理层认为提前还款是一把“双刃剑”，既使贷款增长复杂化，又通过加速递延成本摊销对净息差造成压力[23] - 关于提高住房可负担性的潜在政府举措，管理层表示加州需求大于可用库存，任何扩大住房供应或降低建筑成本的行动都将是有益的，并可能吸引更多买家[24]

核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩表现强劲，净利润创历史新高，盈利能力指标显著提升，主要得益于强劲的贷款生产、存款基础持续增长以及市场扩张 [2][3][6] 盈利能力与收益 - 2025年第四季度净利润为490万美元，合每股0.63美元，同比增长170万美元，增幅达53.9% [2][6] - 2025年全年净利润达到创纪录的1670万美元 [6] - 非GAAP口径下，平均资产回报率从0.91%提升至1.32%，平均股本回报率从11.78%大幅上升至16.41% [2] - 效率比率从2024年第四季度的67.32%显著改善至53.86%，表明收入增长快于支出水平 [2] - 2025年第四季度净息差为3.93%，较2024年同期的3.20%上升73个基点 [4] - 2025年第四季度贷款收益率为6.75%，较去年同期上升62个基点；核心贷款组合收益率约为6.43% [4] 收入与增长动力 - 2025年第四季度净利息收入为1370万美元，同比增长29.5% [4] - 业绩增长主要受强劲的贷款生产、存款基础持续增长以及向St. Clairsville市场扩张的推动 [3] - 2025年第四季度贷款余额增长1900万美元，年化增长率为6.2%，主要归因于商业贷款组合增长1360万美元 [6][9] - 2025年第四季度存款增长4310万美元，年化增长率为12.9%，主要来自Maximize货币市场账户和短期关系存款证的增长 [6][12] 资产质量与信贷 - 截至2025年12月31日，不良贷款总额为540万美元，低于2024年同期的610万美元 [11] - 不良贷款占净贷款应收款的比例为0.45% [11] - 逾期30天及以上的贷款余额从2024年的1380万美元下降至2025年的500万美元，占未偿还净贷款的0.41% [11] - 2025年第四季度计提信贷损失及未提取承诺拨备47.6万美元，主要反映贷款组合的增长；核销7.4万美元，回收3.5万美元，资产质量相对稳定 [5] - 截至2025年12月31日，信贷损失拨备为1310万美元，占总贷款的1.07%，与2024年底的1.05%基本持平 [10] 成本与支出管理 - 2025年第四季度非利息支出总计790万美元，与去年同期基本持平，微降0.2% [7] - 支出下降主要受并购相关费用、广告营销和特许经营税减少驱动，但部分被因交易量增加和监管评估费率上升导致的FDIC保险保费、特许经营税和ATM网络费用增加所抵消 [7] - 因绩效加薪以及存款和贷款生产激励薪酬增加，薪资和员工福利支出增加5.7万美元，但并购整合后员工自然减员带来的节省部分抵消了此增长 [7] 资本状况与股东回报 - 截至2025年12月31日，公司总资产为15.0亿美元，净贷款余额为12.1亿美元 [9] - 股东权益总额为1.287亿美元，较2024年底增加1810万美元，主要来自490万美元的净利润和490万美元的其他综合收益增加，部分被110万美元的股息所抵消 [13] - 公司于2026年1月9日宣布每股派发现金股息0.15美元，较之前增加7% [6] - 公司减少了对外部批发融资的依赖，在2025年第四季度减少了2000万美元的FHLB预付款 [12] 并购影响与会计处理 - 公司于2024年5月31日完成了与Wayne Savings Bancshares, Inc.的对等合并 [15] - 此次合并采用反向并购会计处理法，出于财务报告目的，Legacy Wayne被视为收购方 [16] - 因此，合并前所有期间的合并公司历史财务报表均为Legacy Wayne的历史财务报表，2024年6月30日及之后的季度业绩才包含Main Street的业绩 [17] - 与前期业绩的比较可能不具意义，已发行流通股数量、每股收益、已付股息及所有关于Main Street股数的引用均已进行追溯调整以反映合并中发行的等量股份 [17]

核心观点 - 公司2025年财务表现强劲，创下盈利和增长记录，主要驱动力为显著的贷款增长、息差扩大以及持续优异的运营效率 [3] - 公司致力于成为全美最佳社区银行，其独特的赋能型企业文化被认为是实现卓越信贷质量、稳固客户忠诚度和增长机会的关键 [3] - 公司资产规模超过20亿美元，信托与投资部门管理客户资产超过55亿美元，并在全国社区银行排名中位列第四 [4] 财务业绩摘要 - 2025年净利润为44,704,791美元，较2024年的39,270,458美元增长14% [5] - 全年每股收益为6.94美元（基本）和6.73美元（稀释后） [5] - 税前拨备前收入为6340万美元，较2024年增加1040万美元，增幅达20% [5] - 全年总收入为148,834,557美元，其中信托与投资部门收入为2160万美元 [5] - 截至年末总资产为20.9亿美元，较2024年增加1.95亿美元 [5] - 贷款总额增加2.26亿美元至17.65亿美元，同比增长15% [5] - 存款总额增加1.49亿美元至18亿美元，同比增长9% [5] - 全年派发股息总额为每股2.70美元，较2024年增长17%，为连续第26年增加股息 [5] 盈利能力与资本状况 - 年化平均资产回报率为2.33%，年化平均有形股本回报率为23.78% [5] - 银行资本增加3200万美元至1.97亿美元，增幅为16.2% [5] - 信贷指标保持强劲，分类资产占平均未偿贷款比例为0.43%，不良贷款占平均未偿贷款比例仅为0.25% [5] - 尽管处于复苏态势，年内仍计提600万美元贷款损失准备金，使（已拨付和未拨付）准备金率提升至稳健的2.42% [5] 公司业务与市场地位 - 公司是Thomasville National Bank的控股公司，旗下包括两个银行分部：St. Simons Bank & Trust和Tallahassee National Bank [4] - 作为一家提供全方位服务的银行，业务覆盖南乔治亚州和北佛罗里达州地区 [4] - 根据三年平均股东权益回报率，公司在《美国银行家》杂志“全美200强社区银行”中排名第四 [4] - 信托与投资部门TNB Financial Services在乔治亚州、佛罗里达州、南卡罗来纳州、伊利诺伊州和俄亥俄州设有办事处 [4] - 公司总部位于乔治亚州托马斯维尔，拥有超过800名本地股东 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度摊薄后每股收益为1.39美元，较上年同期增长63%，较上季度增长16% [3] - 第四季度净收入为6090万美元，较上季度增加760万美元 [11] - 净息差连续第七个季度改善，上升15个基点至2.61% [3] - 第四季度净息差扩张了15个基点，是连续扩张期间最显著的改善 [11] - 净利息收入连续第七个季度扩张，本季度扩张了870万美元 [11] - 普通股回报率提高至15% [3] - 第四季度非利息收入为4430万美元，上季度为4600万美元 [15] - 第四季度非利息支出为1.095亿美元，上季度为1.124亿美元 [16] - 第四季度信贷损失拨备为250万美元，与上季度持平 [17] - 第四季度税收拨备为1700万美元，有效税率为21.5% [18] - 预计2026年税率将接近23% [18] - 一级资本和总风险资本比率分别改善至14.5%和15.5% [19] - 期末存款即期利率为1.3%，比季度平均成本低13个基点 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额中，消费贷款占57%，约80亿美元；商业贷款占43%，约61亿美元 [7] - 消费贷款组合中，86%为住宅抵押贷款和房屋净值贷款，加权平均贷款价值比为48%，加权平均FICO评分为799 [7] - 剩余14%的消费贷款为汽车和个人贷款，汽车贷款平均FICO评分为730，个人贷款为761 [7] - 商业贷款组合中，73%由房地产担保，加权平均贷款价值比为54% [7] - 商业房地产贷款是商业贷款中最大的组成部分，总额为42亿美元，占总贷款的30% [7] - 商业房地产贷款组合多元化，单一物业类型不超过总贷款的8.5% [8] - 超过60%的商业房地产贷款在2030年或之后到期 [9] - 只有1.6%的商业房地产贷款贷款价值比超过80% [9] - 工商业贷款占总贷款的11% [9] - 第四季度净核销总额为410万美元，年化率为12个基点，较上季度上升5个基点，较上年同期上升2个基点 [9] - 不良资产下降至10个基点，较上季度下降2个基点，较上年同期下降4个基点 [9] - 拖欠率上升至36个基点，较上季度上升7个基点，较上年同期上升2个基点 [9] - 被批评贷款增至总贷款的2.12%，较上季度上升7个基点，较上年同期上升2个基点 [10] - 86%的被批评资产由房地产担保，加权平均贷款价值比为54% [10] - 贷款和租赁信贷损失备抵金期末为1.468亿美元，较上季度减少200万美元，占未偿还贷款的比例下降2个基点至1.04% [10] - 特殊关注贷款在第四季度末为6340万美元，较2024年第四季度减少4680万美元 [38] - 总分类贷款为2.985亿美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 约93%的贷款位于夏威夷，4%在西太平洋地区，3%在美国大陆 [6] - 在夏威夷的核心市场，存款市场份额在2025年又提升了40个基点 [4] - 过去20年，公司的市场份额增长几乎是其最接近竞争对手的四倍 [4] - 在欧胡岛，商业房地产空置率持续较低，库存水平持平，支撑了稳定的房地产市场 [8] - 工业、办公、零售和多户住宅物业类型的空置率均低于或接近其10年平均水平 [8] - 过去十年，欧胡岛的总办公空间减少了约10% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有独特的商业模式，利用其核心夏威夷市场、主导品牌和市场地位以及强大的风险状况，创造卓越的风险调整后回报 [4] - 市场领先的品牌地位是市场份额表现优异的主要驱动力 [4] - 品牌优势建立在125年以上的历史、实体分行系统以及日益增长的数字服务、营销和商业能力之上 [4] - 公司是夏威夷存款市场份额的明显领导者 [4] - 公司动态管理信贷组合，积极退出不符合严格损失标准的贷款类别 [5] - 公司致力于服务当地社区，主要在核心市场放贷 [6] - 大约60%的商业和消费客户与银行合作超过10年 [6] - 公司预计到2026年底净息差可能接近2.90%的范围 [5] - 公司预计2026年支出将比2025年正常化支出增长3%至3.5% [17] - 公司预计第一季度正常化非利息支出约为1.13亿美元 [17] - 公司预计第一季度正常化非利息收入将在4200万至4300万美元之间 [16] - 公司计划下季度增加股票回购水平 [19] - 在当前计划下，年末仍有1.21亿美元可用于回购 [19] - 董事会宣布了每股0.70美元的普通股股息，已在第一季度支付 [19] - 公司过去几年一直在财富管理领域进行建设，并开始看到良好的内部进展 [74] - 第四季度费用环比增长略高于2%，投资渠道依然非常强劲 [75] - 公司预计财富管理费收入增长将达到上次电话会议中提供的10%甚至更高的指引范围 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 夏威夷大学经济研究组织对夏威夷州的最新经济预测反映了2026年改善的前景，这支持了季度内信贷损失备抵金覆盖率的降低 [39] - 最新的经济预测是在先前预测的经济衰退基础上向上修正的 [40][42] - 市场感觉稳定但增长不大，运营存款的增长并非主要来自更好的经济结果 [52] - 只要利率下调是有序且事先传达的，公司预计将从中受益 [35] - 在2025年这一轮利率下调周期中，公司管理存款定价的能力比2024年明显更好 [37] - 公司认为至少在未来几年内，固定资产重新定价的影响将持续存在，尽管可能开始缓慢减弱 [63] - 只要增长保持低迷，公司将寻求将资本用于股票回购 [67] 其他重要信息 - 第四季度，公司将6.59亿美元的固定利率贷款和投资从4%的到期利率重新配置到5.8%的再投资利率，帮助改善了净息差 [5] - 年初的目标是基于固定资产重新定价、改善存款结构和降息，在年底实现2.50%的净息差，第四季度结果远超该目标 [5] - 付息存款成本改善了20个基点，总资金成本在季度内改善了16个基点 [4] - 存款结构转变在本季度对收益产生了1亿美元的积极影响 [11] - 这是自2022年第二季度美联储开始加息以来，存款结构转变首次对收益产生积极影响 [12] - 存款结构转变在2023年第二季度达到9.67亿美元的峰值，此后有所缓和 [12] - 2025年平均季度存款结构转变为2500万美元，而2024年为3.4亿美元 [12] - 季度内，生息资产收益率小幅下降1个基点 [12] - 浮动利率资产因下半年降息而重新定价下调的影响几乎完全被固定资产重新定价的积极影响所抵消 [12] - 付息负债成本较上季度改善了19个基点或9% [13] - 存款成本下降至1.43%，较第三季度下降16个基点 [13] - 存款贝塔值从28%改善至31%，公司乐观预计在联邦基金利率达到终端利率后，贝塔值最终至少达到35% [13] - 第四季度存单平均成本下降22个基点至3.18% [14] - 未来三个月，52%的存单将到期，平均利率为3.1%，其中大部分预计将以2.25%-3%的利率续期 [14] - 季度内未对利率互换组合进行任何更改，年末活跃的支付固定利率/接收浮动利率组合为15亿美元，加权平均固定利率为3.5% [14] - 其中11亿美元用于对冲贷款组合，4亿美元用于对冲证券 [14] - 此外，公司拥有5亿美元的远期启动互换，加权平均固定利率为3.1% [14] - 其中3亿美元将在2026年上半年生效，剩余2亿美元将在第三季度生效 [15] - 年末固定/浮动比率稳定在57% [15] - 第四季度非利息收入受到出售商户服务组合带来的1810万美元收益的影响，该收益在很大程度上被投资组合重新定位产生的1680万美元损失所抵消 [15] - 本季度还包括与Visa转换比率变更相关的77万美元费用 [15] - 上季度包括约300万美元的商户服务费收入，该业务出售后将不再发生 [16] - 调整这些正常化项目后，非利息收入基本持平 [16] - 本季度非利息支出包括140万美元的FDIC特别评估减少，以及向夏威夷银行基金会提供的110万美元非经常性捐赠 [16] - 上季度包括210万美元的遣散费以及约220万美元的非经常性商户服务支出 [16] - 与先前预测相比，实际正常化非利息支出高于预期，主要原因是期间记录了额外的激励费用 [16] - 第一季度支出通常因季节性工资税和激励相关费用而高于全年其他季度 [17] - 第四季度支付了2800万美元的普通股股息和530万美元的优先股股息 [19] - 第四季度恢复了股票回购计划，以平均每股65美元的价格回购了约500万美元的普通股 [19] - 第四季度互换对净利息收入的影响略高于100万美元，其中包括终止成本的摊销影响 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于非生息存款增长、粘性及全年展望 - 第四季度非生息存款增长6%可能有些过高，但方向性上已连续几个季度增长，来自商业和消费等多个业务板块的平衡贡献，预计增长可能持续，但不会保持6%以上的速度，其中可能存在季节性因素 [24] 问题: 关于贷款渠道和增长展望 - 贷款渠道总体感觉更好，但在消费和商业贷款都能共同推动增长之前，可能仍将保持低个位数增长，有机会随着时间推移改善至中个位数增长 [28] - 2025年期末贷款同比基本持平，2026年至少从第一季度的前瞻来看，感觉更像是中个位数增长的一年，有所改善但仍希望增长加速 [29] 问题: 关于特殊关注和分类贷款余额 - 第四季度末特殊关注贷款为6340万美元，较2024年第四季度减少4680万美元，总分类贷款为2.985亿美元 [38] 问题: 关于净息差目标2.90%是年底目标还是四季度平均，以及12月净息差数据 - 净息差目标2.90%是年底目标 [33] - 12月净息差为2.67%，比第四季度平均水平高出约6个基点 [34] 问题: 关于净息差对利率的敏感性 - 只要降息是有序且事先传达的，公司预计将从中受益，此外，如果存款结构转变能够保持平衡甚至为正值，也将对净息差做出贡献 [35] - 季度内净息差扩张得益于多种因素支持：固定资产重新定价是机械性的、降息产生了积极影响、存款结构特征非常强劲（特别是低收益的非生息存款增长） [36] - 在2025年这一轮降息周期中，公司管理存款定价的能力比2024年明显更好，这体现在贝塔值上 [37] 问题: 关于信贷损失备抵金下降是否反映组合变化或宏观改善 - 特殊关注贷款在第四季度末为6340万美元，较2024年第四季度减少4680万美元，总分类贷款为2.985亿美元，信贷质量保持良好 [38] - 季度内有一笔略高于100万美元的核销，与先前已识别的不良资产有关，导致不良资产下降而净核销小幅上升，这是特殊事件解决，而非更广泛的信贷压力反映 [38] - 整体基础投资组合表现依然非常强劲，拖欠率、被批评资产和任何早期指标趋势稳定 [39] - 夏威夷大学经济研究组织对夏威夷州的最新经济预测反映了2026年改善的前景，这支持了季度内信贷损失备抵金覆盖率的降低 [39] 问题: 关于非生息存款增长是来自市场份额还是客户环境改善，以及市场份额增长是否有上限 - 公司认为历史表现是未来可能性的指标，致力于在核心市场更好地服务客户，这带来了可观的市场份额增长，目前没有看到会阻碍未来增长的条件 [51] - 过去几个季度的活期存款增长，市场感觉稳定但增长不大，运营存款的增长并非主要来自更好的经济结果，第四季度可能存在周期性因素，公司团队在存款和活期存款方面投入了大量精力，现在开始看到努力成果 [52] 问题: 关于商业和住宅抵押贷款渠道及前景 - 商业渠道在第四季度稳步建立，为第一季度奠定了更积极的基础，活动主要来自大型商业房地产业务，但中型市场业务的渠道也有良好增长 [53] - 住宅抵押贷款方面，第四季度表现非常稳固，部分原因是整体购买活动增加以及季度内有几个项目结束，进入第一季度的渠道仍然不错，对整体贷款活动感觉更好 [54] - 有机会随着时间推移将增长提升至中个位数 [55] 问题: 关于净息差扩张的驱动因素（是否主要是固定资产重新定价，是否考虑证券重组）以及2027年固定资产重新定价收益是否会减弱 - 公司认为固定资产重新定价的影响至少还会持续几年，可能开始缓慢减弱，但未来几年仍将持续产生影响 [63] - 本季度净息差扩张受到固定资产重新定价、证券重新定位以及降息对存款成本下降的影响，预计第一季度将保持这一势头 [63] - 净息差将继续扩张，尽管幅度可能不如第四季度，但随着存款即期利率和12月2.67%的净息差进入1月，预计仍将保持良好的扩张势头 [64] 问题: 关于第四季度互换对净利息收入的总体影响 - 互换对净利息收入的影响略高于100万美元，其中包括终止成本的摊销影响 [66] 问题: 关于资本充足率舒适水平和股票回购前景 - 只要增长保持低迷，公司将寻求将资本用于股票回购，喜欢当前的购买价格，上季度回购了500万美元，预计未来每季度回购额将接近1500万至2000万美元范围 [67] 问题: 关于费用收入机会和增长节奏 - 过去几年一直在财富管理领域进行建设，并开始看到良好的内部进展，第四季度费用环比增长略高于2%，投资渠道依然非常强劲，预计财富管理费收入增长将达到上次电话会议中提供的10%甚至更高的指引范围 [74][75] 问题: 关于2026年支出增长3%-3.5%所基于的正常化支出基数 - 2025年正常化支出基数大约在4.4亿至4.41亿美元之间 [77]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度年化平均资产回报率超过1.6%，年化平均股本回报率接近16%，净息差为4.29% [4] - 净息差连续第九个季度扩张，从2023年第三季度的低点累计扩张188个基点，第四季度环比增长77个基点至4.29%，高于指引区间上限 [15][16] - 非利息收入为1150万美元，与预期基本一致，剔除证券损失后的费用收入同比增长7% [18] - 费用为4060万美元，基本符合预期，其中包含70万美元与10月1日赎回次级票据相关的未摊销发行费用注销 [19] - 信贷损失拨备为160万美元，主要由110万美元的拨备增加、冲销补充以及几笔大型建筑贷款完成后未提用承诺准备金减少构成 [10][11] - 有效税率预计仍在18%-20%的范围内 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - **贷款总额**：截至12月31日为49亿美元，较9月30日增加6070万美元 [6] - **商业贷款**：第四季度增加7600万美元，年化增长率为9%，占贷款组合的28%为商业及工业贷款，72%为商业房地产贷款 [6] - **消费贷款与住房抵押贷款**：出现适度下降，住房抵押贷款主要出售给二级市场，第四季度余额基本持平 [6][8] - **财富管理与抵押贷款费用**：表现强劲，分别同比增长19%和14% [18] - **其他收入**：包含一笔略低于60万美元的银行自有寿险死亡收益 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - **地理分布**：贷款增长在密歇根州和印第安纳州的优质市场间保持良好平衡，本季度增长主要由密歇根州特洛伊市、卡拉马祖市，以及印第安纳州莱克县、印第安纳波利斯都会区和约翰逊县驱动 [7] - **贷款组合**：非常分散，最大细分板块仅占总贷款的6.3% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **核心战略**：专注于社区银行模式，通过商业关系贷款作为主导战略，致力于可持续的长期股东价值创造 [4][5][6] - **资产负债管理**：积极减少高成本交易性存款敞口，资产负债表重组活动已完成，未来增长将主要通过由有机核心存款提供资金的商业贷款关系驱动 [4][12][15] - **增长重点**：保持稳定、多元化的增长，严格的定价和信贷标准，发展全面的客户关系以推动存款聚集和资金管理服务的交叉销售 [8] - **资本部署**：近期重点是内部有机增长，资本决策将保持纪律性，专注于能提升股东价值的逻辑性部署 [41][42] - **分支机构扩张**：计划今年夏天在印第安纳波利斯开设新办公室，并评估在密歇根州大急流城、兰辛、荷兰等核心市场增加分销点的机会 [60][61] - **竞争与定价**：市场竞争一直存在，在某些商业房地产领域看到180-190个基点的较低利差，但公司定位为关系型银行而非价格领先型银行，定价保持理性 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **当前状况**：公司以强势地位开启新年，特许经营权定位良好，能够提供持续的盈利和顶级的绩效指标 [5] - **2026年展望**：整体前景较上一季度的初步评论有所改善 [20] - **具体指引**： - 期末贷款和存款余额预计实现中个位数增长，存款增长可能略高于贷款 [20] - 非税收等价净利息收入预计同比增长低双位数，受4.25%-4.35%的税收等价净息差驱动 [21] - 全年平均生息资产可能略超60亿美元，但第一季度平均生息资产可能低于第四季度，并成为2026年的低点 [21] - 费用收入预计在4000万美元中段范围，费用预计在1.6亿美元中段范围，反映标准通胀性增长、医疗福利费用略高以及持续的增长和营销投入 [21][22] - 指引假设2026年有两次25个基点的降息（分别在4月和10月），但对前景影响不大 [21] - **资产质量**：信贷质量指标保持在预期范围内，虽然不良贷款有所增加，但次级贷款已连续三个季度下降，整体指标良好 [9][32][33] - **利率敏感性**：相信已构建的资产负债表对利率变化相对中性，降息不会显著改变净利息收入或息差的轨迹 [15][55] 其他重要信息 - **信贷质量**： - 次级贷款为5940万美元，占总贷款的1.22%，低于第三季度的1.31%和2024年第四季度的1.33% [9] - 不良贷款为3490万美元，占总贷款的72个基点，高于第三季度的64个基点和2024年第四季度的56个基点，增加部分包括商业非应计贷款增加220万美元，住宅非应计贷款增加83.1万美元，以及消费贷款逾期90天以上增加约80万美元 [9] - 净冲销额为100万美元，年化率为8个基点；全年净冲销额约为290万美元，年化冲销率为6个基点 [10] - 信贷损失拨备从5020万美元增至5130万美元，占持有投资贷款的1.05% [10] - **资本水平**：资本比率在本季度显著改善，公司对当前资本状况感到满意，预计2026年领先同业的盈利能力将快速积累资本 [19][20] - **存款状况**：无息存款余额同比上升，计息存款部分的成本结构改善，存款组合具有分散性和长期客户关系，为未来的贷款增长提供资金 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2026年展望中的上行机会和下行风险是什么？ - 管理层认为前景比最初提供时略更有利，净利息收入是主要杠杆，增长基数更高，预计实现低双位数增长，费用方面可能有约100万美元的微小抵消 [27] - 最大的上行杠杆点是能够通过有机核心存款的增长来为有机核心商业贷款增长提供资金，反之则是下行风险，贷款增长渠道良好，利差保持坚挺，关键在于负债端 [28] 问题: 消费类贷款的适度下降何时会缓解，以使高个位数的商业贷款增长在净增长数字中更明显？ - 公司的商业模式是真正的商业银行模式，消费贷款组合目前主要由房屋净值信贷额度和与房地产相关的消费类封闭式抵押贷款构成，信用状况良好，但公司不打算推动消费侧加速增长 [30][31] 问题: 不良贷款在过去几个季度持续小幅增加，这是低基数后的正常化，还是出现了压力点？ - 起始基数非常低，整体指标仍然强劲且在预期范围内，不良贷款增加数额相对不大，不反映任何特定行业或产品问题，更多是客户个案，次级贷款已连续三个季度下降，2025年下降约8%，商业被批评贷款自2023年12月以来下降17%，自2024年12月以来下降7%，整体指标良好，可视为在风险分类间的迁移 [32][33] 问题: 请详细说明今年的净息差驱动因素，资产重新定价的顺风情况以及当前新发放贷款与组合收益率的对比？ - 新发放贷款的利差继续保持良好，1月份新发放贷款收益率（票面利率）仍高于6.5%，贷款组合的现金流偿还利率仍低于6%，存在前账与后账重新定价的收益，另一个关键驱动因素是核心存款的生成，现金余额的变化也会对净息差百分比产生轻微稀释影响 [38][39] 问题: 随着盈利能力的提升，资本水平将快速积累，请更新资本部署优先级，是否有通过收购部署过剩资本的机会？ - 公司内部有机增长有充足机会，主要市场仍有显著上行潜力，有机增长仍是首要重点，近期有足够的空间积累资本以达到同业水平，未来的资本决策将保持纪律性，专注于能提升股东价值的逻辑性部署 [41][42] 问题: 费用指引是否考虑了额外的商业招聘？公司是否看到从现有团队或增加人才中获益以扩大商业份额的机会？ - 目前团队表现出色，不计划大规模增加人员，但会考虑市场变化带来的机会，有几名员工退休，已招聘了优秀的接替者，可能受益于市场的一些动荡和人才流动，去年扩大了资金管理团队，今年可能会视情况增加人员 [44] 问题: 2026年费用收入达到4000万美元中段范围的驱动因素是什么？关键假设是什么？ - 预算假设中没有单一业务线特别突出，服务费和交换费预计有低至中个位数的温和增长，信托活动预计继续保持强劲，抵押贷款业务应会继续增长并有望受益于利率环境，整体增长相当平衡 [52] 问题: 12月的即期净息差是多少？基于指引包含两次25个基点的降息，公司似乎对利率保持中性，这是否意味着2026年无论是否降息都不会有太大波动？ - 12月即期净息差略高于全季度平均水平几个基点 [53] - 公司继续相信对利率变化保持中性，假设非定期存款的Beta值能达到30%，若实现此假设，降息不会显著改变全年净利息收入或净息差的轨迹，同样，若不降息也不会构成阻力 [55] 问题: 2025年商业贷款增长是否更偏向商业房地产？租赁业务是否仍是重点？ - 商业贷款组合结构在过去三年一直保持稳定，季度发放组合与整体账面组合基本一致，公司有意增加一些商业及工业贷款，设备融资部门是很好的补充，但不会占比过大，是核心产品之一 [59] 问题: 计划开设更多分支机构吗？新分支机构是否有助于存款生成以支持贷款增长？ - 计划今年夏天在印第安纳波利斯开设一家新办公室，并评估在密歇根州大急流城、兰辛、荷兰等核心市场增加分销点的机会，以扩大市场覆盖，但这不会是全面的分行策略，而是视机会而定 [60][61] 问题: 市场上贷款和存款的定价情况如何？是否看到非理性定价？ - 定价因客户细分和情况而异，在某些商业房地产领域看到180-190个基点的较低利差，竞争激烈，但公司定位为关系型银行，定价保持理性，以社区嵌入和客户咨询为导向的策略使其在一定程度上免受定价边缘的影响 [68][69][70] 问题: 当前商业贷款渠道状况如何？进入第一季度的渠道与上一季度相比如何？ - 渠道保持强劲和稳定，但存在季节性，第一季度传统上发放量较软，渠道本身并未软化，只是月度间存在时间差异 [71][72] 问题: 请提醒我们全年贷款重新定价的情况是怎样的？ - 新发放贷款票面利率持续高于6.5%，贷款组合的现金流偿还利率仍在5.5%-5.75%的范围内，低于6%，重新定价在2026年各季度分布相当均匀，每季度重新定价金额大约在1.5亿美元左右 [73][74] 问题: 平均生息资产水平在第一季度环比下降，之后上升，对吗？ - 基于年末现金余额，第一季度平均现金余额可能较低，预计这是全年的低点，全年平均值将略超60亿美元 [75]

核心业绩表现 - 第四季度净利润为6930万美元，每股收益0.90美元，若剔除一次性软件减值影响，净利润约为7200万美元，每股收益0.94美元 [2] - 拨备前净收入（PPNR）环比增长至1.154亿美元，同比增长约14% [1] - 净息差（NIM）环比扩大6个基点至3.06%，主要得益于存款成本下降速度快于贷款收益率 [1] 存款增长与结构 - 期末无息活期存款账户（NIDDA）余额当季增加4.85亿美元，全年增加15亿美元；平均NIDDA余额当季增加约5.05亿美元，全年增加8.44亿美元 [1][5] - NIDDA占总存款比例从去年底的27%提升至本季末的31%，管理层目标是在2026年达到约33% [7] - 总存款当季增加7.35亿美元，全年增加15亿美元，增长来源广泛，约三分之二来自新客户关系，三分之一来自现有客户关系深化 [6][7] - 期末存款成本环比下降21个基点至2.10%，同比下降53个基点 [5][8] 贷款增长与构成 - 核心贷款当季强劲反弹，增加7.69亿美元，其中商业及工业贷款（C&I）增加4.74亿美元，商业房地产贷款（CRE）增加2.76亿美元 [4][10] - 管理层预计2026年核心贷款增长约6%，但由于住宅贷款等约8%的流失，总贷款增长预计在2%至3%之间 [4][11] - 贷款总额当季净增5.71亿美元，贷存比季末为82.7% [10] 信贷质量 - 当季信贷成本包含约1000万美元与欺诈相关的贷款损失（全额核销）以及总计略低于2500万美元（30个基点）的核销额 [12][13] - 拨备费用为2560万美元，贷款损失准备金维持在约2.2亿美元 [13] - 受批评及分类贷款减少2700万美元，不良贷款减少700万美元 [12] 商业房地产（CRE）敞口 - 商业房地产贷款总额为68亿美元，占总贷款的28%，2025年增长9% [14] - 投资组合加权平均贷款价值比为55%，加权平均偿债覆盖率为1.82 [14] - 地域分布集中，佛罗里达州占48%，纽约州占22% [14] - 办公室物业敞口环比减少9800万美元（约6%），受批评及分类的CRE贷款减少3600万美元 [14] 资本状况与股东回报 - 普通股一级资本充足率（CET1）为12.3%，若计入累计其他综合收益（AOCI）影响，则约为11.6% [15] - 有形普通股权益与有形资产比率为8.5%，每股有形账面价值增至40.14美元，同比增长约10% [15] - 董事会新授权2亿美元股票回购计划，加上前期剩余约5000万美元额度，总回购能力约2.5亿美元，并将股息提高0.02美元 [4][16] 2026年业绩指引 - 预计无息活期存款账户（NIDDA）增长约12%，剔除经纪存款后的总存款增长约6% [17] - 预计收入增长约8%，净息差（NIM）将从3.06%改善至约3.20% [17] - 指引基于与当前相似的经济环境，并假设美联储约两次降息，但公司资产负债表对冲充分，对降息次数的小幅差异不敏感 [17]