核心财务表现 - 2026年第一季度调整后每股收益为0.42美元，低于Zacks一致预期的0.47美元，未达预期幅度为10.6%，与去年同期持平 [1] - 季度总收入为3.738亿美元，同比增长7.7%，但低于Zacks一致预期的3.767亿美元，差距为0.8% [2] - 季度业绩未达预期主要受高于预期的销售、一般及行政管理费用以及一项非现金资产减值费用影响 [2] 收入与分部业绩 - 合同运营业务收入同比增长10%至3.309亿美元，是主要的增长引擎，得益于运营马力和定价提升 [3] - 季度末平均运营马力为450万，高于去年同期的430万，设备利用率为95%，去年同期为96% [3] - 售后市场服务业务收入为4，290万美元，同比下降，主要受服务活动减少和季节性放缓影响 [5] 盈利能力与成本 - 合同运营业务调整后毛利润同比增长13%至2.376亿美元，调整后毛利率从去年同期的70%提升至72% [4] - 售后市场服务业务调整后毛利润为980万美元，低于去年同期的1，150万美元，调整后毛利率从25%下降至23% [5] - 销售、一般及行政管理费用增至4，520万美元，显著高于去年同期的3，720万美元，增幅远超收入增长 [6] - 当季确认了530万美元的长期及其他资产减值费用，高于去年同期的100万美元 [7] 现金流、资本支出与股东回报 - 调整后EBITDA为2.21亿美元，高于去年同期的1.978亿美元，其中包含主要来自资产出售的1，010万美元净收益 [8] - 经营活动提供的净现金为1.859亿美元，调整后自由现金流为9，190万美元 [9] - 当季通过股息和股票回购向股东返还4，430万美元，包括每股0.22美元的股息和约440万美元的回购 [9] - 2026年第一季度净资本支出总计为9，220万美元 [10] 资产负债表与财务指引 - 截至2026年3月31日，长期债务为24亿美元，杠杆率从去年同期的3.2倍降至2.6倍，总可用流动性为14亿美元 [11] - 公司重申2026年全年调整后EBITDA指引为8.65亿至9.15亿美元 [12] - 公司预计增长性资本支出在2.5亿至2.75亿美元之间，以支持新造马力和设备重组活动 [12] 行业比较 - 雪佛龙公司2026年第一季度调整后每股收益为1.41美元，超过Zacks一致预期的0.92美元 [14] - 截至2026年3月31日，雪佛龙拥有530万美元现金及等价物，总债务为454亿美元 [15] - 英国石油公司2026年第一季度每股美国存托凭证收益为1.24美元，超过Zacks一致预期的0.91美元 [15] - 截至2026年3月31日，英国石油拥有3，570万美元现金及等价物，长期债务为253亿美元 [15] - 埃尼集团2026年第一季度来自持续经营的调整后每股美国存托凭证收益为0.81美元，低于Zacks一致预期的1.13美元 [16] - 截至2026年3月31日，埃尼集团长期债务为217亿欧元，现金及等价物为83亿欧元 [16]

The JW Power acquisition significantly diversified the portfolio across all major basins and introduced internal manufacturing capabilities to mitigate supply chain risks. Management attributed strong Q1 performance to successful integration of legacy data into a new ERP system and immediate onboarding of new customers to the combined platform. Operational momentum was driven by a 10% year-over-year utilization increase in the small horsepower class and contracting over 90% of expected 2026 horsepower ...