N-Able (NABL) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 08:30 AM ET Speaker0will now hand the floor to Griffin Gier to begin.Speaker1Thank you, operator, and welcome everyone to Enable's second quarter twenty twenty five earnings call. With me today are John Palajuka, Enable's President and CEO and Tim O'Brien, EVP and CFO. Following our prepared remarks, we will open the line for a question and answer session. This call is being simultaneously webcast on our Investor Relations website at investors.enable.com. ...

业绩总结 - N-able的年度经常性收入（ARR）为5.14亿美元，年增长率为14%[9] - 净保留率为102%，显示出客户忠诚度和续约能力[9] - 非GAAP调整后的EBITDA利润率为32%[9] - 非GAAP毛利率为82%[9] - 2025年第一季度的总收入为1.31亿美元，调整后的EBITDA为4700万美元，EBITDA利润率为36%[57] - 2025财年第三季度和全年收入预期为5.25亿到5.30亿美元，同比增长9-10%[63] - 2025财年调整后EBITDA预期为1.41亿到1.44亿美元，调整后EBITDA利润率为28%-29%[63] - 2025财年第三季度的收入预期为1.27亿到1.28亿美元，同比增长9-10%[63] 用户数据 - 2022年到2025年，年经常性收入（ARR）超过50,000美元的客户数量从1,898增长到2,540[60] - 2022年到2025年，客户的平均收入（ASP）从15,000美元增长到19,400美元[61] - 2022年到2025年，美元基础净留存率分别为86%、88%、85%、85%[59] 市场展望 - N-able的总市场规模（TAM）为440亿美元，预计2025年增长率为14%[22] - 2024年至2028年全球数据量的年复合增长率（CAGR）预计超过25%[15] - 2025年小型和中型企业（SMB）IT市场规模为2.1万亿美元[13] - 2025年N-able的收入预计将达到4.66亿美元，较2024年增长约10%[54] 成本与费用 - GAAP销售和市场费用在2023年第三季度为34百万美元，较2022年第三季度的31百万美元增长9.7%[83] - 非GAAP销售和市场费用在2023年第三季度为30百万美元，较2022年第三季度的28百万美元增长7.1%[83] - GAAP一般和行政费用在2023年第三季度为18百万美元，与2022年第三季度持平[84] - 非GAAP一般和行政费用在2023年第三季度为13百万美元，较2022年第三季度的12百万美元增长8.3%[84] - GAAP研发费用在2023年第三季度为20百万美元，较2022年第三季度的16百万美元增长25%[85] - 非GAAP研发费用在2023年第三季度为17百万美元，较2022年第三季度的14百万美元增长21.4%[85] - 2023年整体GAAP销售和市场费用为135百万美元，较2022年的125百万美元增长8%[83] - 2023年整体非GAAP销售和市场费用为119百万美元，较2022年的112百万美元增长6.3%[83] - 2023年整体GAAP一般和行政费用为70百万美元，较2022年的71百万美元下降1.4%[84] - 2023年整体非GAAP一般和行政费用为50百万美元，较2022年的51百万美元下降2%[84] 财务健康 - 2022年到2025年，未杠杆自由现金流从19百万美元增长到102百万美元[81] - 2022年到2025年，非GAAP毛利率从55%增长到75%[82] - 2022年到2025年，非GAAP运营费用逐年增加，2025年预计为24百万美元[82] - 2025财年调整后EBITDA利润率在2022年为31%，2023年为34%[81]

业绩总结 - N-able的年度经常性收入（ARR）为4.93亿美元，且约100%为经常性收入[8] - N-able的净保留率为101%，年度ARR增长率为11%[8] - N-able的收入在2024财年达到4.66亿美元，较2023财年的4.22亿美元增长了10.4%[53] - N-able的调整后EBITDA在2024财年为1.69亿美元，较2023财年的1.43亿美元增长了18.1%[53] - 2023年第一季度的调整后EBITDA为3900万美元，EBITDA利润率为36%[75] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为3700万美元，EBITDA利润率为35%[75] - 2023年第一季度的客户平均收入（ARR）为2398千美元，较2022年增长26%[58] - 2023年第一季度的美元基础净收入留存率为101%[58] - 2023年第一季度的毛收入留存率为85%[58] 用户数据 - N-able的客户中，60%的IT专业人士表示在管理SaaS扩张方面面临困难[15] - 预计2024年至2028年全球数据量的年均增长率（CAGR）将超过25%[15] 财务展望 - 2025财年第二季度的年化经常性收入（ARR）预期在5.19亿至5.25亿美元之间，同比增长8-9%[60] - 2025财年总收入预期在4.92亿至4.97亿美元之间，同比增长6-7%[60] - 调整后的EBITDA预期在1.34亿至1.39亿美元之间，调整后的EBITDA利润率为27-28%[60] - 2022年到2025年，调整后的EBITDA年复合增长率（CAGR）预计为31%[66] 成本与费用 - GAAP收入成本在2023年Q2为17百万美元，预计在2024年Q4将增至23百万美元，整体增长约35%[76] - GAAP销售和营销费用在2023年Q2为35百万美元，预计在2024年Q4将达到32百万美元，整体变化不大[77] - GAAP一般管理费用在2023年Q2为18百万美元，预计在2024年Q4将增至19百万美元，增长约5.6%[78] - GAAP研发费用在2023年Q2为20百万美元，预计在2024年Q4将增至23百万美元，增长约15%[79] - 非GAAP收入成本在2023年Q2为16百万美元，预计在2024年Q4将增至21百万美元，增长约31.25%[76] - 非GAAP销售和营销费用在2023年Q2为31百万美元，预计在2024年Q4将保持在31百万美元，变化不大[77] - 非GAAP一般管理费用在2023年Q2为13百万美元，预计在2024年Q4将增至14百万美元，增长约7.7%[78] - 非GAAP研发费用在2023年Q2为18百万美元，预计在2024年Q4将增至20百万美元，增长约11.1%[79] - 2022年GAAP总收入成本为59百万美元，2023年预计为68百万美元，增长约15.25%[76] - 2022年GAAP销售和营销费用为125百万美元，2023年预计为135百万美元，增长约8%[77] 市场机会 - N-able的总可寻址市场（TAM）为440亿美元，预计2025年增长率为14%[22] - N-able的产品组合中，数据保护的市场机会约为8亿美元，安全运营的市场机会约为14亿美元[50] 新产品与技术 - N-able的网络安全平台旨在保护企业免受不断演变的网络威胁[6]

产品概述 - Cove是一款以白板为载体的人工智能协作工具，定位为超越传统聊天机器人的新型AI协作者，旨在解决ChatGPT等单线程聊天工具的局限性[7][9] - 产品核心功能包括响应卡片、开放混合域和研究助手，支持非线性思考和多格式内容上传[11][15][20] - 公司成立于2023年，创始团队来自Google Maps早期产品团队，曾开发谷歌地图多个著名功能[6] 融资与团队 - 2024年10月完成600万美元种子轮融资，投资方包括红杉资本及多位知名天使投资人[8] - 创始团队具有从零到一构建产品的经验，曾参与开发Google Maps街景功能并作为创始成员发布Uber Eats[34][38] - 红杉资本评价该团队为"能够解决AI UI问题的优秀团队"[34] 产品功能 - 响应卡片功能可基于不同思考角度生成多个响应，支持文档、表格和列表形式，所有内容均可编辑[15][17] - 开放混合域支持上传文本、表格、图像、网页和PDF等多种格式内容，实现团队协作[20] - 研究助手功能支持联网搜索和表格化研究，可自动填充表格内容并并行运行多个单元格搜索[22][23] - 提供Chrome插件实现网页摘要和问答，无需特殊集成即可与电子邮件、文档等工具协同使用[28][30] 产品定位 - 区别于NotebookLM的信息简化工具定位，Cove更类似于基于白板的Perplexity+Notion，渗透用户思考过程[21] - 相比Miro等传统协作白板工具，Cove以白板为载体但核心是信息搜索与思考陈列[36][39] - 采用双模型架构平衡推理能力和响应速度，在不同任务场景下调用不同模型[31] 市场前景 - 当前AI效率工具中，表格已成为AI研究工具的主流产品范式[25] - 类似产品包括AI Grant投资的Matrices和YC S24投资的AnswerGrid，均采用表格形式进行AI辅助研究[26][27] - 产品使用场景涵盖生产力场景和个人助理场景，付费版本每月收费10美元[31][33] 行业趋势 - 随着大型语言模型能力提升，需要新的用户界面释放其全部功能，类比命令行到GUI的演进[10] - 模型厂商已开始延伸LLM Chatbot功能，如OpenAI的Canvas和Google的NotebookLM[10] - 公司设想未来AI将成为复杂思考和解决问题不可或缺的部分，成为人类思维伙伴[39]