Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NYSE:NCLH) is among the Top 15 Lowest P/E Ratios of the S&P 500 in 2025. On December 2, Truist Securities slashed its price target on the stock to $26 from $31, while maintaining a Buy rating. Is Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) the Lowest P/E Ratio Stock of the S&P 500 in 2025? According to TipRanks’ report, the adjustment came as part of the firm’s overall analysis of the cruise line industry. Truist met with leadership from several travel companies and re ...

公司概况 - 皇家加勒比游轮有限公司是一家全球性邮轮公司 市值达725亿美元 属于大盘股[1] - 公司旗下拥有皇家加勒比国际游轮、精致游轮和银海游轮品牌 共运营67艘船只[1] 近期股价表现 - 公司股价较52周高点366.50美元已下跌27.9%[2] - 过去三个月 股价下跌25.1% 表现逊于同期道琼斯工业平均指数5.8%的涨幅[2] - 年初至今 股价上涨15.2% 表现优于道指12.6%的涨幅[3] - 过去52周 股价回报率为8.1% 高于道指7.1%的涨幅[3] - 自9月中旬以来 股价一直低于其50日移动均线[3] 最新财务业绩与市场反应 - 2025年第三季度调整后每股收益为5.75美元 超出预期 但营收51.4亿美元未达预期[4] - 财报发布当日（10月28日） 股价大跌8.5%[4] - 成本有所上升 其中除燃料外的净邮轮成本上涨4.8% 每可用乘客邮轮日总成本上涨2.7%[4] - 不利天气以及拉巴地港的长期关闭对第四季度预期造成压力[4] - 公司发布了较温和的第四季度指引 预计调整后每股收益在2.74至2.79美元之间[4] 同业比较与分析师观点 - 与竞争对手爱彼迎相比 公司股价表现更强 爱彼迎股价年初至今下跌8.6% 过去52周下跌12.6%[5] - 覆盖该股的25位分析师给出“适度买入”的共识评级[5] - 平均目标价为335.92美元 较当前股价有26.4%的溢价空间[5]

公司财务表现 - 第三季度营收达到创纪录的29.4亿美元，同比增长4.7%，但低于市场预期的30.2亿美元 [3] - 第三季度每股收益为1.20美元，超出市场预期4美分，并比公司自身指引高出6美分 [4] - 公司对第四季度的每股收益预测为0.27美元，低于分析师预期的0.30美元 [4] 市场反应与分析师观点 - 摩根士丹利将公司目标价从27美元下调至25美元，维持“均配”评级 [1][2] - 自业绩电话会议以来，公司股价下跌超过14% [4] - 摩根士丹利将公司2025至2027财年的EBITDA预测下调了约1% [5] 业绩驱动因素与挑战 - 营收未达预期归因于航空计划参与度下降 [3] - 第四季度盈利预测低于预期是由于邮轮度假需求疲软和成本压力 [4] - 行业内部出现关于邮轮运营商定价能力的持续讨论 [5] 公司业务概况 - 公司是全球邮轮运营商，航线覆盖超过700个目的地 [6] - 公司旗下运营挪威邮轮、大洋邮轮和丽晶七海邮轮三个品牌 [6] - 公司拥有合计32艘船舶，超过66,500个泊位 [6]

机构持股变动 - 德克萨斯教师退休基金在第二季度增持挪威邮轮控股公司4.7%，增持3,017股，总持股达67,300股，季末持仓价值为1,365,000美元 [1] - Principal金融集团在第一季度增持67.6%，增持543,399股，总持股达1,347,029股，价值25,540,000美元 [2] - Crossmark Global Holdings在第一季度大幅增持795.6%，增持152,461股，总持股达171,625股，价值3,254,000美元 [2] - 机构投资者和对冲基金合计持有公司69.58%的股份 [2] 分析师评级与目标价 - Stifel Nicolaus将目标价从35.00美元上调至37.00美元，并给予“买入”评级 [3] - Barclays将目标价从31.00美元下调至28.00美元，维持“增持”评级 [3] - 三位分析师给予“强力买入”评级，十二位给予“买入”评级，八位给予“持有”评级 [3] - 公司当前共识评级为“温和买入”，平均目标价为28.74美元 [3] 股价与关键财务指标 - 公司股票周四开盘价为18.62美元，52周价格区间为14.21美元至29.29美元 [4] - 公司市值为84.2亿美元，市盈率为12.84，市盈增长比为0.71，贝塔系数为2.21 [4] - 公司债务权益比为8.05，速动比率为0.16，流动比率为0.18 [4] - 公司五十日移动平均线为24.12美元，二百日移动平均线为21.86美元 [4] 公司业绩与展望 - 公司上一季度每股收益为1.20美元，超出市场一致预期0.03美元 [5] - 公司上一季度净利润率为7.52%，净资产收益率为59.88% [5] - 公司上一季度营收为29.4亿美元，低于分析师预期的30.3亿美元 [5] - 公司给出2025年第四季度每股收益指引为0.27美元，2025财年每股收益指引为2.10美元 [5] 公司业务概况 - 挪威邮轮控股公司是一家邮轮公司，业务遍及北美、欧洲、亚太及其他地区 [6] - 公司通过三大品牌运营：挪威邮轮、大洋邮轮和丽晶七海邮轮 [6] - 公司提供航程从3天到180天不等的航线，停靠港口遍布全球多个地区 [6]

公司概况 - 公司市场估值为104亿美元，是全球领先的邮轮公司，总部位于佛罗里达州迈阿密 [1] - 截至2024年，公司运营由三个品牌组成的共计34艘船只的船队，航线覆盖全球约700个目的地 [1] 财务表现与预期 - 分析师预计公司第三财季稀释后每股收益为1.10美元，较上年同期的0.97美元增长13.4% [2] - 在过去四个季度中，公司三次达到或超过市场普遍预期，一次未达预期 [2] - 分析师预计当前财年每股收益为1.87美元，较2024财年的1.64美元增长14% [3] - 预计2026财年每股收益将同比增长26.7%，达到2.37美元 [3] 股价表现与市场对比 - 公司股价在过去一年内仅上涨1.7%，表现逊于同期标普500指数13.4%的涨幅和消费者 discretionary精选行业SPDR基金18.7%的涨幅 [4] - 10月9日，股价下跌1.7%，此前摩根士丹利分析师重申“持有”评级，目标价为27美元 [5] 分析师观点与评级 - 分析师整体共识评级为“适度看好”，总体为“ Moderate Buy”评级 [5] - 覆盖该股的22位分析师中，15位给予“强力买入”评级，7位给予“持有”评级 [5] - 分析师平均目标价为30.57美元，暗示较当前水平有28.7%的潜在上涨空间 [5]

公司概况与市场地位 - 公司市值为114亿美元 属于大盘股 在旅游服务行业具有规模和影响力 [1][2] - 公司业务覆盖全球超过700个目的地 提供多样化餐饮、娱乐、岸上观光及船上设施（如水疗、赌场和零售店） [1] - 公司优势在于其多元化的三品牌组合 能够服务于大众市场、高端和豪华旅行者 并拥有现代化、燃油效率高的船队 强大的品牌认知度和不断扩大的全球影响力 [2] 近期股价表现 - 公司当前股价较其5239美元的一年高点低139% [3] - 过去三个月 公司股价上涨301% 显著跑赢Invesco动态休闲娱乐ETF同期102%的涨幅 [3] - 过去52周 公司股价上涨204% 但落后于该ETF同期284%的涨幅 年初至今股价下跌19% 而该ETF上涨176% [4] - 自7月初以来 公司股价一直高于200日移动平均线 自5月中旬以来基本保持在50日移动平均线之上 确认了其看涨趋势 [4] 第二季度财务业绩与展望 - 第二季度收入为25亿美元 同比增长61% 但较市场预期低16% [5] - 第二季度调整后每股收益为051美元 同比增长308% 但比华尔街预期低001美元 [5] - 尽管业绩未达预期 但财报发布后股价飙升92% 原因是管理层重申了2025财年业绩指引 显示出对公司前景的信心 [5] - 公司重申2025年调整后每股收益指引为205美元 这预示着较2024年将有近16%的增长 [5]

文章核心观点 挪威邮轮控股有限公司2025年第二季度业绩创纪录，各关键指标表现良好，重申全年业绩指引，同时公布多项扩张计划和发展举措，展现出强劲的市场需求和增长潜力 [1][3][6]。 各部分总结 第二季度亮点 - 总营收达25亿美元创纪录，同比增长6%；GAAP净利润3000万美元，每股收益0.07美元；调整后EBITDA为6.94亿美元，超指引；调整后每股收益0.51美元，符合指引 [6][7] - 重申2025年全年关键指标指引 [6] - 宣布私人岛屿大斯特鲁普礁的扩张计划，包括预计2026年夏季开放的近6英亩大潮汐水上公园 [6] - 接收奥西尼娅·阿卢拉号，确认两艘下一代索纳塔级船只订单 [6] - 成功将高级有担保循环贷款额度从17亿美元扩大至约25亿美元 [6] - 发布2024年“航行与可持续发展”报告，展示可持续发展举措进展 [6] 2025年展望 - 预订情况良好，近几个月预订量超历史水平，第二季度入住率达103.9%，符合指引；提前售票余额达40亿美元创历史新高 [9] - 致力于优化资产负债表和降低净杠杆率，截至6月30日，总债务138亿美元，净债务136亿美元，净杠杆率降至5.3倍 [10][12] - 提供第三季度和全年业绩指引，预计全年净收益率按固定汇率计算同比增长约2.5%，调整后净邮轮成本（不包括燃料）增长约0.6%，调整后EBITDA约27.2亿美元，调整后净利润约10.45亿美元，调整后每股收益2.05美元 [14][16] 燃料情况 - 本季度燃料费用1.57亿美元，每公吨燃料价格（扣除对冲后）从2024年的719美元降至659美元，燃料消耗23.9万公吨略低于预期 [22] - 预计第三季度燃料消耗25万公吨，全年101万公吨；第三季度每公吨燃料价格（扣除对冲后）725美元，全年690美元 [23] - 截至6月30日，已对冲2025年、2026年和2027年预计燃料消耗的65%、48%和22% [24] 资本支出 - 2025年第二季度新造船和增长资本支出（毛额）1.76亿美元，第三季度约8.42亿美元，全年约27亿美元；2026年和2027年约27亿美元 [26] - 2025年第二季度其他资本支出1.59亿美元，第三季度约1.36亿美元，全年约5.9亿美元 [28] 舰队和品牌更新 - 挪威邮轮公布大斯特鲁普礁私人岛屿改造二期细节，包括预计2026年夏季开放的大潮汐水上公园 [34] - 宣布挪威史诗号和美国骄傲号升级计划 [34] - 接收奥西尼娅·阿卢拉号，确认两艘下一代索纳塔级船只订单，预计2032年和2035年交付 [6][34] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后毛利率、调整后运营EBITDA利润率、净收益率等非GAAP财务指标分析业绩，认为这些指标有助于评估资本使用效率和日常业务管理 [41][42] - 调整后EBITDA用于评估运营表现和激励薪酬；调整后净利润和调整后每股收益用于补充GAAP指标，评估盈利表现 [44][45] - 净杠杆率和净债务反映公司杠杆状况和借款能力 [46]

文章核心观点 挪威邮轮控股有限公司任命琳达·P·乔乔为董事会独立董事，以增强董事会在技术和客户解决方案方面的专业知识 [1][3] 公司人事任命 - 挪威邮轮控股有限公司于2025年5月7日任命琳达·P·乔乔为董事会独立董事，董事会规模增至9人，其中8人为独立董事 [1] - 乔乔还将担任技术、环境、安全和保障委员会成员 [1] 被任命者履历 - 乔乔拥有超30年IT、网络安全和客户体验领域领导经验，近期担任联合航空控股公司执行副总裁兼首席客户官 [2] - 此前乔乔担任联合航空执行副总裁、技术和首席数字官等职，推动技术成为公司增长关键驱动力 [2] - 乔乔早期在多家公司担任高级领导职务，目前还担任Exelon Corporation等公司董事会成员 [3] - 乔乔拥有伦斯勒理工学院计算机科学理学学士和工业工程理学硕士学位 [3] 公司业务情况 - 挪威邮轮控股有限公司是全球领先邮轮公司，旗下运营挪威邮轮、大洋洲邮轮和丽晶七海邮轮 [4] - 公司拥有33艘邮轮、约70050个床位，提供前往约700个目的地的航线 [4] - 公司预计到2036年为旗下三个品牌新增12艘邮轮，增加超37500个床位 [4] 投资者关系与媒体联系方式 - 联系人：Sarah Inmon [5] - 联系电话：(786) 812-3233 [5] - 邮箱：NCLHmedia@nclcorp.com [5]