核心观点 - 报告的核心观点聚焦于多个高增长行业的结构性投资机会，包括由航天、6G及智慧电网发展驱动的铷铯产业链，由AI算力需求拉动的电子硬件（MLCC、液冷、玻璃基板），以及受益于“反内卷”政策、盈利持续修复的快递行业 [11][20][25] 金属行业（铷铯） - 原子钟是授时系统核心，战略意义重大，国产化至关重要，2025年全球原子钟市场规模约3.4亿美元，预计2025-2030年市场规模CAGR达29.07% [11][12][13] - 航天领域是原子钟重要需求来源，低轨卫星每颗或配套两台星载铷原子钟，2026年全球低轨卫星补网数量预计达1688颗，2026-2030年中国低轨卫星年度补网数量CAGR或高达101% [13][14] - 原子钟需求增长带动上游铷盐消耗，测算显示中国低轨卫星发射对应的铷盐需求量或从2026年的20千克升至2030年的290千克，期间CAGR或高达94% [15][16] - 6G通信是未来核心增长动力，预计2030-2035年间全球6G宏基站对应铷盐消耗量合计或达254吨，中国对应消耗量或达171吨 [17] - 综合新兴领域，预测2026-2030年间中国四大新兴领域对应铷盐需求量或从8.4吨升至25.8吨，期间CAGR达32% [18] - 全球铷铯行业供给集中，预计至2028年，中矿资源与金银河的铯盐产量占比或达63.9%，金银河铷盐产量占比或升至97.8% [19] - 报告推荐原材料铷铯盐公司：金银河、中矿资源 [20] 电子行业 - 2026年全球AI大模型与智能体应用爆发，拉动上游算力硬件需求，2026年初至6月18日，电子行业指数（中信）上涨61.02% [20][21] - 2026年一季度起全球半导体迎来结构性涨价潮，AI算力相关的晶圆代工、先进封测、高端芯片等环节供需趋紧 [21] - **MLCC**：AI服务器是核心驱动，单机柜MLCC价值量从H100约3000美元跃升至VR200约22000美元，日韩大厂产能向高端倾斜，村田制作所对AI服务器用MLCC涨价15%到35%，推荐火炬电子 [22] - **液冷**：AI高功耗机柜将单机柜功率推至120kW级以上，驱动液冷成为刚需，多数机构液冷机架占比低于10%，提升空间广阔，受益标的包括英维克、申菱环境等 [23] - **玻璃基板**：AI高带宽互连推动封装向玻璃基板演进，产业核心瓶颈在于TGV加工良率，Intel官宣2026–2030年量产窗口，国内沃格光电、京东方A在TGV全制程进度领先 [24] 交运行业（快递） - 2026年6月全国快递业务量完成约175.1亿件，同比增长3.8%，单票收入回升，行业价格竞争烈度有所缓和，“反内卷”持续发力 [25][26] - 通达系公司2026年上半年业绩预增，验证反内卷成效，其中圆通预计上半年扣非归母净利润同比增长72%-89%，申通增长118%-143%，韵达增长84%-117% [26] - 投资建议重点关注服务品质领先的龙头中通和圆通，以及经营数据改善明显的申通 [27] 银行行业 - 2026年第二季度，主动基金银行重仓持股占比降至1.1%，低配幅度扩大，被动基金受宽基ETF资金流出影响，持仓占比亦下降 [27][28] - 7月中旬以来，沪深300ETF资金由净流出转向净流入，银行板块资金流出压力趋缓，险资则继续增持银行股 [28][29] - 银行板块静态PB仅0.65倍，处于历史底部，平均预期股息率约4.5%，配置性价比突出，看好下半年估值修复 [30] 经济与公司要闻 - 2026年1—6月，全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7% [6] - 三星、SK海力士与英伟达、博通等签署价值9500亿美元的芯片大单，其中SK集团将供应价值7500亿美元的芯片 [6] - 宁德时代2026年上半年营业收入约2769.166亿元，同比增长54.8%，净利润约432.84亿元，同比增长41.98%，并拟以不低于200亿元且不超过400亿元资金回购股份 [8][10] - 长鑫科技上市首日开盘涨471.59%，市值达3.31万亿元，成为A股市值最大的公司 [8] - 维琪科技上市首日大涨800% [8] - 2026年1—6月，全国电力市场交易电量达36848亿千瓦时，同比增长24.2%，其中绿电交易电量1641亿千瓦时，同比增长6.6% [9]