文章核心观点 - 在选举日当天，英伟达凭借人工智能需求的强劲推动，以2.29%的涨幅和4.99万亿美元市值重新超越苹果，夺回全球市值最高公司头衔，而苹果则因内存成本上升侵蚀利润率而下跌1.90%至4.84万亿美元市值 [2][3] - 两家公司受到同一股力量——人工智能扩张——的不同影响：人工智能需求推高内存价格，既支撑了英伟达的增长，又挤压了苹果的利润率 [3] 市值排名变化 - 英伟达周二上涨2.29%至206.69美元，市值达4.99万亿美元；苹果下跌1.90%至331.90美元，市值4.84万亿美元 [2] - 英伟达领先苹果约1490亿美元，但这一差距相对于微软3.87万亿美元和Alphabet 3.44万亿美元的市值仍较小 [3] - 苹果曾连续两个收盘交易日保持全球市值最高公司头衔 [2] - 英伟达盘中最高市值约5.05万亿美元，但收盘略低于5万亿美元 [6] - 在iPhone Duo日，苹果盘中创下351.73美元的历史新高，但英伟达当日仍以5.094万亿美元对5.074万亿美元领先；苹果于10月30日收盘时取得领先，当时英伟达因芯片抛售下跌4.2% [7] 苹果：内存成本挤压利润率 - 苹果指引12月季度毛利率为45%至46%，而刚公布的季度毛利率为47.9%，其中约1个百分点来自不会重复的关税退款 [4] - 首席执行官John Ternus表示当前内存定价"前所未有"，且价格在12月之后仍持续上涨 [5] - 苹果已上调Mac、iPad和iPhone价格，Siri人工智能还将增加云端推理成本，利润率压力可能持续到假期之后 [5] - Mac和iPad价格因内存短缺刚刚上涨20% [11] 英伟达：人工智能需求推动增长 - 英伟达在周二上涨前已连续四个交易日下跌 [6] - AMD在盘后印证了人工智能需求故事，报告创纪录的数据中心收入85亿美元，同比增长97%，并指引第四季度收入约170亿美元（上下浮动3%）[6] - 英伟达自身上一季度数据中心收入达890.2亿美元，同比增长117%，支撑了Jensen Huang关于"计算即收入"的说法 [7] - 英伟达指引第三财季收入为1080亿美元（上下浮动2%），将于11月17日发布财报 [8] - 该股仍较239.24美元的历史收盘价低约13.6% [8] 估值与增长对比 - 英伟达 trailing P/E 约42倍，略低于苹果的43倍，而其收入增长105.8%，苹果仅为11.7% [9] - 英伟达还承担着2790亿美元的供应义务，应收账款周转天数升至60天，且中国数据中心销售被排除在其指引之外 [9] - 苹果以更高的盈利倍数对应更慢的增长和下降的利润率，其下一个确定事件是0.27美元的股息，而英伟达两周后有实质性催化剂 [10] 行业与宏观事件 - 收盘后纳斯达克100期货下跌2%，因预测民主党将赢得众议院；晚些时候的报道显示承诺禁止新建数据中心的Gina Hinojosa赢得得克萨斯州州长竞选 [8]