纪要涉及的公司 Bonsai International Inc.，一家在纳斯达克交易的营销技术公司，股票代码为BNZI [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **公司业务**：Bonsai是一家由AI驱动的SaaS公司，致力于为营销人员打造一个包含不同营销工具的平台，目标是让营销人员的工作更轻松高效，助力企业发展 [4] - **产品服务**：拥有从需求生成、社交分享、视频创作、视频捕捉和编辑、AI 新闻通讯到AI网络研讨会平台等多种解决方案，部分产品已实现集成，未来计划拓展跟踪情报等领域 [5][6] - **财务表现**：2025年第一季度表现强劲，收入同比增长213%，毛利率从64.7%提升至82%，增加了1700个基点，大幅清理了资产负债表，偿还了2030万美元的债务，其中很多提前偿还 [8][9] - **债务融资**：与机构投资者达成了1100万美元的债务融资安排，为收购和持续运营提供支持，增加了公司在并购方面的灵活性 [10] - **净收入改善**：正在推进一项1360万美元的净收入改善计划，第一季度取得显著成效，客户群增加到超过90000个，涵盖所有产品套件 [11] - **人员变动**：新增了两名关键高管，Dean Ditto担任首席财务官，Michael Kurtzman担任首席营收官，两人经验丰富，已对团队产生积极影响 [11][12] - **产品亮点**：旗下的Demio是AI网络研讨会平台，被《福布斯》评为营销人员首选的网络研讨会平台，具有AI主持人功能，可实现24小时多语言答疑 [16][17] - **商业模式**：采用订阅制，约三分之二的年度经常性收入（ARR）来自一年及以上的合同，最长可达五年，主要聚焦于中端市场和企业客户，以实现多年客户锁定 [18][19] - **收购情况**：由于市场影响和融资方案可能对股东造成稀释等问题，未能完成对Act On的收购，但不改变公司在合适时进行收购的战略，新的债务融资安排将为未来收购提供支持 [20][21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司会将幻灯片发布在IR网站上，提醒大家阅读完整的免责声明 [3] - 若有后续问题可联系Chris Tyson，提供了其邮箱地址和电话号码 [14]

文章核心观点 - 班赛国际公司任命迈克尔·库兹曼为首席营收官，以推动视频业务增长，目标是未来三年将视频业务部门收入提升至5000万美元 [1][4] 公司动态 - 班赛国际宣布任命迈克尔·库兹曼为首席营收官，负责视频业务运营和面向客户的职能，6月16日生效 [1] - 迈克尔·库兹曼拥有超20年全球经验，曾带领企业营收从1000万美元扩张至超1亿美元，在B2B企业软件即服务和人工智能解决方案领域经验丰富 [2] - 迈克尔·库兹曼近期担任Violett公司首席执行官，此前在Zype、Panopto、Comcast Technology Solutions等公司任职，有显著业绩 [3] - 班赛创始人兼首席执行官乔·戴维表示，迈克尔能推动公司视频业务增长，目标是未来三年将视频业务部门收入增至5000万美元 [4] - 迈克尔·库兹曼称很荣幸加入班赛，期待与团队实现营收和运营目标 [5] 公司介绍 - 班赛是一家营销技术公司，提供人工智能营销和销售解决方案，客户包括Autodesk、Dell Technologies等数千家公司 [5]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为340万美元，同比增长213%[20] - 2025年第一季度毛利润为280万美元，同比增长297%[20] - 2025年第一季度毛利率为82.1%，较2024年第一季度的64.7%增加17.4%[20] - 年度经常性收入（ARR）为1490万美元，较2024年第四季度增长268%[21] - 2025年第一季度净亏损为360万美元，较2024年第一季度的430万美元有所改善[21] - 2025年第一季度总运营费用为770万美元，同比增长87%[36] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负170万美元，较2024年第一季度的负150万美元略有增加[21] 用户数据 - 客户总数已扩展至超过90,000名[21] 未来展望 - 预计收购Act-On将使2025财年的收入增加2700万美元[21] 财务状况 - 公司在2025年第一季度提前偿还了2030万美元的未偿债务[21]

财务数据和关键指标变化 - 一季度实现毛利润280万美元，同比增长297%，毛利率从64.7%大幅提升至82.1% [1] - 一季度年度经常性收入（ARR）达1490万美元，较2024年第四季度年化ARR增长率为268% [2] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损170万美元，而2024年第一季度亏损150万美元 [2] - 净亏损较2024年第四季度改善400万美元 [2] - 2月总营收340万美元，上年同期为110万美元；总运营费用770万美元，上年同期为410万美元，剔除140万美元与收购相关的一次性费用后，一季度总运营费用为630万美元，同比增长54% [12][13] - 2025年第一季度净亏损360万美元，上年同期为430万美元 [14] - 预计2025年全年备考收入2000万美元，较2024年实际收入增长19%；备考净收入140万美元，公司有望在GAAP基础上实现盈利 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 整合在Bonsai旗下的三项领先视频资产一季度实现营收340万美元，较2024年增长213% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于瞄准中端市场和企业客户，同时支持小企业客户，采取稳健策略获取高价值、粘性强的客户 [7] - 飞轮商业模式是核心战略，开发优质产品带动客户使用量增长，进而产生更多数据和内容，通过集成、自动化和人工智能功能创造更多价值 [7] - 在集成和人工智能赋能两个关键领域构建优势，将多个产品集成在单一平台上简化客户工作流程，持续投资人工智能赋能是长期成功的关键 [8][9] - 收购框架围绕与公司目标企业和中端市场客户画像以及数据和人工智能驱动战略相契合的盈利性业务，通过收购战略契合的产品提升产品能力，加速实现盈利和规模化 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务营收持续强劲增长，毛利率大幅提高，运营状况良好，有望在2025年实现现金收支平衡 [15][16] - 拥有不断扩展的协同产品套件，为大量客户创造实际价值，商业模式可扩展且轻资产，预计2025年营收将实现三位数增长 [16] 其他重要信息 - 收购视频托管和营销套件解决方案技术提供商Vidello [2] - 签署最终协议收购企业营销自动化平台提供商Acton Software，预计将使2025年备考收入增加270万美元 [3] - 一季度提前完成2030万美元债务偿还，满足对几家主要供应商的未偿债务义务，改善资产负债表，对2025年全年净收入产生重大利好 [3] - 客户群扩大至超过9万家，涵盖多个行业的蓝筹客户，业务覆盖90多个国家 [6] - 推出Vidello子公司开发的Vidello获奖视频创作应用程序的最新版本Create Studio 4.0 [3] - 为OpenReal与RBC Capital Markets等知名企业达成扩展协议 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否分享Acton收购完成的预期时间表？鉴于宏观不确定性，2025年的收购管道情况如何？ - 公司正在积极推进Acton收购，会持续提供最新进展；收购管道情况良好，虽优先处理Acton收购，但仍有许多有吸引力的公司主动联系或公司主动接触，有大量有潜力的收购机会，但收购存在不确定性 [18][20][21] 问题2: 客户在营销或需求生成预算方面是否表现出谨慎迹象？ - 情况相反，一季度有大型企业将原有一两年的合同续签为五年合同，许多客户选择延长或续签合同，新客户和追加销售方面需求强劲，宏观不确定性促使企业寻求提高生产力和效率，公司能够满足这一需求 [22][23] 问题3: 近期宏观和关税担忧是否改变了销售周期？ - 销售周期未改变，部分大客户倾向于签订更长期的合同，这对公司和客户都有利，公司可获得更稳定的收入，客户可获得价格确定性 [24][25] 问题4: 是否有计划在第二季度实现收支平衡或现金流为正？ - 公司不存在流动性问题，一季度的许多现金支出是与收购相关的一次性费用，后续成本将大幅降低；公司致力于在2025年实现现金流收支平衡，但未给出具体时间承诺，一季度净收入较2024年或2024年第四季度有重大改善，公司相信能够延续这一趋势 [26][27][28] 问题5: Acton交易完成前仍需满足哪些先决条件？ - 主要是融资应急条件，公司正在努力解决，并会及时更新进展 [29] 问题6: 是否会考虑在EMEA地区进行人工智能相关收购？ - 会考虑，公司已收购位于伦敦的Vidello业务，EMEA地区有许多优质产品和企业，且估值可能更具吸引力，公司会继续关注该地区的收购机会，但不做未来收购的承诺 [29][30][31] 问题7: 之前提到的即将到来的新合作伙伴关系现在有什么进展？ - 本季度已与多个团体签署合作协议，部分尚未公布，团队在合作伙伴赋能方面取得进展；还有与大型组织的待定交易正在进行中，Lee Firestone负责此项工作，若Acton收购完成，将有助于整合双方的合作伙伴资源 [32][33][34] 问题8: 公司的人工智能战略和优势是什么？在人工智能研发方面是否投入更多？ - 公司将人工智能功能视为赋予客户的“超级能力”，如Demio的AI主持人功能和Create Studio 4.0的多种AI功能，能为客户节省时间和成本，提高效率；公司认为未来五年人工智能将渗透到营销的各个方面，公司愿景是打造能创建各种营销资产和活动的工具，通过收购和自主研发不断完善人工智能战略 [36][44][50] 问题9: 对股价有何看法？ - 公司认为股价与业务实际情况脱节，有分析师给出了更高的目标价，随着一季度良好业绩数据的体现，希望股价能得到改善，公司将继续努力提升业绩 [52][53][54]

财务数据和关键指标变化 - 一季度毛利润达280万美元，同比增长297%，毛利率从64.7%大幅提升至82.1% [1] - 一季度年度经常性收入（ARR）为1490万美元，较2024年Q4年化ARR增长率达268% [2] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损170万美元，相比2024年Q1亏损150万美元有所增加 [2] - 净亏损较2024年Q4改善400万美元 [2] - 2025年全年预计收入2000万美元，较2024年实际收入增长19%，预计净利润140万美元，将实现GAAP基础上的盈利 [14] - 一季度总运营费用为770万美元，去年同期为410万美元，剔除140万美元的一次性收购相关费用后，总运营费用为630万美元，同比增长54% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 整合的视频业务一季度收入340万美元，较2024年增长213% [5] - 收购Acton Software预计将使2025财年收入增加2700万美元 [3] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦企业市场拓展，为客户提供更高价值，如与RBC Capital Markets等企业达成OpenReal的扩展协议 [4] - 构建集成和人工智能赋能两大关键领域的竞争优势，整合多产品简化客户工作流程，持续投资人工智能赋能以实现长期成功 [8] - 收购框架围绕与公司目标客户群体和数据及人工智能驱动战略相契合的盈利性业务，通过收购提升产品能力、加速盈利和规模扩张 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在宏观不确定性，但公司业务仍有强劲需求，客户倾向于签订更长合同，公司有望利用技术帮助客户提高生产力和效率，实现转型 [20][21] - 公司运营状况良好，有望在2025年实现现金收支平衡，拥有协同产品组合，商业模式可扩展且轻资产，预计2025年实现三位数收入增长 [15] 其他重要信息 - 收购Vidello，获得视频托管和营销套件解决方案技术 [2] - 签署收购Acton Software的最终协议，尚需满足成交条件 [3] - 一季度提前完成2030万美元的债务偿还，满足对关键供应商的未偿债务义务，改善资产负债表，对2025年全年净利润产生重大利好 [3] - 客户基础扩大至超过9万家 [3] - 推出Vidello子公司开发的Vidello获奖视频创作应用Create Studio 4.0版本 [3] 问答环节所有提问和回答 问题: 能否分享Acton收购的预计完成时间线，以及考虑到宏观不确定性，2025年的收购管道情况如何，客户在营销或需求生成预算方面是否表现出谨慎迹象？ - 公司正在积极推进Acton收购，将持续提供更新；收购管道情况良好，有许多有吸引力的收购机会，但收购存在不确定性；客户并未表现出谨慎，反而有客户续签更长合同，公司在新业务和追加销售方面都有强劲需求，宏观不确定性促使公司寻求提高生产力和效率的技术，公司能够满足这一需求 [17][19][20] 问题: 近期宏观和关税担忧是否改变了销售周期？ - 销售周期未改变，部分大客户转向签订更长合同，这对公司和客户都有益，公司能获得更确定的收入，客户能获得价格确定性 [22][23] 问题: 是否有计划在Q2实现收支平衡或现金流为正？ - 公司不存在流动性问题，一季度的现金支出主要是一次性收购相关的审计和法律费用，未来成本将大幅降低；公司目标是在2025年实现现金流收支平衡，但未给出具体时间承诺，一季度净收入较2024年或2024年Q4有重大改善，公司相信能延续这一趋势 [24][25][27] 问题: 完成Acton交易还需满足哪些先决条件？ - 主要是融资应急条件，公司正在努力推进，并会及时更新进展 [27][28] 问题: 是否会考虑在EMEA进行人工智能相关收购？ - 公司已在EMEA进行了收购，如Vidello业务；公司对EMEA的其他收购持开放态度，该地区有许多高质量产品和业务，估值可能更具吸引力 [28][29] 问题: 上次电话会议提到的即将到来的新合作伙伴关系，现在能透露些什么？ - 本季度已与多个团体签署合作协议，部分仍待宣布，公司目前专注于合作伙伴赋能；还有与大型组织的待定交易正在进行中，团队进展令人兴奋；若收购Acton成功，将进一步增强合作伙伴关系 [31][32][33] 问题: 公司的人工智能战略和优势是什么，是否在产品的人工智能研发上投入了更多资金？ - 公司将产品视为赋予客户“超能力”的工具，如Demio的AI主持人功能和Create Studio 4.0的AI功能，能为客户节省时间和成本；公司认为人工智能将渗透营销的各个方面，最终目标是为营销人员提供全面的工具，使其工作从创作者和管理者转变为编辑；公司通过收购和自主研发不断提升人工智能能力，上季度财务结果显示各项指标强劲增长，给股东信心 [35][44][51] 问题: 对股价有何看法？ - 公司认为股价与业务实际情况脱节，有分析师给出了更高的价格目标；公司希望通过持续提升业绩，使股价反映公司的实际价值 [52][53][55]