Taking full advantage of the stock market and investing with confidence are common goals for new and old investors, and Zacks Premium offers many different ways to do both.The popular research service can help you become a smarter, more self-assured investor, giving you access to daily updates of the Zacks Rank and Zacks Industry Rank, the Zacks #1 Rank List, Equity Research reports, and Premium stock screens.Zacks Premium includes access to the Zacks Style Scores as well. What are the Zacks Style Scores? D ...

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更自信地进行股票投资 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores 这是与Zacks Rank配合使用的补充指标 帮助投资者挑选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：通过P/E PEG Price/Sales Price/Cash Flow等比率评估股票是否被低估 筛选最具吸引力的折价股票 [3] - **成长评分(Growth Score)**：基于公司财务健康状况和未来前景 结合历史及预测的盈利 销售额和现金流 筛选具有长期可持续增长潜力的股票 [4] - **动量评分(Momentum Score)**：利用一周价格变动和月度盈利预期变化等因子 识别处于上升趋势的股票 提示建仓时机 [5] - **VGM综合评分**：整合价值 成长和动量三项评分 筛选同时具备最佳估值 最优增长预期和最强劲动能的股票 [6] Zacks Rank与Style Scores协同效应 - Zacks Rank通过分析盈利预期修正帮助构建投资组合 其中1(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达+23.62% 是同期标普500表现的两倍多 [7][8] - 建议优先选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 这类组合成功概率最高 对于3(持有)评级的股票 也需确保其具有A或B评分以最大化上涨潜力 [9] - 即使股票具有A或B评分 若其Zacks Rank为4(卖出)或5(强力卖出) 仍可能因盈利预期下行而股价下跌 [10] 案例公司Dentsply International(XRAY) - 公司是全球牙科耗材 实验室产品及医疗设备的设计 开发和制造商 产品涵盖牙科植入物 扫描设备 治疗软件 正畸器械及CAD/CAM系统等 [11] - 股票当前Zacks Rank为2(买入) VGM评分为A 动量评分为B 过去四周股价上涨0.7% [12] - 最近60天内三位分析师上调2025财年盈利预期 共识预期提升$0.03至每股$1.90 公司平均盈利惊喜达+2.7% [12][13]

文章核心观点 ZimVie公布2025年第一季度财务业绩，净销售额下降但净亏损改善，同时给出2025年全年持续经营业务财务指引，公司将致力于提升运营效率和盈利能力并实现营收增长 [2][3][5] 第一季度财务业绩 净销售额 - 2025年第一季度净销售额为1.12亿美元，按报告基准计算下降5.2%，按固定汇率计算下降4.1%，与2024年第一季度相比，美国市场下降2.8%，国际市场下降8.5% [2][28] 净亏损 - 2025年第一季度净亏损260万美元，较2024年第一季度的1150万美元有所改善，净亏损率从9.7%改善至2.3% [3] 调整后净收入 - 2025年第一季度调整后净收入为740万美元，较2024年第一季度增加520万美元 [3] 每股收益 - 2025年第一季度基本和摊薄每股亏损为0.09美元，调整后摊薄每股收益为0.27美元，加权平均流通股数为2770万股 [4] 调整后EBITDA - 2025年第一季度调整后EBITDA为1760万美元，占净销售额的15.7%，较2024年第一季度增加510万美元，提升520个基点 [4] 全年财务指引 - 预计2025年全年净销售额为4.45 - 4.60亿美元，调整后EBITDA为6500 - 7000万美元，调整后每股收益为0.80 - 0.95美元 [5] 财务报表 综合运营报表 - 2025年第一季度运营利润为78万美元，2024年同期运营亏损为273.2万美元 [21] 综合资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产为7.45782亿美元，总负债为3.50659亿美元，股东权益为3.95123亿美元 [24] 综合现金流量表 - 2025年第一季度经营活动使用现金1391.1万美元，投资活动使用现金194.7万美元，融资活动使用现金113.5万美元 [27] 非GAAP财务指标说明 - 新闻稿包含非GAAP财务指标，与GAAP计算的财务指标不同，用于内部评估业务表现，为投资者提供额外信息 [10][16] - 固定汇率百分比变化排除外汇汇率影响，调整后净收入和摊薄每股收益排除某些项目影响，调整后EBITDA通过排除特定项目计算得出 [11][12][13] 会议安排 - 公司将于2025年5月8日下午4:30举行电话会议，讨论第一季度财务业绩，可通过指定网站注册参加并获取直播和存档音频网络广播 [7] 公司简介 - ZimVie是牙科市场的全球生命科学领导者，开发、制造和提供全面的产品和解决方案，致力于改善日常生活中的笑容、功能和信心 [8][9]

财务数据和关键指标变化 - 全球销售额为32亿美元，与2024年第一季度相比下降0.1%，销售增长受1.5%的外汇影响和1.2%的收购增长影响 [27] - 2025年第一季度GAAP运营利润率为5.53%，较上年提高81个基点；非GAAP运营利润率为7.25%，较上年提高14个基点 [28] - 2025年第一季度GAAP净收入为1.1亿美元，即每股摊薄收益0.88美元；非GAAP净收入为1.43亿美元，即每股摊薄收益1.15美元 [28][29] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.59亿美元，2024年第一季度为2.55亿美元 [29] - 第一季度产生运营现金流3700万美元，预计全年运营现金流将超过净收入 [36] - 维持2025年财务指引，非GAAP摊薄每股收益预计在4.8 - 4.94美元之间，调整后EBITDA预计实现中个位数增长，总销售额预计增长2% - 4% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 全球分销和增值服务集团 - 受益于0.9%的收购增长，排除PPE和新冠检测试剂盒后，固定货币销售额增长1.5% [30] - 美国牙科商品销售排除PPE产品后增长0.7%，设备销售下降8.9%，调整后与上年持平 [30][31] - 美国医疗分销排除PPE和新冠检测试剂盒后销售增长4.7%，家庭解决方案业务增长23%，其中内部增长9% [32] - 国际牙科商品固定货币销售增长1.1%，设备固定货币销售增长4.3% [33] - 增值服务销售因业务过渡业务交易时间影响而下降，但有大量活跃交易管道 [19][33] 全球特色产品集团 - 固定货币销售增长4.3%，受益于4%的收购增长 [33] - 植入物和生物材料业务增长，植入物在固定货币下增长中个位数，美国市场略有下降，公司保持市场份额 [20][21] - 牙髓病业务推出新产品，增长良好；正畸业务因重组销售下降；骨科产品销售增长高个位数 [22] 全球技术集团 - 总销售增长2.9%，运营收入增长24%，受实践管理系统和收入周期管理产品增长推动 [22][23] - 实践管理软件增长得益于云客户增加20%，现有9500个客户订阅 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国牙科和医疗市场总体稳定，公司获得市场份额 [14] - 国际市场中，加拿大、中欧和巴西牙科商品销售强劲，法国疲软；牙科设备在加拿大和欧洲大部分地区增长良好 [17][18] - 美国牙科植入物市场本季度略有下降，公司在植入物和生物材料市场继续获得份额 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Bold plus One战略计划（2025 - 2027年），专注于分销业务增长、特色业务和品牌产品发展以及数字化建设 [10] - 成立全球分销和增值服务集团、全球技术集团和全球特色产品集团 [10] - 持续推出新产品和解决方案，拓展家庭解决方案平台，实施重组计划以降低成本 [11][12] - 预计高增长、高利润率业务到2027年贡献超过一半的运营收入 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度财务结果满意，业务势头良好，对业务基本面有信心 [8] - 销售增长受美元和设备业务对比影响，调整后增长约2%，且季度内加速 [10] - 市场总体稳定，但受宏观环境和外汇影响，公司将继续应对关税挑战 [14][24] - 相信当前和未来行动能减轻关税对财务结果的影响，维持2025年财务指引 [25][37] 其他重要信息 - 公司几年前开始将公司品牌产品采购转移到低关税国家，多数特色产品在当地市场制造 [24] - 第一季度重组费用为2500万美元，预计到2025年底实现7500 - 1亿美元的年度节省目标 [34][35] - 第一季度回购约230万股普通股，花费1.61亿美元，季度末有7.18亿美元授权用于未来回购 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美元对收入和利润的影响及量化指标 - 第一季度外汇带来约1.5%的逆风，目前预计外汇对全年剩余时间影响基本中性，销售指引已考虑此因素 [44] 问题2：4月市场情况及牙科市场趋势 - 4月情况良好，美国牙科和医疗市场稳定，全球牙科分销业务流量稳定，有新诊所建设和设备投资 [47][50] 问题3：指导输入是否调整及关税影响 - 销售指引假设大部分增长来自内部，外汇目前基本中性，收购增长不到1%；公司有计划减轻关税财务影响 [55][56] 问题4：第一季度成本节省情况及全年预期 - 预计全年实现7500 - 1亿美元的成本节省，年初运行率约6000万美元 [77] 问题5：新董事会成员加入及公司战略方向 - Max已加入董事会，Dan待欧洲批准KKR投资后加入；KKR支持公司Bold plus One战略，合作积极 [80][81] 问题6：家庭解决方案业务内部增长原因及收入情况 - 业务势头良好，通过扩大业务范围、增加推荐来源和管理报销实现增长，年收入接近4亿美元 [85][87] 问题7：美国植入物市场疲软原因及新产品表现 - 高端牙科消费情绪可能较弱，低价程序使用的植入物更稳定；新产品如Tapered Pro Conical和Smart Shape Healer表现良好 [91][92] 问题8：新牙科诊所建设情况 - 与2024年相比，新建诊所数量增加，DSO和小型诊所都有扩张 [94] 问题9：牙科产品成本传递机制及与大客户讨论情况 - 目前通过库存、产品替代和自有品牌采购等方式应对，必要时按产品逐个调整价格，目前价格涨幅较小 [96][98] 问题10：医疗分销业务受呼吸道季节影响的量化情况 - 2月和3月医疗业务销售好于1月，部分是回归正常，呼吸道疾病季节带来一定推动 [101] 问题11：产品从墨西哥、中国和欧盟采购或制造的比例 - 墨西哥采购较少，中国采购约1亿美元，占比不大，公司已将部分采购转移到其他地区 [105][106] 问题12：牙科资本设备采购情况 - 设备订单符合预期，传统和数字设备需求健康 [108][109] 问题13：全年指导中有机增长预期是否变化 - 与原预期基本一致 [112] 问题14：DSO业务表现及预期 - DSO总体稳定向好，多数已适应高利率，部分在扩张 [115] 问题15：IDS展会对业务的影响 - IDS展会对业务影响不大，主要是企业间交易，推动了3D打印和牙科数字化发展，设备市场稳定向好 [117][118] 问题16：自有品牌产品采购灵活性及关税应对 - 自有品牌产品在当地制造居多，受影响较小；公司已在调整采购，必要时考虑替代来源，预计能维持指导 [120][123]