腾讯2025年第一季度业绩预告 - 公司计划于5月13日发布2025年第一季度财报 预计每股收益为0 88美元 同比增长18 92% 营收预计达242 6亿美元 同比增长8 89% [1] - 过去四个季度公司均超市场盈利预期 平均超出幅度达11 65% [2] 核心业务表现 游戏业务 - 国内游戏延续2024年第四季度增长势头 主要依赖《王者荣耀》《和平精英》《Valorant》等长青游戏及新作《DNF手游》《三角洲部队》 [4] - 2025年春节期间 公司五款最高收入游戏DAU均实现同比增长 递延收入在2024年以高双位数增长 预计对季度营收有积极贡献 [4] 广告业务 - 2024年第四季度营销服务收入同比增长17% 主要受益于AI驱动的广告平台优化及电商、金融、快消品等多行业广告主需求 [5] - 视频号营销服务收入同比增长超60% 微信搜索广告收入翻倍 预计该趋势延续至本季度 [5] 金融科技与AI - 金融科技业务商业支付收入上季度同比持平 交易量上升但单价承压 预计第一季度延续类似态势 [6] - AI应用"元宝"DAU在2月至3月增长20倍 但GPU供应限制导致一季度收入贡献有限 云服务因GPU内需优先而短期受限 但为后续增长奠定基础 [7] 研发投入与资本开支 - 2024年第四季度研发费用同比增长21% 资本开支激增421% 公司计划2025年继续加大这两项投入以支持AI基础设施和模型开发 [8] - 2025年第一季度利润预计受研发费用增加影响 包括人力成本上升和GPU服务折旧 [8] 其他提及公司 - 资本西南公司(CSWC)预计第四季度盈利超预期 当前Earnings ESP为+3 23% 年初至今股价下跌8 3% [11][12] - 百度(BIDU)预计第一季度盈利超预期 Earnings ESP达+8 67% 年初股价上涨3 1% [12] - 应用材料(AMT)预计第二季度盈利超预期 Earnings ESP为+1 94% 年初股价上涨19 9% [12][13]