The dollar index (DXY00) on Tuesday rose by +0.11%.  The dollar moved higher on Tuesday amid short covering ahead of the 2-day FOMC meeting, which ends on Wednesday.  The dollar gained ground on Tuesday after the Oct JOLTS job openings unexpectedly rose to a 5-month high, a hawkish factor for Fed policy.  The dollar's near-term upside is limited amid expectations that the Fed will cut the federal funds target range by 25 bp at the conclusion of the Tue/Wed FOMC meeting. President Trump said last that he w ...

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数周二回吐早盘涨幅 最终小幅下跌0.08% [1] - 美元走低主要因国债收益率回吐早盘涨幅 削弱了美元的利率优势 [1] - 股市走强降低了美元的流动性需求 对美元构成利空 [1] - 市场对美联储下周降息的预期打压美元 目前掉期市场定价12月9-10日FOMC会议降息概率为96% [1] - 美元周二早盘一度走强 因10年期国债收益率升至1.5周高点4.11% [2] - 经合组织上调美国2025年GDP预测的举措也对美元构成支撑 [2] 美联储政策与人事预期 - 市场预计FOMC在12月9-10日会议上降息25个基点的概率为98% [5] - 前总统特朗普表示将在2026年初宣布新任美联储主席人选 [3] - 据报道 国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为接替鲍威尔的热门人选 [3] - 哈塞特的提名被视为对美元不利 因其被视为最鸽派的候选人 且其支持特朗普影响美联储降息的立场可能引发对美联储独立性的质疑 [3] 欧元表现及驱动因素 - 欧元兑美元周二上涨0.12% 在美元回吐涨幅后由跌转升 [6] - 欧元获得支撑的因素包括：欧元区11月CPI涨幅超预期 这对欧洲央行政策是鹰派因素 [6] - 经合组织上调欧元区2025年GDP预估也提供了支持 [6] - 央行政策分化利好欧元 因欧洲央行已结束降息周期 而美联储预计将继续降息 [6] 经合组织经济预测更新 - 经合组织维持2025年全球GDP增长预测在3.2%不变 [4] - 经合组织将美国2025年GDP增长预测从1.8%上调至2.0% [4] - 经合组织将欧元区2025年GDP增长预测从1.2%上调至1.3% [4] - 经合组织表示 由于对人工智能的强劲投资以及支持性的财政和货币政策 全球经济经受贸易关税冲击的情况好于预期 [4]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数(DXY00)下跌0.33%，报于两周低点[1] - 日元走强对美元构成压力，因日本央行行长植田和男暗示本月政策会议可能加息[1] - 美国11月ISM制造业指数弱于预期，对美元构成利空[1] - 市场对下周FOMC会议降息的预期令美元承压，互换市场目前计价12月9-10日会议降息概率为100%[1][3] - 关于凯文·哈塞特可能接替鲍威尔出任美联储主席的报道带来负面延续影响，因其被视为最鸽派的候选人，可能影响美联储独立性[2] 美国经济数据与货币政策预期 - 美国11月ISM制造业指数意外下降0.5至48.2，为四个月低点，弱于市场预期的升至49.0[3] - 11月ISM支付价格分项指数意外上升0.5至58.5，强于市场预期的降至57.5，显示价格压力持续[3] - 市场完全定价美联储将在12月9-10日的FOMC会议上降息25个基点[3] 欧元兑美元表现及驱动因素 - 欧元兑美元(^EURUSD)上涨0.32%，报于两周高点[4] - 美元走弱支撑欧元上涨[4] - 欧洲央行管委兼德国央行行长纳格尔的鹰派言论利好欧元，他表示欧元区利率处于良好位置[4][5] - 央行政策分化支撑欧元，因欧洲央行已结束降息周期，而美联储预计将继续降息[4] 欧元区经济数据与央行言论 - 欧元区11月S&P制造业PMI从初值49.7下修0.1至49.6，为五个月来最严重的收缩速度[5] - 欧洲央行管委纳格尔表示，预测显示欧元区利率目前处于良好位置[5]

美元指数表现及影响因素 - 美元指数上周五下跌0.08% 收于1.5周低点 因市场对美联储下月降息的预期升温导致美元放弃早盘涨幅走低[1] - 利率互换市场对美联储12月FOMC会议降息25个基点的概率预期从上周的30%大幅升至83% 对美元构成压力[1][3] - 上周五股市走强限制了市场对美元的流动性需求 进一步施压美元[1] 美联储领导层潜在变动 - 报道称Kevin Hassett是接替Jerome Powell担任美联储主席的潜在首要人选 其被提名将对美元不利[2] - Hassett被视为鸽派候选人 且支持特朗普总统在美联储降息的做法 若其上任可能引发对美联储独立性的质疑[2] 欧元/美元汇率及欧元区经济数据 - 欧元兑美元上周五上涨0.05% 从早盘跌势中反弹 因美元走弱及欧元区通胀数据强劲提供支撑[4] - 欧元区10月1年通胀预期意外升至2.8% 高于9月的2.7%和市场预期的2.6% 3年通胀预期持平于2.5%[5] - 德国11月CPI同比上涨2.6% 高于预期的2.4% 为9个月来最大涨幅 但德国10月零售销售意外环比下降0.3%[4][5] 日元汇率及日本经济数据 - 美元兑日元上周五下跌0.12% 日元走强得益于日本工业生产和零售数据优于预期[6] - 11月东京CPI维持在2%以上 对日本央行政策构成鹰派因素 但美债收益率上升令日元从高位回落[6] 主要央行政策预期 - 市场定价显示欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的概率仅为2%[6] - 市场预计FOMC在12月9-10日会议上将联邦基金目标区间下调25个基点的可能性为83%[3]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数(DXY00)今日上涨+0.25% [1] - 美元走强主要因11月帝国制造业商业状况调查意外升至1年高点带来提振 [1] - 美元亦获得延续性支撑，因多位美联储主席上周表态支持维持利率稳定，导致市场对下月FOMC会议降息的预期概率从本月早些时候的70%降至41% [1] 美国经济数据 - 美国11月帝国制造业商业状况调查意外上升+8.0至1年高点18.7，远强于市场预期的下降至5.8 [2] - 市场目前预计FOMC在12月9-10日会议上降息25个基点的概率为41% [3] 欧元/美元汇率及欧元区前景 - 欧元/美元(^EURUSD)今日下跌-0.30%，主要受压于美元走强 [4] - 欧洲央行副行长德金多斯言论施压欧元，其表示欧元区金融稳定风险因地缘经济趋势不确定性和关税的最终影响而保持高位 [4][6] - 欧洲委员会将2025年欧元区GDP预测从5月的+0.9%上调至+1.3%，同时维持2025年通胀预测在+2.1%不变，这对欧元构成支撑 [4][5] - 货币政策分化支撑欧元，市场认为欧洲央行基本结束降息周期，而美联储预计到2026年底还将多次降息 [5] - 掉期市场定价显示，欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的概率仅为3% [6] 美元/日元汇率及日本经济 - 美元/日元(^USDJPY)今日上涨+0.21% [7] - 日元受压因日本第三季度经济创1.5年来最大收缩幅度，这增强了首相高村宏志制定增加预算赤字的雄心勃勃刺激方案的理由 [7] - 日本9月工业产出的上修以及对日元构成支撑 [7] - 日本国债收益率上升支撑日元，10年期日本国债收益率今日升至1.737%，为17年高点 [7]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数在周五上涨+0.13% 从周四的两周低点反弹 [1] - 美元走强主要受堪萨斯城联储主席Jeff Schmid和达拉斯联储主席Lorie Logan的鹰派言论推动 他们反对进一步降息 [1] - 美元从当日高点回落 因股市从早盘跌势中反弹 减少了对美元的流动性需求 [1] - 市场对美联储在下月FOMC会议上降息的概率预期从上周的70%降至42% [2] 美联储官员政策立场 - 堪萨斯城联储主席Schmid认为进一步降息对劳动力市场帮助有限 但可能对通胀产生更持久影响 使2%通胀目标承诺受到质疑 [3] - 达拉斯联储主席Logan表示在缺乏支持性数据的情况下难以支持12月降息 并认为美国就业市场不需要进一步的“保险式”降息 [3] - 市场预计美联储在12月9-10日FOMC会议上降息25个基点的概率为42% [3] 欧元/美元汇率表现及影响因素 - 欧元/美元周五下跌-0.12% 从周四的两周高点回落 [4] - 美元走强给欧元带来压力 但欧元区第三季度GDP年增长率从+1.3%上修至+1.4% y/y 限制了欧元跌幅 [4][5] - 央行政策分歧对欧元构成支撑 市场认为欧洲央行基本结束降息周期 而美联储预计到2026年底还将多次降息 [4] - 利率互换市场定价显示欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的概率仅为3% [5] 美元/日元汇率及日元走势 - 美元/日元周五微跌-0.01% 日元小幅走强 [6] - 日元获得支撑因日本9月第三产业指数录得四个月来最大增幅 且10年期日本国债收益率升至1.711% 为17年高点 [6] - 日元回吐大部分涨幅 因美国国债收益率走高 [6]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数周三小幅上涨0.06% 主要受亚特兰大联储主席博斯蒂克的鹰派言论推动 其表示倾向于维持利率稳定 [1] - 日元走弱为美元提供支撑 日元兑美元汇率跌至9.25个月低点 因市场担忧日本政府将采取更具扩张性的财政政策 [1] - 美元涨幅受限 因周三股市走强降低了对美元的流动性需求 [1] 美联储政策预期 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克认为尽管劳动力市场出现变化 但更清晰和紧迫的风险仍是价格稳定 其支持维持利率稳定直至明确美联储有望实现2%通胀目标 [3] - 市场预计联邦公开市场委员会在12月9-10日的下次会议上降息25个基点的可能性为64% [3] 美国政府停摆风险缓解 - 美元面临压力 因美国政府停摆的解决方案临近 参议院周一以60-40票通过一项临时持续决议案为政府提供资金 [2] - 众议院预计在周三晚些时候对该措施进行投票 若获批将提交给特朗普总统 其表示将签署成法 政府重新开放将允许经济报告发布 这些报告可能显示美国经济疲软 促使美联储继续降息 [2] 欧元兑美元汇率表现及驱动因素 - 欧元兑美元周三上涨0.06% 摆脱早盘跌势走高 主要因欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔的鹰派言论 其表示利率"绝对"处于良好位置 [4] - 周三美元走强限制了欧元的涨幅 [4] - 央行政策分化支撑欧元 市场认为欧洲央行基本已完成降息周期 而预计美联储到2026年底还将多次降息 [4] 欧洲央行政策预期 - 欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔指出利率"绝对"处于良好位置 因欧元区经济存在积极势头且通胀风险略微偏向上行 [5] - 掉期市场定价显示欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的可能性为4% [5]

美元指数表现及驱动因素 - 周四美元指数下跌0.49% 主要由于美国10月裁员人数同比激增175% 创22年来最高 强化了美联储继续降息的预期 [1] - 持续的美国政府停摆对美元构成压力 停摆时间越长 美国经济受损可能性越大 美联储降息的可能性也越高 [1] - 美元跌幅受限 因股市下跌提振了对美元的流动性需求 同时两位美联储主席的鹰派言论对美元构成支撑 [2] 美国劳动力市场数据 - 美国10月挑战者企业裁员人数同比大幅增长175.3%至153,074人 创7个月最大增幅和22年来10月份最高水平 [3] - 年初至今裁员人数已超过100万 为疫情以来最多 同时美国雇主公布的招聘计划为2011年以来最少 [3] 美联储政策立场 - 芝加哥联储主席古尔斯比表示 政府停摆期间缺乏通胀数据使其对美联储持续降息感到更加不安 [4] - 克利夫兰联储主席哈马麦克称 仍然担忧高通胀 货币政策应予以抑制 主张政策利率保持适度限制性立场以确保通胀及时回归2%目标 [4] - 市场预计美联储在12月9-10日FOMC会议上降息25个基点的可能性为70% [4] 欧元兑美元汇率表现 - 周四欧元兑美元上涨0.49% 主要受美元走弱推动 [5] - 欧洲央行副行长金多斯对欧元区增长的乐观言论也为欧元提供支撑 [5] - 负面因素包括欧元区9月零售销售意外下降 以及德国9月工业产出增速低于预期 [5]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数DXY00周五上涨0.27% 并创下2.75个月新高 [1] - 美元走强得益于多位美联储官员的鹰派言论 他们均表示反对降息 [1] - 10月MNI芝加哥PMI指数上升3.2至43.8 高于预期的42.3 也为美元提供支撑 [1][3] - 美元涨幅受限 因周五股市上涨抑制了对美元的流动性需求 [1] 美联储政策立场 - 堪萨斯城联储主席Jeff Schmid反对降息 理由是劳动力市场基本平衡 经济有持续动力 通胀仍过高 [1][3] - 达拉斯联储主席Lorie Logan认为本周无需降息 并且除非有明确证据表明通胀下降更快或劳动力市场冷却更快 否则难以在12月再次降息 [3] - 克利夫兰联储主席Beth Hammack倾向于在FOMC会议上维持利率稳定 以保持限制性帮助通胀回归目标 [3] - 市场预计12月9-10日FOMC会议降息25个基点的概率为63% 预计到2026年底累计降息82个基点 使利率从目前的3.88%降至3.06% [3] 潜在下行风险 - 持续的美国政府停摆对美元构成压力 停摆时间越长 美国经济受损可能性越大 美联储降息的可能性也越高 [2] 欧元兑美元汇率表现 - EUR/USD周五下跌0.33% 跌至2.75个月低点 受美元走强拖累 [4] - 欧元区10月核心CPI和德国9月零售销售数据均优于预期 对欧元构成支撑 [4] - 央行政策分歧利好欧元 市场认为ECB已结束降息周期 而美联储预计到2026年底将至少再降息一个百分点 [4]

美元指数表现及影响因素 - 美元指数微跌0.05% 因市场在联邦公开市场委员会会议前采取防御姿态 预期会议结果可能偏鸽派 [1] - 美元面临压力 因美国政府持续停摆 停摆时间越长 美国经济受损可能性越大 美联储降息可能性也越高 [1] - 美元获得支撑 因10年期国债收益率上升0.6个基点 以及里士满联储制造业指数和美国消费者信心报告强于预期 [2] 美联储利率政策预期 - 市场预计本周联邦公开市场委员会会议有98%的概率降息25个基点 [3] - 若本周降息 市场预计12月10日下次会议有94%的概率再次降息25个基点 [3] - 市场预计到2026年底累计降息115个基点 从当前有效联邦基金利率4.10%降至2.95% [3] 联邦公开市场委员会会议细节 - 本次会议不计划发布包含美联储点阵图的经济预测摘要 意味着市场仅能从美联储主席鲍威尔会后新闻发布会获取信息 [4] - 市场期待美联储就结束量化紧缩的时间表提供更新 停止量化紧缩将对股市和债市构成利好 [5] 美国经济数据表现 - 8月联邦住房金融局房价指数环比上升0.4% 高于预期的下降0.1% [6] - 8月标普CoreLogic Case-Shiller 20城房价指数环比上升0.19% 同比上升1.58% 均高于预期 [6] - 10月里士满联储制造业指数上升13点至-4 远高于市场预期的上升5点至-12 [6]