美元指数下跌 - 美元指数周二下跌0.79%，跌至两周低点[1] - 下跌主因是特朗普推动收购格陵兰，引发市场对美欧贸易对抗的担忧[1] - 隔夜，特朗普威胁对法国香槟征收高额关税，因法国总统马克龙拒绝加入美国主导的和平倡议[2] - 市场担忧格陵兰紧张局势升级可能促使欧洲投资者抛售美元资产[2] - 特朗普宣布，除非达成“购买格陵兰”协议，否则将从2月1日起对八个欧洲国家的商品征收10%关税，并于6月上调至25%[2] 货币政策预期与流动性 - 市场预计美联储将在2026年降息约50个基点，而日本央行预计将在2026年加息25个基点，欧洲央行预计在2026年维持利率不变，这对美元构成基本面压力[3] - 美联储自12月中旬开始每月购买400亿美元国库券，向金融体系注入流动性，给美元带来压力[4] - 市场担忧特朗普打算任命一位鸽派美联储主席，这对美元构成利空[4] - 市场预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息25个基点的概率为5%[2] - 利率互换市场定价显示，欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的可能性为0%[6] 欧元兑美元走强 - 欧元兑美元周二上涨0.63%，升至三周高位[5] - 上涨主要受美元疲软推动[5] - 德国1月ZEW经济景气指数上升13.8点至59.6，为四年半高位，且高于预期的50.0，利好欧元[5] - 德国12月生产者价格指数同比下降2.5%，降幅弱于预期的2.4%，且为20个月来最大降幅[6]

欧元/美元汇率动态 - 欧元兑美元汇率周五下跌0.08%，收于六周低点，美元走强对欧元构成压力[1] - 欧元早盘一度上涨，因欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示对当前货币政策设置感到满意[1] - 市场预期欧洲央行在2026年将维持利率不变，且预计2月5日政策会议加息25个基点的可能性为0%[3][7] 美元指数影响因素 - 美元指数周五上涨0.04%，从早盘跌势中反弹[6] - 美元承压因素包括：美联储自12月中旬起每月购买400亿美元国库券以增加流动性，市场担忧特朗普总统将任命鸽派美联储主席[2] - 美元获得支撑因素包括：特朗普总统对提名凯文·哈塞特为美联储主席表示犹豫，以及美国12月制造业生产数据强于预期[6][4] - 市场预期美联储在2026年将降息约50个基点，而日本央行预计将加息25个基点[3] - 美国1月NAHB住房市场指数意外下降2点至37，低于预期的40[3] 美元/日元汇率动态 - 美元兑日元汇率周五下跌0.35%[8] - 日元走强主要受日本财务大臣片山皐月鹰派言论推动，她表示政府准备采取“大胆行动”阻止日元贬值，并暗示可能进行货币干预[5][8][9] - 10年期日本国债收益率升至2.191%，为近27年高点，利差扩大亦支撑日元[8] - 日元面临压力，因市场担忧首相高市早苗可能在1月23日解散众议院并提前大选，其扩张性财政政策可能持续[10] - 中日紧张局势升级，中国宣布对可能用于军事目的的输日物品实施出口管制，可能恶化供应链并影响日本经济[11] 贵金属价格走势 - 2月COMEX黄金期货周五收盘下跌28.30美元，跌幅0.61%；3月COMEX白银期货收盘下跌3.810美元，跌幅4.12%[12] - 价格下跌受全球债券收益率上升、地缘政治风险缓和（伊朗）以及美元反弹影响[13][14] - 白银价格暴跌，因特朗普总统未对关键矿产（包括白银）进口加征关税，转而寻求双边谈判，引发多头平仓压力[15] - 贵金属获得支撑的因素包括：对美联储独立性的担忧、政府支持企业购买2000亿美元抵押贷款债券的准量化宽松措施、以及美联储每月400亿美元的流动性注入[16][17][18] - 央行需求强劲：中国央行12月黄金储备增加30,000盎司至7415万盎司，为连续第14个月增持；全球央行第三季度购买220公吨黄金，环比增长28%[19] - 基金需求旺盛：黄金ETF多头持仓周四升至3.25年高位，白银ETF多头持仓于12月23日升至3.5年高位[20] 宏观经济数据 - 美国12月制造业生产环比意外增长0.2%，强于预期的下降0.1%；11月数据从初值环比持平上修至增长0.3%[4] - 市场预计美联储在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为5%[3]

美元指数走势及驱动因素 - 美元指数周三上涨+0.11% 从早盘跌势中反弹并走高[1] - 反弹主因是12月ISM服务业指数意外上升+1.8至54.4 为14个月来最快扩张速度 远超预期的下降至52.2[1][3] - 美元同时因美国扣押一艘违反制裁的俄罗斯油轮事件引发避险需求上升而走强[1] 美元面临的利空压力 - 美元早盘走低 因12月ADP就业仅增加+4.1万人 弱于预期的+5.0万人 且11月JOLTS职位空缺减少-30.3万至714.6万 为14个月低点 均显示劳动力市场疲软[2][3] - 周三美债收益率下滑削弱了美元的利差优势[2] - 市场预期美联储将在2026年降息约-50个基点 而日本央行预计加息+25个基点 欧洲央行预计维持利率不变 这对美元构成潜在压力[4] - 美联储自12月中旬起每月购买400亿美元国债以增加金融体系流动性 对美元构成压力[5] - 市场担忧特朗普总统计划任命一位鸽派美联储主席 这对美元利空 据报道国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为最可能人选[5] 主要货币对表现 - 欧元兑美元周三下跌-0.05%[6] - 欧元承压 因欧元区12月核心消费者物价涨幅低于预期 且德国11月零售销售意外出现17个月最大降幅 均暗示欧洲央行政策可能偏向鸽派[6] 其他经济数据 - 美国10月工厂订单环比下降-1.3% 弱于预期的-1.2%[3] - 市场预计美联储在1月27-28日会议上降息-25个基点的概率为12%[4]

美元指数与美联储政策 - 美元指数周二上涨0.11% 受空头回补和美国10月JOLTS职位空缺数意外增加推动[1] - 美国10月JOLTS职位空缺意外增加1.2万个至767.0万 创5个月新高 显示劳动力市场强于预期[3] - 市场预计美联储在本次FOMC会议结束时降息25个基点的可能性为90% 这限制了美元的短期上行空间[1][3] 美联储人事与独立性 - 前总统特朗普表示将在2026年初宣布新美联储主席人选 据报道国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为接替鲍威尔的热门人选[2] - 哈塞特若被提名被视为对美元不利 因其被视为最鸽派的候选人 且他支持特朗普在美联储降息的做法 这可能引发对美联储独立性的质疑[2] 欧元与欧洲央行政策 - 欧元兑美元周二下跌0.05% 受美元走强和德国贸易数据弱于预期拖累[4] - 德国10月出口环比仅增长0.1% 低于预期的0.2% 进口环比下降1.2% 弱于预期的下降0.5%[5] - 欧元跌幅受限 因欧洲央行已完成其降息周期 而美联储预计将继续降息 形成货币政策分化[4] - 掉期市场定价显示 欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的可能性仅为1%[5] 日元与日本央行政策 - 美元兑日元周二上涨0.60% 日元兑美元跌至两周低点[6] - 日元承压 因日本央行行长植田和男表示近期日本长期债券收益率的上升速度“有些快” 并称日本央行可能在特殊情况下增加购债[6] - 日元跌幅扩大 因强于预期的美国10月JOLTS报告推高了美国国债收益率[6] 其他经济数据 - 美国9月领先指标环比下降0.3% 符合市场预期[3]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数周二回吐早盘涨幅 最终小幅下跌0.08% [1] - 美元走低主要因国债收益率回吐早盘涨幅 削弱了美元的利率优势 [1] - 股市走强降低了美元的流动性需求 对美元构成利空 [1] - 市场对美联储下周降息的预期打压美元 目前掉期市场定价12月9-10日FOMC会议降息概率为96% [1] - 美元周二早盘一度走强 因10年期国债收益率升至1.5周高点4.11% [2] - 经合组织上调美国2025年GDP预测的举措也对美元构成支撑 [2] 美联储政策与人事预期 - 市场预计FOMC在12月9-10日会议上降息25个基点的概率为98% [5] - 前总统特朗普表示将在2026年初宣布新任美联储主席人选 [3] - 据报道 国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为接替鲍威尔的热门人选 [3] - 哈塞特的提名被视为对美元不利 因其被视为最鸽派的候选人 且其支持特朗普影响美联储降息的立场可能引发对美联储独立性的质疑 [3] 欧元表现及驱动因素 - 欧元兑美元周二上涨0.12% 在美元回吐涨幅后由跌转升 [6] - 欧元获得支撑的因素包括：欧元区11月CPI涨幅超预期 这对欧洲央行政策是鹰派因素 [6] - 经合组织上调欧元区2025年GDP预估也提供了支持 [6] - 央行政策分化利好欧元 因欧洲央行已结束降息周期 而美联储预计将继续降息 [6] 经合组织经济预测更新 - 经合组织维持2025年全球GDP增长预测在3.2%不变 [4] - 经合组织将美国2025年GDP增长预测从1.8%上调至2.0% [4] - 经合组织将欧元区2025年GDP增长预测从1.2%上调至1.3% [4] - 经合组织表示 由于对人工智能的强劲投资以及支持性的财政和货币政策 全球经济经受贸易关税冲击的情况好于预期 [4]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数(DXY00)下跌0.33%，报于两周低点[1] - 日元走强对美元构成压力，因日本央行行长植田和男暗示本月政策会议可能加息[1] - 美国11月ISM制造业指数弱于预期，对美元构成利空[1] - 市场对下周FOMC会议降息的预期令美元承压，互换市场目前计价12月9-10日会议降息概率为100%[1][3] - 关于凯文·哈塞特可能接替鲍威尔出任美联储主席的报道带来负面延续影响，因其被视为最鸽派的候选人，可能影响美联储独立性[2] 美国经济数据与货币政策预期 - 美国11月ISM制造业指数意外下降0.5至48.2，为四个月低点，弱于市场预期的升至49.0[3] - 11月ISM支付价格分项指数意外上升0.5至58.5，强于市场预期的降至57.5，显示价格压力持续[3] - 市场完全定价美联储将在12月9-10日的FOMC会议上降息25个基点[3] 欧元兑美元表现及驱动因素 - 欧元兑美元(^EURUSD)上涨0.32%，报于两周高点[4] - 美元走弱支撑欧元上涨[4] - 欧洲央行管委兼德国央行行长纳格尔的鹰派言论利好欧元，他表示欧元区利率处于良好位置[4][5] - 央行政策分化支撑欧元，因欧洲央行已结束降息周期，而美联储预计将继续降息[4] 欧元区经济数据与央行言论 - 欧元区11月S&P制造业PMI从初值49.7下修0.1至49.6，为五个月来最严重的收缩速度[5] - 欧洲央行管委纳格尔表示，预测显示欧元区利率目前处于良好位置[5]

美元指数表现及影响因素 - 美元指数上周五下跌0.08% 收于1.5周低点 因市场对美联储下月降息的预期升温导致美元放弃早盘涨幅走低[1] - 利率互换市场对美联储12月FOMC会议降息25个基点的概率预期从上周的30%大幅升至83% 对美元构成压力[1][3] - 上周五股市走强限制了市场对美元的流动性需求 进一步施压美元[1] 美联储领导层潜在变动 - 报道称Kevin Hassett是接替Jerome Powell担任美联储主席的潜在首要人选 其被提名将对美元不利[2] - Hassett被视为鸽派候选人 且支持特朗普总统在美联储降息的做法 若其上任可能引发对美联储独立性的质疑[2] 欧元/美元汇率及欧元区经济数据 - 欧元兑美元上周五上涨0.05% 从早盘跌势中反弹 因美元走弱及欧元区通胀数据强劲提供支撑[4] - 欧元区10月1年通胀预期意外升至2.8% 高于9月的2.7%和市场预期的2.6% 3年通胀预期持平于2.5%[5] - 德国11月CPI同比上涨2.6% 高于预期的2.4% 为9个月来最大涨幅 但德国10月零售销售意外环比下降0.3%[4][5] 日元汇率及日本经济数据 - 美元兑日元上周五下跌0.12% 日元走强得益于日本工业生产和零售数据优于预期[6] - 11月东京CPI维持在2%以上 对日本央行政策构成鹰派因素 但美债收益率上升令日元从高位回落[6] 主要央行政策预期 - 市场定价显示欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的概率仅为2%[6] - 市场预计FOMC在12月9-10日会议上将联邦基金目标区间下调25个基点的可能性为83%[3]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数(DXY00)今日上涨+0.25% [1] - 美元走强主要因11月帝国制造业商业状况调查意外升至1年高点带来提振 [1] - 美元亦获得延续性支撑，因多位美联储主席上周表态支持维持利率稳定，导致市场对下月FOMC会议降息的预期概率从本月早些时候的70%降至41% [1] 美国经济数据 - 美国11月帝国制造业商业状况调查意外上升+8.0至1年高点18.7，远强于市场预期的下降至5.8 [2] - 市场目前预计FOMC在12月9-10日会议上降息25个基点的概率为41% [3] 欧元/美元汇率及欧元区前景 - 欧元/美元(^EURUSD)今日下跌-0.30%，主要受压于美元走强 [4] - 欧洲央行副行长德金多斯言论施压欧元，其表示欧元区金融稳定风险因地缘经济趋势不确定性和关税的最终影响而保持高位 [4][6] - 欧洲委员会将2025年欧元区GDP预测从5月的+0.9%上调至+1.3%，同时维持2025年通胀预测在+2.1%不变，这对欧元构成支撑 [4][5] - 货币政策分化支撑欧元，市场认为欧洲央行基本结束降息周期，而美联储预计到2026年底还将多次降息 [5] - 掉期市场定价显示，欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的概率仅为3% [6] 美元/日元汇率及日本经济 - 美元/日元(^USDJPY)今日上涨+0.21% [7] - 日元受压因日本第三季度经济创1.5年来最大收缩幅度，这增强了首相高村宏志制定增加预算赤字的雄心勃勃刺激方案的理由 [7] - 日本9月工业产出的上修以及对日元构成支撑 [7] - 日本国债收益率上升支撑日元，10年期日本国债收益率今日升至1.737%，为17年高点 [7]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数在周五上涨+0.13% 从周四的两周低点反弹 [1] - 美元走强主要受堪萨斯城联储主席Jeff Schmid和达拉斯联储主席Lorie Logan的鹰派言论推动 他们反对进一步降息 [1] - 美元从当日高点回落 因股市从早盘跌势中反弹 减少了对美元的流动性需求 [1] - 市场对美联储在下月FOMC会议上降息的概率预期从上周的70%降至42% [2] 美联储官员政策立场 - 堪萨斯城联储主席Schmid认为进一步降息对劳动力市场帮助有限 但可能对通胀产生更持久影响 使2%通胀目标承诺受到质疑 [3] - 达拉斯联储主席Logan表示在缺乏支持性数据的情况下难以支持12月降息 并认为美国就业市场不需要进一步的“保险式”降息 [3] - 市场预计美联储在12月9-10日FOMC会议上降息25个基点的概率为42% [3] 欧元/美元汇率表现及影响因素 - 欧元/美元周五下跌-0.12% 从周四的两周高点回落 [4] - 美元走强给欧元带来压力 但欧元区第三季度GDP年增长率从+1.3%上修至+1.4% y/y 限制了欧元跌幅 [4][5] - 央行政策分歧对欧元构成支撑 市场认为欧洲央行基本结束降息周期 而美联储预计到2026年底还将多次降息 [4] - 利率互换市场定价显示欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的概率仅为3% [5] 美元/日元汇率及日元走势 - 美元/日元周五微跌-0.01% 日元小幅走强 [6] - 日元获得支撑因日本9月第三产业指数录得四个月来最大增幅 且10年期日本国债收益率升至1.711% 为17年高点 [6] - 日元回吐大部分涨幅 因美国国债收益率走高 [6]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数周三小幅上涨0.06% 主要受亚特兰大联储主席博斯蒂克的鹰派言论推动 其表示倾向于维持利率稳定 [1] - 日元走弱为美元提供支撑 日元兑美元汇率跌至9.25个月低点 因市场担忧日本政府将采取更具扩张性的财政政策 [1] - 美元涨幅受限 因周三股市走强降低了对美元的流动性需求 [1] 美联储政策预期 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克认为尽管劳动力市场出现变化 但更清晰和紧迫的风险仍是价格稳定 其支持维持利率稳定直至明确美联储有望实现2%通胀目标 [3] - 市场预计联邦公开市场委员会在12月9-10日的下次会议上降息25个基点的可能性为64% [3] 美国政府停摆风险缓解 - 美元面临压力 因美国政府停摆的解决方案临近 参议院周一以60-40票通过一项临时持续决议案为政府提供资金 [2] - 众议院预计在周三晚些时候对该措施进行投票 若获批将提交给特朗普总统 其表示将签署成法 政府重新开放将允许经济报告发布 这些报告可能显示美国经济疲软 促使美联储继续降息 [2] 欧元兑美元汇率表现及驱动因素 - 欧元兑美元周三上涨0.06% 摆脱早盘跌势走高 主要因欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔的鹰派言论 其表示利率"绝对"处于良好位置 [4] - 周三美元走强限制了欧元的涨幅 [4] - 央行政策分化支撑欧元 市场认为欧洲央行基本已完成降息周期 而预计美联储到2026年底还将多次降息 [4] 欧洲央行政策预期 - 欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔指出利率"绝对"处于良好位置 因欧元区经济存在积极势头且通胀风险略微偏向上行 [5] - 掉期市场定价显示欧洲央行在12月18日政策会议上降息25个基点的可能性为4% [5]