股权交易 - 出售股东将出售最多2777500股A类普通股[10] - 出售股东于2025年7月21日行使认股权证购买5555股A系列优先股，总行使价为500万美元[11] - 2025年4月21日，约390万美元应付票据转换为250,325股公司股票[55] - 2024年2月2日，投资者同意购买最高1550万美元的高级可转换票据等[57] 股价与市值 - 2025年8月27日，公司A类普通股在纳斯达克最后报价为每股4.25美元[13] - 2025年6月23日公司完成1:50反向股票分割，A类普通股从约4050万股减至约81万股[44] 市场与规模 - 2022年美国4100万6岁以上活跃高尔夫球手，每年新增300万[39] - 2022年高尔夫产品总潜在市场规模14亿美元，预计2031年达38亿美元，复合年增长率11.05%[40] - 2022年全球市场份额中，北美占36%，欧洲占28%，亚太占22%，中东和非洲占7%，公司目前市场份额为4.28%[184] 公司运营 - 公司从事室内高尔夫软件业务40年，2007年起为高端客户制造定制高尔夫模拟器[182] - 公司采用双品牌战略销售室内高尔夫模拟器硬件等[187] - 公司提供多种类型室内高尔夫模拟器产品，定制产品含安装费在10,000 - 100,000美元之间[197] 风险因素 - 截至2024年12月31日，公司业务未实现盈利[86] - 公司依赖品牌力量，维护和提升品牌可能需大量投资且不一定成功[83] - 原材料等成本上升会影响毛利率和盈利能力[90] 监管与合规 - 公司作为新兴成长型公司，可选择遵守部分简化的上市公司报告要求[15] - 2025年5月参加纳斯达克听证会，获临时豁免，需满足相关规则[47] - 公司内部控制存在重大缺陷，可能导致财务报告不可靠[121]

股权与证券交易 - 公司拟出售277.75万股A类普通股[9][10] - 2025年7月21日，出售证券股东行使认股权证购买5555股A系列优先股，总行使价500万美元[11] - 2025年8月27日，公司A类普通股在纳斯达克最后报价为每股4.25美元[13] - 首席执行官等三人分别持有100,888、48,513和50,598股B类普通股，约占公司有表决权证券表决权的88.6%[14] - 2024年2月私募融资中，出售证券股东购买PIPE认股权证和可转换票据总购买价为189万美元[10] - A系列优先股行使价为每股900美元，地板转换价格为每股3.50美元[10][11] - 出售证券股东最初持有可购买18,333股A系列优先股的认股权证[11] - 每股A系列优先股最多可转换为500股A类普通股[11] - A类普通股和A系列优先股面值均为每股0.0001美元[10] 市场与行业数据 - 2022年高尔夫产品总潜在市场规模估计为14亿美元，预计到2031年以11.05%的复合年增长率达到38亿美元[40] - 2022年北美占高尔夫产品总资本市场份额的36%，欧洲占28%，亚太地区占22%，中东和非洲占7%，公司子公司TruGolf Nevada市场份额为4.28%[40] - 2022年室内高尔夫模拟器占总市场的69%，户外高尔夫模拟器占31%，到2031年户外高尔夫模拟器份额将增加1%；2022年住宅应用销售占21%，商业应用占78%，到2031年住宅应用将增至22%[40] - 2022年美国有4100万6岁以上活跃高尔夫球手，2021年和2022年每年净增300万；2022年有1550万仅参与场外高尔夫活动，1300万仅在球场打球；场外高尔夫球手同比增长13%，场内参与率增长2%[39] - 2022年场外市场约2790万美元首次超过场内打球[39] 公司运营与财务 - 2025年6月23日公司完成1:50的反向股票分割，A类普通股从约4050万股减至约81万股，B类普通股从约1000万股减至约20万股，授权普通股仍为6.6亿股[44] - 2025年5月30日公司股东批准将A类普通股授权股数从9000万股增至6.5亿股[45] - 2025年5月14日公司与机构投资者签订股权购买协议，可向投资者出售最多2000万美元的A类普通股[49] - 2025年5月15日纳斯达克听证会后，公司获临时豁免，7月8日前恢复符合出价规则，7月30日前恢复符合MVPHS规则和股权规则，6月3日起转至纳斯达克资本市场[47] - 公司发行承诺费为承诺金额的1.00%，以股份形式支付，50%在股东批准日发行，另50%在发出首次预支通知时发行（若在生效日期6个月内）[51] - 2025年4月21日，公司将约390万美元应付票据（含应计利息）转换为250325股股票，转换价格为每股15.60美元[55] - 2025年4月21日，公司取消并撤销30万美元PIPE可转换票据（含利息）的转换[56] - 2024年2月2日，公司与投资者签订协议，投资者同意购买最高1550万美元高级可转换票据及相关认股权证[57] - 首次交割发行465万美元PIPE可转换票据，原始发行折扣为10%，获得总收益418.5万美元[58] - 2024年8月13日和11月7日，公司因违约发行股份支付登记声明延迟费用和未付利息[60][61] - PIPE可转换票据的转换价格为每股1.00美元，违约时持有人可按较低价格转换[62][64] - 违约时，持有人可按25%溢价赎回PIPE可转换票据，控制权变更时按5%溢价赎回[65][67] - 2025年7月21日，公司完成票据交换，393.8311万美元PIPE可转换票据（100%剩余票据）交换为3938股A类优先股[70] - 截至目前，公司共发行11378股A类优先股，包括交换和行使认股权证获得[73] - 招股说明书发布日，A类普通股已发行1117603股，本次发行后A类普通股将达到3895103股[80] - 截至2024年12月31日，公司业务未实现盈利[86] - 截至2025年4月14日，公司可用现金资源约为9000万美元[86] 未来展望与风险 - 公司需筹集资金实现业务计划和增长战略，否则可能影响运营和盈利能力[86] - 原材料、劳动力和运费成本上升可能导致销售成本增加，影响毛利率和盈利能力[90] - 供应链可靠性和可预测性对公司运营至关重要，持续中断将产生重大不利影响[92] - 若无法有效应对市场趋势和消费者偏好变化，公司市场份额、净销售额和盈利能力将受影响[97] - 公司可能难以吸引新消费者，同时维持核心消费者忠诚度，影响净销售额和品牌形象[99] - 公司增长战略的成功实施依赖于留住管理团队和关键员工，吸引合格新员工，否则盈利能力和财务表现会受影响[100] - 公司不采用传统广告渠道，若营销不成功且找不到低成本营销渠道，增长战略会受不利影响[101] - 公司严重依赖信息技术系统，系统故障或安全漏洞会损害声誉、业务和财务状况[102] - 公司收集和使用客户个人数据，安全漏洞会损害声誉和业务，面临损失或诉讼风险[104] - 公司产品面临激烈竞争，若不能及时应对，成本可能增加，产品需求可能大幅下降[107] - 公司依赖技术创新和高质量产品竞争，研发不力或产品质量问题会导致产品需求下降和成本增加[109] - 公司业务受季节性影响，运营结果可能大幅波动，运营利润率还受运输成本等因素影响[113] - 无法准确预测消费者需求会导致库存过剩或短缺，损害业务和财务状况[114] - 公司数字商务平台若不能有效运作，会影响运营结果和全球数字商务业务增长[115] - 公司业务受消费者支出和经济状况影响，全球经济波动和地区冲突会对业务产生负面影响[118] - 公司内部控制存在重大缺陷，可能导致财务报告不可靠和信息误导[121][123] - 作为上市公司，维持合规的成本每年超过25万美元，业务量增加成本可能更高[126] - 美国《减税与就业法案》将企业税率从35%降至21%，影响公司税务[135] 公司战略与产品 - 公司目前采用双品牌战略，销售室内高尔夫模拟器硬件、单独销售软件和开展特许经营业务[42] - 公司计划创建在线玩家“虚拟高尔夫协会”并利用挥杆数据[187] - 定制室内高尔夫模拟产品含安装的成本在1万美元至10万美元之间[197] - 公司近期将约30%的安装工作外包给第三方安装商[197] - 公司硬件产品Apogee的发射监测器设计旨在提供准确的挥杆分析和逼真的高尔夫体验[200] - Apogee通过专利待批的球杆路径测量等功能实现高准确性[200] - “Instant Impact Replay”功能可让不同技能水平的用户查看球杆表现[200]

股权与证券 - 待售A类普通股包括直接出售4,596,435股等多种方式[9] - 创始人以每股0.02美元成本持有3,162,500股A类普通股[10] - 可转换票据发行总价1550万美元，转换为40,185,185股A类普通股[10] - A类认股权证行权价4.00美元，全部行权公司可获39,482,736美元[10] - 截至2024年8月20日，公司普通股收盘价为每股1.45美元[11] - 2024年1月31日前现有股东赎回约379,687股，占当时已发行股份约8.71%[12] - 公司拟发行最多4,596,435股A类普通股等[47] - 截至招股说明书日期，公司A类普通股流通股为11,610,084股，发行后将达86,269,888股[47] - A系列、B系列和代表认股权证的行权价格分别为每股13美元、10美元和12美元[47] - 出售证券股东拟出售最多4,596,435股A类普通股等[47] - 出售证券股东可转售多达74310070股A类普通股，占公司完全摊薄后股本约86%[179] - 2024年8月21日，公司A类普通股收盘价为每股1.45美元，约有26名登记持有人[190] 市场与行业数据 - 2022 - 2023年美国每年新增300万净新高尔夫球手[38] - 2022年超1550万高尔夫球手仅参与场外高尔夫活动，场外高尔夫球手同比增长13%，场内参与度上升2%[38] - 2022年高尔夫产品总潜在市场规模估计为14亿美元，预计到2031年以11.05%的复合年增长率达到38亿美元[39] - 2022年北美、欧洲、亚太、中东和非洲分别占高尔夫产品资本市场份额的36%、28%、22%和7%[39] - 2022年TruGolf Nevada在高尔夫产品市场的份额为4.28%[39] - 2022年室内高尔夫模拟器占总市场的69%，到2031年室外占比将增加1%[39] - 2022年高尔夫产品销售中住宅应用占21%，商业应用占78%，到2031年住宅应用占比将增至22%[39] 公司业务与战略 - 公司于2024年1月31日完成业务合并，DMA更名为TruGolf Holdings, Inc.，TruGolf Nevada成为其全资子公司[44] - 公司目前采用双品牌战略，销售室内高尔夫模拟器硬件及单独软件，未来还计划开展相关特许经营等业务[41] 风险因素 - 公司成长计划需大量资本投入，不一定能实现正回报[50] - 公司产品依赖E6 Connect软件，其需求下降会影响公司业务和财务状况[55] - 产品市场竞争激烈，公司不一定能成功与现有和未来竞争对手抗衡[56] - 公司为高尔夫模拟器产品提供2年有限保修，产品缺陷可能导致保修索赔，影响经营结果和客户关系[61] - 公司运营规模扩大速度可能不足以降低销售成本和产生足够收入支持运营[67] - 公司计划继续拓展国际业务，但可能面临额外成本和风险，且扩张不一定成功[68] - 公司未来可能需要融资，额外融资可能限制运营或稀释股东权益[72] - 公司计划将收入从年度软件许可转向订阅模式，但无法保证成功[77] - 公司依赖第三方运输商，面临运输成本增加和交付不及时的风险[79] - 公司可能面临知识产权相关的索赔和诉讼，会产生大量成本并影响业务[82] - 公司保护知识产权可能成本高昂，若保护不力会损害业务[86] - 公司信息系统故障或运营中断会影响业务和经营成果，易受多种因素影响[96][100] - 公司信息系统和第三方供应商系统可能遭受网络攻击，导致消费者信息泄露[97][98][99] - 公司依赖邮件等服务与客户沟通，客户可能被钓鱼邮件攻击[101] - 公司业务可能因灾难、人为问题和网络攻击中断，且未购买足够业务中断保险[102] - 公司受美国和外国多种法律约束，合规不当会影响业务[105][106] - 隐私、数据保护和消费者保护相关法律变化可能影响公司业务和财务状况[107] - 公司收集和管理大量客户信息，若安全措施失效，会损害品牌、减少销售并面临索赔[108] - 公司受欧盟等非美国隐私规则约束，违反GDPR和DPA 18最高可处2000万欧元或上一财年全球营收4%的罚款[111] - 未来法律法规变化可能增加公司合规成本、限制业务发展[112] - 经济放缓和对经济前景的担忧已影响公司2022年Q4和2023年Q1的销售及运营结果[121] - 公司业务主要依赖高尔夫相关产品销售，高尔夫参与人数或打球轮数减少会影响产品销售[119] - 公司依赖高级管理层，尤其是首席执行官Christopher Jones，失去其服务可能影响业务[124] - 除部分高管外，其他高管无就业协议限制，离职后可能与公司竞争[126] - 若关键会计估计判断错误，公司财务状况和运营结果可能受不利影响[127] - 经济衰退、政治和市场不利条件可能对公司业务、财务状况和运营结果产生负面影响[129] - 公司保险政策可能无法覆盖所有索赔损失，重大损失时赔偿可能不足[133] - 消费者可自由支配支出减少会对公司财务表现产生负面影响[134][135] - 公司受环境、健康和安全法律法规约束，不遵守可能导致罚款、限制运营等[136] - 公司可能因恐怖活动、俄乌冲突等国际政治不稳定因素导致产品需求下降、业务受扰[140] - 公司可能受高通胀影响，因运输和产品制造成本上升，若无法提价弥补成本，营收和利润率会受影响[143] - 经济不确定性可能影响公司获取资本的能力或增加资本成本[144] - 公司可能面临税收义务和有效税率波动，受税法变化、盈利组合等因素影响[145] - 公司业务、财务状况等受新冠疫情负面影响，且无法预测疫情的全面影响[150] - 公司作为新兴成长型公司利用减少披露要求，可能使A类普通股对投资者吸引力降低[154] - TruGolf在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，虽已采取措施补救，但无法确保能及时纠正或避免未来出现问题[157] 其他 - 公司创始人Christopher Jones、Steven R. Johnson和David Ashby分别持有约39.4%、19.1%和20.20%投票权，共同持有约78.7%投票权[165] - 公司A类普通股B类每股有25票投票权，A类每股有1票投票权[165] - 公司作为“受控公司”可选择不遵守纳斯达克某些公司治理要求[167] - 公司目前没有在可预见的未来支付现金股息的计划，收益将用于未来运营、扩张和偿还债务[174] - SandTrap Opportunities LLC出售18148148股A类普通股，每股加权平均利润0.78美元，总计约14155555美元[181]

股份与财务数据 - 待售A类普通股包括直接出售4596435股、可转换票据转换40185185股等[7][8] - 公司创始人以每股0.02美元持有3162500股A类普通股，董事和高管获赠280000股[9] - 可转换票据发行总价1550万美元，每股0.3857美元，可转换40185185股A类普通股[9] - A类认股权证行权价4美元，行权公司可获39482736美元；B类行权可获77500000美元[9] - 2024年8月20日，公司普通股收盘价为每股1.45美元[10][13] - 2024年1月31日业务合并前，现有DMA股东赎回约379687股，占当时流通股4357964股的约8.71%[11] - 截至招股说明书日期，A类普通股已发行11610084股，发行后将达86269888股[49] - A系列认股权证行使价为每股13美元，B系列为每股10美元，代表认股权证为每股12美元[49] - 出售证券股东将出售最多4596435股A类普通股等[49] - 2024年8月21日，公司A类普通股收盘价为每股1.45美元，约有26名登记股东[192] - 2024年8月15日收盘价下，部分股东出售A类普通股有不同利润或亏损情况[183] 市场数据 - 2022年美国有4100万6岁以上活跃高尔夫球手，2021和2022年每年净增300万[39][199] - 2022年超1550万高尔夫球手仅参与场外活动，1300万人只在球场打球[39][199] - 2022年场外高尔夫球手同比增长13%，场内参与率上升2%，场外市场规模约2790万美元首次超过场内[39][199] - 2022年高尔夫产品总潜在市场规模估计为14亿美元，预计到2031年以11.05%的复合年增长率达到38亿美元[40][200] - 2022年北美、欧洲、亚太、中东和非洲分别占高尔夫产品总资本市场份额的36%、28%、22%和7%[40][200] - 2022年TruGolf Nevada在高尔夫产品市场中占4.28%的份额[40][200] - 2022年室内高尔夫模拟器占总市场的69%，室外占31%，到2031年室外将增加1%[40][200] - 2022年21%的高尔夫产品销售用于住宅，78%用于商业，到2031年住宅将增至22%[40][200] 公司运营与发展 - 2020年7月8日公司成立，旗下子公司TruGolf Nevada于1995年10月4日成立，最初业务为创建高尔夫视频游戏[35] - 2024年1月31日公司完成业务合并，DMA更名为TruGolf Holdings, Inc[45] - 公司将发行最多4596435股A类普通股等[49] - 公司为高尔夫模拟器产品提供2年有限保修[62] - 公司计划继续拓展国际业务，但面临额外成本和风险，且不一定成功[69] - 公司计划将收入从年度软件许可转向订阅模式，但不一定能成功[78] 公司面临风险 - 公司增长计划需大量资本投资，不一定能实现正回报[52][72] - 公司产品若无法跟上技术和竞争发展，可能缺乏竞争力或过时[53] - 公司面临激烈竞争，可能失去客户和市场份额[57][59][60] - 公司可能面临产品保修和责任索赔，影响经营结果和财务状况[62][66] - 公司运营规模扩大速度不足或无法降低销售成本和实现盈利[68] - 公司依赖第三方运输商，面临运输成本增加和交付不及时风险[80] - 公司业务依赖品牌，品牌维护等失败或对业务产生重大不利影响[82] - 公司可能面临知识产权相关索赔和诉讼，需承担大量成本[84] - 公司信息系统故障或中断，可能导致业务受影响[98] - 公司或其供应商信息系统遭网络攻击等，会带来重大费用并损害声誉和业务[99] - 公司业务可能因灾难性事件和人为问题中断，且未购买足够的业务中断保险[104] - 公司需遵守多种法律，不遵守可能导致业务受损[107] 股权结构与影响 - TruGolf Class B股每股有25票，Class A股每股1票，创始人共同持有约78.7%的投票权[166] - 双类股权结构使公司可能被排除在部分指数之外，限制投资者影响重要交易结果的能力[166][167] - 纳斯达克规则下，TruGolf属于“受控公司”[168] - 出售证券的股东可转售多达74310070股A类普通股，约占公司完全摊薄后股本的86%[181] 财务报告与股价 - TruGolf在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，已采取措施但不确定能否有效整改[161][162] - 公司股票价格可能因多种因素波动，暂无计划在可预见的未来支付现金股息[171][173][176] - 证券分析师相关情况可能导致公司股价或交易量下降[177]

公司基本信息 - 公司为非加速申报公司、小型报告公司和新兴成长公司[4] - 公司于2020年7月8日成立，子公司TruGolf Nevada于1995年10月4日成立，最初业务为创建高尔夫视频游戏[31] 业务合并与股权 - 2024年1月31日完成业务合并，DMA更名为Trugolf Holdings, Inc.，此前现有DMA股东赎回约379687股，占当时已发行股份4357964股的约8.71%[10][41] 股票信息 - 2024年2月13日，公司A类普通股在纳斯达克的最后报价为每股1.75美元[12][45][170][175] - 拟发行A类普通股最高可达4246702股，认股权证行权可发行29245684股，票据股份最高40185185股[45] - 截至招股说明书日期，A类普通股已发行11538252股，发售完成后将达81621621股[45] - A类认股权证行权价格为A系列每股13美元，B系列每股10美元，代表认股权证每股12美元[45][170] - 出售股东拟出售的A类普通股总计最高为4246702股、票据股份最高40185185股、认股权证股份最高10568182股[45] 市场数据 - 2022 - 2023年美国每年新增300万高尔夫球手，2022年场外高尔夫参与者同比增长13%，场内增长2%，场外市场规模约2790万美元首次超过场内[35][182] - 2022年高尔夫产品总潜在市场规模约14亿美元，预计2031年达38亿美元，复合年增长率为11.05%[36][183] - 2022年北美、欧洲、亚太、中东和非洲市场份额分别为36%、28%、22%、7%，公司子公司市场份额为4.28%[36][183] - 2022年室内高尔夫模拟器占市场69%，室外占31%，预计2031年室外占比增加1%；住宅应用占21%，商业应用占78%，预计2031年住宅占比增至22%[36][183] 产品信息 - 公司软件可在市场上90%的硬件上使用[36][183] - 公司定制室内高尔夫模拟产品安装费用在1万 - 10万美元之间，近期30%的安装工作外包给第三方[189] - 公司Apogee发射监测器能让高尔夫球手在不到300毫秒内看到虚拟球飞行，比竞争对手快近10倍[190] - 公司Apogee发射监测器自动校准时间从之前的20 - 30分钟或竞争对手的最多三天缩短至不到五分钟[191] - 公司E6 Connect软件提供多种传统和迷你游戏模式，还有俱乐部模块和数据分析性能门户[196] - E6软件“APEX”能重现世界级高尔夫球场，球道精度在2英寸内，果岭精度在2厘米内[198] - 公司计划通过“APEX”引入虚拟多人同时练习场、虚拟球杆适配套件和虚拟球场建造功能[198] - E6 Connect可根据海拔、湿度和风力等外部因素修改球的飞行、反弹、滚动和碰撞效果[199] - E6 Connect借助Apogee为用户提供视频按需回放选项[199] - 公司将E6 Connect软件内置到硬件产品中，还直接销售E6软件并授权竞争对手转售，适用于PC和iOS用户，提供超100个世界级高尔夫球场、4个练习场和众多迷你游戏[200] 风险因素 - 公司成长计划需大量资本投入，无法保证有正回报[48] - 公司产品若无法跟上技术和竞争发展，可能变得滞销、缺乏竞争力或过时[49] - 公司产品市场竞争激烈，可能无法与资源更丰富的竞争对手成功竞争[53] - 公司产品可能面临保修索赔和产品责任索赔，会影响业绩和财务状况[58][62] - 公司增长举措需大量资本投资，可能无法实现正回报，还会影响利润率和经营结果[68] - 公司未来可能需融资，额外融资会限制运营或稀释股东权益，若资金不足会削减开支[69] - 公司国际业务面临适应消费者偏好、竞争、法律合规等多方面风险[70] - 公司计划将收入从年度软件许可转向订阅模式，但无法保证成功[74] - 公司依赖第三方运输商，面临运输成本增加和交付不及时的风险[76] - 公司品牌价值影响业务，维护品牌需有效客户支持，否则影响盈利能力[77] - 公司可能面临知识产权归属和侵权索赔，诉讼会带来成本和资源分散[79] - 公司保护知识产权面临困难，若失败会对业务、品牌和财务状况造成损害[82] - 公司信息系统故障或中断，包括网络安全漏洞，可能导致业务受损，如销售额下降、成本增加等[91] - 公司或供应商收集的消费者个人信息泄露，会带来重大费用并损害公司声誉和业务[92] - 公司业务受多种美国和外国法律约束，法律的不确定性和合规成本可能对业务造成损害[99] - 经济放缓和对经济前景的担忧已开始影响公司2022年Q4和2023年Q1的销售及经营业绩[113] - 公司业务严重依赖高级管理层，若失去首席执行官Christopher Jones的服务，公司业务将受影响[115] - 新冠疫情对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生负面影响，未来疫情发展及防控措施影响难以预测[139] - TruGolf在2022年12月31日财年审计中发现财务报告内部控制存在重大缺陷，若未能及时纠正，可能导致无法维持有效的财务报告内部控制，存在财务报表重大错报不能及时预防或发现的可能性[147][151] 股权结构与分红 - TruGolf创始人Christopher Jones、Steven R. Johnson和David Ashby分别持有约43.0%、20.9%和22.0%的投票权，共同持有约85.9%的投票权[154] - TruGolf的B类股票每股有25票投票权，A类股票每股有1票投票权[154] - TruGolf属于“受控公司”[156] - TruGolf目前没有计划在可预见的未来支付现金股息，预计留存收益用于业务发展[163][176] - TruGolf不会从本次招股书中登记的证券销售中获得任何收益，预计将把认股权证行使所得净收益（如有）用于一般公司用途[169][171]

股权与证券 - 待售A类普通股含4,246,702股、A类认股权证对应29,245,684股等[8] - 2024年1月31日前现有DMA股东赎回约379,687股，占当时已发行4,357,964股的约8.71%[10] - 创始人持有3,162,500股A类普通股，董事和高管持有280,000股A类普通股[9] - 截至招股说明书日期，A类普通股已发行11,538,252股；发售完成后，已发行81,621,621股[45] - A系列认股权证行使价为每股13美元，B系列为每股10美元，代表认股权证为每股12美元[45] 市场与业绩 - 2022年美国有4100万6岁以上活跃高尔夫球手，2021和2022年每年净增300万[182] - 2022年有1550万球手仅参与场外高尔夫活动，1300万人仅在球场打球[182] - 2022年场外高尔夫球手同比增长13%，场内参与率增长2%[182] - 2022年高尔夫产品总潜在市场估计为14亿美元，预计到2031年达38亿美元，复合年增长率为11.05%[183] - 2022年北美、欧洲、亚太、中东和非洲分别占全球市场份额的36%、28%、22%、7%[183] - 2022年公司子公司TruGolf Nevada市场份额为4.28%[183] - 2022年室内高尔夫模拟器占总市场的69%，室外占31%，到2031年室外占比将增至32%[183] - 2022年住宅应用销售占21%，商业应用占78%，到2031年住宅应用占比将增至22%[183] 未来展望 - 公司将在不再符合新兴成长公司条件前利用所有减少报告要求和豁免政策[143] - 公司计划开展特许经营等业务，还计划国际扩张[38][65] 新产品和新技术研发 - 公司计划随“APEX”版引入虚拟多人同时练习场等功能[198] - 公司将E6 Connect软件集成到硬件产品中，还为竞争对手提供授权转售选项[200] 风险因素 - 公司增长举措需大量资本投资，无法保证实现正回报[48] - 公司产品依赖软件E6 Connect，其市场接受度和性能对公司成功至关重要[52] - 公司产品市场竞争激烈，竞争对手资源更丰富[53] - 公司为高尔夫模拟器产品提供2年有限保修，产品缺陷可能导致保修索赔[58] - 公司计划国际扩张，可能面临成本增加、市场渗透困难等风险[65] - 业务增长和技术升级投资存在无法实现正回报风险[68] - 未来可能需融资，额外融资或限制运营、稀释股东权益[69] - 国际业务面临适应消费者偏好、竞争、法律合规等多种风险[70] - 收入向订阅模式转变可能不成功[74] - 依赖第三方运输商，面临运输中断和成本增加风险[76] - 可能面临知识产权相关索赔，保护知识产权存在困难[79][82] - 公司信息系统故障或中断，可能导致业务受损等问题[91] - 公司或其供应商收集的消费者个人信息泄露，可能导致重大费用和声誉损失[92] - 公司业务受多种美国和外国法律约束，不遵守可能导致业务受损和财务损失[99] - 隐私和数据保护相关法律不断演变，不遵守可能损害公司声誉和业务[101] - 公司作为新兴成长公司利用减少披露要求可能使A类普通股对投资者吸引力降低[143] - TruGolf在财务报告内部控制中发现重大缺陷[146] - 经济不确定性可能影响公司获取资本的能力和成本[134] - 新的税收法律等可能对公司业务运营和财务绩效产生不利影响[137] - 未来流行病或大流行可能严重扰乱公司业务[141]