Comfort Systems USA (FIX) Q2 2025 Earnings Call July 25, 2025 11:00 AM ET Speaker0Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Q2 twenty twenty five Comfort Systems USA Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. You will then hear an automated message advising that your hand is raised.To withdraw your question, please press 11 again. Please be advised that today's conference is ...

Key Takeaways FIX will report Q2 earnings on July 24 after a record-breaking Q1 driven by 19% revenue growth. A $6.9B backlog and high-tech Mechanical demand offer strong visibility into the rest of 2025. Modular construction and disciplined project selection help FIX sustain record-high margins.Comfort Systems USA, Inc. (FIX) is slated to report results for the second quarter of 2025 on July 24, after the closing bell.Q1 Recap: A Strong Start to 2025In the last reported quarter that ended March 31, 2025, ...

公司业绩与增长 - 截至2025年3月31日公司剩余履约义务(RPOs)达117 5亿美元 有机增长17 1% 其中医疗相关RPOs达15亿美元 包含收购贡献和连续增长 [1] - 2025年第一季度机械和电气建设部门收入同比分别增长10 2%和42 3% 医疗建设需求是主要驱动力之一 [2] - 2025年第一季度医疗收入较去年同期接近翻倍 Miller Electric收购带来2 4亿美元医疗相关积压订单贡献 [3] - 医疗建设需求持续强劲 医院和医疗系统的新建及设施升级项目支撑业务 公司通过预制件、虚拟设计等提升执行效率 [4] 行业竞争格局 - Tutor Perini在2025年第一季度获得1 11亿美元医疗设施追加资金 并启动5亿美元加州项目 另有10亿美元医疗项目储备 [7] - Comfort Systems医疗业务占比达10% 机构市场(含医疗)贡献24%收入 依托熟练劳动力和全国规模获取复杂合同 [8] 财务指标与估值 - 公司股价过去三个月上涨42 8% 超过行业平均39 8%的涨幅 [9] - 当前远期12个月市盈率为22 64倍 高于同业水平 [12] - 2025年和2026年每股收益预期维持23 59美元和25 47美元 对应年增速分别为9 6%和8% [14][15]

公司业务拓展 - Comfort Systems USA (FIX) 正在扩大其在医疗保健建筑领域的业务 与行业长期需求增长趋势一致 [1] - 医疗保健业务目前占公司整体业务的10% 且美元价值实现实际增长 而非仅结构变化 [2] - 机构市场(包括医疗保健 教育和政府)占2025年第一季度总收入的24% 需求稳定 [3] 行业竞争格局 - EMCOR Group (EME) 2025年第一季度机械和电气建筑部门收入同比分别增长10 2%和42 3% 医疗保健领域活动增加 [6] - EMCOR截至2025年3月31日的医疗保健相关未完成订单达15亿美元 同比增长38% [7] - Jacobs Solutions (J) 2025财年第二季度总积压订单达221 6亿美元 同比增长20% 医疗设施规划业务扩张 [9] 财务表现与估值 - FIX股价过去三个月上涨48 5% 远超行业(11 1%)和标普500(6 4%) [12] - 公司当前12个月远期市盈率为25 89倍 低于行业同行 [14] - 2025年和2026年每股收益预期在过去60天内分别上调3 8%至19 28美元和1 8%至20 41美元 对应同比增长32 1%和5 8% [16] 运营优势与前景 - FIX凭借熟练劳动力储备和全国规模 具备承接复杂医疗机电合同的能力 [3] - 医疗保健被视为稳定增长终端市场 项目能见度高 机构需求持续 [4] - Jacobs通过People & Places Solutions部门在医疗咨询 设计和工程领域保持增长动能 [8]

股价表现 - 公司股票在过去三个月内飙升518%，远超同行业148%的涨幅以及标普500的91%和建筑板块92%的涨幅 [1] - 股价目前报4967美元，较52周低点上涨82%，但较52周高点低102% [4] - 技术指标显示股价位于50日和200日均线之上，呈现看涨趋势 [5] 行业比较 - 公司表现显著优于同行AAON（下跌32%）、Watsco（下跌99%）和EMCOR（上涨265%） [3] - 公司远期市盈率2583倍，低于行业平均2843倍，且低于其三年市盈率区间上限 [8] - 公司投资资本回报率达2709%，远超行业平均793% [9] 业务驱动因素 - AI基础设施和数据中心项目贡献37%收入，较去年30%有所提升 [11] - 模块化建造占2025年一季度收入的19%，平均项目价值超过2000万美元 [13][15] - 工业项目占一季度业务量的62%，受益于制造业回流和清洁能源政策 [16] 财务指标 - 分析师将2025年每股收益预期从1907美元上调至1928美元 [22] - 预计2025年盈利增长321%，收入增长99% [23] - 过去60天内各季度每股收益预期上调幅度在703%至1116%之间 [24] 战略发展 - 通过收购Century Contractors扩大业务，预计增加9000万美元收入 [19] - 公司拥有25万平方英尺模块化空间支持快速扩张 [15] - 在医疗保健领域获得10%的稳定收入来源 [18] 潜在风险 - 潜在关税政策可能导致原材料成本上升4-6% [20] - 贸易紧张局势可能延缓建设项目进度 [21]

动量投资策略概述 - 动量投资策略认为价格上涨的股票在内外条件不变的情况下会持续上涨 投资者通过不同时间框架衡量动量 目标是识别潜在标的并在仍有上涨空间时建仓 [1] Oddity Tech投资亮点 - 在线美容科技公司Oddity Tech股价在4月整体呈上升趋势 季报后大幅上涨 近一个月涨幅70% 年内涨幅53% [3] - 公司一季度EPS超预期6美分 营收同比增长27% 毛利率达74.9% 并上调未来业绩指引 [3] - 旗下IL MAKIAGE品牌表现突出 目标2028年实现10亿美元营收 正加速欧洲市场扩张 [5] - 8位分析师中5位给予买入评级 当前股价64.02美元 目标价54.63美元 [2] NeoGenomics投资亮点 - 癌症检测服务商NeoGenomics获5位分析师买入评级 目标价较现价有85%上行空间 [6] - 股价在4月30日至5月5日期间反弹22% 此前从1月高点回落 [6] - 完成对Pathline的收购 扩大美国东北部业务范围 增强分子和血液肿瘤检测服务组合 [8] - 尽管季报显示每股亏损超预期且营收未达标 但公司上调了2025年全年业绩指引 [7][8] Comfort Systems USA投资亮点 - 机电服务提供商Comfort Systems获5位分析师一致买入评级 目标价517.6美元 较现价有19%上行空间 [10] - 受《芯片法案》和数据中心建设推动 公司订单积压从2024年底到2025年一季度增加近10亿美元 [11] - 预计2025年营收将实现两位数增长 股价近一个月上涨约40% [10][11]

股价表现 - Comfort Systems USA (FIX) 4月股价飙升23 3% 主要因一季度财报缓解了增长放缓担忧[1] - 公司股价累计涨幅达1250% 受益于制造业投资和非住宅建筑支出激增[3] 业务构成 - 公司主营机电工程承包业务 机械侧(暖通、管道、控制等)收入占比超75% 电气侧(电气系统安装维护)占剩余部分[2] 增长驱动因素 - 一季度末未完成订单达69亿美元 较2024年底的60亿美元显著增长[5] - 科技相关支出(数据中心和半导体工厂)同比增长30% 占总收入比重升至37%[6] - 数据中心建设需求持续旺盛 电工、管道工等工种供不应求[6] 行业背景 - 制造业回流美国趋势带来长期增长机会 包括新建和扩建工厂[8] - 行业受益于疫情后复苏、基建法案、芯片法案及AI数据中心投资热潮[3] 政策影响 - 拜登政策下公司显著受益于基建和科技投资[2][3] - 若特朗普推动制造业振兴计划 公司可能继续获得发展机遇[8]