Please weigh in weigh in on the number if you could not all of the other part of it. >> Sure. Uh first happy holidays all and thank you for everybody being on the program. uh on the on the jobless claims numbers um you know I think you have to look at the four-week average obviously given the volatility and on that note on initial you're down about a percentage point or almost two percentage points year-over-year and continuing claims are up a little bit about 1 and a.5% but those aren't very concerning num ...

核心观点 - JFB Construction Holdings 预计其2025年第四季度营收将比2024年第四季度增长119% [1][2] - 公司多项里程碑项目不仅推动了本季度的强劲表现，预计还将为2026年第一季度及全年贡献持续收入 [2] - 公司正将公立学校建设开辟为新的创收渠道，并与专业学校开发商建立合作关系 [3] 财务与运营亮点 - 预计2025年第四季度营收同比增长119% [1][2] - 已完成一笔4400万美元的私募配售，其中3400万美元指定用于一般公司运营支出 [7] - 公司已在美国36个州提供总承包和施工管理服务 [5] 重要项目与合同 - 10月执行了一份价值1890万美元的合同，用于佛罗里达州德索托县一所高中现有校区的三期建设中的第一期，该合同最终完成的总价值为1亿美元 [7] - 获得批准发行一笔1890万美元的债券，以作为该高中第一期建设的总承包商 [7] - 德索托县高中项目预计将在整个2026年持续产生强劲收入 [2] - 正在佛罗里达州萨勒诺港进行79套联排别墅的垂直施工 [7] - 正在密西西比州奥利夫布兰奇建设一家万豪庭院酒店，公司在该项目中拥有25%的所有权权益 [7] 业务发展与战略 - 公司计划继续与学校开发商“Building Tomorrow's Schools”合作，该开发商已在佛罗里达州协调建设了超过40所学校 [3] - 公立学校建设已成为公司新的创收途径 [3] - 公司专注于酒店、商业、工业和住宅地产开发，拥有超过200万平方英尺的商业和零售空间开发经验 [4] - 公司大部分项目通过客户推荐和回头客获得 [5]

欧洲建筑行业表现 - 欧洲建筑股成为2025年表现突出的领涨板块 [1] - 股价上涨受到围绕德国基础设施刺激计划的主题交易热情推动 [1] - 股价上涨受到乌克兰重建希望的推动 [1] - 股价上涨受到人工智能相关繁荣的推动 [1]

公司合规状态更新 - Springview Holdings Ltd 于2025年12月22日宣布 其已收到纳斯达克听证小组日期为2025年12月18日的书面决定 确认公司已重新符合纳斯达克资本市场持续上市规则5550(a)(2)条关于每股最低买入价1美元的要求 [1] - 公司此前为满足最低股价要求 于2025年12月2日实施了1股合8股的反向拆股 此后其A类普通股收盘买入价在至少连续十个交易日内维持在1美元或以上 从而达到了纳斯达克的合规要求 [2] 后续监管安排 - 纳斯达克听证小组将对公司的管辖权保留至2026年4月22日 并根据上市规则5815(d)(4)(A)条 自决定之日起施加了一年的酌情监控期 在此期间 公司需持续证明其符合所有适用的纳斯达克持续上市标准 [3] 公司业务与战略 - 公司致力于维持纳斯达克的上市合规要求 并通过严格执行其业务战略来提升长期股东价值 [4] - Springview Holdings Ltd 是一家在新加坡从事住宅和商业建筑设计与施工的公司 运营历史可追溯至2002年 其项目涵盖新建、重建、增建与改建以及其他总承包服务 公司提供一站式解决方案 包括设计、施工、家具定制和项目管理等综合服务 并提供项目后服务以增强客户关系 [5]

This story was originally published on Construction Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Construction Dive newsletter. An energy infrastructure provider is moving forward with a multibillion-dollar data center project in West Feliciana Parish, Louisiana, marking another megaproject win for the Bayou State. Hut 8, a Miami-based company, reported the first phase of construction is underway on its River Bend data center campus, valued at approximately $10 billion, according t ...

核心观点 - 全球通胀压力持续缓和 主要经济体价格趋于稳定 商品价格从多年高位回落 为公司创造了更有利的经营环境 其特点是投入成本降低 利润率有望在2026年前得到改善 [1] - 通胀压力消退和关键投入成本下降 使许多公司能够将成本节约直接转化为更强的财务表现 这在原材料、能源和物流成本占比较高的行业中尤为显著 [1][2] 受益行业分析 - **消费品行业**：随着与农产品相关的关键商品投入成本下降 包括乳制品、糖、植物油和谷物 全球食品价格走低 食品加工商、包装商品制造商和餐饮运营商越来越有能力收回在高投入通胀时期被压缩的利润率 [3][4] - **资本货物与制造业**：作为能源和商品净消费者的制造商 包括化工、塑料和重型机械生产商 受益于石油类投入品、天然气、工业金属和运费的降价 建筑和工业公司同样受益于钢铁、水泥等建筑材料价格下降 这降低了项目成本并提高了新资本投资的回报 [5] - **航空与物流业**：燃油是其最大的运营开支之一 随着原油价格远低于前期峰值 主要航空公司和物流公司有望获得显著的经营杠杆 燃油节约直接转化为利润 降低了航空公司的每可用座位英里成本和物流供应商的每包裹英里成本 [6][7] 重点公司分析 - **United Natural Foods (UNFI)**：该公司是美国和加拿大领先的天然、有机和特种食品及非食品产品分销商 随着通胀压力缓解和投入成本正常化 公司利润率正在恢复 在2026财年第一季度 毛利率同比扩大约20个基点 随着食品和物流成本波动性下降 公司正将更好的定价纪律和运营效率转化为更高的EBITDA、更强的自由现金流和快速的去杠杆化 Zacks共识预期显示 其2026财年营收和每股收益将分别较上年同期增长1%和187.3% [8][9][10] - **FedEx (FDX)**：该公司是全球快递服务的领导者 正在通过一项名为DRIVE的全公司计划调整成本 该计划在2025财年实现了22亿美元的年化成本节约 随着通胀压力消退和关键投入成本下降 公司利润率正在恢复 在2026财年第二季度 较低的燃油支出、网络2.0计划下的结构性成本削减以及包裹收益率的改善 推动调整后运营利润率扩大至近7% Zacks共识预期显示 其2026财年营收将较上年同期增长4.6% [11][12] - **LATAM Airlines Group (LTM)**：该公司是拉丁美洲领先的航空公司 受益于其精益的成本结构、业务扩张和战略合作伙伴关系 航空旅行需求的改善和经济活动的正常化对其营收有利 随着通胀缓解和燃油成本下降 公司利润率正在恢复 在2025年第三季度 航空燃油支出同比下降4.7% 帮助推动调整后运营利润率达到18.1% 尽管运力有所扩大 Zacks共识预期显示 其2026年营收和每股收益将分别较上年同期增长10.1%和17.8% [15][16]

行业活动概况 - 过去六个月 明尼阿波利斯联储第九辖区的建筑活动略有下降 近50%的受访公司报告活动水平低于2024年同期 [1][5] - 行业状况不均衡 约三分之一公司报告增长 近半数公司报告下降 [5] - 住宅建筑面临最严峻的挑战 非住宅建筑部分展现出更强的韧性但谨慎情绪也在增长 [5] 成本与定价压力 - 投入成本持续上升挤压利润 80%的公司报告成本上升 [2] - 成本转嫁能力不足 仅63%的公司表示提高了向客户收取的价格 [2] - 成本压力与定价能力不匹配导致非住宅建筑工作的竞争加剧 [2] 劳动力市场状况 - 尽管活动疲软 劳动力需求依然强劲 近半数受访公司正在积极招聘 [3] - 招聘需求由退休潮、专业劳动力短缺以及特定非住宅领域（如工业、基础设施和医疗保健）的持续需求驱动 [3] 非住宅建筑细分领域 - 非住宅建筑 特别是工业和基础设施领域 情况相对较好 仍有项目使公司保持忙碌 [6] - 但非住宅承包商也报告了储备项目减少和招标请求减少 预示着未来工作将放缓 [6] - 工业建筑是当前相对活跃的领域 [6] 市场环境与未来预期 - 公司面临更具竞争性和不确定性的环境 活动疲软、成本高企且项目渠道正在萎缩 [4] - 不确定性使部分项目业主持观望态度 投资意愿紧张 这种观望态度体现在储备项目减少和进入渠道的新项目减少 [7] - 公司预计这种状况将持续到新的一年 [7]

宏观经济与行业背景 - 2025年底建筑行业面临货币政策趋缓、通胀压力减轻和经济前景改善的有利组合 这可能为2026年的建筑和基础设施股票提供更有利的环境 [2] - 美联储在2025年12月第三次降息25个基点 将基准利率区间降至3.5%-3.75% 并预计2026年将再次降息 [3] - 美联储更新后的预测显示宏观环境逐步改善 预计2026年通胀率将降至2.5% GDP增长上调至2.3% 失业率微降至4.4% [4] - 30年期固定抵押贷款利率在2025年12月11日为6.22% 虽略高于前一周的6.19% 但低于一年前的6.60% 表明在进一步降息前 可负担性和项目经济性已略有改善 [4] - 当前建筑需求日益由多年期、非自由裁量的投资周期驱动 包括数字基础设施、公共工程、电网现代化、水资源管理和关键任务设施 这些领域受短期经济波动影响较小 [5] 华尔街青睐的建筑股特征 - 华尔街青睐的建筑公司通常具备三大特征：多年期订单可见性、业务涉及结构性资金支持的支出类别、以及能将增长转化为利润和现金的运营纪律 [6] - 通过筛选 被选中的公司均获得Zacks Rank 1（强力买入）或2（买入）评级 且超过70%的经纪商给予其强力买入或适度买入评级 [11] 重点公司分析：Dycom Industries (DY) - 公司业务受益于光纤、无线和数据中心连接基础设施建设的加速 对数字和AI相关网络的强劲且长周期的需求 为其带来了异常高的订单可见性 [12] - 公司股价年内迄今（YTD）飙升95.3% 目前为Zacks Rank 1（强力买入）评级 [13] - 过去30天内 2026财年每股收益（EPS）共识预期从10.01美元上调至10.71美元 2027财年EPS共识预期从10.62美元大幅上调至14.45美元 这预示着在2027财年收入预计增长29.2%的背景下 EPS将实现35%的增长 [13] 重点公司分析：Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) - 公司业务组合日益向高利润率的基础设施和数据中心场地开发工作倾斜 其关键任务和交通项目业务与多年的公共和私人投资趋势高度契合 [14] - 公司股价年内迄今（YTD）上涨89.4% 目前为Zacks Rank 1评级 [15] - 过去60天内 2026年EPS共识预期从10.98美元上调至11.95美元 预示着在收入预计增长19.1%的背景下 EPS将实现14.6%的增长 [15] 重点公司分析：Comfort Systems USA, Inc. (FIX) - 公司业务横跨建筑、电气化和技术驱动的楼宇需求 其工业、医疗、机构和数据中心项目业务使其免受住宅周期性波动影响 [16] - 公司股价年内迄今（YTD）飙升108.4% 目前为Zacks Rank 1评级 [17] - 过去60天内 2026年EPS共识预期从25.48美元上调至30.61美元 预示着在收入预计增长14.7%的背景下 EPS将实现16.4%的增长 [17] 重点公司分析：Tutor Perini Corporation (TPC) - 公司定位于利用持续增长的联邦、州和市政基础设施支出 其订单以大型民用、交通和公共建筑项目为主 提供了与美联储预期的稳定增长相符的长期收入可见性 [18] - 公司股价年内迄今（YTD）上涨172.8% 目前为Zacks Rank 2（买入）评级 [19] - 过去60天内 2026年EPS共识预期从4.63美元上调至4.72美元 预示着在收入预计增长12.5%的背景下 EPS将实现17.7%的增长 [19] 重点公司分析：Advanced Drainage Systems, Inc. (WMS) - 公司在建筑行业中扮演更具防御性的角色 受益于与基础设施升级和环境法规相关的水资源管理、雨水和排水需求 [20] - 公司股价年内迄今（YTD）上涨25.2% 目前为Zacks Rank 2评级 [21] - 过去60天内 2026财年EPS共识预期从5.87美元上调至5.98美元 预示着在收入预计增长12.5%的背景下 EPS将实现17.7%的增长 [21]

文章核心观点 - Parsons公司获得美国空军一份价值高达150亿美元的综合建筑与工程多授标任务订单合同 该合同旨在确保美国空军和战争部设施的备战状态与韧性 巩固了公司与美国空军长期合作关系并为其带来持续的业务机会 [1][3][4] 合同详情与范围 - 合同总价值上限为150亿美元 初始订单期为5年 并包含5个一年期续约选项 [1] - 合同工作将在全球范围内执行 由美国空军土木工程中心管理 [1] - 根据合同 Parsons将竞争各类任务订单 提供广泛服务 包括新设施的设计与施工管理 以及现有基础设施的维护、翻新和修复 [2] 业务内容与战略意义 - 合同涵盖的项目类型包括行政设施、机场、公用事业和其他关键基础设施 具体工作涉及增强跑道、电力系统、水处理厂和通信网络等 [3] - 此项合同使Parsons能够继续为美国空军提供服务 是对其在2025年所获其他合同的补充 例如同年4月获得的、价值15亿美元的AFCEC环境服务合同 [4] - 公司提供的解决方案旨在提升作战准备状态并确保任务成功 其技术专长涵盖网络与电子战、太空与导弹防御、交通、水与环境、城市发展及关键基础设施保护等领域 [3][4][5] 公司背景与市场定位 - Parsons是一家专注于国家安全和全球基础设施市场的颠覆性技术提供商 [5] - 公司的能力覆盖多个高增长领域 包括网络安全、太空、交通、环境和关键基础设施保护 [5]

行业整体展望 - 商业地产行业在经历挑战性的一年后 对2026年的展望更为积极 主要得益于市场基本面的改善 包括多数主要市场的积极经济增长、贸易担忧缓解、通胀缓和以及利率降低 [1][2] - 2025年下半年 房地产资本市场环境显著增强 预计2026年势头将进一步增强 债务市场预计将保持非常活跃 贷款机构的投资意愿将继续拓宽至各个地产领域 [3] - 全球商业地产市场似乎已度过近期业绩下滑的拐点 全球投资额下降趋势已连续六个季度收窄 并在2025年第一季度实现了自2022年中以来的首次同比增长 [9] 市场需求与租赁活动 - 办公室和工业地产的吸纳量（新租赁或出售给最终用户的总面积）预计将在全球范围内增长 包括美国、印度和英国在内的大多数主要国家都将实现增长 [5] - 承租方和投资方客户都有交易动机 美国市场在资本市场、办公室和工业租赁以及大宗交易活动方面均表现出广泛的基础性活动改善 [6] - 人工智能基础设施的繁荣将继续推动对数据中心的需求 2026年许多市场和物业类型的租赁需求预计将加强 [4] 资本市场与投资情绪 - 投资者正越来越多地转向风险偏好模式 这得到了健康且强劲的债务市场的支持 [6] - 德勤的2026年商业地产展望强调了行业的谨慎乐观情绪 但全球宏观经济波动、政策不确定性和高利率抑制了复苏步伐 [9] 数据中心与相关基础设施 - 人工智能数据中心的需求持续强劲 反映了对各类延迟敏感的AI和非AI工作负载的持续需求 以及对数据驻留、主权和分布式数据源无缝连接的要求 [8] - 美国参议员伯尼·桑德斯提议暂停AI数据中心的建设 以应对对技术“无监管冲刺”的担忧 [11] - 除数据中心外 建筑活动预计将持续疲软至2026年初 但政策不确定性缓解和联邦税收激励措施可能鼓励2026年下半年建筑支出的反弹 [10] 相关公司业绩与动态 - 通信地产公司American Tower季度业绩超出华尔街预期并上调了年度指引 其商业模式的核心——移动数据需求持续迅猛增长 [4][7] - 数据中心公司Equinix季度业绩强劲 第三季度完成了超过4400笔交易 涉及超过3400名客户 [8] - 建筑行业有理由保持谨慎乐观 但政府资金减少对公共基础设施项目构成风险 [9][10]