业绩总结 - 2025年第三季度净收入同比增长11%，有利的外汇影响约为500万美元，或1%[15] - 调整后稀释每股收益为1.11美元，较上年同期的0.90美元增长了23%[16] - 2025年全年收入指引上调至8.5%-9.5%（按固定汇率计算），有机增长指引上调至9.5%-10.5%[8] - 2025年调整后稀释每股收益指引上调至3.80-3.90美元，之前为3.70-3.80美元[8] - 2025年调整后自由现金流指引上调至1.6亿-1.8亿美元，之前为1.4亿-1.6亿美元[8] 用户数据 - 有机收入增长为13%，心肺产品增长16%，神经调节产品增长6%[10] - 心肺业务预计增长12.5%至13.5%，癫痫业务预计增长5.0%至6.0%[40] - 2025年截至9月30日的有机净收入为10.271亿美元，较2024年的9.201亿美元增长了11.1%[68] 财务表现 - 调整后自由现金流为6200万美元，较上年同期的4700万美元增长32%[16] - 2025年第三季度营业收入为5400万美元，调整后为8040万美元，调整幅度为48.9%[53] - 2025年第三季度净收入为2680万美元，调整后为6140万美元，调整幅度为129.4%[53] - 2025年第三季度毛利率为68.4%，调整后为69.4%，调整幅度为1.0%[53] - 2025年第三季度销售、一般和行政费用为1.385亿美元，调整后为1.228亿美元，调整幅度为11.4%[53] 未来展望 - 2025年调整后的运营收入增长预计为18%，调整后的运营收入率预计提高约140个基点[40] - 2025年资本支出预计为8000万美元，较之前的9500万美元有所减少[40] - 2025年第三季度的净现金流为8510万美元，较2024年同期的5100万美元增长了66.3%[60] 新产品和市场扩张 - Essenz灌注系统在中国的商业推出，成为心肺机市场的第二大市场[10] - 心肺产品的消耗品收入中位数增长，主要得益于市场份额的提升和程序增长[22] 负面信息 - 2025年第三季度销售成本为1.129亿美元，调整后为1.095亿美元，调整幅度为3.0%[53] - 2025年第三季度研发费用为4860万美元，调整后为4500万美元，调整幅度为7.4%[53] 其他新策略 - 2025年前九个月销售成本为3.270亿美元，调整后为3.177亿美元，调整幅度为2.8%[56] - 销售、一般和行政费用为3.782亿美元，调整后为3.297亿美元，占净收入的比例从40.6%降至35.4%[58]

公司商业拓展 - Nyxoah公司在中东地区持续扩大其商业版图，继2025年9月在阿布扎比成功完成首例Genio植入后[1] - 此次拓展旨在与迪拜、科威特和阿布扎比的世界级医疗机构合作，以扩大Genio产品的可及性，并为无法耐受CPAP的阻塞性睡眠呼吸暂停患者改善治疗效果[3] - 公司认为中东是一个重要且增长中的市场，拥有世界级的医疗系统、知名的关键意见领袖和卓越的医疗中心[3] 核心产品与技术 - Genio是当前唯一一款用于治疗中度至重度阻塞性睡眠呼吸暂停的无导线、外部供电的双侧舌下神经刺激系统[1] - 2025年8月，公司获得美国FDA对Genio系统的上市前批准，这是美国批准的首个也是唯一一个双侧舌下神经刺激疗法，并已在美国启动商业上市[6] 行业市场前景 - 根据Grand View Research报告，全球睡眠呼吸暂停设备市场在2023年估值45亿美元，预计到2030年将达到69亿美元，复合年增长率为6.2%[4] - 推动市场增长的因素包括老年人口增长、庞大的睡眠呼吸暂停患者群体以及与睡眠呼吸暂停相关的合并症患病率上升[4] 同业竞争对手动态 - 同业公司Inspire Medical Systems在2025年第二季度实现了强劲的营收和利润增长，其在美国及其他国家的收入表现强劲，市场渗透率和医患对Inspire系统的认知度均有所提升，并于当季在美国全面推出了Inspire V神经刺激系统[7] - 另一同业公司Resmed在2025年9月推出了“睡眠研究所”全球临床洞察计划，旨在推进睡眠健康的科学和理解，并在2025财年第四季度实现了按报告和固定汇率计算的稳健营收增长，业务势头持续[8][10] - 同业公司LivaNova于2025年8月在中国商业推出Essenz灌注系统，并在第二季度实现了稳健的报告收入和有机收入增长以及持续的经营利润率扩张，其用于治疗中重度阻塞性睡眠呼吸暂停的aura6000系统在OSPREY试验中获得了积极的12个月顶线数据[11]