Extreme Networks (NasdaqGS:EXTR) Q2 2026 Earnings call January 28, 2026 08:00 AM ET Company ParticipantsEd Meyercord - President and CEOKevin Rhodes - EVP and CFOStan Kovler - SVP of Finance and Corporate DevelopmentTomer Zilberman - Associate in TMT Equity ResearchConference Call ParticipantsChristian Schwab - Senior Research AnalystDave Kang - Research Analyst Covering the Electronics IndustryDavid Vogt - Managing Director and Senior Equity AnalystEric Martinuzzi - Senior Research AnalystMike Genovese - S ...

2Q26 Financial Results January 28, 2026 DISCLAIMER Non - GAAP Financial Measures This presentation includes certain financial measures that are not presented in accordance with generally accepted accounting principles in the United States ("GAAP"), such as, among other things, Non - GAAP Gross Profit, Non - GAAP EPS, Free Cash Flow, Non - GAAP Gross Margin, Non - GAAP Operating Margin, Net Cash (Debt), Non - GAAP Operating Income (Loss), Non - GAAP Net Income (Loss), Non - GAAP Operating Expense, Gross Debt ...

MORRISVILLE, N.C.--(BUSINESS WIRE)--Extreme Networks, Inc. ("Extreme†) (Nasdaq: EXTR) today released financial results for its second quarter of fiscal 2026 ended December 31, 2025. Extreme FY26 Results - Seven Consecutive Quarters of Revenue Growth Share Kevin Rhodes, Executive Vice President and Chief Financial Officer stated, "Second quarter results exceeded our expectations for revenue and profitability. Our results highlight the leverage in our business model, where earnings growth exceeds revenue gr ...

业绩总结 - Extreme Networks在2026财年第一季度的收入为3.1亿美元，同比增长15%[31] - 公司在2025年实现了6500万美元的年度经常性收入（ARR）增长，显示出其平台ONE的成功[31] - 2026财年的管理服务提供商（MSP）合作伙伴数量为61，年同比增长2倍[147] - FY25的SaaS年经常性收入（ARR）同比增长24%[140] 用户数据 - Extreme Networks在2025年连接了330万台设备，展现出其在云网络管理方面的强大能力[50] - 公司在云管理校园网络市场份额为10%，并计划在未来几年内实现2倍的市场增长[80][81] 未来展望 - 公司预计未来收入将增长10%以上，目标是到2029年实现6.5亿美元的年度经常性收入（ARR）[31] - 预计FY26的收入为12.47亿美元，递延经常性收入为6.18亿美元，年化EBITDA为1.8亿美元[140] - 预计FY29年经常性收入占总收入的比例将从FY25年的36%增长至41%[158] - 预计FY29年极端平台ONE的订阅收入将达到6.5亿美元以上[153] 新产品和新技术研发 - Extreme Networks的Wi-Fi 6E和Wi-Fi 7产品组合在市场上占据了广泛的份额，成为复杂无线部署的领导者[48] - 公司在AI网络市场的年复合增长率（CAGR）预计为72%，到2029年市场规模将达到370亿美元[84] 财务指标 - FY26的毛利率指导为61.3%至62.3%[142] - FY26的非GAAP每股收益（EPS）预计将增长20%[31] - FY26的每股收益（EPS）预计为0.28至0.32美元[163] - FY26的非GAAP运营利润率目标为22%至24%[162] 市场竞争力 - Extreme Networks在2025年被评为全球企业无线局域网市场的领导者，显示出其在云网络领域的强劲表现[14][95] - 2025年实现了24%的年度经常性收入（ARR）增长，显示出其持续的市场竞争力[31] - FY25至FY29的整体收入年复合增长率（CAGR）目标为10%以上[149] 订阅和支持收入 - 订阅和支持收入预计到FY29将超过总经常性收入的80%[155]

财务业绩表现 - 第一财季收入同比增长15%至3.102亿美元，调整后每股收益同比增长29%至0.22美元，均超出分析师平均预期 [2] - 软件即服务年度经常性收入达到2.162亿美元，较上年同期增长24.2% [2] - 尽管关键财务数据表现良好，但调整后毛利率为61.3%，低于上年同期的63.7% [3][5] 业务运营与客户 - 公司在第二财季赢得重大客户，包括亚太地区的大型政府客户和全球多个场馆 [4] - 公司首席执行官指出Extreme Platform ONE的订单表现强劲，新发布的服务代理旨在简化网络管理，自动化工作流程，据称可将人工投入减少高达95% [4] 业绩展望与市场反应 - 公司预计第二财季收入增长将放缓至约12%，全年收入增长预期仅为10% [5] - 尽管业绩超预期，公司股价在周三午盘下跌约16%，增长放缓的预期可能引发投资者担忧 [1][5] 估值与投资观点 - 公司股票交易价格约为远期调整后收益的18倍，估值看起来并不过高 [6] - 有分析观点指出，尽管公司第一财季全面超越预期，但其增长挑战不应被忽视 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达到3.1亿美元，同比增长15%，连续第六个季度增长，且连续第三个季度实现两位数同比增长 [4][12] - 每股收益为0.22美元，超出指引区间中值及市场预期的0.21美元，较去年同期的0.17美元增长29% [12] - 产品收入为1.94亿美元，同比增长20%，环比增长1%，连续第六个季度实现增长 [13] - 订阅和支持收入为1.16亿美元，同比增长9% [14] - SaaS年度经常性收入（ARR）达到2.16亿美元，同比增长24% [4][12] - 总递延收入增至6.18亿美元，其中SaaS递延收入为3.27亿美元，同比增长16% [14] - 非GAAP毛利率为61.3%，受到内存、铜、铝等元器件成本行业性上涨的影响 [15] - 运营利润率为13.3%，高于去年同期的12.4% [15] - EBITDA为4500万美元，同比增长21% [16] - 自由现金流为负2100万美元，主要与解决特定法律事务的一次性付款有关 [16] - 现金及现金等价物为2.09亿美元，净现金头寸为正 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - Extreme Fabric解决方案在大型企业园区环境需求强劲，是重要的增长引擎 [4] - 新推出的Extreme Platform ONE采用代理式、多模态AI，将常规任务从数小时缩短至数分钟，季度内采用率超预期 [5][12] - Wi-Fi 7解决方案采用率增加，旨在提升网络效率并支持现代商业应用需求 [5] - 托管服务提供商（MSP）计划和相关合作伙伴的预订量同比近乎翻倍，环比增长近30% [5] - 新商业模式（包括MSP和基于消费的计费）贡献了总新订阅预订量的约14% [13] - 产品预订量同比增长21%，产品预订量与账单比率强劲 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现强劲，同时欧洲、中东和非洲及亚太地区持续扩张 [4] - 亚太和欧洲、中东和非洲地区表现尤为强劲，受益于近期新赢得的大型客户 [13][14] - 在亚太地区取代主要竞争对手，赢得一个连接全国政府办公室的大型SD-WAN项目 [6] - 联邦政府业务因市场份额较小且近期完成产品认证，政府停摆影响微乎其微，反而为未来增长打开机会 [24][25] - 季度内有36家客户支出超过100万美元，高于上季度的34家和去年同期的27家 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于利用AI技术增强网络性能（将AI应用于网络），而非为AI系统构建网络 [53] - 提供真正的云选择部署灵活性（公有云、私有云、混合云），包括AWS、GCP和Microsoft Azure，区别于许多仅限于公有云的竞争对手 [8][29] - 技术差异化是关键，Extreme Fabric的自动化、零接触配置和毫秒级收敛能力是竞争对手无法复制的优势 [4][69] - 利用HPE收购Juniper带来的整合不确定性以及Cisco合作伙伴计划改革带来的渠道混乱，积极吸引人才和客户，抢占市场份额 [27][28][29][30][70][71] - 持续投资新商业模式（如MSP、基于消费的计费）和Extreme Platform ONE，以推动SaaS ARR增长和业务模式转型 [5][13][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2026财年剩余时间持乐观态度，预计营收增长将加速至10%，认为本财年将是公司增长轨迹的拐点 [11][17] - 尽管面临元器件成本上涨的短期压力，但已实施价格上调（部分产品中低个位数至中个位数涨幅），预计毛利率将逐步恢复，到财年末提升100-200个基点 [15][20][21][56][58] - 行业竞争环境"活跃"，有利于公司利用竞争对手的动荡局面 [30] - 销售渠道强劲，大型商机数量增加且赢单率提升 [11][12] - 长期财务模型目标（毛利率64%-66%）保持不变，当前毛利率压力是短期战术性问题 [63][66][81] 其他重要信息 - 被IDC 2025 MarketScape报告评为行业领导者，认可其在Fabric、Extreme Platform ONE、通用硬件和髙密度环境方面的专业能力 [5] - 与NFL的合作关系延长至2028年，目前已进入第13个合作赛季 [8] - 发布了2025财年企业责任报告，自2021年以来排放减少34%，办公室占地面积减半，目标是50%电力来自可再生能源，排放减少50% [11] - 被《新闻周刊》评为美国最环保公司之一 [11] - 将于11月10日举行投资者日，深入探讨市场、技术和执行情况 [96] - 将于11月13日在纽约市举办AI峰会，分享AI趋势、战略和愿景 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于元器件价格上涨对毛利率的影响以及通过Extreme Platform ONE或提价来提升ASP的计划 [19] - 确认内存和光学器件价格近期上涨，已实施价格上调以弥补这些成本，预计中个位数价格上调的影响将在第三和第四季度显现 [20][21] - 预计随着价格上调生效，毛利率将在财年末改善100-200个基点 [21] - 预计平均售价（ASP）将上涨，特别是在云应用和Extreme Platform ONE方面，已观察到预订量有10%-15%的增长 [22] 问题: 关于联邦政府停摆的影响以及与Cisco和Juniper的竞争态势 [23] - 联邦政府业务因市场份额小且近期获得认证，受停摆影响微乎其微，反而为未来增长打开机会 [24][25] - 关于竞争，HPE收购Juniper带来的整合不确定性导致路线图混乱和人才流动机会，而Cisco合作伙伴计划改革可能使中小合作伙伴寻找替代方案，为公司创造机会 [27][28][29][30] 问题: 关于Extreme Platform ONE的商业推广进展、客户反馈和指标 [36] - Extreme Platform ONE处于早期推广阶段，已于第一季度末全面上市，客户反馈积极，但量化指标将在日历年后开始提供 [37][38][39] - 采用率超预期，预计随着第一波版本在11月/12月发布，客户将开始全面迁移 [38][40] 问题: 关于长期营收增长前景相对于市场总容量（TAM）和市场份额增长 [42] - 公司目标是将同比增长重新定位至10%，并认为通过Extreme Platform ONE、新服务、联邦市场认证和MSP模式等，正在扩大可触达市场（TAM） [42][43] - 长期目标是成为两位数增长的公司，SaaS ARR增长（目前24%）和软件解决方案的增加将推动增长和利润率改善 [44] 问题: 关于当前MSP数量 [46] - 当前MSP数量为61家 [47] 问题: 关于公司对Cisco与NVIDIA合作的对策 [52] - 公司战略重点是将AI应用于网络（AI for networking），而非为AI系统构建网络（networks for AI），并强调其代理式AI平台的差异化优势 [53] 问题: 关于元器件价格上涨对毛利率的具体影响程度以及外汇影响 [56][59] - 元器件成本上涨（包括内存、金属、关税和加急费用）对毛利率的影响约为100个基点，与第四季度类似（约150万美元） [56] - 价格上调幅度因SKU而异，从低个位数到中个位数，遵循了行业模式 [58] - 外汇影响很小，因公司对资产负债表进行了对冲 [59] 问题: 关于当前毛利率压力缓解后的长期毛利率目标 [62] - 长期毛利率目标仍为64%-66%，当前压力是短期元器件成本问题，预计将通过价格上调和新服务/解决方案的利润率改善来解决 [63][66] 问题: 关于推动营收增长超出市场总容量（TAM）的其他因素 [68] - 除已讨论因素外，技术差异化（如Extreme Fabric的自动化能力、Wi-Fi 7领先地位）、竞争对手（HPE/Juniper、Cisco）的混乱以及高水平的客户支持是关键驱动因素 [69][70][71][72] 问题: 关于应对内存/光学器件成本上涨的定价策略的充分性，以及订阅业务毛利率的环比变化 [75] - 对当前市场状况和恢复计划充满信心，已通过价格上调充分应对，不预期需要再次提价 [77] - 订阅毛利率环比变化是由于为推出Extreme Platform ONE而增加的云基础设施投资，但这属于前期投资，预计订阅利润率将保持强劲（约80%），新商业模式也将带来更高利润率 [79][80] 问题: 关于第二季度营收指引的低端可能环比下降的原因，以及是否存在订单提前确认 [88] - 第二季度指引中点（3.12亿美元）意味着连续第七个季度增长，低端（3.09亿美元）略降1百万美元主要反映指引范围的保守性，而非预期下降 [90][91] - 第一季度非常强劲，大型交易线性良好，不存在显著的营收提前确认，部分预订量在季度末价格上调前达成，但主要影响订单储备而非营收 [88][92]

业绩总结 - 1Q26总收入为310.2百万美元，同比增长15.3%[11] - 1Q26非GAAP毛利为190百万美元，非GAAP毛利率为61.3%[9] - 1Q26非GAAP每股收益（EPS）为0.22美元，较上年同期增长了366.7%[9] - 1Q26经调整EBITDA约为180百万美元，同比增长22%[6] - 1Q26的产品收入为194百万美元，较上季度增长1.1%[11] - 1Q26的运营收入为11.3百万美元，运营利润率为3.6%[11] - 2026年第一季度GAAP净收入为5.6百万美元，较2025年第四季度的亏损7.8百万美元有所改善[69] - 2026年第一季度非GAAP净收入为30.1百万美元，较2025年第四季度的33.5百万美元有所下降[69] - 2026年第一季度的EBITDA为15.7百万美元，较2025年第四季度的2.6百万美元显著增长[70] 用户数据 - 1Q26的云SaaS年经常性收入（ARR）为216百万美元，同比增长24%[6] - 1Q26的递延经常性收入为618百万美元，同比增长10%[6] - 2024年第二季度的经常性收入为101百万美元，占总收入的34%[42] - 2024年第二季度的递延经常性收入为548百万美元，预计在2026年第一季度将增长至618百万美元[46] 未来展望 - 2026年第二季度的收入指导范围为309百万美元至315百万美元，毛利率预计在60.8%至61.4%之间[52] - 2025财年的收入预计为1140百万美元，2026财年预计为1247百万美元至1264百万美元[54] - 2024年第二季度的非GAAP每股收益（EPS）预计在0.03美元至0.06美元之间[52] - 2024年第二季度的非GAAP运营利润率预计在2.6%至4.0%之间[52] - 预计2026年第二季度GAAP毛利率为60.8%至61.4%[71] - 预计2026年第二季度非GAAP毛利率为61.4%至62.0%[71] - 预计2026年第二季度每股收益（EPS）为0.23美元至0.25美元[71] 负面信息 - 2024财年公司记录了6450万美元的过剩和过时库存的额外准备金[56] - 2026年第一季度的系统过渡成本为4.9百万美元，较2025年第四季度的4.6百万美元略有上升[69] - 2026年第一季度的诉讼费用为1.9百万美元，较2025年第四季度的22.0百万美元大幅下降[69] 其他新策略和有价值的信息 - 1Q26的现金及现金等价物超过200百万美元[6] - 1Q26的净现金（债务）为7.8百万美元[35] - SaaS年经常性收入（SaaS ARR）在2024年第二季度为158百万美元，预计在2026年第一季度将达到216百万美元，年增长率为24%[39]

核心财务表现 - 第一季度营收达3.102亿美元，同比增长15.2%，环比增长1.1%，连续第六个季度实现环比增长 [1][4][6] - 软件即服务年化经常性收入为2.162亿美元，同比增长24.2%，环比增长4.1% [1][4] - 按美国通用会计准则计算，摊薄后每股收益为0.04美元，去年同期为每股亏损0.08美元，上季度为每股亏损0.06美元 [4] - 非美国通用会计准则摊薄后每股收益为0.22美元，高于去年同期的0.17美元，但低于上季度的0.25美元 [4] - 按美国通用会计准则计算，运营利润率为3.6%，去年同期为运营亏损率1.8%，上季度为运营亏损率0.4% [4][8] - 非美国通用会计准则运营利润率为13.3%，高于去年同期的12.4%，但低于上季度的15.2% [4][8] 营收构成与盈利能力 - 产品收入为1.94亿美元，较去年同期的1.623亿美元增长3170万美元 [6][8] - 订阅与支持收入为1.162亿美元，较去年同期的1.069亿美元增长930万美元 [6][8] - 按美国通用会计准则计算，毛利率为60.6%，低于去年同期的63.0%和上季度的61.6% [4][6] - 非美国通用会计准则毛利率为61.3%，低于去年同期的63.7%和上季度的62.3% [4][8] 现金流与资本管理 - 季度末现金余额为2.09亿美元，较2025年第四季度末减少2270万美元，但较去年同期增加4950万美元 [7] - 因一次性结算影响，第一季度净现金为780万美元，相比之下2025年第四季度末净现金为5170万美元，去年同期净债务为2800万美元 [7][9] - 本季度股份回购金额为1200万美元，总计回购约60万股 [4] - 运营活动产生的现金流为净流出1400万美元，去年同期为净流入1860万美元 [8][26] - 自由现金流为赤字2090万美元，去年同期为正值1170万美元 [8] 业务增长驱动力与管理层评论 - 业绩增长由执行力提升、客户需求增加以及对AI驱动网络平台和高性能解决方案的兴趣扩大所驱动 [2] - 订阅模式势头增强，美洲市场份额持续增长，欧洲、中东、非洲及亚太地区客户参与度提升 [2] - 自7月中旬全面上市以来，Extreme Platform ONE预订情况稳健，客户对其简洁性和先进AI能力反应积极 [2] - 新发布的服务代理旨在简化网络管理，自动化常规工作流程，据称可将人工投入减少高达95% [2] - 管理层对全年收入增长重新加速至10%中点的展望持续改善，预计将带来高于最初预测的盈利和现金流 [2] 近期关键客户案例 - 在亚太地区获得一主要政府客户重大胜利，将部署由Extreme Fabric over SD-WAN支持的全国骨干网 [7] - 为堪萨斯城 downtown 的多功能场馆T-Mobile Center提供全面的有线和无线网络解决方案支持，部署了Wi-Fi 7接入点 [7] - 全球最大小型模块化反应堆制造商Doosan Enerbility正在更新其总部和国内工厂的网络，采用Extreme Fabric和ExtremeCloud IQ [7] - 德国清洁室技术巨头Exyte已将其局域网、无线局域网和网络接入控制标准化为Extreme解决方案 [7] - 荷兰最大的动物园之一Burgers Zoo部署了Extreme的有线和无线解决方案 [7] - 华盛顿州金县住房管理局选择Extreme进行网络更新，采用网络基础设施即服务模式 [7] - 马尔代夫新豪华度假村Hyatt Regency Samarafushi选择Extreme提供无缝Wi-Fi [7] - 英国盖茨黑德议会选择Extreme通过Extreme Fabric现代化并保护其整个网络基础设施 [7] 业绩展望 - 对2026财年第二季度，公司目标总营收介于3.09亿美元至3.15亿美元之间 [11] - 按美国通用会计准则计算，第二季度目标毛利率介于60.8%至61.4%之间，运营利润率介于2.6%至4.0%之间，每股收益介于0.03美元至0.06美元之间 [11][12] - 非美国通用会计准则第二季度目标毛利率介于61.4%至62.0%之间，运营利润率介于13.4%至14.6%之间，每股收益介于0.23美元至0.25美元之间 [11][12] - 对于整个2026财年，公司目标总营收介于12.47亿美元至12.64亿美元之间 [13]

公司战略与产品发布 - 公司宣布一系列推进其人工智能战略的举措 [1] - 举措包括在Extreme Platform ONE™上推出AI服务代理 [1]