股价表现与核心问题 - e.l.f. Beauty股票在2025年下跌了39.4% 从历史高点下跌了60% [1] - 股价下跌的核心原因是 在享有高估值市盈率的同时 增长出现放缓 [1] - 尽管股价大幅下跌 公司股票的市盈率仍处于62倍的溢价水平 [6] 收入增长放缓 - 2025年 e.l.f. Beauty的收入增长开始停滞 [2] - 剔除收购带来的非有机收入 公司本财年收入预计仅增长3%-4% 较近期季度显著放缓 [3] - 尽管上一季度总收入增长了14% 但部分增长来自收购等非有机因素 [6] 盈利能力与运营指标恶化 - 公司毛利率从68%下滑至66% 表明其需要通过折扣清理库存来推动销售 [4] - 上一季度 尽管收入增长 但运营收入下降至仅770万美元 主要因营销支出增加 [6] 收购与财务影响 - 公司以10亿美元收购了Rhode品牌 并为此承担了6亿美元的债务 [7] - 此次收购预计将为2026财年贡献2亿美元收入 推动公司整体增长18%-20% [3] - 公司仅有略高于1亿美元的自由现金流 偿还新债务将需要很长时间 [7] 当前投资前景总结 - 公司面临有机收入增长放缓、高负债收购以及估值依然偏高三大问题 [8] - 综合来看 e.l.f. Beauty股票目前并非一个强劲的“逢低买入”标的 [7]