财务数据和关键指标变化 - 2025财年营业收入达到20.2亿美元 创历史记录 符合预期 [13] - 税后净利润为3.772亿美元 按基础计算较上一财年增长43% 按固定汇率计算增长30% [13] - 毛利率为62.9% 按固定汇率计算增长1.3个百分点 接近65%的目标水平 [35] - 全年每股股息总额为0.0425美元 较上年增长2% 股息支付率约为66% [14] - 公司预计2026财年收入在21.5亿至22.5亿美元之间 税后净利润在3.9亿至4.4亿美元之间 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医院业务收入为12.8亿美元 按固定汇率计算增长16% [34] - 家庭护理业务收入为7.399亿美元 按固定汇率计算增长11% [34] - 产品用于治疗2200万患者 创下显著成就 [30] - 持续推出F&P Evo三 F&P 950系统及麻醉产品系列 [31] - 推出新的OSA面罩产品 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售覆盖全球120多个国家 但新西兰本土销售仅占1% [25] - 中国制造工厂在2025财年全面投产并开始销售产品 [31] - 墨西哥生产的产品通过USMCA自由贸易协定进入美国市场 [42] - 新西兰生产运往美国的医院产品面临15%的关税 [11][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取长期思维方式 制定15年及以上的长期规划 [6] - 持续投资研发 年研发投入超过2亿美元 [147] - 在东塔马基园区建设第五栋大楼 并在卡拉卡获得第二园区土地 [7][8] - 通过持续改进应对成本压力 2025财年收到8000条改进建议 实施3800条 [32][47] - 保持世界领先的呼吸护理地位 拥有深厚的地理多样性和世界领先的产品组合 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国关税预计对2026财年毛利率造成约75个基点的影响 约1600-1700万美元 [43] - 季节性呼吸道住院率对医院业务影响小于5% 主要增长动力是临床实践变化 [53][55] - 地缘政治形势复杂不确定 但公司方法保持清晰和慎重 [25] - 长期目标每5-6年实现收入翻倍 以可持续方式增长 [60] 其他重要信息 - 董事会组成发生变化 Mark Cross加入董事 Pip Greenwood退休 [16][17] - 修改了长期可变薪酬工具 以更好地协调员工和股东利益 [15] - 公司拥有近1000名研发人员 年研发投入超过2亿美元 [147] - 保持审慎的资产负债表 长期目标股息支付率约为65% [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于关税应对策略 - 公司不会降低销售价格来吸收关税 而是自行承担关税成本 预计本财年关税成本约1600-1700万美元 [131][132] 问题: 卡拉卡地产收购情况 - 卡拉卡地产为长期发展预留 可容纳9-12栋建筑 支持每5-6年规模翻倍的目标 [138] - 去年已对该地产进行减值处理 目前处于规划咨询阶段 几年后才会开始建设 [136] 问题: 临床医生在研发中的参与 - 与临床实践领导者合作 包括会议演讲者 期刊出版者和编辑 实践委员会成员 [143] - 在新西兰进行早期临床工作和可用性研究 全球化阶段进行出版物工作 [145] - 知识产权归公司所有 选择高素质的专业临床医生合作 [142] 问题: 收入翻倍时间框架 - 公司目标每5-6年实现收入翻倍 这是一个雄心勃勃但可实现的目标 [152] 问题: 股息再投资计划 - 目标股息支付率约为65% 目前处于稳定预测期 近期不预期实施股息再投资计划 [165][166] 问题: 新产品开发 - 2025年发布了多款硬件和OSA产品 但不透露未来产品路线图 [167] 问题: 疫苗接种率对业务影响 - 季节性住院率对业务影响小于5% 疫苗接种率变化的影响仅为很小比例 对业务影响不大 [163] 问题: 代理投票披露方式 - 选择在会议结束后显示代理投票结果 以避免影响会场讨论 [78][79] 问题: 首席执行官薪酬安排 - 与主要股东进行了全面咨询 新计划获得强烈支持 没有重大担忧 [112]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年营业收入达到20.2亿美元，创历史新高，按固定汇率计算增长14% [12][31] - 税后净利润为3.772亿美元，按固定汇率计算增长30%，剔除异常项目后增长43% [12][32] - 毛利率为62.9%，按固定汇率计算提升1.3个百分点，接近65%的长期目标 [33][34] - 全年每股股息为0.0425美元，同比增长2%，股息支付率约为66% [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医院业务收入为12.8亿美元，按固定汇率计算增长16% [32] - 家庭护理业务收入为7.399亿美元，按固定汇率计算增长11% [32] - 产品全年服务患者数量达到2200万人次 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品销往全球超过120个国家，新西兰本土销售仅占1% [23] - 墨西哥生产的产品通过USMCA自由贸易协定进入美国市场 [9][39] - 中国生产基地在2025财年全面投产并开始销售 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持长期发展战略，采用15年以上的规划视角 [5][6] - 投资东塔马基第五栋建筑和卡拉卡第二园区建设，扩大产能 [7][29] - 研发投入超过2亿美元/年，拥有近千名研发人员 [144][145] - 全球领先的呼吸护理解决方案提供商，产品具有独特临床价值 [23][35] - 通过8000条改进建议实施3800项效率提升 [30][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国关税对毛利率影响约75个基点，约1600-1700万美元/年 [40] - 季节性呼吸道住院因素影响小于医院业务的5% [49][50] - 2026财年收入指引21.5-22.5亿美元，净利润指引3.9-4.4亿美元 [53] - 上半年收入指引10.75亿美元，净利润指引2亿美元 [54] - 长期目标每5-6年实现收入翻倍 [57][149] 其他重要信息 - 董事会组成变化：Mark Cross新晋董事，Pip Greenwood退休 [15][112] - 维持65%股息支付率的长期政策 [13][164] - 修改长期激励计划，更好协调员工与股东利益 [14][121] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于美国关税的具体应对措施 [126] - 公司不会调整销售价格，将自行承担约1600-1700万美元/关税成本 [127][128] - 通过持续改进项目抵消成本上升，不改变现有供应链布局 [41][43] 问题: 卡拉卡土地资产减值情况 [132] - 土地减值已在上一财年完成，当前财年未进一步调整 [132] - 该地块为长期发展预留，可容纳9-12栋建筑，满足未来扩张需求 [134][135] 问题: 临床专家在研发中的作用 [138] - 与全球临床实践领导者合作，包括期刊编辑和委员会成员 [139][140] - 新西兰本地有2-4家医院持续参与产品试验 [141] 问题: 收入翻倍的时间框架 [149] - 维持每5-6年收入翻倍的长期目标，尽管基数不断扩大 [57][149] 问题: 股息再投资计划(DRP)重启可能性 [164] - 目前采用65%股息支付率政策，近期无重启DRP计划 [164][165] 问题: 新产品研发管线 [166] - 2025年已推出多款新产品，但未来产品路线图不予披露 [166] 问题: 疫苗接种率对住院率的影响 [161] - 疫苗接种变化对业务影响极小，季节性因素占比不足5% [162][163] 问题: 便携式空气过滤设备规划 [157] - 该领域不在当前产品开发计划内 [160] 问题: 薪酬报告投票程序 [62] - 公司遵循新西兰披露要求，不打算采用澳大利亚薪酬报告模式 [63] 问题: 董事会任期限制 [73] - 采用9年评估周期，但不承诺固定退休年限 [74] 问题: 代理投票结果公布时机 [72] - 选择会后公布代理投票结果，避免影响现场讨论 [75][76]