好未来 20251030 摘要 Tel Education Group 二季度非 GAAP 营业收入达 10.078 亿美元，非 GAAP 净收入 1.358 亿美元，毛利同比增长 40.8%至 4.91 亿美元，毛 利率提升至 57.0%。销售和营销费用同比增长 46.9%至 2.673 亿美元， 研发投入加大。 学习服务方面，线下付费项目和线上增值服务均实现增长，公司注重长 期可持续发展，审慎评估市场需求和运营能力，优化用户保留率，并推 出针对不同用户群体的新计划，以提高学习成果。 公司采用技术驱动战略，通过互动课程、个性化指导和 AI 技术（如 AI 驱动伴侣卡通）提升在线学习体验，创建沉浸式课堂，提高学生参与度， 用户反馈积极。 学习设备业务通过推出 AI Thinkie 101 等新产品扩展产品线，实现收入 同比和环比增长。AI Thinkie 101 以其交互式辅导功能获得用户好评， 并被评为行业最高等级。用户活跃度高，平均每周使用时间超过一小时。 线下辅导业务收入增长与学习中心扩张同步，公司坚持可持续发展和健 康增长，注重服务质量和效率。夏季课程平均价格稳定，但预计年度营 收增长会逐步放缓。 Q ...