核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为75美分 同比增长20.9% 超出公司指引区间(71-73美分)及市场共识预期4.2% [1] - 报告EPS为53美分 较上年同期的22美分激增141% [2] - 季度总收入达50.6亿美元 同比增长22.8%(按固定汇率计算为21.6%) 有机增长率为17.4% 超市场预期2.3%及公司17-19%的预测区间 [3] - 业绩公布后股价在盘前交易中上涨1.6% [4] 区域收入分布 - 美国市场收入增长30.7%(按运营口径相同) [5] - 欧洲中东非洲(EMEA)地区收入增长6.8%(运营增长1.8%) [5] - 亚太地区收入增长18%(运营增长15.4%) [5] - 拉美及加拿大收入增长4%(运营增长8.9%) 新兴市场整体增长11.6%(运营增长12.1%) [5] 业务板块表现 MedSurg板块 - 收入17.2亿美元 同比增长15.7%(有机增长7%) [7] - 内窥镜业务7.37亿美元(有机增长7.8%) - 泌尿业务6.79亿美元(有机增长6.3%) - 神经调控业务3.03亿美元(有机增长6.6%) 心血管板块 - 收入33.5亿美元 同比增长26.8%(有机增长23.2%) 占公司最大收入来源 [10] - 心脏病业务26.5亿美元(有机增长27.9%) - 外周介入业务6.98亿美元(增长7%) 利润率与费用 - 毛利率同比下降152个基点至67.7% 产品销售成本增长28.9%至16.3亿美元 [11] - 销售及管理费用增长18.7%至17.2亿美元 研发费用增长37.3%至5.26亿美元 [11] - 调整后运营利润率同比下降148个基点至23.1% [11] 战略进展与监管里程碑 - 获得FDA批准扩大FARAPULSE PFA系统适应症 并启动ReMATCH IDE试验 [15] - 在欧洲获得WATCHMAN FLX Pro设备的CE认证 [16] - 完成对Intera Oncology和SoniVie的收购 加强肝癌和高血压治疗技术布局 [16] 2025年业绩指引更新 - 将全年收入增长预期从15-17%上调至18-19%(有机增长从12-14%上调至14-15%) [12] - 调整后EPS指引从2.87-2.94美元上调至2.95-2.99美元 [13] - 第三季度收入预计增长17-19%(有机增长12-14%) EPS指引70-72美分 [13]

公司表现 - 波士顿科学(BSX)过去一年股价上涨40.5%，远超行业14.3%和标普500指数12.5%的涨幅 [1] - 2025年第一季度有机收入增长18.2%，其中已完成收购贡献400个基点 [7][10] - 2025年预计收入增长16.4%至195亿美元，2026年预计增长10.7%至215.8亿美元 [13] 核心产品驱动 - WATCHMAN左心耳封堵器销售同比增长24%，新一代FLX和FLX Pro版本全球市场份额持续扩大 [4] - FARAPULSE PFA系统推动电生理业务有机增长145%，2024年全球收入超10亿美元并治疗20万患者 [6] - 内窥镜业务在腔内手术和一次性成像领域表现强劲，AXIOS平台持续增长 [5] 业务板块表现 - MedSurg部门市场份额持续提升，泌尿外科结石管理和假体业务增长良好 [2][5] - 神经调控业务中疼痛和脑部治疗领域增长显著 [5] - 新兴市场(不包括美欧日等发达国家)净销售额同比增长9.8% [11] 战略举措 - 通过收购Bolt Medical、Cortex和Axonics等公司扩充产品线，目前正在完成对SoniVie和Intera Oncology的收购 [7][10] - 持续扩大国际业务布局，特别是在新兴市场 [2][11] - 研发重点放在突破性技术上，旨在扩大现有市场或进入相邻市场 [3] 行业比较 - Phibro Animal Health(PAHC)过去一年股价上涨49.8%，长期盈利增长率预期26% [14] - Cardinal Health(CAH)股价上涨74.1%，长期盈利增长率预期10.9% [15] - Cencora(COR)股价上涨34.1%，收益率5.3% [16]