Lisbon – 10 December 2025 Euronext today announced the results of the annual review for the PSI®, which will be implemented after markets close on Friday 19 December 2025 and will be effective from Monday 22 December 2025. Results of the December 2025 quarterly review PSI® No changes in the composition of the index The Independent Supervisor retains the right to change the published selection, for instance in the case of a removal due to a takeover, until the publication of the final data after close of We ...

公司业务与市场地位 - 公司是欧洲领先的资本市场基础设施提供商，业务覆盖上市、交易、清算、结算和托管等全价值链[2] - 公司运营着欧洲领先的电子固定收益交易市场MTS和欧洲电力市场Nord Pool，并通过Euronext Clearing及其在丹麦、意大利、挪威和葡萄牙的中央证券存管机构提供清算和结算服务[2] - 截至2025年9月，公司在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有超过1,700家上市公司，总市值达6.5万亿欧元，并处理欧洲25%的公开股票交易[3] - 公司的产品范围广泛，包括股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数[3] 近期战略动态 - 2025年11月，公司成功收购了雅典证券交易所的多数股权，进一步扩大了其业务版图并加强了其泛欧市场基础设施[4] 信息发布 - 公司于2025年12月5日发布了2025年11月的交易量数据，月度及历史交易量表格可通过其投资者关系页面获取[1]

事件概述 - 芝加哥商品交易所集团交易平台发生重大中断 导致市场出现混乱[1] - 大量经纪商和交易商难以判断市场缺失的信息[1] - 此次中断持续时间已超过2019年发生的数小时中断事件[2] 影响范围 - 中断事件影响广泛的资产类别 包括美国国债、大宗商品和股票[1] - 突显了芝加哥商品交易所平台在市场上的主导地位[1] - 其他交易所过去也曾发生过类似的中断事件[2] 历史背景与潜在后果 - 类似平台中断事件在过去偶尔会导致监管罚款[2] - 中断对交易造成的破坏性后果仍有待观察[2] - 市场目前正在等待开盘前的通知[2]

要约收购结果 - 公司于2025年11月25日宣布了针对其未偿还的6亿欧元、利率0.125%、2026年到期的债券的要约收购结果 [1] - 此次收购要约的届满期限为2025年11月24日下午5点（中欧时间）[3] - 截至届满期限，公司有效投标的债券本金总额为2.14515亿欧元 [3] - 公司决定接受并购买所有有效投标的债券，最终接受金额为2.14515亿欧元 [4] - 此次收购的预期结算日期为2025年11月27日 [4] - 收购结算后，该系列债券的未偿还本金总额将剩余3.85485亿欧元 [4] 公司业务概览 - 公司是领先的欧洲资本市场基础设施，业务覆盖从上市、交易、清算、结算到托管的全链条，并为发行人和投资者提供解决方案 [9] - 公司运营着欧洲领先的电子固定收益交易市场之一MTS，以及欧洲电力市场Nord Pool [9] - 通过其清算机构和中央证券存管处，公司在丹麦、意大利、挪威和葡萄牙提供清算和结算服务 [9] - 截至2025年9月，公司在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有超过1700家上市公司，总市值达6.5万亿欧元 [10] - 公司处理欧洲25%的明盘股权交易，产品包括股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [10] - 2025年11月，公司成功收购了雅典证券交易所的多数股权，进一步扩大了其业务版图 [11]

协议达成与影响 - 迪士尼与YouTube TV达成新协议，ESPN、ABC、FX等迪士尼旗下频道恢复在YouTube TV平台播出[1][2] - 此次频道中断持续15天，是迪士尼近期持续时间最长的转播权纠纷之一，影响约1000万YouTube TV用户观看大学橄榄球赛和《与星共舞》等节目[3] - 作为补偿，谷歌向YouTube TV订阅用户提供了20美元的账单抵扣[3] 纠纷核心与双方立场 - 纠纷核心在于转播费分歧，迪士尼称YouTube TV不愿支付行业标准费率，而YouTube TV表示接受迪士尼要价将导致其在12个月内第二次涨价[4] - 迪士尼指责谷歌母公司Alphabet（市值3.4万亿美元）滥用其规模和实力，试图破坏行业标准条款[4] - YouTube TV反驳称迪士尼因其控制Hulu + Live TV、Fubo及ESPN应用而拥有强势地位，此观点获得部分体育粉丝认同[4] 财务与商业动机 - 根据摩根士丹利估计，迪士尼频道下架期间每周损失约3000万美元，相当于每天430万美元[5] - YouTube TV面临长期用户流失至迪士尼旗下竞品直播电视服务的风险[5]

收购交易监管进展 - 公司宣布已于2025年11月13日获得希腊资本市场委员会对其收购雅典交易所集团控股及其子公司（包括雅典交易所清算所和希腊中央证券存管处）合格控股权的批准 [1] - 希腊资本市场委员会和能源、废物及水监管局还批准了因雅典交易所集团参与希腊能源交易所和EnEx清算所而引发的控制权变更 [2] - 上述批准满足了2025年10月6日发布的信息通函中所述的要约收购全部条件 使该要约收购不再受任何监管批准限制 成为无条件 [2][3] 交易时间线与战略意义 - 要约收购的接受期将于2025年11月17日14:00（东欧时间）结束 公司计划于2025年11月19日公布要约收购结果 [4] - 此次监管批准是公司收购雅典交易所集团控股权进程中的重要一步 强化了公司对希腊资本市场的承诺及其泛欧市场基础设施的地位 [3] 公司业务概况 - 公司是欧洲领先的资本市场基础设施 业务覆盖从上市、交易、清算、结算、托管到为发行人和投资者提供解决方案的完整价值链 [7] - 公司运营着欧洲领先的电子固定收益交易市场之一MTS以及欧洲电力市场Nord Pool 并通过其清算和证券存管机构在丹麦、意大利、挪威和葡萄牙提供清算和结算服务 [7] - 截至2025年6月 公司在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有近1,800家上市公司 总市值达6.3万亿欧元 处理欧洲25%的明盘股票交易 [8] - 公司产品范围涵盖股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [8]

谈判现状与公司立场 - 迪士尼首席执行官表示公司正“不懈努力”以与YouTube TV达成协议，旨在减少对用户的影响，并希望及时完成以保障用户内容访问 [1] - 迪士尼强调其向YouTube TV提出的交易条款与其他大型分销商已同意的条款相当或更优，且其内容提供的价值被Alphabet和YouTube认可为高于其他任何提供商 [2] - 由于未能就合同条款达成一致，迪士尼旗下包括ESPN、ABC和FX在内的频道已于10月30日最后期限后从YouTube TV平台下架 [5] 财务与市场影响 - 与YouTube TV的转播权纠纷正导致迪士尼每周损失数千万美元收入，具体为连续14天的停播将造成6000万美元的收入逆风，相当于每周约3000万美元或每天约430万美元 [3] - 在此背景下，迪士尼股价在周四下跌近8%，报收107.57美元 [2][11] - Alphabet（Google母公司）股价同日下跌2.84% [2] 争议焦点与双方主张 - 争议核心问题之一是迪士尼向YouTube TV收取的频道承载费用 [5] - YouTube TV主张寻求“公平定价”，拒绝接受认为会使其会员处于不利地位的条款，并指责迪士尼下架内容直接损害其用户，同时有利于迪士尼自身的Hulu + Live TV和Fubo等直播电视产品 [7] - 迪士尼方面指责YouTube TV拒绝为其频道支付公平费率，从而剥夺了用户最看重的内容，特别是包括NFL、NBA和大学足球在内的直播体育节目 [7] - 迪士尼发言人指责拥有3万亿美元市值的谷歌利用其市场主导地位来消除竞争，并压低其已与其他分销商成功谈妥的行业标准条款 [9] 行业关联动态 - 西班牙语网络Univision也与YouTube TV存在类似的谈判 [10]

股份回购计划核心信息 - 公司宣布启动一项金额最高达2.5亿欧元的股份回购计划 [1] - 该计划旨在减少公司股本，所有回购的股份将被注销 [6] - 计划执行期为2025年11月18日至2026年3月31日 [6] 计划实施细节与框架 - 计划目标回购约2%的普通股，并获得股东大会授权最高可回购10%的股份 [6] - 已与一家金融中介机构签订非自由裁量安排以执行回购 [2] - 回购将在泛欧交易所巴黎市场进行 [6] 计划动因与财务影响 - 该计划展示了公司在资本配置上的主动性、强劲的去杠杆路径以及管理层对集团增长前景的信心 [2] - 计划将完全维持公司的信用评级、捕捉市场机遇的财务灵活性以及50%报告净收入的股息支付政策 [2] 合规与信息披露 - 计划将遵守包括《市场滥用条例》596/2014在内的适用规则和法规 [3] - 计划的执行基于2025年5月15日年度股东大会的授权 [3] - 公司将根据适用法规在公司官网定期更新计划进展 [3] 公司业务概览 - 公司是领先的欧洲资本市场基础设施，覆盖从上市、交易、清算、结算到托管的全链条 [7] - 截至2025年9月，公司受监管的交易所有超过1,700家上市公司，总市值达6.5万亿欧元 [8] - 公司处理欧洲25%的公开权益交易，产品包括股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [8]

公司业务与市场地位 - 公司是领先的欧洲资本市场基础设施，业务覆盖从上市、交易、清算、结算到托管的全价值链 [2] - 公司运营欧洲领先的电子固定收益交易市场MTS和欧洲电力市场Nord Pool，并通过其子公司提供清算和结算服务 [2] - 截至2025年9月，公司在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有超过1,700家上市公司，总市值达6.5万亿欧元 [3] - 公司拥有强大的蓝筹股业务和全球最大的债务及基金上市中心，处理欧洲25%的亮灯股权交易 [3] - 公司产品范围包括股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [3] 运营信息与投资者沟通 - 公司于2025年11月6日宣布了2025年10月的交易量数据 [1] - 月度及历史交易量表格可在公司官网的投资者关系栏目下获取 [1] - 公司为分析师、投资者和媒体提供了不同地区的具体联系人信息 [1] - 公司鼓励通过其媒体中心、X平台和LinkedIn获取最新消息和资源 [4]

核心事件概述 - 迪士尼与YouTube TV的授权谈判破裂 导致包括ABC和ESPN在内的迪士尼旗下频道从YouTube TV平台下架 [3][4] - 事件可能影响部分大学橄榄球赛以及NBA、NFL和NHL比赛的转播覆盖 [4] - YouTube TV宣布若迪士尼内容长期缺失 将向订阅用户提供20美元的信用额度补偿 [7] 双方立场与争议焦点 - YouTube TV指责迪士尼使用停播威胁作为谈判策略 这将导致其订阅用户面临更高价格 [5] - YouTube TV认为迪士尼下架内容的行为有利于其自有流媒体产品Hulu + Live TV和Fubo [5] - 迪士尼指责YouTube TV拒绝为其频道支付公平费率 并选择剥夺用户最看重的内容 [7] - 迪士尼指控谷歌利用其3万亿美元市值和市场主导地位来消除竞争 并压低行业标准条款 [8] 市场格局与影响 - YouTube TV是美国最大的互联网电视提供商 拥有超过900万订阅用户 [4] - 迪士尼旗下的Hulu是第二大提供商 订阅用户数约为YouTube TV的一半（约450万） [4] - YouTube TV的基础订阅计划价格为每月82.99美元 [7]