核心财务业绩 - 第二财季非GAAP每股收益为0.43美元，超出市场预期10.3%，但低于去年同期的0.44美元 [2] - 季度总收入达8.61亿美元，同比增长13%，超出市场预期1.8%并高于管理层8.45亿美元的指引 [3] - 非GAAP营业利润为1.3亿美元，低于去年同期的1.386亿美元，但超出1.25亿美元的展望 [8] 收入构成与增长驱动力 - 产品收入为4.463亿美元（占总收入51.8%），同比增长10.6% [6] - 订阅服务收入为4.147亿美元（占总收入48.2%），同比增长14.8% [6] - 增长动力广泛，源于大型企业的强劲需求、FlashBlade（特别是FlashBlade//E）的持续增长势头，以及核心软件和服务（包括Evergreen//One、Cloud Block Store和Portworx）的加速采用 [3] - 美国市场收入5.77亿美元，同比增长7%；国际市场收入2.84亿美元，同比增长26% [7] 盈利能力指标 - 非GAAP毛利率为72.1%，略低于去年同期的72.8% [8] - 非GAAP产品毛利率为68%，处于65%-70%的长期目标区间内，但低于去年同期的69.5% [8] - 非GAAP订阅服务毛利率为76.5%，与去年同期的76.4%基本持平 [8] - 非GAAP营业利润率为15.1%，低于去年同期的18.1%，但高于14.8%的预期 [9] 现金流与资本回报 - 期末现金、现金等价物及有价证券总额为15亿美元，低于上季度末的16亿美元 [10] - 运营现金流为2.122亿美元，低于去年同期的2.266亿美元 [11] - 自由现金流为1.501亿美元，低于去年同期的1.666亿美元 [11] - 本季度通过回购80万股向股东返还4200万美元，当前授权计划下剩余1.09亿美元 [11] 业绩指引与未来展望 - 2026财年收入指引区间为36亿至36.3亿美元，中点暗示同比增长14%，较此前11%的增速指引提升300个基点 [4] - 2026财年非GAAP营业利润指引区间为6.05亿至6.25亿美元，中点暗示同比增长约10%，较此前5.95亿美元的指引提升超300个基点 [5] - 第三财季收入指引区间为9.5亿至9.6亿美元，中点暗示同比增长15% [13] - 第三财季非GAAP营业利润指引区间为1.85亿至1.95亿美元，中点暗示同比增长约14% [13] - 季度末剩余履约义务总额为28亿美元，同比增长22% [12] 市场表现与预期 - 财报发布后约一个月内股价上涨约3.6%，表现优于标普500指数 [1] - 过去一个月内，市场对其盈利预期呈现上调趋势，共识预期因此变动了23.75% [14]

公司业务与市场动态 - 公司受益于云采用和人工智能驱动的全球存储需求重塑，高容量硬盘需求激增 [1] - 云业务是公司业务支柱，近线硬盘在满足大规模存储需求中发挥核心作用 [2] - 第四财季向客户出货190艾字节存储容量，同比增长32%，受近线硬盘及26TB CMR和32TB UltraSMR产品需求推动 [2] - 26TB CMR和32TB UltraSMR硬盘出货量较上一季度增长超过一倍，6月超过170万台 [2] - 下一代HAMR硬盘在两家超大规模客户早期测试中显示良好结果，目标在2027年上半年扩大生产 [3] - 下一代ePMR硬盘计划在2026年初完成认证，确保向HAMR的平滑过渡 [3] - 生成式AI和代理AI对非结构化数据存储产生前所未有的需求，公司已从代理AI中看到加速产品开发的切实益处 [4] 财务表现与业绩指引 - 2025财年第四季度营收同比增长30%，环比增长14%，受云计算和生成式AI推动的高容量存储需求驱动 [5] - 管理层预计2026财年第一季度非GAAP营收中值为27亿美元（正负1亿美元），同比增长22% [5] - 管理层预计2026财年第一季度非GAAP每股收益为1.54美元（正负15美分） [5] - 过去一年公司股价上涨67.1%，同期Zacks计算机存储设备行业增长28.8% [12] - 公司远期市盈率为17.76倍，低于行业的22.06倍 [13] - 过去60天内，对2026财年每股收益的Zacks共识预期上调10.1%至6.52美元 [14] - 过去60天内，对2026财年第一季度、第二季度、2026财年全年及2027财年全年的每股收益共识预期分别上调12.14%、7.10%、10.14%和67.52% [17] 行业竞争格局 - 固态硬盘市场因更快、更节能、节省空间的驱动器而快速扩张，适用于笔记本电脑、平板电脑和低延迟服务器 [3] - 希捷科技见证大容量需求改善，上季度大容量营收同比增长40% [7] - 云投资周期和AI就绪数据中心扩张推动硬盘需求，希捷基于HAMR的Mozaic产品已获三家主要云客户认证 [7] - 希捷拓展固态硬盘市场，其新款LaCie Rugged SSD4提供高达4000MB/s读取和3800MB/s写入速度 [8] - 希捷预计2026财年第一季度营收为25亿美元（正负1.5亿美元），中值同比增长15%，非GAAP每股收益预计为2.3美元（正负20美分） [8] - Pure Storage继续为现代数据负载重塑企业存储未来，在硬件和架构创新外推进云原生存储战略 [10] - Pure Storage的FlashBlade解决方案势头强劲，全闪存阵列因成本更低、省电且易于管理成为数据中心标准 [11] - Pure Storage预计第三财季营收在9.5亿至9.6亿美元区间，中值同比增长15%，非GAAP营业利润预计在1.85亿至1.95亿美元区间，中值同比增长约14% [11]