核心观点 - 公司公布2025年第三季度财务业绩 尽管净亏损5900万美元 但管理层强调在业务简化、资本回收和战略执行方面取得进展 并看好公司内在价值的持续增长 [1][2] - 公司正在进行企业结构简化 计划将所有合伙单位及可交换股份转换为新上市公司股份 该计划已获得特别委员会和董事会的一致推荐 预计于2026年第一季度完成 [12][15][16] 财务业绩摘要 - 2025年第三季度归属于单位持有人的净亏损为5900万美元（每单位亏损0.28美元） 而去年同期为净利润3.01亿美元（每单位收益1.39美元） [2] - 本季度调整后税息折旧及摊销前利润为5.75亿美元 低于去年同期的8.44亿美元 主要原因是去年同期高级能源存储业务录得2.96亿美元的税收抵免 而本期仅为7700万美元 且本期资产处置收益较低 [2][3] - 2025年前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为17.57亿美元 去年同期为19.12亿美元 [2][3] - 公司季度末拥有约23亿美元流动性 在宣布及近期完成交易后 预计流动性将增至约29亿美元 [18] 分部门运营表现 - 工业部门调整后税息折旧及摊销前利润为3.16亿美元 若剔除税收抵免影响 较去年同期增长17% 增长动力来自2025年1月收购的电伴热系统制造商以及高级能源存储业务因销量增长和产品组合向高利润率先进电池倾斜带来的强劲表现 [4][5] - 商业服务部门调整后税息折旧及摊销前利润为1.88亿美元 受到2025年7月出售经销商软件与技术服务业务部分权益的影响 住宅抵押贷款保险公司受益于首次购房者等细分市场的韧性需求 [6][7] - 基础设施服务部门调整后税息折旧及摊销前利润为1.04亿美元 反映了2025年1月处置海上石油服务穿梭油轮业务及7月出售工作通道服务业务部分权益的影响 模块化建筑租赁服务在终端市场疲软下通过增值产品和服务销售保持稳定表现 [8][9] 战略举措与公司行动 - 资本回收方面 海上石油服务业务于9月达成出售其浮式生产储卸油装置业务的协议 预计交易于2026年上半年完成 结合此前资产出售收益 有望回收大部分投入资本 [10] - 资本部署方面 公司于10月以26亿美元完成对加拿大领先住宅和多户住宅抵押贷款机构First National Financial Corporation的私有化 公司投资1.46亿美元获得11%权益 [11] - 公司宣布每股0.0625美元的季度分派 将于2025年12月31日支付给2025年11月28日登记在册的单位持有人 [19]

合同授予与项目概述 - MODEC获得为Hammerhead开发项目提供一艘浮式生产储卸油船的完整工程设计、采购、建设和安装合同[1] - 合同第一阶段的前端工程和设计工作已完成 公司正推进涉及完整EPCI的第二阶段工作[2] - 公司此前已于4月获得限制性开工通知 得以开始FPSO的设计工作 旨在推动项目最早于2029年启动[1] FPSO技术规格与运营规划 - 该FPSO装置的初始平均产油能力为每天15万桶 并具备伴生气和采出水的处理能力[4] - FPSO将在大约1025米水深处作业 采用SOFEC的分散式系泊系统[5] - 这是MODEC在圭亚那部署的第二艘FPSO 首艘为Uaru项目建造的Errea Wittu装置[5] - 公司将为Hammerhead项目提供为期十年的运营和维护服务 自首次产油开始计算[5] 项目背景与合作伙伴关系 - 埃克森美孚于上月就价值68亿美元的Hammerhead项目做出最终投资决定 这是圭亚那Stabroek区块的第七个开发项目[6] - Stabroek区块由埃克森美孚圭亚那公司担任作业者 持有45%权益 Hess圭亚那勘探公司和中海油圭亚那石油公司分别持有30%和25%权益[6] - 公司高管表示 此次授标反映了其从概念设计、FEED到安全执行和按时交付项目的综合能力[3] - 公司与埃克森美孚圭亚那的战略合作关系使其能够为项目全生命周期创造持久价值[4]

项目合作与选择 - BW Offshore与Equinor Canada Ltd签署了Bay du Nord项目FPSO的头协议 成为首选投标方[1] - Bay du Nord是加拿大首个深水石油项目 由Equinor与BP合作运营 初始阶段可采轻质原油储量估计达4亿桶[1] - 该协议确认了BW Offshore作为FPSO供应商的优先地位 体现了对其能力的信任[4] 技术规格与设计特点 - FPSO将针对亚北极恶劣环境定制 预计支持高达16万桶/日的石油产量[3] - 采用可断开式转塔系统和全面防冻设计 顶部设施包括高效发电 热回收 变速驱动和封闭火炬系统等减排措施[3] - FPSO设计考虑未来连接其他油田 以增强项目长期经济可行性和价值创造[3] 合作进程与下一步计划 - 双方将继续推进FPSO项目的所有技术和商业方面讨论 包括通过前端工程设计进一步成熟化智能且成本效益高的设计[2] - 在9月中旬完成预前端工程设计后 将于2026年初进入前端工程设计阶段 前提是获得Equinor和BP的批准[4] - BW Offshore将在前端工程设计期间在纽芬兰设立当地办公室[4] 战略意义与公司背景 - 该项目支持BW Offshore提供高性能海上解决方案以推动能源未来的战略[5] - 公司拥有约1000名员工 在奥斯陆证券交易所上市 拥有40年的海上运营和项目执行经验[6]

布济奥斯油田产量里程碑 - 巴西国家石油公司布济奥斯油田日产量突破90万桶 创下新生产纪录[1][11] - 油田位于巴西桑托斯盆地 距里约热内卢海岸180公里 水深约2000米[1][3] - 该油田拥有4座生产平台和2艘浮式生产储卸油装置（FPSO）[3] 生产扩张计划 - 上半年新投产油井数量超过去年同期 推动产量显著提升[4] - FPSO Almirante Tamandaré第五口井投产助力达成产量目标[5] - 预计P-78生产平台投产后将进一步推高产量[5][11] 战略定位与发展目标 - 布济奥斯油田有望在2025年成为巴西最大产油区 目前最高产油井均位于该区域[2][6] - 公司通过项目简化和成本控制实现高效生产[4][6] - 持续致力于可持续能源转型进程[4] 同业公司动态 - 恩桥公司拥有18,085英里原油输送网络和71,308英里天然气输送网络 采用照付不议合同模式规避价格波动风险[8] - Antero Midstream通过长期合同获得稳定现金流 股息收益率高于行业平均水平[9] - 葡萄牙Galp能源公司在纳米比亚Orange盆地发现Mopane油田 预估储量近100亿桶[10]

公司与技术合作 - 巴西国家石油公司(Petrobras)与惯性导航技术全球领导者Exail签订合同，为其FPSO(浮式生产储卸油装置)配备30套Quadrans姿态与航向参考系统(AHRS) [1][2] - 该技术由Exail与Mitang合作提供，可在卫星导航受限条件下实现俯仰角、横滚角和航向的高精度实时测量，航向精度达0.23° seclat RMS [1][3] - 系统具备免维护设计和快速启动能力，能适应严苛海洋环境并最大限度减少停机时间 [2] 技术应用价值 - Quadrans AHRS通过提升平台稳定性监测和实时决策能力，直接支持公司维持海上作业安全与连续性的目标 [3] - Exail在巴西本地的技术支持基地确保系统集成符合公司高标准运营要求 [4] - 该技术将推动公司海上作业能力提升，巩固其作为拉美最大综合石油公司之一的地位 [4][6] 行业战略布局 - 该项目体现公司通过先进技术强化巴西在海上能源生产领域领导地位的长期战略 [5] - 通过与Mitang和Exail等可信伙伴合作，公司在创新驱动下保持最高安全与效率标准 [5] 能源行业可比公司 - BKV Corporation(BKV)主营天然气上游业务，2025年盈利预期同比增长338.18% [8] - Subsea 7(SUBCY)为全球海上能源工程承包商，2025年盈利预期同比增长95.52% [8] - Oceaneering International(OII)是海上能源设备供应商，2025年盈利预期同比增长57.02% [10]