财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比增长18%至2.047亿美元 非GAAP运营利润率提升至22% 调整后自由现金流利润率达27% [6] - 非GAAP毛利率为86% 同比提升100个基点 非GAAP运营收入4480万美元 [30] - 计算账单金额2.131亿美元 同比增长15% 预计全年账单增长约16% [33][34] - 调整后自由现金流5430万美元 同比增长65% 预计全年将产生约2.15亿美元 [27][35] - 净美元留存率为106%（报告基础）和104%（固定汇率基础） Device42收购带来约0.67个百分点的负面影响 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 员工体验(EX)业务ARR超4.5亿美元 同比增长24%（报告基础）和22%（固定汇率基础） 占公司ARR主要部分 [8][28] - 客户体验(CX)业务ARR超3.8亿美元 同比增长11%（报告基础）和8%（固定汇率基础） 增长加速 [18][29] - EX业务中 中端市场和企业客户占比超过四分之三的ARR 大型客户(ARR>5万美元)数量同比增长22%至3460家 [8][32] - AI产品ARR超过2000万美元 同比增长超100% 超过5000家客户正在使用Copilot和AI Agent产品 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场通过Refresh Europe客户活动推动增长 推出Freddie AgenTeq AI平台创新 [7] - 英国市场通过与全球服务集成商新合作拓展 重点覆盖中等规模公司、高等教育和公共部门 [24][25] - 北美和国际市场收入分布均衡 北美略低于一半 国际略高于一半 无特定行业过度集中风险 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略重点：投资员工体验(EX)、产品AI能力、加速客户体验(CX)采用 [7] - 通过AI创新如Freddie AI Agent Studio和AI Insights提升产品竞争力 取代ServiceNow等传统竞争对手 [8][16] - 企业服务管理(ESM)解决方案被视为超1亿美元机会 可推动EX超越IT领域增长 [11] - Device42产品整合进展顺利 预计2026年推出云版本 已贡献TOP5交易中的两项 [12][105] - 新全球合作伙伴计划贡献超三分之一ARR 上半年新增130家合作伙伴 [24][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境稳定 未受关税显著影响 客户对必须软件需求保持强劲 [67][68] - AI产品采用超出预期 Copilot在大客户交易中附着率达55% SMB客户达两位数 [14][44] - 预计下半年支出将增加 主要用于人员配置、品牌建设和销售营销投资 [39][124] - 对2026年AI代理产品商业化持乐观态度 预计将成为重要增长催化剂 [74][99] 其他重要信息 - 客户总数达74,600家 净新增1,300家 包括免费转付费计划客户 [32] - 与迈凯轮F1车队达成多年合作伙伴关系 提升品牌在CIO中的认知度 [23] - 已完成1590万股回购 平均价格13.89美元/股 总计使用超2.4亿美元 [35] - 现金及等价物约9.26亿美元 完全稀释股份约3.2亿股 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: AI代理产品的消费进度是否符合预期 - AI整体进度符合或略超预期 AI代理平台6月刚推出尚处早期 Copilot产品附着率超55% [43][44] - 客户对Copilot接受度较高 但对完全自主代理产品采用更谨慎 [45] 问题: Q3 EX业务增长预期是否保守 - 未单独拆分业务线收入 EX增长符合预期 Device42收购周年影响同比 [49][50] - EX业务被视为可持续20%增长 通过Device42、AI产品和ESM推动 [51] 问题: 合作伙伴渠道长期贡献预期 - 合作伙伴目前贡献约三分之一ARR 均衡分布于CX和EX 预计占比将持续提升 [55][57] - 大型合作伙伴如Unisys带来更大交易规模 新签GSI聚焦英国市场 [56] 问题: 新CRO上任后销售组织变化 - 销售团队结构稳定 分SMB/商业和现场业务两部分 新国际负责人表现良好 [61][63] - Q2各地区销售均超内部目标 无重大组织变更计划 [63] 问题: 宏观环境影响 - 业务地域和行业分布均衡 未受关税显著影响 客户对自动化软件需求保持强劲 [67][68] 问题: AI产品ARR增长可持续性 - 仅5000家客户使用AI产品 占总数7% 仍有巨大渗透空间 [72][97] - 代理产品新定价模式将更接近行业标准 预计2026年成为增长催化剂 [74][99] 问题: Device42产品整合进展 - 按计划2026年推出云版本 在大交易中ARR占比可达三分之一 [105][106] - 整合进展符合收购时商业计划 助力拓展高端市场 [106][107] 问题: 跨销售策略执行情况 - 前50大客户中约半数同时使用CX和EX 中长尾市场仍有提升空间 [119][120] - 通过产品调整推动免费用户转化 三大增长杠杆包括销售执行、计划调整和AI [118]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比增长18%，达到2.047亿美元，非GAAP运营利润率扩大至22%，调整后自由现金流利润率为27% [4] - 计算账单在Q2增长至2.131亿美元，同比增长15%（按报告基础）和13%（按固定汇率基础） [33] - Q2调整后自由现金流同比增长65%，达到5430万美元，调整后自由现金流利润率同比提高超7个百分点 [34] - 截至Q2末，拥有超7.46万个客户，贡献超5000美元ARR的客户数量同比增长10%（按报告基础）和9%（按固定汇率基础），达到23975个；贡献超5万美元ARR的客户数量同比增长22%（按报告基础）和19%（按固定汇率基础），达到3460个 [5][32] - 预计2025年全年营收在8.229 - 8.289亿美元之间，同比增长14% - 15%；非GAAP运营收入在1.53 - 1.57亿美元之间；非GAAP每股净收入在0.56 - 0.58美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - EX业务ARR超4.5亿美元，同比增长24%（按报告基础）和22%（按固定汇率基础） [7][27] - CX业务ARR超3.8亿美元，同比增长11%（按报告基础）和8%（按固定汇率基础） [17][28] - 超5000个客户为Co Pilot和AI agent产品付费，Q2这两个SKU的ARR超2000万美元，较去年翻倍 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 合作伙伴在Q2触及超三分之一的ARR，今年已引入超130个新合作伙伴，还与另一家全球服务集成商达成合作 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦于投资员工体验（EX）、在产品中交付AI能力、加速客户体验（CX）的采用和扩张 [6] - 在EX业务中，聚焦于中端市场和企业的增长、企业服务管理（ESM）解决方案、先进IPAM产品Device 42以及为小型托管服务提供商推出的Freshservice for MSPs [7][10][11] - 在AI方面，持续推出创新产品，如Freddie AI Agent Studio for Freshdesk、Freddie AI agent for email等 [15] - 在CX业务中，通过改进销售和营销、产品变化、AI等驱动增长，同时注重向EX客户交叉销售CX产品 [17][116] - 公司企业级软件能提供更快的价值实现时间和更低的总体拥有成本，在市场上与ServiceNow、Atlassian等传统竞争对手竞争 [7][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q2表现出色，平衡了强劲增长与盈利能力，对业务发展充满信心，认为有机会实现可持续的盈利增长 [4][5][40] - 市场对公司易用的创新解决方案需求健康，公司将继续创新，满足客户需求 [25] - 虽然预计下半年支出会增加，但这是为了抓住增长机会，同时会注重运营效率 [38][40] 其他重要信息 - 公司与体育组织和公共部门建立合作，包括与迈凯伦F1车队的合作，提升品牌知名度 [21][23] - 公司将于9月11日在旧金山举行投资者日活动 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: AI agent产品的消费情况与预期相比如何 - 整体AI发展符合或略超内部预期，AI agent产品推出时间较短，还需时间观察，而CoPilot产品表现良好，已应用于超55%的大型新客户交易中 [43][44] 问题: Q3指引中EX业务增长的计算是否正确 - 公司未具体拆分各产品的收入影响，除ARR外还有其他收入组成部分，EX业务增长符合计划，Device 42收购的周年影响已提前与市场沟通 [49][50][51] 问题: EX业务是否能持续保持20%的增长率 - 公司认为EX业务发展良好，有很大的增长潜力，Device 42表现符合预期，同时还有Freddie AI产品、ESM业务和市场份额增长等驱动因素 [52] 问题: 新全球合作伙伴计划的长期贡献以及在EX和CX业务中的表现 - 公司合作伙伴网络不断扩大，约三分之一的预订受合作伙伴影响，在EX和CX业务中分布较均衡，随着与大型合作伙伴合作，有望带来更大交易和更多扩张机会 [56][57] 问题: 新CRO上任后销售秩序的变化以及新团队的适应情况 - 公司有两位营收负责人，Ian负责实地业务，他有丰富的企业销售经验，Q2实地销售团队表现出色，各地区均超内部目标，预计未来不会有重大变化 [63][64][65] 问题: AI Copilot和agents的ARR未来发展目标以及对核心业务的影响 - AI产品在客户中的整体采用仍处于早期阶段，公司将通过不同方式实现AI货币化，新AgenTeq agents预计在2026年成为增长催化剂，主要影响CX业务 [73][74][75] 问题: AI何时成为业务增长催化剂 - 公司业务有多个增长驱动因素，包括EX业务中大型客户的转换、ESM业务、Device 42和AI等，AI对CX业务也有积极影响 [77][78][80] 问题: 账单方面是否有提前或推迟的情况 - 有1%的提前情况，但不显著，公司对Q2表现满意，预计下半年仍将表现良好 [83] 问题: NRR趋势以及当期NRR的情况 - 净美元留存率Q2按固定汇率为104%，按报告基础为106%，Device 42业务对其有一定负面影响，预计Q3固定汇率下为104%，公司在扩张和客户留存方面表现良好 [87][88] 问题: 公司维持Rule of 40模型的情况以及AI业务持续三位数增长的前景 - 公司在效率方面表现良好，下半年将进行一些投资，但会平衡增长和自由现金流；AI业务机会巨大，目前客户采用率低，有很大增长空间，AgenTic产品可能成为重要驱动因素 [93][95][96] 问题: Device 42产品在大型交易中的提升情况以及产品和业务模式整合的时间线 - 计划在2026年推出Device 42的云版本；在大型交易中，Device 42的经常性收入可达客户总账单的三分之一，对业务有重要影响，且在新交易和现有客户销售中都取得了成功 [103][104][105] 问题: AI的采用是在现有客户还是新客户中驱动扩张，以及初始交易规模与预期的比较 - AI在新业务和现有客户扩张中都有采用，SMB客户的附加率为两位数，大型交易中超过55%，AI已成为客户评估解决方案的重要因素 [110][111] 问题: 为促进CX客户交叉销售EX产品以及EX客户渗透CX产品采取了哪些措施 - 在CX业务中，通过改进销售和营销、产品变化、AI等驱动增长；在大型客户中，约一半的前50大客户同时使用CX和EX产品，公司正在努力提高中端和长尾客户的交叉销售 [116][117][118] 问题: Q4收入增长加速的驱动因素以及运营利润率下降的原因和对2026年的影响 - 收入增长加速是因为公司对业务前景乐观，Q4是EX和实地业务的最大季度，有一定的可见性；运营利润率下降是因为下半年预计支出增加，包括市场投入等，但公司将继续高效运营并投资增长 [122][123][124]