资源储量更新 - Sepon新发现(SND)金铜项目完成第一阶段资源提取工作 新增黄金储量70 7吨 铜储量0 33百万吨 资源估算报告符合JORC标准 [1] - SND项目使公司权益黄金资源量增加28%至约440吨 矿区发现总计106 9吨黄金当量金属(铜按金当量折算) [1][2] - 矿区总矿石量达0 13十亿吨 金当量品位0 81克/吨 包括93 7百万吨"控制级"资源(平均品位金0 57克/吨 铜0 27%)和37 8百万吨"推断级"资源(平均品位金0 46克/吨 铜0 22%) [2] 项目开发潜力 - 通过深部钻探可能进一步增加SND矿床资源量 矿体向下延伸保持开放 Lane Xang Minerals计划雨季结束后恢复钻探 [2] - 选矿回收率表现优异 浮选+尾矿氰化联合金回收率达88% 铜回收率达88 5% 中硬度矿石适合浮选工艺 [3] 产能扩张计划 - 国内子公司武隆矿业2025年矿石处理能力将达满产3 000吨/日 鸡笼矿业计划将日处理能力提升至1 000吨 西登坪金矿二期项目获采矿许可证 设计年产金超1吨 [4] - 老挝Sepon矿区周边矿床勘探按计划推进 南部SND金铜矿床有望支撑未来产量增长 加纳Wassa矿重启DMH采坑将提升黄金产量 [5] 资本运作进展 - 鸡笼矿业2025年3月10日在港交所主板上市 募集资金40%用于新矿山收购 海外融资渠道打通将加速并购和资源储备扩张 [6] 财务与估值 - 维持2025-2026年盈利预测分别为29 9亿元和31 9亿元 对应16倍2025年PE和15倍2026年PE [7]