财务业绩 - 2025年第三季度归母净利润为9.33亿元，同比增长7.71% [1] - 业绩呈现稳健增长态势 [1] 创新药研发管线 - 创新药研发中心正在推进超过90项创新药管线项目 [1] - 多款重磅产品数据读出值得关注 [1] - HDM2005（ROR1 ADC）已在第三季度读出I期数据 [1] - DR10624（GLP-1/GIP/GCGR）正在推进MASH II期临床 [1] - DR30206（PDL1/VEGF/TGFβ）正在推进I期临床 [1] - HDM1002（GLP-1小分子）减重III期临床加速推进 [1] 公司估值分析 - 预计2026年医药工业业务对应估值为658亿元 [1] - 预计2026年医美业务对应估值为151亿元 [1] - 预计2026年医药商业业务对应估值为51亿元 [1] - 2026年公司合理估值为859亿元，对应股价为49.0元 [1]