医药| 2026 年 7 月 10 日 国家卫健委 7 月 9 日介绍 2026 版基药目录，调整后的新版目录共收录药品 794 种，较 2018 年版 新增 116 种，扩容幅度较大。本次调整纳入了 16 种创新药，其中包括 4 种 1 类创新药。此外，本 次调整的其余特点包括：1）新增品种聚焦发病率较高的慢病领域，包括 5 种糖尿病、4 种高血压、 8 种消化道疾病用药。2）儿童用药保障力度大幅升级：此次新增儿童适宜品种 31 种，其中包括 儿童专用药品5种。3）坚持中西医并重，新增中成药品种48个，主要聚焦在心系、肺系、脑系、 妇科等中医优势病种。 中泰国际点评：由于国家基药目录主要是满足基本用药需求，因此原来以经典老药居多，本次首 次纳入创新药，体现政府对优质创新药的大力支持。此外，糖尿病、高血压、消化道等刚需领域 的药品与儿童用药也获重视。国家卫健委初步测算表明新版基药目录药品的用量占全国公立医疗 卫生机构配备药品使用总量的 71%，因此该目录是医疗机构配置药品的重要依据，被纳入基药目 录有助推动销量提升。尤其值得注意的是，本次新增的 4 种 I 类创新药中包括两款国产药，分别是 荣昌生物（9995 ...

医药股再度走强！ 今日（7月10日），在大盘指数调整的背景下，医药股逆市大涨。其中，CRO指数一度大涨超8%，创新药指数 一度涨超5%。截至收盘时，医药板块整体涨幅仍达到2.50%，CRO指数涨超6%，创新药指数涨超3.70%，益诺 思、常山药业、哈药股份、众生药业、联环药业、美诺华等涨停。 市场分析人士指出，医药板块大涨主要得益于政策与基本面共振：新版国家基本药物目录发布，创新药获政策 加持；同时板块盈利修复，估值处于低位，性价比凸显，吸引了资金回流。 医药股集体大涨 周五，医药股大幅拉升，截至下午收盘，CRO指数、减肥药指数、创新药指数分别上涨6.60%、4.13%、 3.72%。其中，常山药业、益诺思20%涨停，哈药股份、众生药业、联环药业等10%涨停，泓博医药、峆一药 业、欧林生物涨超10%，康龙化成、首药控股、万邦医药、欧林生物等涨超8%。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% | 现价 | 涨跌 | 采价 | 卖价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 益诺思 688710 | | ન્દ | 20.00 | 77.87 | 12 ...

截至9:53，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。 时隔8年，《国家基本药物目录（2026年版）》迎2018年来首次更新。7月10日，创新药板块开盘直线走 高。截至10:07，科创创新药ETF汇添富(589120)涨超4%。资金面上，科创创新药ETF汇添富（589120） 近期交投明显放量，近10日累计"吸金"近3亿元！ 截至10:07，科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数多数飘红，荣昌生物涨超4%，益方生物涨超 3%，欧林生物涨超2%，三生国健涨超2%，百济神州涨超1%，皓元医药涨超1%，君实生物涨超1%，艾 力斯微涨，百利天恒、泽璟制药微跌。 【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数前十大成分股】 政策面上，时隔8年，《国家基本药物目录（2026年版）》喜迎更新，4款一类创新药成功入选。7月9 日，三部门联合发布《国家基本药物目录（2026年版）》，这是该目录最近8年以来首次修订，新版目 录从过去的685种药品更新调整至794种，新版目录将于2026年9月1日起施行。颇为值得关注的是，此次 有4款一类创新药成功入选《国家基本药物目录（2026年版）》。 分别是荣昌生物的泰它西普、康诺亚的 ...

宏观与通胀 - 2026年6月中国CPI同比上涨1.0%，低于前值1.2%和彭博一致预期的1.1%，环比增速从5月的-0.1%回落至-0.3% [2] - 2026年6月中国PPI同比上涨4.1%，高于前值3.9%，环比增速从5月的0.5%转负至-0.3% [2] - 核心观点：通胀势能边际减弱，通胀读数抬升暂告一段落 [2] 医药健康行业 - 2026年7月9日，卫健委发布新版《国家基本药物目录（2026年版）》，将于9月1日实施，共收录药品794种，其中化药/生物药476种，新增品种116种，其中化药/生物药68种 [3] - 本次目录首次在遴选机制中将创新药作为遴选方向，新纳入4款国产一类创新药，其中化药/生物药3款 [3] - 核心观点：基药目录更新有助于提升创新药临床可及性，创新药支持政策正从审评审批、医保准入延伸至基药目录、基层配备等环节 [3] 可选消费/家用电器行业 - 全球空调产业正经历从“周期消费”向“长期冷却基础设施”的价值重估 [5] - 需求端，全球升温、城市热岛效应、收入提升与新兴市场渗透率提升，共同推动家用及商用空调从可选消费向刚性需求演进 [5] - 供给端，环保冷媒、变频节能、热泵、智能控制、数据中心液冷等技术迭代，正推动暖通产业进入新一轮设备升级周期 [5] - 核心观点：中国暖通企业的机会在于从传统优势品类向热泵、中央空调、数据中心冷源及液冷系统等高价值环节延伸，推荐美的集团、格力电器、海信家电等 [5] 重点公司：阿里巴巴 - 预计阿里巴巴1QFY27收入将实现同比增长9.0%，主要得益于AI云业务需求景气持续上行与闪购业务的增量收入贡献 [6] - 预计1QFY27集团调整后EBITA利润为261亿元，同比下降32.8% [6] - 后续关注要点包括：自研Qwen大模型的迭代进展、AI及云服务涨价持续性及自研芯片出货进展、电商主业需求的修复节奏、闪购业务在市场份额与投入上的优化与平衡 [6] - 核心观点：在更为理性的投入原则下，阿里巴巴的资金使用及投入ROI有望继续改善，推动公司估值获得修复机遇，维持“买入”评级 [6] 评级变动 - 阿斯麦（ASML）目标价2500.00元，评级调整为买入（首次），2026-2028年EPS预测分别为33.13元、45.17元、52.98元 [8] - 力鼎光电（605118）目标价46.00元，评级调整为买入（首次），2026-2028年EPS预测分别为0.92元、1.24元、1.64元 [8]

「 做创新药，不"卷"才能走更远。 」 文 ｜ 胡香赟 编辑 ｜ 海若镜 暗涌Waves独家获悉，前传奇生物创始人/首席科学家范晓虎创办的生物科技公司 深 圳湾岛细胞，近日完 成1.4亿人民币A轮融资，本轮融资由松禾资本领投、东方富海跟投。 过去一年，AI像一束强光照亮着资本市场。光芒之外，很多赛道在阴影中被重新定价，创新药板块正是 其中之一。潮水褪去，人群对新药好药的需求仍在，创业者们也正在更严苛的估值坐标系里，渡过科 学、临床和商业化的一关又一关。 在中国细胞与基因治疗（CGT）领域，"范晓虎"这个名字很难被绕开。2022年3月，他主导的传奇生物细 胞药物西达基奥仑赛在欧美上市，是目前全球唯一一款销售额逼近20亿美金的CAR-T细胞疗法。 然而，西达基奥仑赛在美国获批不到一个月，范晓虎出走传奇生物、成立湾岛细胞。传奇生物母公司金 斯瑞以"侵害商业秘密"为由对其发起诉讼，称后者在2017年创办传奇生物初期将"6份自己撰写/负责的立 项报告等文件发送至个人邮箱"，以及在公开场合披露不准确财务数据。 2025年底，最高法终审判决驳回金斯瑞全部诉讼请求，范晓虎胜诉。 伴随着诉讼官司创业的这四年，范晓虎低调克制，自 ...

上半年A股市场整体表现 - 上证指数上半年上涨3.2%，市场整体表现平稳[1] - 市场呈现显著分化行情：科技板块（如科创50）大幅上涨，而传统蓝筹板块（银行、地产、白酒）表现疲弱[1] “科技”主线：AI与半导体的强势表现 - 科技板块成为上半年最强主线，AI与半导体贯穿全场[4] - 申万电子行业指数大涨86.3%，在31个一级行业中排名第一；通信行业指数上涨73.6%紧随其后[4] - 科创50指数成分股中，涨幅前十名均为半导体公司，该指数上半年累计大涨64.3%[1][4] - 行情驱动逻辑清晰：全球主要云厂商持续投入AI基础设施，传导至国内引发算力需求爆发和国产替代加速；海外半导体公司财报持续兑现景气度，形成估值与业绩双击[4] “科技”内部的分化：“硬件强，软件弱” - 同样属于AI主题，但硬件与软件表现迥异：申万电子涨86.3%，而申万计算机行业指数下跌12.4%[6] - 市场对“AI硬件”（芯片、服务器、光模块）和“AI软件”进行差异化定价，硬件需求确定性更高，软件应用变现路径尚不清晰[6] - 此分化具有全球普遍性：美股费城半导体指数半年上涨101.1%，而科技软件板块（IGV）下跌14.3%；港股半导体板块亦实现翻倍上涨[7] - 三个市场呈现相同的主线与分化，表明这是产业逻辑驱动，而非独立炒作[7] “老登”板块：传统蓝筹的疲弱表现 - “老登”板块（指银行、地产、消费白马等传统蓝筹）上半年集体走弱[1] - 申万房地产行业指数下跌16.4%，消费、金融板块普遍承压[8] - 尽管估值处于低位，但由于缺乏能“点火”的催化剂，资金明显不愿意在此停留[1][8] - 市场资金高度集中，一边倒地流向了“科技”板块[9] 被忽略的暗线一：军工板块的结构性机会 - 申万国防军工行业指数上半年下跌6.6%，整体表现不佳[11] - 但板块内部出现剧烈分化：军工电子细分领域个股表现极为强势，例如火炬电子暴涨135%，宏明电子、华丰科技等个股集体大涨[11] - 指数下跌主要受传统航空装备个股拖累，如中航西飞下跌18.7%，航天发展下跌42%[12] - 真正的行情隐藏在“军工电子”细分领域，其驱动因素包括地缘催化、十五五军费预期以及“AI×军工”的交叉赛道概念[13] - 该领域气质更靠近“科技”端，讲述的是“科技×国防”的成长故事[13] 被忽略的暗线二：建材行业的逻辑切换 - 申万建材行业指数上半年上涨46.3%，位居所有行业涨幅第三[13] - 这一表现与同期房地产指数下跌16.4%形成鲜明对比，反直觉地脱离了“地产链”标签[13] - 上涨源于逻辑切换：从旧逻辑（建材需求=地产竣工面积×单位用量）转向新逻辑（建材需求=基建投资+新能源建设+存量改造）[13] - 供给侧通过“反内卷”推动水泥、玻璃产能出清，需求侧依靠基建和新能源建设托底，使建材行业从“地产后周期”的标签中解脱，获得独立定价空间[13] 下半年值得关注的主线方向 - AI仍是核心主线，但重心可能从“算力硬件”向“应用层”扩散轮动[14] - 其他值得观察的主线包括：AI算力向应用端和端侧轮动、PPI转正后的通胀受益顺周期方向、机器人产业化落地、新能源出海带来的新成长空间、以及创新药的BD逻辑与估值修复交织[15] - “老登”板块（如银行、周期）若通胀顺周期逻辑走强，下半年亦有机会迎来阶段性的估值修复[14]