华尔街机构调整观点 - 两家华尔街机构Canaccord与Wells Fargo在周一将雅诗兰黛公司股票目标价上调至85美元[2] - Canaccord将目标价从80美元上调，维持持有评级；Wells Fargo将目标价从75美元上调，维持均配评级[2][4] - 目标价的一致上调标志着华尔街对雅诗兰黛股票情绪的谨慎回暖，但两家机构在评级上仍持观望态度[3] 第三季度业绩表现 - 雅诗兰黛第三季度调整后每股收益为0.91美元，营收为37.1亿美元，销售额同比增长5%[7] - 当季业绩超出预期40%，重新点燃了中国市场复苏的叙事[2] - 中国大陆营收增长11%，连续第三个季度表现超越高端美妆市场整体[7][8] - 所有产品类别均实现增长，其中香水品类以13%的增长领先，护肤品、彩妆和护发品均录得增长[7] 盈利能力与运营改善 - 第三季度调整后营业利润率扩大360个基点至15%，验证了公司的利润复苏与增长计划[7][8] - 这是四年来首次实现利润率扩张[8] - 公司在运营效率和成本削减计划方面持续取得进展[5] 机构上调目标价的依据 - Canaccord的调整反映了公司在2026财年第三季度的业绩超预期、中国大陆市场份额增长以及运营改善[5] - Wells Fargo的调整侧重于公司指引：有机销售增长在第四季度及2027财年将加速，且2027财年营业利润率目标更加明确[6] - Wells Fargo同时指出潜在的PUIG交易是一个可能提高预期的未定变量[6] 公司复苏前景与指引 - 雅诗兰黛的转型计划正在执行中[5] - 管理层将2026财年定位为公司复苏的关键年份[8] - 公司指引显示，有机销售增长将在第四季度和2027财年加速[6][8]

公司评级与目标价调整 - Jefferies于4月20日将Ulta Beauty评级从“持有”上调至“买入”，并将其目标价从635美元大幅上调至700美元 [1] - UBS于4月17日重申对Ulta Beauty的“买入”评级，并维持810美元的目标价 [3] 投资逻辑与公司优势 - Jefferies认为，随着美容行业扩张和化妆品使用率提高，公司的收入韧性已增强 [1] - 公司凭借改进的品牌创新力和零售执行力，能更好地从行业周期中受益 [2] - 公司的销售、一般及行政费用预期已调整至更合理的水平，风险回报状况更具吸引力，这得益于适度的利润率改善和更好的成本管理 [2] - UBS在公司的利益相关者活动后评估认为，这家专业零售商对其利益相关者网络（包括品牌、影响者、员工和消费者）至关重要 [3] 公司业务概况 - Ulta Beauty是一家美国专业美容零售商，在50个州运营超过1445家零售店 [4] - 公司提供各类护肤、护发、化妆品、香水及沙龙服务 [4]