**涉及的公司与行业** * **公司**: Salesforce (NYSE:CRM) [1] * **核心行业**: 医疗保健与生命科学 (HLS)， 以及金融服务 [4] * **提及的客户/合作伙伴**: Fresenius [24], AstraZeneca [25], CVS Health/Aetna [26], Ascension/Athena [55], Viz.ai [55] **核心观点与论据** * **战略重心与行业深度**: 公司正从通用CRM向深度聚焦特定行业转型，医疗保健与生命科学是其最重要的行业之一 [4][5] 公司通过雇佣具有行业背景的人才、建立行业专属云来深化行业承诺，旨在重塑行业而非仅提供应用替换 [8][9][11][27] * **“智能体革命”与平台愿景**: 公司认为AI驱动的“智能体革命”是变革性的，堪比互联网的普及 [12][42] 公司的战略是提供一个“深度统一的平台”，包含数据层、应用层、智能体层和体验层，以安全、可信、可审计的方式帮助客户成为“智能体化企业” [18][19][20][21] 该平台旨在协调来自多品牌的智能体，成为客户智能体未来的中心 [20][21] * **财务表现与目标**: 公司为FY30设定了高达600亿美元的收入指引，并为FY26设定了415亿美元的收入指引 [5][6] 其行业业务（包括生命科学）的增长速度超过公司整体增速，生命科学业务年度经常性收入已达47亿美元 [10] * **产品与能力现状**: 公司已推出涵盖产品目录、数据集成、医学搜索、管理等功能的开箱即用解决方案和智能体能力 [17] 公司在每个行业拥有超过200个智能体和操作，且数量每日增长 [32] 公司通过收购（如Informatica, Tableau, Spindle, Apromore, Regrello）来增强其平台的数据管理、分析、流程自动化等能力，以支持智能体生态系统 [39][40] * **市场地位与客户合作**: 公司与全球前10大制药公司中的6家合作，这些客户正在塑造公司的产品路线图 [11][46] 公司在患者支持计划市场占据领导地位，声称运营着全球约85%或90%的相关项目 [57] 公司认为自己是唯一能够整合医疗保健服务方和生命科学研发方生态的技术平台 [57] * **解决行业痛点**: 公司旨在解决生命科学行业劳动力短缺、技术架构脆弱、项目试点停滞、数据架构分散等长期结构性挑战 [27][43] 通过智能体技术，公司目标是在药物发现、制造、分销的整个供应链中提升效率、加速临床试验、改善患者体验 [13][14][58][59] **其他重要内容** * **增长动力**: 行业业务（特别是HLS和金融服务）是公司增长的关键驱动力，且预计在智能体革命推动下增速将加快 [10] * **实施路径**: 公司强调与客户合作，基于现有开箱即用能力，按用例分阶段实施，以加快价值实现速度，而非从零开始定制 [33] * **“英雄智能体”与治理**: 公司提出“英雄智能体”概念，用于协调和管理整个智能体生态系统，确保其行为安全、合规、可追溯 [34][35][36] 平台强调“人在回路”原则，旨在增强员工能力，而非完全取代人力 [37] * **全球化与数据策略**: 生命科学业务作为全球实体运营，以应对不同市场的监管差异 [61] 通过Data Cloud 360和数据合作计划，构建一个与数据源无关的规范层，使客户能根据当地法规灵活接入所需数据 [62] * **路线图与活动**: 公司计划在明年下半年推出受监管的内容管理等功能，并有持续的产品刷新路线图 [44][45] 公司将在多个行业会议（如Scope, HIMSS, Beckers）上发布更多创新和公告 [48]

公司战略转型 - Veeva Systems正逐步脱离Salesforce基础设施 计划在2025年9月前完成全面过渡 实现平台完全独立[1] - 公司将完全基于自有Vault架构运营 以增强对产品开发 性能和长期创新的控制力[1] - 早期客户反馈显示 Vault平台集成更顺畅 性能更稳定[1][6] 财务与估值表现 - 公司股价年内上涨36% 远超行业8.2%的涨幅[5] - 远期市销率达14.3倍 高于行业平均水平[8] - 2026财年Zacks一致预期每股收益7.64美元 同比增长15.8%[10] - 当前季度每股收益预期1.90美元 同比增长17.28%[11] 研发与客户支持 - 公司加大研发投入 并为Commercial Cloud客户提供迁移路线图及实操支持[2] - 短期利润率可能承压 但长期目标是实现基础设施自主可控[2][6] 同业动态 - Salesforce通过Health Cloud等产品持续拓展医疗健康领域 尽管失去Veeva合作伙伴关系[3] - IQVIA凭借庞大数据资产和服务组合保持竞争力 尤其在数据服务与真实世界证据领域[4] 增长预期 - 2027财年每股收益预期8.32美元 较2026财年增长8.91%[11] - 下一季度每股收益预期1.88美元 同比增长7.43%[11]