Opendoor Technologies Inc. (OPEN) 2025年第四季度业绩 - 公司2025年第四季度调整后每股亏损为7美分，优于市场预期的亏损8美分，且较上年同期亏损11美分有所收窄 [4] - 季度营收为7.36亿美元，远超市场预期的5.96亿美元，但同比下降32.1% [4] - 季度内售出1,978套房屋，低于上年同期的2,822套；购入1,706套房屋，低于上年同期的2,951套 [5] - 截至2025年12月31日，库存房屋为2,867套，较上年同期的6,417套大幅下降 [5] Opendoor 运营与财务表现 - 季度毛利润为5,700万美元，低于上年同期的8,500万美元；毛利率为7.7%，较上年同期的7.8%下降10个基点 [6] - 季度调整后EBITDA亏损收窄至4,300万美元，上年同期为亏损4,900万美元 [6] - 截至2025年底，现金及现金等价物为9.62亿美元，高于2024年底的6.71亿美元 [7] - 2025年全年经营活动产生的净现金为10.5亿美元，而2024年同期为净流出5.95亿美元 [7] Opendoor 业务进展与展望 - 公司执行四步转型计划，目标在2026年底前实现调整后净利润盈亏平衡，并专注于改善单位经济效益、提升交易速度、转向直接面向消费者的关系及扩展产品供应 [2] - 运营改进包括更精准的定价、更快的库存周转和严格的房屋选择 [2] - 较新的收购队列显示出更强的贡献利润率和更快的销售速度 [3] - 对于2026年第一季度，公司预计营收将较前一季度下降约10%，但贡献利润率将持续改善，并预计在季度末达到自2024年第二季度以来的最高水平 [8] - 公司预计2026年第一季度调整后EBITDA亏损将在3,000万至3,500万美元的低至中段区间 [10] 其他公司业绩摘要 - Quanta Services, Inc. (PWR) 2025年第四季度业绩创纪录，受电力基础设施解决方案板块的强劲需求及近期收购推动 [11] - Quanta 2026年全年营收预期在332.5亿至337.5亿美元之间，意味着两位数增长；调整后每股收益预期在12.65至13.35美元之间 [12] - Vulcan Materials Company (VMC) 2025年第四季度调整后盈利与营收均未达市场预期，营收同比增长但盈利同比下降 [13] - Vulcan 的季度表现得益于其以骨料为核心的业务及稳健的商业与运营执行，预计2026年公共建设活动将保持强劲，私人非住宅需求将改善 [14] - Martin Marietta Materials, Inc. (MLM) 2025年第四季度业绩未达预期，营收同比增长但盈利同比下降 [15] - Martin Marietta 的季度表现受到有利天气和强劲基础设施活动支撑，骨料业务因强劲定价和出货量增长而表现良好，但成本上升和住宅市场疲软影响了盈利增长 [16]

美国房地产市场动态 - 美国待完成房屋销售量在截至12月14日的四周内同比下降5.8% 这是自2025年初以来的最大降幅 [1] - 在全美50个人口最多的大都市区中 仅有6个地区的待完成销售量未出现下降 [1] - 待完成销售量同比降幅最大的都市区包括圣何塞（下降35.1%） 休斯顿（下降20.9%）和奥克兰（下降17.6%） [1]

核心财务表现 - 2025年第三季度营收为6.972亿美元，同比下降25.8% [1] - 季度每股收益为2.28美元，略低于去年同期的2.31美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期706.57百万美元，意外偏差为-1.33% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期2.18美元，意外偏差为+4.59% [1] 分项收入表现 - 不动产收入（不包括临时性收入）为3.842亿美元，同比下降20.9%，但高于分析师平均预估的3.6071亿美元 [4] - 不动产临时性收入为1.335亿美元，同比下降10%，高于分析师平均预估的1.2201亿美元 [4] - 利息收入为1730万美元，同比大幅增长214.6%，略高于分析师平均预估的1709万美元 [4] - 房屋销售收入为9560万美元，同比下降9.2%，略低于分析师平均预估的9640万美元 [4] - 经纪佣金及其他净收入为580万美元，同比下降34.1%，远低于分析师平均预估的1178万美元 [4] 其他关键指标与市场表现 - 稀释后每股净收益为0.07美元，远低于分析师平均预估的0.99美元 [4] - 公司股价在过去一个月下跌5.1%，同期Zacks S&P 500指数上涨3.8% [3] - 公司目前Zacks评级为3级（持有），预示其近期表现可能与整体市场一致 [3]

财务表现 - 2025年第二季度营收6.235亿美元 同比下降27.8% [1] - 每股收益1.76美元 较去年同期0.42美元显著提升 [1] - 营收超Zacks共识预期618.9亿美元 超预期0.74% [1] - 每股收益超共识预期1.67美元 超预期5.39% [1] 细分业务收入 - 不动产收入(非临时)3.688亿美元 低于分析师平均预估3.5097亿 同比降20.2% [4] - 临时不动产收入8140万美元 超分析师平均预估7622万 同比降8.6% [4] - 经纪佣金及其他净收入1460万美元 超分析师平均预估1050万 同比增30.4% [4] - 服务零售餐饮娱乐收入5480万美元 超分析师平均预估4369万 同比降70.9% [4] - 利息收入1650万美元 低于分析师平均预估1931万 同比增211.3% [4] - 房屋销售收入1.001亿美元 超分析师平均预估9433万 同比降6.9% [4] 市场表现 - 过去一个月股价回报率-6.3% 同期标普500指数上涨3.4% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现或与大盘持平 [3] 其他财务指标 - 稀释后每股净收益10.02美元 远超分析师平均预估4.53美元 [4]