股价表现与市场信心 - 英伟达股价在过去六个月上涨27.4%，表现优于Zacks半导体-通用行业25.1%的涨幅[1] - 股价表现远超主要半导体同行，同期高通上涨12.6%，而意法半导体和德州仪器分别下跌9.8%和10.6%[2] - 此优异表现显示投资者对公司长期前景信心增强，即使在地缘政治风险和贸易冲突导致的波动市场中也是如此[5] 数据中心业务增长 - 数据中心业务是公司核心增长引擎，在2026财年第三季度贡献营收512.2亿美元，占总销售额的89.8%[6] - 该部门营收实现66%的同比增长和25%的环比增长[6] - 增长主要由用于大语言模型训练与推理、推荐引擎和生成式AI应用的黑卫GPU计算平台出货增加驱动[7] - 对Hopper 200和黑卫GPU计算平台的需求是关键催化剂，大型云服务提供商贡献了数据中心营收的大部分[8] 财务业绩与展望 - 2026财年第三季度营收同比增长62%，非GAAP每股收益增长60%[11] - 公司预计第四季度营收将同比增长66%至650亿美元，毛利率预计强劲，达到75%，较去年同期提升150个基点[12] - 2026财年第三季度产生自由现金流237.5亿美元，2026财年前三季度累计自由现金流达665.3亿美元[15] - 截至2026财年第三季度末，公司拥有现金、现金等价物及有价证券606亿美元，高于上一季度的568亿美元[15] 资本配置与股东回报 - 强大的流动性使公司能够再投资于研发、扩张制造能力并回报股东[16] - 2026财年第三季度，通过股息派发向股东回报2.43亿美元，并回购价值124.6亿美元的股票[16] - 2026财年前三季度，共支付股息7.32亿美元，并回购价值362.7亿美元的股票[16] 估值分析 - 尽管股价上涨，公司股票估值倍数合理，其未来12个月预期市盈率为27.26倍，低于行业平均的29.03倍[17] - 与半导体同行相比，公司市盈率高于高通（13.74倍）和意法半导体（22.78倍），但低于德州仪器（28.39倍）[20]

股价表现 - 公司股价在周四创下52周新高，达到191.05美元 [1] - 年初至今股价飙升40.5%，表现远超计算机与技术行业23.6%的涨幅，并显著优于高通、德州仪器和迈威尔科技等主要半导体公司 [2][9] 数据中心业务 - 数据中心业务是公司最强劲的增长引擎，在2026财年第二季度创造411亿美元收入，占总销售额的87.9% [5] - 该业务收入实现56%的同比增长和5%的环比增长，主要受Blackwell GPU计算平台出货量增加的推动 [5][6] - 对Hopper 200和Blackwell GPU计算平台的需求是主要催化剂，大型云服务提供商贡献了数据中心收入的大部分 [7][10] 财务状况 - 2026财年第二季度收入同比增长56%，非GAAP每股收益增长54% [11] - 非GAAP毛利率为61%，非GAAP营业利润同比增长51%至301.7亿美元 [12] - 公司对2026财年第三季度持乐观态度，预计收入将同比增长55%至540亿美元，毛利率预计为73.5% [13] - 2026财年第二季度产生自由现金流134.5亿美元，上半年共产生395.8亿美元，期末现金及等价物和可销售证券总额为567.9亿美元 [16] 资本回报与投资 - 公司在2026财年第二季度通过股息派发和股票回购向股东返还2.44亿美元，上半年共派发股息4.88亿美元并回购价值238.2亿美元的股票 [17] - 强劲的流动性使公司能够再投资于研发、扩大制造能力并回报股东 [17] 估值比较 - 公司估值较高，价值评分为D，基于未来12个月市盈率为33.62倍，高于行业平均的29.07倍 [18][19] - 公司市盈率也高于高通、迈威尔科技和德州仪器等主要半导体同行 [22]

财务业绩表现 - 第二财季收入达467.4亿美元，同比增长56%，超出市场一致预期1.3% [1] - 非GAAP运营收入为301.7亿美元，同比增长51% [9] - 第三财季收入指引为540亿美元，预计同比增长55% [10] - 第二财季产生自由现金流134.5亿美元，上半年自由现金流总计395.8亿美元 [13] 数据中心业务 - 数据中心业务第二财季收入为411亿美元，占总收入的87.9%，同比增长56%，环比增长5% [5] - 增长主要由Blackwell和Hopper 200 GPU计算平台的需求驱动，用于大语言模型训练和推理以及生成式AI应用 [5][6] - 大型云服务提供商贡献了数据中心业务收入的大部分 [6] 盈利能力与资本管理 - 第二财季非GAAP毛利率为61% [9] - 第三财季预期毛利率为73.5% [10] - 第二财季末现金及等价物和有价证券为567.9亿美元，较上一季度增长 [13] - 第二财季通过股息派发和股票回购向股东返还2.44亿美元，上半年总计返还4.88亿美元股息并完成238.2亿美元股票回购 [14] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今上涨29.7%，表现优于计算机和科技板块12.9%的涨幅 [2] - 股价表现优于博通（上涨28.3%）、高通（上涨4.6%），而迈威尔科技股价下跌43.1% [2] - 基于未来12个月市盈率，公司股票交易倍数为33.43倍，高于行业平均的27.71倍 [15] - 公司市盈率低于博通（37.07倍），但高于迈威尔科技（19.46倍）和高通（13.55倍） [18]