XWELL (XWEL) Q2 2025 Earnings Call August 14, 2025 05:00 PM ET Speaker0Greetings. Welcome to ExWell's Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. During today's call, all parties will be in a listen only mode. As a reminder, this conference call is being recorded on 08/14/2025. I would now like to turn the conference over to Ian Brown, Chief Financial Officer.Please go ahead.Speaker1Good day, everyone. Welcome to ExWell's conference call to review our second quarter twenty twenty five financ ...

财务数据和关键指标变化 - 总营收同比增长7%至创纪录的2亿4070万美元，2024年同期为2亿2490万美元 [6] - 营业利润同比增长17%至创纪录的2210万美元，2024年同期为1880万美元 [7] - 净利润同比增长27%至1990万美元，2024年同期为1580万美元 [7] - 调整后EBITDA同比增长13%至创纪录的3050万美元，2024年同期为2710万美元 [7][8] - 摊薄每股收益为0.19美元，2024年同期为0.15美元 [18] - 调整后每股收益为0.25美元，2024年同期为0.20美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康与 wellness中心覆盖200艘船只，平均船只为101艘，2024年同期为197艘和188艘 [8] - 船上人员从2024年的4300人增至4365人 [8] - MediSpa服务覆盖147艘船只，2024年同期为144艘，预计年底将达151艘 [10] - 新一代技术如Surmaj FLX和CoolSculpting Elite推动相关治疗收入增长20% [10] - 针灸和LED光疗作为高转化附加服务表现强劲 [10] - 预购收入占服务收入的23%，并在Azimara Cruises上推出 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿拉斯加航线的thermal suites需求旺盛，季节性需求上升 [46][47] - 新品牌Arroya和Mitsui仍处于早期阶段，载客率有待提升 [49][50] - 预购乘客的船上消费比非预购乘客高出30% [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新增Windstar Cruises合作伙伴关系，并在Oceana Allura上推出新健康中心 [9] - 计划在下半年新增7个健康与wellness中心 [9][12] - 通过AI技术优化收益和运营效率，包括机器学习推荐和自动化流程 [15][16][24] - 专注于高价值服务如MediSpa、IV疗法和针灸 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者支出保持强劲，未出现恶化迹象 [32][33] - 对2025年营收预期维持高位，调整后EBITDA预期上调至1亿1700万至1亿2700万美元 [20] - AI技术预计将从2026年开始对收益和成本效率产生显著影响 [27][61] 其他重要信息 - 期末现金余额为3620万美元，流动性总额为8620万美元 [19] - 净债务为9620万美元，较2024年底的9860万美元有所下降 [19] - 7500万美元的股票回购授权仍未使用 [19] - 季度股息支付410万美元，并考虑在下一季度增加股息 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI技术对利润率的潜在影响 - AI技术分为收益优化和运营效率两部分，预计将从2026年开始产生显著影响 [23][24][27] 问题: 为何不提高全年营收预期 - 由于新增7艘船只的营收贡献主要集中在下半年尤其是第四季度，因此维持原有预期 [29] 问题: 消费者支出趋势 - 消费者支出保持强劲，未出现恶化迹象，所有运营和财务指标均表现积极 [32][33] 问题: 资本配置策略 - 优先考虑股票回购、股息和债务偿还，股息可能在下一季度增加 [35][36] 问题: 毛利率展望 - 毛利率保持稳定，EBITDA利润率预计将小幅提升 [42][43] 问题: thermal suites需求趋势 - thermal suites需求稳定，阿拉斯加航线季节性需求上升 [46][47] 问题: 新品牌Arroya和Mitsui的表现 - 仍处于早期阶段，载客率有待提升，计划扩大航线范围 [49][50] 问题: 载客率对营收的影响 - 夏季载客率上升主要由于家庭乘客增加，但非旺季将回归正常水平 [54][55] 问题: AI技术对预购业务的潜在应用 - 预购业务仍有提升空间，但AI技术的应用进展较慢 [63][64]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入增长7%，达到创纪录的2.407亿美元，而2024年为2.249亿美元 [6] - 营业收入增长17%，达到创纪录的2210万美元，2024年为1880万美元 [7] - 净收入增长27%，达到1990万美元，2024年为1580万美元 [7] - 调整后EBITDA增长13%，达到创纪录的3050万美元，2024年为2710万美元 [7] - 薪资和福利从2024年的920万美元降至880万美元，主要是基于激励的薪酬费用减少了70万美元 [17] - 净利息费用减少80万美元，主要由于较低的债务余额和有效利率 [18] - 调整后净收入从2024年第二季度的2170万美元增至2580万美元，摊薄后每股调整后净收入从0.20美元增至0.25美元 [18] - 截至季度末，总现金为3620万美元，循环贷款额度为5000万美元，总流动性达8620万美元，净债务为9620万美元 [19] - 预计2025财年总收入在9.5亿 - 9.7亿美元之间，调整后EBITDA在1.17亿 - 1.27亿美元之间，此前调整后EBITDA预期范围为1.15亿 - 1.25亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入和产品收入增加，平均客单价提高4%，使收入增加850万美元；收入天数增加1%，使收入增加450万美元；船队扩张贡献350万美元；健康和 wellness 中心预订单收入增加270万美元；陆地水疗业务减少90万美元 [16] - 服务成本增加1040万美元，产品成本增加280万美元 [16] - 季度末，MediSpa服务覆盖147艘船，高于2024年第二季度末的144艘，今年预计达到151艘 [10] - 新一代技术Surmaj FLX和CoolSculpting Elite使相关治疗在第二季度同比增长超20% [10] - 针灸服务受欢迎，LED光疗作为高转化率附加治疗被广泛采用 [10] - 预订单收入占服务收入的比例保持在23%，本季度在Azimara Cruises推出预订单服务 [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与现有邮轮合作伙伴实现新船增长，并新增邮轮合作关系，如与Windstar Cruises续约，在新船Oceana Allura上推出健康和 wellness 中心，今年计划在7艘新船上推出相关中心 [8] - 拓展高价值服务和产品，如MediSpa、IV疗法和针灸等，提升销售生产力 [9] - 专注提升健康和 wellness 中心生产力，关键运营指标全面增长，包括每位乘客每天收入、每周收入、预巡航收入和每位员工每天收入等 [11] - 利用新兴AI技术提升全球定位，为客人提供更好体验，为合作伙伴提供更好服务 [12] - 执行轻资产商业模式，通过季度股息向股东返还价值 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩好于预期，上半年表现强劲，业务在第三季度初保持良好势头 [6] - 对消费者需求和船上业务进展有信心，预计2025财年总收入将实现高个位数增长 [20] - 未看到前六个月消费者支出恶化情况，对消费者健康状况保持乐观 [35] 其他重要信息 - 公司在电话会议和网络直播中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与当前预期存在重大差异 [3] - 公司可能会提及某些调整后的非GAAP指标，相关解释可在今早发布的财报中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AI驱动的策略对盈利能力的改善程度及时间 - 公司将相关举措分为两类，一类专注于通过AI、机器学习等提高船上收益率和收入，目前处于试点阶段，初始结果乐观；另一类是通过效率和自动化提升利润率，使用AI跨平台自动化等工具提高生产力，预计2026年有明显效果 [23][25][28] 问题2: 为何不提高全年收入指引范围 - 主要是新船投入使用的时间问题，大部分新船将在第四季度甚至更晚投入运营 [30] 问题3: 消费者状况和船上消费情况的变化及指标 - 从运营和财务指标看，消费者需求和支出表现积极，上半年未出现消费者支出恶化情况，第三季度开局良好 [34][35] 问题4: 资本配置中股票回购和股息的规划 - 资本配置策略不变，优先顺序为股票回购、股息和债务回购，股票回购将择机进行，预计在股票表现疲软时进行；股息方面，下一季度是股息启动周年，届时增加股息是合适时机 [37][38][39] 问题5: 全年毛利率的影响因素和趋势 - 本季度毛利率变化不大，主要是产品和服务销售组合的影响；对全年消费者船上支出乐观，预计无需额外折扣或促销；历史上不具体指导毛利率，但预计EBITDA利润率会有所改善 [44][45] 问题6: 热疗套房的最新趋势和消费情况 - 热疗套房需求持续较高，不同地区需求有差异，如阿拉斯加地区利用率高；需求稳定，季节性可能会有向上波动 [48][49] 问题7: Arroya和Mitsui品牌的趋势和预期 - 两个品牌处于早期阶段，正在适应市场趋势和挑战，目前载客率有挑战；它们计划在全球拓展业务，随着业务拓展，载客率有望提高 [51][52] 问题8: 入住率对收入的影响 - 入住率在每年此时会因儿童乘客增加而提高，第三、四季度会回归正常水平；儿童乘客对收入贡献相对较小，目前入住率保持良好 [56][57] 问题9: AI对下半年EBITDA利润率扩张的影响 - 目前AI处于测试阶段，预计从明年第二季度开始对可衡量的指标产生影响 [63] 问题10: 是否可以将AI应用于预巡航业务 - 有机会利用AI或促使邮轮公司增加对预巡航业务的资源投入，但目前邮轮公司的采用率较低；公司团队正与邮轮公司合作，提高预订单收入指标 [65][66] 问题11: 预巡航消费的倍数关系 - 预巡航乘客的消费通常比未预订单乘客高出约30% [68]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入同比增长4%，从2.112亿美元增至2.196亿美元 [7] - 第一季度运营收入为1680万美元，包含250万美元非经常性遣散费，去年同期为1700万美元 [7] - 第一季度调整后EBITDA增长5%，从2530万美元增至2660万美元，包含110万美元非经常性现金遣散费 [8] - 第一季度净收入为1530万美元，摊薄后每股净收入0.15美元，去年同期净收入2120万美元，摊薄后每股净收入0.21美元，主要因去年第一季度认股权证负债公允价值变动带来770万美元收益 [15] - 第一季度调整后净收入为2260万美元，摊薄后每股调整后净收入0.22美元，去年同期调整后净收入1930万美元，摊薄后每股调整后净收入0.19美元 [16] - 截至3月31日，总现金2380万美元，循环贷款额度5000万美元全部可用，总流动性7380万美元，净债务9740万美元，去年12月为9860万美元 [17] - 董事会批准7500万美元股票回购计划，延续此前5000万美元计划 [12][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度服务收入和产品收入增加，服务成本从1.44亿美元增至1.482亿美元，产品成本从3350万美元增至3530万美元 [14] - 第一季度薪资福利和 payroll 税从850万美元增至1100万美元，主要因前首席商务官离职费用 [15] - 第一季度预预订收入占比23%，在 Virgin Voyagers 三艘船上推出预预订 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度末运营199艘船健康和 wellness 中心，平均船数193艘，去年同期末为193艘，平均船数188艘 [8] - 第一季度末船上有4240名邮轮人员，去年同期末为4082人 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资邮轮和目的地度假村伙伴关系，创新客户体验，提高生产力和盈利能力 [5] - 公司计划在今年剩余时间内在八艘额外邮轮上增加健康和 wellness 中心 [20] - 公司将继续投资人才培训，改进人才管理流程，支持运营指标增长 [11] - 公司将继续利用过剩现金支付股息、回购股票和偿还债务 [18] - 行业中邮轮业务仍具竞争力，消费者优先选择邮轮体验，邮轮公司预订和船上消费情况良好 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年展望有信心，预计全年收入和调整后 EBITDA 实现高个位数增长 [20] - 公司认为当前经营环境虽具动态性，但凭借战略和财务优势，有能力实现年度目标 [6][7] - 公司预计第二季度业务趋势良好，全年各航线负载率将与去年相当或更好 [77] 其他重要信息 - 公司多数业务不受关税影响，MediSpa 产品从美国供应商采购，供应链未受干扰，价格未上涨 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客人消费模式变化及全年指导范围下限影响因素 - 4月未出现显著折扣增加，消费持续增长，高端服务需求高，未发现消费者情绪或需求下降迹象 [25][26] - 全年指导范围下限假设船上消费适度放缓，若大幅放缓则可能低于下限，目前未看到消费显著恶化迹象 [29] 问题2: 预预订趋势及邮轮公司投资意愿 - 预预订比例23%，略有上升，在 Virgin 上推出预预订后有望改善，未看到邮轮公司投资意愿下降 [35][36] - 未看到邮轮公司更积极使用船上消费信用，通常在预订趋势显著下降时才会使用 [39][40] 问题3: MediSpa 业务对比及潜在放缓影响 - MediSpa 业务占服务比例仍低于10%，目前需求未下降，未出现恶化迹象 [45] 问题4: 金融危机时业务表现 - 金融危机影响时间短，公司业务表现优于多数同行，主要影响零售附件业务，目前零售附件业务已改善 [49][50] 问题5: 股票回购对业务疲软的敏感性 - 即使业务出现疲软，公司仍可能继续回购股票，决策主要基于股票价值 [54] 问题6: 关税宣布后消费变化及意外情况 - 关税宣布后未看到消费活动或行为变化，消费者在船上按预算消费，回家后可能重新评估 [58][60] 问题7: 第二和第三季度预预订情况 - 目前评论第二和第三季度预预订情况太早，历史上也不提供前瞻性预预订指标 [66] 问题8: MediSpa 产品价格及库存问题 - 预计 MediSpa 产品价格不会上涨，库存有保质期和储存限制，公司保持足够库存但不超额储存 [68][72] 问题9: 陆基业务关闭情况及 EBITDA 调整 - 预计陆基业务不会有重大变化 [74] - 排除现金遣散费后 EBITDA 为2770万美元，高于指导 [78]

核心观点 - OneSpaWorld Holdings Limited (OSW) 受益于新船增加、强劲的服务需求和战略合作伙伴关系 [1] - 公司通过数据驱动的方法提升客户体验，预预订服务的客户消费额比未预预订客户高出30%以上 [5] - 公司面临燃料和商品价格波动的风险，这可能显著影响其成本结构和财务表现 [7][9][10] 增长驱动因素 - 公司运营的健康中心从2023年的193艘船增加到2024年的199艘船，并计划在2025财年进一步扩张 [3] - 高端健康服务需求强劲，如Medi-Spa、IV疗法、冷冻疗法和LED面部护理，2024年第四季度同店收入同比增长超过30% [4] - 公司通过提高员工效率和客户预预订活动推动增长，预预订收入占总服务收入的22% [4][5] 运营与财务表现 - 公司展示了运营敏捷性和可扩展性，能够高效地为新船配备员工 [3] - 关键效率指标如每位员工的收入和每位乘客每日收入显著改善 [4] - 公司股票在过去六个月下跌4.7%，表现优于行业整体14.6%的跌幅 [6] 行业与竞争 - 公司依赖商业航空公司运输员工，燃料价格上涨可能导致机票成本增加 [7][9] - 燃料价格上涨还可能间接影响客户旅行支出，减少对健康服务的可支配支出 [10] - 公司专注于健康创新、运营效率和股东回报，以应对行业顺风和宏观经济不确定性 [6]