业绩总结 - 2025财年第四季度收入为73.86亿美元，同比增长5%[31] - 2025财年全年收入为277.33亿美元[31] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为13.37亿美元，同比增长8%[31] - 2025财年全年调整后EBITDA为48.25亿美元[31] - 2025财年调整后每股收益（EPS）为2.60美元，同比增长10%[31] - 2025财年调整后EBITDA利润率为18.1%，同比增长30个基点[8][31] - 2025财年自由现金流（FCF）为13.41亿美元，全年自由现金流创纪录为27.32亿美元，转化率为57%[9][31] 用户数据 - 2025财年IET订单总额达到148.71亿美元，同比增长14%[37] - 2025财年IET收入为134.09亿美元，同比增长10%[37] - 2025财年OFSE订单总额为147.14亿美元，同比下降3%[40] - 2025财年OFSE收入为143.24亿美元，同比下降8%[40] 未来展望 - 2026年第一季度收入指导范围为61亿美元至67亿美元，调整后EBITDA为9.8亿至11.4亿美元[43] - 2026年整体收入指导为262亿至283亿美元，调整后EBITDA为45.5亿至51.5亿美元[43] - 2026年有机调整后EBITDA增长预计为中个位数[44] 新产品与技术研发 - Subsea & Surface Pressure Systems (SSPS) 订单强劲，订单与发货比为1.4倍[41] - 生产解决方案收入为11亿美元，环比增长1%[42] - SSPS EBITDA利润率环比上升130个基点[42] 市场扩张与并购 - 国际活动疲软，北海和亚太地区的季节性OFS活动下降，但在撒哈拉以南非洲、巴西和沙特阿拉伯的环比改善部分抵消了这一影响[41] 财务状况 - 2025年第四季度，Baker Hughes的总债务为6,087百万美元，其中短期债务为689百万美元，长期债务为5,398百万美元[70] - 2025年第四季度，Baker Hughes的现金及现金等价物为3,715百万美元，净债务为2,372百万美元[70] - 2025年第四季度，Baker Hughes的净收入为876百万美元，较2025年第三季度的609百万美元增长44%[70] - 2025年第四季度，Baker Hughes的调整后净收入为772百万美元，较2025年第三季度的678百万美元增长14%[70] - 2025年第四季度，Baker Hughes的调整后每股收益为0.78美元，较2025年第三季度的0.68美元增长15%[70] 负面信息 - 2025年第四季度，Baker Hughes的重组费用为215百万美元，库存减值为22百万美元[70] - 2025年第四季度，Baker Hughes的公允价值变动损失为74百万美元，交易相关费用为63百万美元[70] - 2025年第四季度，Baker Hughes的税后总调整为-104百万美元[70]

核心财务表现 - 2026财年第一季度调整后每股收益为2.72美元，同比增长39.5%，超出市场一致预期7.09% [1] - 第一季度净销售额达46.7亿美元，同比增长22%（有机增长15%），超出市场一致预期3.62% [2] - 第一季度订单总额达51亿美元，同比增长28%，环比增长9%，订单出货比为1.1，高于去年同期的1.05 [2] - 公司预计第二季度净销售额将同比增长13%（有机增长6%）至约47亿美元，调整后每股收益预计为2.65美元，同比增长20% [8][10] 分业务营收详情 - 运输解决方案部门营收24.7亿美元，占总销售额52.8%，同比增长10%（有机增长7%）[3] - 汽车销售额同比增长7%（有机增长7%），受亚洲和欧洲市场强劲的单车价值增长驱动 [4] - 商用运输销售额同比增长16%（有机增长19%），主要由亚洲和欧洲市场增长驱动 [4] - 传感器销售额同比微增1%，但有机下降2% [4] - 工业解决方案部门营收22.0亿美元，占总销售额47.2%，同比增长38%（有机增长26%）[5] - 数字数据网络、自动化与互联生活、能源、航空航天、国防与船舶以及医疗业务分别同比增长71%、15%、88%、14%和5% [5] 盈利能力与运营指标 - 第一季度GAAP毛利率为37.2%，同比提升180个基点 [6] - 调整后营业利润率为22.2%，同比提升180个基点 [6] - 销售、一般及行政费用占净销售额比例为11.5%，同比增加40个基点 [6] - 研发及工程费用占净销售额比例为4.8%，同比下降10个基点 [6] 现金流与资产负债表 - 第一季度经营活动产生的现金流为8.65亿美元，低于上一季度的14亿美元 [7] - 第一季度自由现金流为6.08亿美元，低于上一季度的12亿美元 [9] - 截至2025年12月26日，现金及现金等价物为12.5亿美元，略低于2025年9月26日的12.6亿美元 [7] - 截至2025年12月26日，长期债务为48.6亿美元，略高于2025年9月26日的48.4亿美元 [7] 市场表现与同业比较 - 文章撰写时，公司股价下跌0.65% [2] - 公司当前获Zacks Rank 2（买入）评级 [11] - 同属Zacks计算机与技术板块的其他高评级股票包括KLA（KLAC）、Sandisk（SNDK）和Teradata（TDC），均获Zacks Rank 1（强力买入）评级 [11] - 在过去六个月中，Sandisk、KLA和Teradata的股价分别上涨了1025.7%、69%和34.1% [12]

核心财务预测 - 预计季度每股收益为2.54美元，同比增长30.3% [1] - 预计季度营收为45.1亿美元，同比增长17.5% [1] - 过去30天内，每股收益的共识预期保持不变 [1] 分业务板块营收预测 - 预计“运输解决方案”净销售额为23.4亿美元，同比增长4.5% [4] - 预计“工业解决方案”净销售额为21.6亿美元，同比增长35.7% [4] - 预计“工业解决方案-医疗”净销售额为1.4672亿美元，同比下降2.8% [4] - 预计“运输解决方案-汽车”净销售额为17.9亿美元，同比增长3.9% [5] - 预计“运输解决方案-传感器”净销售额为2.123亿美元，同比增长1.6% [5] - 预计“工业解决方案-能源”净销售额为3.7391亿美元，同比增长73.1% [6] - 预计“运输解决方案-商用运输”净销售额为3.3115亿美元，同比增长6.1% [6] 分业务板块调整后营业利润预测 - 预计“运输解决方案”调整后营业利润为5.0156亿美元，去年同期为4.78亿美元 [7] - 预计“工业解决方案”调整后营业利润为4.5226亿美元，去年同期为2.67亿美元 [7] 市场表现与分析框架 - 过去一个月公司股价上涨6.5%，同期标普500指数上涨1.6% [8] - 收益预期的修订是预测股票短期表现的重要考量因素 [2] - 除了关注整体收益和营收共识外，分析关键业务指标的预测有助于获得更深入的洞察 [3]

股价表现与交易量 - 公司股价在上一交易日上涨3.4%至244.13美元 此次上涨伴随着显著放量 成交股数高于平均水平[1] - 公司股价在过去四周累计下跌4.4% 此次上涨形成对比[1] - 同行业公司CTS在上一交易日股价上涨3.8%至44.74美元 过去一个月回报率为4.2%[3] 业绩增长驱动因素 - 公司正受益于工业解决方案部门的强劲增长 该增长由人工智能和云应用的强劲需求所驱动[1] - 市场预期公司即将公布的季度每股收益为2.54美元 同比增长30.3%[2] - 市场预期公司即将公布的季度营收为45.1亿美元 同比增长17.5%[2] 盈利预期与评级 - 过去30天内 市场对公司该季度的共识每股收益预期被小幅上调至当前水平[3] - 盈利预期上调的积极趋势通常能转化为股价上涨[3] - 公司股票目前获Zacks评级为2级（买入）[3] - 同行业公司CTS的共识每股收益预期在过去一个月维持在0.6美元不变 较去年同期增长13.2% 其目前Zacks评级为4级（卖出）[4] 行业与投资逻辑 - 公司隶属于Zacks电子-杂项组件行业[3] - 实证研究表明 盈利预期修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性[2]

2026财年第一季度业绩概览 - 公司2026财年第一季度（截至2025年9月30日）调整后每股收益为0.94美元，超出市场预期的0.93美元，同比增长13.3% [1] - 季度总营收为9.354亿美元，超出市场预期的9.24亿美元，同比增长3.9%（按固定汇率计算增长2.6%） [2] - 季度经营利润同比增长14.2%至1.493亿美元，经营利润率达16.0%，同比提升150个基点 [5] - 季度有效税率为22.8%，低于上年同期的24.2% [6] 分区域销售表现 - 美国/加拿大地区净销售额同比微降0.6% [2] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额同比增长9.1% [2] - 拉丁美洲地区净销售额同比增长5.9% [2] - 亚太地区净销售额同比增长6.6% [2] 分业务部门表现 - **移动解决方案部门**：销售额为5.983亿美元，占总销售额64%，同比增长4.5% [3] - 其中，非道路业务销售额增长6.1%，道路业务销售额下降27.1% [3] - 售后市场销售额同比增长6.5% [3] - **工业解决方案部门**：销售额为2.578亿美元，占总销售额27.6%，同比基本持平（增长0.1%） [4] - 工业过滤解决方案销售额增长1.6% [4] - 航空航天与国防业务销售额下降7.1% [4] - **生命科学部门**：销售额为7930万美元，占总销售额8.4%，同比增长13.1% [4] - 增长主要得益于食品和饮料业务的新设备及替换零件销售增加 [4] 利润率与成本结构 - 季度销售成本为6.066亿美元，同比增长4.5% [5] - 季度毛利润为3.288亿美元，同比增长2.9% [5] - 季度毛利率为35.2%，同比下降30个基点，主要受关税相关通胀及库存估值不利因素影响 [5] - 季度运营费用为1.795亿美元，同比下降4.9% [5] 资产负债表与现金流 - 截至季度末，现金及现金等价物为2.107亿美元，高于2025财年第四季度的1.804亿美元 [7] - 长期债务为6.715亿美元，高于2025财年第四季度的6.304亿美元 [7] - 季度经营活动产生净现金流1.254亿美元，同比增长72% [8] - 季度资本支出（净额）为340万美元，远低于上年同期的2500万美元 [8] - 季度自由现金流为1.22亿美元，同比大幅增长154.7% [8] - 季度内，公司动用9190万美元回购股票，并支付3470万美元股息 [10] 2026财年全年业绩指引 - 预计2026财年（截至2026年7月）调整后每股收益在3.95美元至4.11美元之间，上年为3.68美元 [11] - 预计全年销售额同比增长1%至5%，其中正面定价预计带来1%的积极影响 [11] - **分部门销售指引**： - 移动解决方案部门：销售额同比持平至增长4% [12] - 工业解决方案部门：销售额同比增长2%至6% [12] - 生命科学部门：销售额同比增长1%至5% [12] - 预计全年利息支出约为2400万美元，其他收入预计在1400万至1800万美元之间 [12] - 预计全年有效税率在23.5%至25.5%之间 [12] - 预计全年资本支出在6500万至8500万美元之间 [13] - 预计自由现金流转换率在85%至95%之间 [13] - 预计全年回购2%至3%的流通股 [13]

核心财务业绩 - 第四财季调整后每股收益为2.44美元，同比增长25.1%，超出市场预期6.55% [1] - 第四财季净销售额达47.5亿美元，同比增长17%（有机增长11%），超出市场预期4.28% [1] - 第四财季订单额增至47亿美元，同比增长22%，环比增长5% [2] - 公司预计第一财季净销售额将同比增长17%（有机增长11%）至45亿美元，调整后每股收益预计为2.53美元，同比增长23% [10] 各业务板块表现 - 交通解决方案部门收入为24.1亿美元，占净销售额50.8%，报告基础上同比增长3.6%（有机增长2%）[3] - 汽车销售额同比增长4%（有机增长2%），受亚洲市场强劲的内容驱动需求支持 [3] - 商业运输销售额同比增长7%（有机增长5%），主要由亚洲和欧洲的增长驱动 [4] - 传感器销售额同比下降4%（有机下降6%），反映出西方终端市场需求疲软 [3] - 工业解决方案部门收入为23.3亿美元，占净销售额49.2%，报告基础上同比增长34%（有机增长24%）[4] - 数字数据网络、自动化与互联生活、航空航天国防与海洋、能源业务分别同比增长80%、15%、9%和83%，医疗业务则同比下降16% [5] 盈利能力与运营效率 - 第四财季GAAP毛利率同比增长100个基点至35% [6] - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例同比下降20个基点至10.4% [6] - 研发与工程费用占净销售额的比例持平于4.8% [6] - 调整后运营利润率同比增长130个基点至19.9% [6] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月26日，现金及现金等价物为12.5亿美元，较2025年6月27日的6.72亿美元有所增加 [7] - 截至2025年9月26日，长期债务为48.42亿美元，与上一季度末的48.46亿美元基本持平 [7] - 第四财季经营活动产生的现金流为14亿美元，高于上一季度的12亿美元 [7] - 第四财季自由现金流为12亿美元，高于上一季度的9.62亿美元 [9]

财务业绩概览 - 公司报告截至2025年9月的季度收入为47.5亿美元，同比增长16.7% [1] - 季度每股收益为2.44美元，相比去年同期的1.95美元有所增长 [1] - 季度收入超出市场共识预期45.5亿美元，超出幅度为4.28% [1] - 季度每股收益超出市场共识预期2.29美元，超出幅度为6.55% [1] 细分市场表现 - 工业解决方案部门净销售额为23.4亿美元，相比四位分析师的平均预期21.7亿美元高出7.8%，同比大幅增长98% [4] - 运输解决方案部门净销售额为24.1亿美元，略高于四位分析师的平均预期23.8亿美元，同比增长4.4% [4] - 工业解决方案部门调整后营业利润为4.75亿美元，高于四位分析师的平均预期4.2451亿美元 [4] - 运输解决方案部门调整后营业利润为4.68亿美元，略低于四位分析师的平均预期4.7569亿美元 [4] 市场表现与展望 - 公司股价在过去一个月内上涨7.8%，表现优于同期Zacks S&P 500综合指数3.8%的涨幅 [3] - 公司股票目前获得Zacks Rank 2（买入）评级，预示其可能在短期内跑赢大市 [3]

财务业绩 - 公司第三季度调整后每股收益为0 99美元 超出市场预期的0 95美元 同比增长7 6% [1] - 总营收达9 401亿美元 略超预期的9 39亿美元 同比增长1 3%（按固定汇率计算增长1 6%） [2] - 毛利率下降140个基点至34 2% 主要因制造成本上升 营业利润率同比下降620个基点至9 3% [5] 区域销售表现 - 美国/加拿大地区净销售额同比增长0 9% 欧洲、中东和非洲地区下降0 6% 拉丁美洲增长2 3% 亚太地区增长5 2% [2] 业务板块分析 - 移动解决方案板块（占总销售额62%）营收5 826亿美元 同比下降0 4% 其中越野业务下降8 3% 公路业务下降24 5% 售后市场增长3 3% [3] - 工业解决方案板块（占比30 1%）营收2 833亿美元 同比增长5 3% 其中航空航天与国防业务增长27 1% [4] - 生命科学板块（占比7 9%）营收7420万美元 同比增长0 7% 主要受益于磁盘驱动器业务持续增长 [4] 现金流与资产负债表 - 期末现金及等价物1 785亿美元 较2024财年第四季度减少5 42亿美元 长期债务增加15 54亿美元至6 388亿美元 [7] - 前九个月经营活动净现金流2 51亿美元 同比下降31 5% 自由现金流下降36%至1 924亿美元 [8] - 期间偿还6500万美元长期债务 股票回购2 722亿美元 股息支付9690万美元 [9] 2025财年展望 - 全年每股收益预期上调至3 64-3 70美元（2024财年为3 42美元） 预计营收增长1-3% [10] - 移动解决方案板块预计持平至增长2% 工业解决方案板块增长2-4% 生命科学板块预计高个位数增长 [11] - 资本支出预计7500-9000万美元 自由现金流转换率预计80-90% [12] 同业比较 - AZZ公司第二季度每股收益0 98美元超预期 营收3 519亿美元低于预期3 8% [14] - Valmont工业第一季度营收9 693亿美元同比下降0 9% 每股收益4 32美元持平 [15] - Pentair公司第一季度每股收益1 11美元超预期 营收10 1亿美元超预期2 7% [16]