核心观点 - 多家机构认为Salesforce是当前被低估的科技巨头 其股价在人工智能相关担忧缓解及公司持续聚焦盈利改善的背景下有望反弹 [1] - 公司旗下Agentforce产品增长势头强劲 第三季度年度经常性收入增长330% 成为关键驱动力 [2] - 多数分析师给予公司“买入”评级 基于当前股价的中位数目标价隐含约26%的上行空间 [3] 估值与市场观点 - 公司估值已从一年前的预期远期销售额的9倍 降至目前不到2026年预期销售额的6倍 股价较历史高点回调30% [2] - 部分投资者过度悲观地定价了“CRM的衰落” 但BTIG认为这种观点过于悲观 [2] - 截至12月26日 覆盖该股票的分析师中有78%给予“买入”或同等评级 [3] - 分析师给出的目标价范围在223美元至475美元之间 中位数目标价为336美元 隐含26.25%的上涨潜力 [3] - 瑞穗银行将目标价设定为340美元 隐含约28%的上涨潜力 [3] 业务与产品进展 - Salesforce是一家提供客户关系管理技术的公司 核心产品包括Agentforce、Data Cloud、Industries AI和Slack [4] - 瑞穗银行认为 公司正在系统性地缓解制约因素以提升Agentforce的采用率 [3] - 预计公司业绩将实现同比改善 并存在有机重新加速的潜力 [3] 财务与投资亮点 - 公司当前估值低于14倍2027年预期自由现金流 被瑞穗银行描述为“非常有吸引力” [3]

股票表现与近期动态 - 截至2025年初，Salesforce股票已从2024年底的高点回调22% [1] - 过去一个月出现“圣诞反弹”，股价上涨15% [1] - 过去六个月股价表现横盘整理 [4] 财务业绩与运营数据 - 2026财年第三季度营收为103亿美元 [3] - 2026财年第三季度GAAP营业利润率为21.3% [3] - 2026财年第三季度通过股息和股票回购向股东返还42亿美元 [6] - 自2024财年以来，研发支出累计达100亿美元 [5] 产品进展与客户获取 - 公司提供Agentforce、Data Cloud、Industries AI、Salesforce Starter、Slack和Tableau等产品 [3] - Agentforce自推出以来已达成超过18,500笔交易，其中9,500笔为付费交易 [5] - 客户获取速度正在加快，预计将转化为经常性收入的增长 [5] 增长前景与机构观点 - 第三季度业绩强劲且增长前景积极，推动了近期股价上涨 [1] - Evercore将其列为2026年顶级企业软件股之一，看好其AI战略带来的势头和收入重新加速的可能性 [2] - Evercore认为公司较低的自由现金流倍数使其风险回报“显著提高” [2] - Mizuho分析师认为公司正在“系统性地解决”与Agentforce广泛采用相关的挑战，这可能转化为增长加速 [2] - 考虑到增长加速的潜力，目前可能是关注该股的合适时机 [1][4]

投资评级与目标价 - Canaccord Genuity重申对Salesforce的“买入”评级 目标价为300美元 较当前股价有近27%的上涨潜力 [1] 业务前景与增长动力 - 公司的乐观前景源于其“为智能体企业重新构想的平台” 该平台在数据、智能体和应用解决方案方面有所改进 [1] - 财务服务公司强调公司增强了销售能力并扩展了商业许可选项 [2] - 采用“智能体企业”模式的客户其年度经常性收入支出预计将增加3至4倍 这可能对其“Agentforce”愿景产生乘数效应 [2] 财务表现预期 - 管理层预计显著成果可能需要约一年时间才能实现 关键改善指标将很快出现 [3] 公司背景与核心业务 - Salesforce是一家总部位于加利福尼亚州的客户关系管理技术提供商 成立于1999年 [4] - 公司通过其核心产品（包括Agentforce、数据云、行业AI和Slack）连接企业与客户 [4]

公司估值与持股变动 - Unisphere Establishment在第一季度增持Salesforce公司23.6%股份 目前持有523,000股 价值140,352,000美元 占公司所有权0.05% 成为其第25大持仓[1] - 尽管过去一年股价表现落后标普500指数14.38% 但分析师认为公司存在低估且具备宽护城河特性[2] 财务表现与增长动力 - 公司展现出强劲基本面 包括EBIT利润率攀升 自由现金流稳健以及cRPO（当前剩余履约价值）实现两位数增长[2] - 通过Agentforce、Data Cloud等AI平台快速发展 公司正积极开拓新收入来源以增强未来盈利能力[3] 业务构成与产品体系 - 公司成立于1999年 主营客户关系管理(CRM)技术 核心产品包括Agentforce、Data Cloud、Industries AI和Slack[4] - 作为连接企业与客户的技术提供商 其AI创新优势受到股息投资者关注[3]