ENGINEERING THE AUTONOMOUS FUTURE 2025 INVESTOR CONFERENCE NOVEMBER 20, 2025 EMERSON | 1 WELCOME & OPENING REMARKS EMERSON | 2 COLLEEN METTLER Vice President Investor Relations In this presentation we will discuss certain non-GAAP measures in talking about our company's performance, and the reconciliation of those measures to the most comparable GAAP measures is contained within this presentation or available at our website, www.Emerson.com, under Investors. While we believe these non-GAAP financial measure ...

核心财务业绩 - 第四季度调整后每股收益为3.34美元，超出市场预期的2.94美元，较去年同期的2.53美元增长32% [1] - 第四季度总收入为23.2亿美元，同比增长13.8%，超出市场预期的22.1亿美元，有机销售额增长13% [2] - 2025财年全年调整后每股收益为10.53美元，超出市场预期的9.96美元，较上年增长7% [8] - 2025财年全年总收入为83.4亿美元，同比增长0.9%，超出市场预期的82.4亿美元，有机销售额增长1% [10] 第四季度运营表现 - 毛利率为48.4%，高于去年同期的45.5%，毛利同比增长21.1%至11.2亿美元 [3] - 销售、一般和行政费用同比下降2.9%至4.71亿美元 [4] - 整体部门营业利润为5.2亿美元，同比增长27.1%，营业利润率为22.5%，高于去年同期的20.1% [4] - 运营现金流在2025财年达到15.4亿美元，远高于上年的8.6亿美元 [11] 各业务部门表现 - 智能设备部门第四季度净销售额为10.9亿美元，同比增长15%，超出预期，营业利润为2.15亿美元，但营业利润率降至19.8% [5] - 软件与控制部门第四季度净销售额为6.57亿美元，同比增长31%，大幅超出预期，营业利润同比增长83%至2.05亿美元，营业利润率提升至31.2% [6] - 生命周期服务部门第四季度净销售额为5.73亿美元，同比下降3%，未达预期，营业利润为1亿美元，营业利润率为17.5% [7] 资本结构与股东回报 - 截至2025财年末，长期债务为26.1亿美元，现金及现金等价物为4.68亿美元 [11] - 2025财年投入资本回报率为14.6% [11] - 公司在2025财年以4.19亿美元回购了150万股股票，现有股票回购授权剩余9.27亿美元额度 [12] 未来业绩指引 - 公司预计2026财年报告销售额增长3%-7%，有机销售额增长预期为2%-6% [13] - 2026财年调整后每股收益指引范围为11.20美元至12.20美元 [13] 战略与公司动态 - 公司与合资伙伴SLB宣布解散Sensia合资企业，计划收回其先前投入该合资企业的过程自动化业务所有权，交易预计在2026财年上半年完成 [14] 行业与市场表现 - 过去一年公司股价上涨25.5%，略高于行业24.3%的涨幅 [15] - 同业公司方面，Teradyne第三季度调整后每股收益0.85美元，超出预期但同比下降6%，销售额7.69亿美元同比增长4.3% [18] - KLA公司第一财季调整后每股收益8.81美元，同比增长20.2%，销售额32.1亿美元同比增长13% [18] - 铁姆肯公司第三季度调整后每股收益1.37美元，同比增长11%，销售额11.6亿美元同比增长2.7% [19]

财报发布与预期 - 罗克韦尔自动化公司计划于11月6日美股开盘前公布2025财年第四季度业绩 [1] - 市场普遍预期公司第四季度每股收益为2.94美元，同比增长19%，预期营收为22.1亿美元，同比增长8.7% [1] - 在过去60天内，每股收益的普遍预期被上调了1% [1] 盈利预测与历史表现 - 公司的盈利预测正面偏差率为+1.51%，且其Zacks评级为3级 [6][7] - 公司在过去四个季度的盈利均超出市场普遍预期，平均超出幅度为9.7% [2] - 最近四个季度的盈利超出幅度分别为4.83%（2025年6月季度）、17.22%（2025年3月季度）、13.66%（2024年12月季度）和2.92%（2024年9月季度） [3] 季度业绩驱动因素 - 公司有机增长在2025财年第三季度改善至4%，主要受软件与控制以及智能设备部门增长推动 [8] - 预计价格上调行动和供应链优化将有助于改善利润率，模型预测第四季度有机销售增长为5.9% [9] - 制造业环境面临挑战，供应管理协会制造业指数在7月、8月和9月均低于50%的荣枯线 [10] 分部门业绩预期 - 预计智能设备部门第四季度销售额为9.81亿美元，同比增长3.7%，运营利润为1.975亿美元，同比增长1.1% [12] - 预计软件与控制部门销售额为5.96亿美元，同比增长18.8%，但运营利润为1.35亿美元，同比大幅下降20.3% [13] - 预计生命周期服务部门销售额为6.2亿美元，同比增长5.5%，运营利润为1.38亿美元，同比大幅增长35.1% [14] 股价表现与行业对比 - 过去一年，公司股价上涨了40.1%，表现优于行业32.4%的涨幅 [15] 其他可能超预期的公司 - Lyft预计11月5日发布财报，盈利预测正面偏差率为+5.50%，Zacks评级为2级 [17] - BILL Holdings预计11月6日发布财报，盈利预测正面偏差率为+0.85%，Zacks评级为2级 [18] - Allient预计11月5日发布财报，盈利预测正面偏差率为+8.00%，Zacks评级为3级 [19]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达21 4亿美元 同比增长4 6% [1] - 每股收益(EPS)为2 82美元 高于去年同期的2 71美元 [1] - 营收超分析师共识预期3 67%(预期20 7亿美元) EPS超预期4 83%(预期2 69美元) [1] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨2 3% 同期标普500指数仅上涨0 5% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 业务板块表现 销售数据 - 整体有机销售增长-4% 低于分析师平均预期的-0 5% [4] - 智能设备业务销售额8 96亿美元 同比下滑6 4% 低于分析师预期的9 3034亿美元 [4] - 生命周期服务业务销售额5 37亿美元 同比下滑7 6% 低于分析师预期的5 5224亿美元 [4] - 软件与控制业务销售额5 68亿美元 同比增长10 9% 但低于分析师预期的5 855亿美元 [4] 运营利润 - 智能设备业务运营利润1 59亿美元 显著低于分析师预期的1 8298亿美元 [4] - 生命周期服务业务运营利润7800万美元 低于分析师预期的8583万美元 [4] - 软件与控制业务运营利润1 71亿美元 超出分析师预期的1 6525亿美元 [4] 分析师关注点 - 关键业务指标比单纯营收/利润数据更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 将实际指标与去年同期数据及分析师预期对比 有助于预测股价走势 [2]

业绩总结 - 公司第三季度销售额为21.44亿美元，同比增长5%[14] - 有机销售增长率为4%，不包括收购和货币影响[14] - 总年经常性收入（ARR）同比增长7%[7] - 调整后每股收益（EPS）为2.82美元，同比增长4%[14] - 段经营利润率为21.2%，较上年同期提高40个基点[14] - 自由现金流为4.89亿美元，同比增长105%[28] - 调整后净收入为320百万美元，同比增长3%[32] - 每股摊薄收益（EPS）为2.60美元，同比增长28.7%[32] 未来展望 - 公司预计FY25调整后每股收益范围为9.80至10.20美元[13] - 公司在FY25的报告销售中位数更新为约82亿美元[19] - 2025财年总销售额指导为约82亿美元，报告销售增长预期为-2%至1%[34] - 自由现金流预期为约11亿美元，自由现金流转换率约为100%[36] 市场表现 - 北美地区预计将是FY25最强的市场，销售增长7%[10] - 智能设备部门报告销售额为968百万美元，同比增长1%[30] - 软件与控制部门报告销售额为629百万美元，同比增长23%[30] - 生命周期服务部门报告销售额为547百万美元，同比下降6%[30] 生产力与投资回报 - 公司实现了约2.5亿美元的年度生产力收益，提前一个季度达成[7] - 投资资本回报率（ROIC）为15.0%，较2024年的16.0%有所下降[33]

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为1.51美元，同比增长5.6% [1] - 预计季度营收为45.8亿美元，同比增长4.6% [1] - 过去30天内共识每股收益预期下调0.4% [1] 业务板块销售预期 智能设备业务 - 总销售额预计达31亿美元，同比增长3.5% [3] - 安全与生产力部门销售额预计3.4521亿美元，同比下降1.7% [4] - 测量与分析部门销售额预计10.2亿美元，同比增长4.3% [4] - 最终控制部门销售额预计11亿美元，同比增长5.5% [5] - 离散自动化部门销售额预计6.3356亿美元，同比增长2.5% [5] 软件与控制业务 - 总销售额预计14.9亿美元，同比增长6.9% [4] - 测试与测量部门销售额预计3.6982亿美元，同比增长4.2% [6] - 控制系统与软件部门销售额预计11.1亿美元，同比大幅增长59.2% [6] 息税前利润(EBIT)预期 - 智能设备业务总EBIT预计7.5744亿美元，高于去年同期的6.93亿美元 [7] - 测量与分析部门EBIT预计2.7503亿美元，高于去年同期的2.52亿美元 [7] - 离散自动化部门EBIT预计1.1999亿美元，高于去年同期的1.09亿美元 [8] - 软件与控制业务总EBIT预计2.2846亿美元，显著高于去年同期的1.29亿美元 [8] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨4.1%，同期标普500指数上涨2.3% [9]

财务表现 - 公司季度营收20亿美元 同比下降59% [1] - 每股收益245美元 低于去年同期的250美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期196亿美元的185% [1] - 每股收益超出共识预期209美元的1722% [1] 市场反应 - 过去一个月股价上涨156% 跑赢标普500指数106%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 分业务表现 - 有机销售总增长-4% 优于分析师预期的-63% [4] - 智能设备业务销售额896亿美元 同比下降8% 但超出分析师预期的84978亿美元 [4] - 生命周期服务业务销售额537亿美元 同比下降78% 低于分析师预期的57337亿美元 [4] - 软件与控制业务销售额568亿美元 仅下降04% 显著高于分析师预期的53717亿美元 [4] 分业务盈利能力 - 智能设备业务营业利润159亿美元 远超分析师预期的13445亿美元 [4] - 生命周期服务业务营业利润78亿美元 低于分析师预期的8393亿美元 [4] - 软件与控制业务营业利润171亿美元 大幅超出分析师预期的13475亿美元 [4]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达44 3亿美元 同比增长1 3% 超出Zacks一致预期43 8亿美元 实现1 18%的正向意外 [1] - 季度每股收益1 48美元 较去年同期1 36美元增长8 8% 超出分析师一致预期1 42美元 实现4 23%的正向意外 [1] - 过去一个月公司股价累计上涨13 9% 跑赢同期标普500指数10 6%的涨幅 当前Zacks评级为3级(持有) [3] 分业务板块销售数据 - 软件与控制业务总销售额14 2亿美元 超出分析师平均预期13 5亿美元 同比增长6 7% [4] - 智能设备业务总销售额30 3亿美元 略低于分析师平均预期30 6亿美元 同比下滑1 1% [4] - 消除项净销售额-1800万美元 优于分析师平均预期的-1967万美元 同比增长5 9% [4] 细分产品线表现 - 测试与测量业务销售额3 59亿美元 超出分析师平均预期3 5583亿美元 但同比下滑2 2% [4] - 安全与生产力业务销售额3 39亿美元 低于分析师平均预期的3 5561亿美元 同比下滑7 1% [4] - 测量与分析业务销售额10亿美元 低于分析师平均预期的10 2亿美元 同比下滑1 1% [4] - 最终控制业务销售额10 7亿美元 符合分析师预期 同比增长2 1% [4] - 离散自动化业务销售额6 15亿美元 略高于分析师平均预期的6 102亿美元 但同比下滑2 7% [4] 业务板块利润表现 - 智能设备业务总EBIT 7 25亿美元 低于分析师平均预期的7 4693亿美元 [4] - 测量与分析业务EBIT 2 66亿美元 低于分析师平均预期的2 757亿美元 [4] - 离散自动化业务EBIT 1 17亿美元 低于分析师平均预期的1 2007亿美元 [4] - 测试与测量业务EBIT -2400万美元 远低于分析师平均预期的1 3364亿美元 [4]

核心观点 - 公司预计季度每股收益为1.42美元，同比增长4.4% [1] - 预计季度营收为43.8亿美元，同比增长0.1% [1] - 过去30天内分析师对每股收益的共识预期下调了0.1% [2] - 公司股价过去一个月上涨3.9%，同期标普500指数下跌0.5% [8] 财务指标预测 营收分项 - 智能设备总净销售额预计为30.6亿美元，同比下降0.1% [5] - 软件与控制总净销售额预计为13.5亿美元，同比增长1% [5] - 智能设备-离散自动化净销售额预计为6.102亿美元，同比下降3.5% [5] - 智能设备-安全与生产力净销售额预计为3.5561亿美元，同比下降2.6% [6] - 软件与控制-测试与测量净销售额预计为3.5583亿美元，同比下降3% [6] - 智能设备-最终控制净销售额预计为10.7亿美元，同比增长1.8% [7] - 软件与控制-控制系统与软件净销售额预计为6.9617亿美元，同比增长1.3% [7] - 软件与控制-AspenTech净销售额预计为2.933亿美元，同比增长5.5% [8] - 智能设备-测量与分析净销售额预计为10.2亿美元，同比增长0.7% [8] 市场表现 - 公司股价过去一个月表现优于大盘，涨幅达3.9% [8] - 标普500指数同期下跌0.5% [8]