Wall Street analysts expect MetLife (MET) to post quarterly earnings of $2.33 per share in its upcoming report, which indicates a year-over-year increase of 20.7%. Revenues are expected to be $18.84 billion, up 7% from the year-ago quarter.Over the last 30 days, there has been an upward revision of 0.8% in the consensus EPS estimate for the quarter, leading to its current level. This signifies the covering analysts' collective reconsideration of their initial forecasts over the course of this timeframe.Befo ...

Wall Street analysts expect Archer Daniels Midland (ADM) to post quarterly earnings of $0.88 per share in its upcoming report, which indicates a year-over-year decline of 19.3%. Revenues are expected to be $20.65 billion, up 3.6% from the year-ago quarter.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has been adjusted downward by 11.1% to its current level. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this period.Before a company re ...

上 市 公 司 食品饮料 2025 年 10 月 31 日 今世缘 (603369) ——业绩低于预期，基本面持续出清 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 10 月 31 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 38.82 | | 一年内最高/最低（元） | 57.36/37.82 | | 市净率 | 2.9 | | 股息率%（分红/股价） | 3.09 | | 流通 A 股市值（百万元） | 48,401 | | 上证指数/深证成指 | 3,954.79/13,378.21 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | 联系人 王子昂 (8621)23297818× wangza@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 投资要点： 财务数据及盈利预测 | 基础数据: | 2025 年 09 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 13.24 | | 资产负债率% | 32.56 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,247/1,247 | | 流通 B 股/H ...

事件：中远海能（600026.SH）2025年三季度报告。 营业收入：25Q1～3 累计实现171.08 亿元，同比下滑-2.55%，其中25Q3 实现54.66 亿元，同比增速 为-2.55%。 归母净利润：25Q1～3 累计实现27.23 亿元，同比下滑21.22%，其中25Q3 实现8.53 亿元，同比增速为 4.37%。 扣非归母净利润：25Q1～3 累计实现24.84 亿元，同比下滑25.85%，其中25Q3 分别实现7.10 亿元，同 比增速为-3.00%。 点评： 油运业务：9 月单月TD3C-TCE 接近8 万美元/日，提振25Q4 财务效益预期。 外贸油运业务：25Q1～3 累计实现毛利润17.9 亿元，同比下滑43.2%，其中25Q1、25Q2、25Q3 分别实 现5.4、7.5、5.0，同比增速分别为-55.90%、-43.13%、-18.64%。 内贸油运业务：25Q1～3 累计实现毛利润10.2 亿元，同比下滑9.7%，其中25Q1、25Q2、25Q3 分别实现 3.3、3.3、3.6，同比增速分别为-9.30%、-3.28%、-14.70%。 其他业务：LNG 运输业务维持稳健，L ...

农行首三季净利润同比升3%至2,209亿元人民币(对比上半年同比升2.7%)。核心盈利同比升1%(对比上半 年同比倒退0.2%)，已相当于美银证券全年预测82%。美银证券认为，在其他国有银行盈利第三季扭转 的情况下，农行对比同业的增长优势收窄。普通股权一级资本比率按季升5基点至11.2%，首三季股本 回报率同比跌0.2个百分点至10.5%。 美银证券发布研报称，上调对农业银行（601288）(01288)今年至2027年盈利预测1%至2%，反映股本回 报率预测上调至10%，目标价由5.7港元上调至5.81港元，但投资评级由"买入"降至"中性"，基于农行已 显著跑赢同业的股价及不吸引的股息率。 ...

公司报告 | 季报点评 炼化经营利润环比-5 亿，化工板块持续低迷 Q3 原油加工量环比-3%，成品油产量环比-3%，其中汽柴煤油产量分别环比 -4%/-5%/+4%，乙烯产量环比+1%。炼化板块经营利润 52 亿，环比减少 5 亿，其中炼油业务环比-3 亿，化工业务环比-2 亿。 营销板块利润环比增长 Q3 成品油销售量环比+4.8%，汽柴煤油销量分别环比+11.1%/+0.2%/+4.2%， 其中国内销量环比-0.4%，Q3 经营利润 59 亿（环比+51 亿）。 Q3 归母净利润 423 亿，超市场预期！ 2025Q3 业绩超市场预期 公司 2025Q3 营收 7192 亿元，环比+3.2%，其中归母净利润 423 亿元，环 比+13.7%，油价环比微增 3%的情况下，公司业绩实现两位数以上的环比增 长，超出市场预期。 上游经营利润环比持平 2025Q3 原油产量环比+0.7%，天然气产量环比-2.2%；实现油价 64 美元（环 比+3%）；Q3 单位操作成本环比提升 15%，上游油气和新能源收入环比略 降 1%，经营利润基本持平。 中国石油（601857） 证券研究报告 天然气销售板块利润增长靠量增及 ...

市公司 7 11 11 2 11 2025 年 10 月 30 日 宁沪高速 (600377) 核心路产车流量稳健增长，25Q3 单季度利润同比增 K 沪深300指数 户沪高速 投资要点: 相关研究 证券分析师 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 研究反传 报告原因: 有业绩公布需要点评 STL A (维持) | 2025 年 10 月 29 日 市场数据: | | | --- | --- | | 收盘价（元） | 13.68 | | 一年内最高/最低（元） | 16.39/12.39 | | 市净率 | 1.7 | | 股息率%（分红/股价） | 3.58 | | 流通 A 股市值 (百万元) | 52,014 | | 上证指数/深证成指 | | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025年09月30日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 8.00 | | 资产负债率% | 43.65 | | 总股本/流通 A 股 (百万 ...

业绩简评 经营分析 业绩短期承压，合同负债增加。受客户订单交期、客户投资计划影响，公司25Q3 收入及利润受到影 响。但公司存货及合同负债增加显著，存货4.06 亿元，同比+33.95%，合同负债2.29 亿元，同比 +95.91%，后续随公司产品交付及确收有望贡献较大业绩弹性。 客户资源优质，产品行业应用广泛。公司作为国内领先的PVD 镀膜设备企业，已进入苹果、富士康、 比亚迪、龙焱能源等国内外知名企业的供应链体系。与这些优质客户的合作，使公司得以保持在技术应 用前沿，并反向促进了公司在精密制造、产品交付与高效服务等综合能力的提升。在产品与应用方面， 公司掌握蒸发、磁控溅射、离子镀膜等主流技术，设备形态涵盖单体机和连续线，使其产品能广泛服务 于多个不同行业，形成了丰富的技术与工艺储备。这种多样化的客户与行业布局，结合"设备销售+技 术服务"并举的盈利模式，增强了公司的抗风险能力。 积极投入研发，立项光学镀膜设备研发。公司积极投入研发，2025年1-9 月，研发费用率0.27 亿元，研 发费用8.94%，同比增长2.62pcts。公司完成了"半导体行业 PVD 研发设备开发"研发项目结案，公司完 成了"DPL ...

财务业绩摘要 - 2025年前三季度公司实现总收入328.6亿元，同比增长18.6%，归母净利润120.76亿元，同比增长84.84% [1] - 2025年第三季度单季收入120.6亿元，同比增长15.3%，归母净利润35.15亿元，同比增长53.27% [1] - 2025年前三季度经调整归母净利润为105.4亿元，同比增长43.4%，第三季度单季经调整净利润为42.2亿元，同比增长42% [1] - 第三季度经调整净利润率环比提升1.7个百分点至32.1%，盈利能力增强 [2] 业务分板块表现 - 化学业务前三季度收入259.8亿元，同比增长29.3%，毛利率为51.3%，同比提升5.8个百分点 [2] - 化学业务中小分子D&M收入142.4亿元，同比增长14.1%，TIDES业务收入78.4亿元，同比大幅增长121.1% [2] - Testing业务前三季度收入41.7亿元，第三季度环比增长5.7%，前三季度毛利率26.5%，较上半年提升1.4个百分点 [3] - 生物学业务前三季度收入19.5亿元，同比增长6.6%，第三季度环比增长9.4%，前三季度毛利率37%，较上半年提升0.6个百分点 [3] 运营指标与未来展望 - 截至2025年第三季度，公司在手订单总额为598.8亿元，同比增长41.2%，环比增长5.63% [2] - TIDES业务在手订单截至2025年9月底同比增长17.1%，短期业绩确定性高 [3] - 小分子CDMO业务有250个项目从研发端转化至开发端，并新增15个商业化和临床三期项目 [3] - 公司上调2025年全年指引，预计持续经营收入同比增长17%至18%，整体收入目标为435亿元至440亿元 [2] - 预计公司2025年至2027年营收分别为450.36亿元、529.8亿元、611.8亿元，归母净利润分别为143.46亿元、160.33亿元、190.93亿元 [4]

投资评级 - 报告对金诚信的投资评级为“增持”，并维持该评级 [2][6] 核心观点 - 2025年第三季度业绩符合预期，生产经营稳健 [1] - 因铜价上涨，上调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为24.8亿元、28.4亿元、33.6亿元 [6] - 预计2025-2027年市盈率分别为17倍、15倍、13倍 [6] 财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入99.3亿元，同比增长42.5%；归母净利润17.5亿元，同比增长60.4% [6] - 2025年第三季度实现营业收入36.2亿元，同比增长34.1%，环比增长3.2%；归母净利润6.4亿元，同比增长33.7%，环比下降6.8% [6] - 预计2025年全年营业收入为129.57亿元，同比增长30.3%；预计2027年营业收入达155.74亿元 [6][9] - 2025年前三季度毛利率为34.8%，预计2025年全年毛利率为35.8%，2027年提升至38.7% [6] 矿服业务 - 2025年前三季度矿服业务毛利为11.96亿元，同比下降14%，毛利率为22.7% [6] - 2025年第三季度矿服毛利为4.3亿元，环比增长2%，毛利率为22.1% [6] - 毛利下滑主要因Lubambe转内部管理单位后不计入矿服收入、Terra Mining并表减少矿服毛利、卡莫阿-卡库拉矿震影响 [6] - 预计伴随卡莫阿-卡库拉铜矿恢复作业量、博茨瓦纳Khoemacau铜矿项目放量，矿服业务有望恢复增长 [6] 资源业务 - 2025年前三季度资源业务毛利为22.3亿元，同比增长156%，毛利率达48.9% [6] - 2025年第三季度资源毛利为8.5亿元，环比增长6% [6] - 公司铜权益资源量为328万吨，磷矿石权益资源量为2123万吨 [6] - 2025年第三季度矿铜产量为2.5万吨，环比增长12%；销量为2.4万吨，环比下降3% [6] - 2025年第三季度磷矿石产量为9.2万吨，环比下降8%；销量为9.3万吨，环比下降5% [6] - 2025年经营计划为铜产量7.94万吨，销量7.89万吨，生产销售磷矿石30万吨 [6] 资源项目进展 - 刚果（金）Lonshi铜矿已于2024年第四季度全面达产，西区产能4万吨，东区建成后合计产能达10万吨 [6] - San Matias铜金银矿的PTO已获批，EIA已提交尚待批复 [6] - Lubambe铜矿正在技改中，计划投资1.1亿美元，已投资5489万美元，技改完成后年产铜3.25万吨 [6]