财报发布安排 - 爱德华兹生命科学公司计划于2025年10月30日美股市场收盘后公布第三季度业绩 [1] - 在上一季度，公司调整后每股收益为67美分，比Zacks共识预期高出8.06% [1] - 在过去四个季度中，公司每股收益三次超出预期，一次符合预期，平均超出幅度为5.50% [1] 第三季度业绩预期 - 第三季度营收的Zacks共识预期为15亿美元，暗示较去年同期公布的数据增长11.5% [2] - 每股收益59美分的共识预期表明较去年同期公布的数据下降11.9% [2] - 在过去30天内，每股收益预期维持在59美分不变 [3] 各业务板块表现预期 - 经导管主动脉瓣置换业务预计表现强劲，主要得益于其市场领先的SAPIEN 3 Ultra RESILIA平台在美国的强势表现以及该平台在欧洲的持续扩张 [4] - 公司已将该业务2025年销售增长指引上调至6-7%，模型预计TAVR销售额为11.1亿美元，同比增长8.5% [5] - 经导管二尖瓣和三尖瓣治疗业务预计因修复和置换技术组合的实力而得到支撑，PASCAL修复系统预计在美国、欧洲及全球获得增长动力 [6] - EVOQUE三尖瓣置换系统的商业发布可能在美国和欧洲持续推进，模型预计TMTT业务营收为1.341亿美元，较去年同期大幅改善47.2% [7] - 外科结构性心脏业务预计表现强劲，受其高端RESILIA产品组合的全球采纳推动，模型预计该部门营收为2.567亿美元，较去年同期小幅增长7% [10] 其他医疗科技公司业绩展望 - Exact Sciences目前具有+32.65%的收益ESP和Zacks排名第1，预计第三季度每股收益将较去年同期增长147.6% [13][14] - ANI Pharmaceuticals目前具有+1.15%的收益ESP和Zacks排名第1，预计第三季度每股收益将较去年同期飙升29.9% [14][15] - IDEXX Laboratories目前具有+0.23%的收益ESP和Zacks排名第2，预计第三季度每股收益将较去年同期增长12.1% [15][16]

财务表现 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为67美分 超出市场预期81% 同比增长81% [1] - 第二季度营收153亿美元 同比增长117% 超出市场预期27% [2] - 营业利润4096亿美元 同比增长93% 营业利润率下降62个基点至267% [9] - 现金及等价物30亿美元 较上季度减少1亿美元 总债务维持在6亿美元 [10] 业务板块表现 - 经导管主动脉瓣置换(TAVR)业务收入11亿美元 同比增长89% 按固定汇率计算增长78% [3] - 美国市场受益于EARLY TAVR试验数据推动临床关注度提升 [4] - 欧洲市场因竞争对手退出获得份额重新分配 [4] - 日本市场实现中个位数增长 [4] - 经导管二尖瓣和三尖瓣治疗(TMTT)业务收入1345亿美元 同比增长619% [5] - PASCAL和EVOQUE产品在美国、欧洲及全球市场均衡贡献 [5] - 外科结构性心脏病业务收入267亿美元 同比增长77% [6] - RESILIA组织产品组合(INSPIRIS、MITRIS、KONECT)推动增长 [6] 成本与利润率 - 毛利润119亿美元 同比增长86% 毛利率下降236个基点至775% [7] - 销售管理费用502亿美元 同比增长122% 研发支出2762亿美元 同比增长16% [9] 业绩展望 - 上调2025年营收增长指引至9-10%(原8-10%) 预期营收59-61亿美元 [11] - 预计2025年调整后EPS将处于先前指引区间24-25美元的高端 [12] - 预计第三季度营收146-154亿美元 EPS 54-60美分 [12] 产品与创新 - SAPIEN M3二尖瓣置换系统获得CE认证 完善TMTT产品组合 [14] - KONECT主动脉瓣导管在欧洲获得CE认证 [14] - SAPIEN技术临床采用率提升 PASCAL产品临床效果显著 [13] 行业比较 - 直觉外科(ISRG)第二季度EPS 219美元 超出预期141% 营收244亿美元 超出预期39% [17] - 长期盈利增长率预期151% 高于行业144% [18] - Veeva Systems第一财季EPS 197美元 超出预期132% 营收759亿美元 超出预期43% [18] - 长期盈利增长率预期233% 高于行业191% [18] - Cencora预计第三财季EPS 378美元 营收8033亿美元 [19] - 长期增长率预期128% 收益率54%高于行业41% [19]

公司业务表现 - 公司Edwards Lifesciences(EW)凭借高端外科手术技术获得强劲增长 其经导管主动脉瓣置换(TAVR)平台保持全球领先地位并实现可持续增长 [1] - 2025年第一季度TAVR销售额连续第二个季度超过10亿美元 美国市场SAPIEN 3 Ultra RESILIA表现稳健 欧洲市场持续推出该产品 [6] - 经导管二尖瓣和三尖瓣治疗(TMTT)业务第一季度销售额同比增长58% 主要得益于PASCAL系统和EVOQUE系统在美国及欧洲的采用 [9][11] 产品与技术进展 - 外科结构性心脏病业务增长1% 受INSPIRIS、MITRIS和KONECT等高端外科技术全球采用的推动 [4] - 在中国推出MITRIS产品并获得外科医生积极反馈 2024年完成对Endotronix的收购 进入植入式心衰管理(IHFM)领域 [5] - 下一代SAPIEN X4系统正在开发中 预计2025年底获得JenaValve Trilogy Heart Valve系统的FDA批准 [6][10] - PASCAL系统采用率持续提升 EVOQUE系统在美国和欧洲新站点成功推广 SAPIEN M3二尖瓣置换系统获得CE认证 [11][12] 财务与市场表现 - 公司市值446.6亿美元 收益率为3.2% 高于行业平均的-3.6% [2] - 过去四个季度中两次超出盈利预期 两次符合预期 平均超出幅度为3.5% [2] - 2025年每股收益预期保持2.46美元不变 营收预期为59.1亿美元 同比下降1.1% [15] 行业与市场环境 - 过去一年公司股价下跌11.2% 表现优于行业12.9%的跌幅 但落后于标普500指数13.1%的涨幅 [2] - 全球宏观经济波动 通胀压力上升 供应链限制和监管变化对公司运营造成压力 [13] - 外汇波动对公司利润率造成负面影响 第一季度汇率因素使销售额增长同比下降170个基点 [14] 其他医疗科技公司表现 - Phibro Animal Health(PAHC)长期盈利增长率预期26% 过去一年股价上涨60.5% [16] - Cardinal Health(CAH)长期盈利增长率预期10.9% 过去一年股价上涨67.7% [17] - Cencora(COR)收益率为5.3% 过去一年股价上涨30.8% [18]