全球VLCC新造船市场集体爆发 - 2025年四季度，全球超大型原油运输船（VLCC）新造船市场出现罕见的集体“爆发点”，多位国际知名船王、顶级航运集团、资源巨头及希腊家族船东几乎在同一时间窗口下单[1] - 本轮订单呈现价格上升、交付窗口外延、下单主体扩容的特点，是供给端周期、地缘能源格局变化与老龄船替代需求共同作用的结果[1] - 自7月以来全球已落地38艘VLCC新船订单，远高于上半年12艘的水平，这波订单潮正成为2025年油轮市场最具决定性的事件[1] 主要船东订单详情 - **EPS（Eastern Pacific Shipping）**：以色列船王Idan Ofer亲赴大连恒力重工，确认签署包含6艘30.6万载重吨VLCC在内的三型共12艘新船订单，总金额达11—16亿美元，标志着其自2018年后强势回归VLCC市场[3] - **Zodiac Maritime**：Eyal Ofer旗下公司在江苏新韩通下单至少4艘31.9万载重吨VLCC，并保留额外4艘选择权，同时签署6艘9000TEU集装箱船合同，整笔投资约16亿美元，这是该公司10余年来首次订造VLCC[3][4] - **Ray Car Carriers**：这家以滚装船闻名的以色列公司将VLCC订单从4艘翻倍至8艘，最新4艘造价约5.206亿美元，单船1.3亿美元，交付期至2029年8月，实现跨板块扩张[6][7] - **Maran Tankers**：希腊航运巨头时隔四年重返VLCC订造市场，在韩国韩华海洋签署4艘32万载重吨VLCC新造船合同，单船造价约1.28亿美元，预计2028年11月前交付[8] - **Trafigura**：瑞士大宗商品巨头在江苏新韩通的VLCC新造船累计达10艘，最新两艘将于2029年与2030年交付，同时从前Landbridge企业购买三艘现代VLCC，显示其运力布局攻势[9] - **希腊船王集体行动**：Capital Group、Dynacom、Seatankers、TMS Tankers等多家希腊船东在恒力重工等船厂集中下单VLCC，例如Dynacom与Seatankers下单价格稳定在1.18亿美元左右，TMS Tankers正洽谈4艘VLCC，金额预计4—6亿美元[10] - **亚洲船东同步加码**：韩国HMM下单2艘VLCC；中国的中远海运发展一次性下单29艘船，其中包括6艘30.7万载重吨VLCC（甲醇+LNG双燃料预留），将由大连船厂建造，2027—2028年交付[11] 订单爆发的结构性驱动因素 - **超强现金流窗口驱动**：VLCC现货运价在2025年屡次突破13—15万美元/天，为船东提供罕见的利润兑现周期[13] - **老龄船替换需求逼近关键点**：全球1015艘VLCC中，超过40%船龄在15–20年以上，替换周期已全面启动[14] - **减排法规逼近，合规新船成为刚需**：IMO与欧盟的碳排放要求逐步收紧，高能效或双燃料的新规格VLCC成为船东未来融资和运营的关键[15] 船厂竞争格局与市场影响 - **中国船厂占据核心位置**：恒力重工、江苏新韩通、大连船舶重工等凭借交付确定性、性价比及技术升级能力，在本轮VLCC订单潮中占据核心位置[15] - **韩国船厂巩固高端地位**：韩华海洋、HD现代三湖等继续巩固在高端复杂船型的领先地位[15] - **交付窗口迅速锁定**：在2027—2029年的船台已被迅速锁满的背景下，谁能最先完成资产更新，谁就能在下一轮景气周期中占据先机[15]