全球AMR市场驱动因素 - 全球电商爆发、劳动力成本攀升与柔性供应链需求强力驱动仓储自动化升级，自主移动机器人（AMR）凭借柔性与可扩展性迅速赢得市场认同 [1] - 灼识咨询报告指出全球AMR解决方案市场规模预计从2024年的387亿元提升到2029年1621亿元，复合增速达33.1%，未来五年将释放超千亿元增量空间 [1] AMR的颠覆式优势 - AMR方案能灵活处理不同规模订单、快速适应运营变化、降低初期投入成本，支持快速部署和模块化扩展 [2] - AMR解决方案市场增速高于仓储自动化解决方案整体增速，渗透率将从2020年4.4%跃升至2029年20.2% [2] - AMR企业展现出替代传统AGV系统集成商的潜力，尚有近千亿元市场空间待开拓 [2] 全球AMR竞争格局 - 中国、美国、欧洲已发展出典型代表企业，中国AMR企业极智嘉异军突起占据市场领导地位 [3] - 极智嘉连续6年保持全球AMR市占率第一，全球化运营覆盖超40个国家和地区 [6] - 极智嘉2024年总收入达24.1亿元，2021-2024年营收复合增长率45%，毛利率34.8% [6] - 极智嘉经调整EBITDA亏损从2021年6.72亿元大幅收窄至2024年0.25亿元，接近商业化成功 [7] - 欧洲Exotec专注于三维移动机器人，Skypod系统提高仓库空间利用率，业务侧重欧洲市场 [10] - 美国Locus Robotics聚焦"人到货"模式，跟随拣选AMR已实现50亿件拣选总量，主要覆盖北美市场 [13] 传统仓储自动化企业 - AutoStore专注于立方体仓储，全球部署超70,000台机器人，占据80%-90%市场份额，2024年营收6.83亿美元 [14] - Symbotic高度依赖沃尔玛客户，2024年营收达18.22亿美元 [14] 行业竞争关键要素 - 多机器人协同调度能力和算法是核心竞争壁垒，直接影响订单履约效率和运营成本 [16] - 仓储AMR是唯一将"多机协同调度"置于核心竞争力中心的机器人领域，形成强者恒强格局 [16] - 规模效应带来成本边际递减与算法持续迭代双重红利，行业集中度将远超其他赛道 [17] - 极智嘉具备单仓调度超5000台机器人能力，拥有10余个"千台级"项目，验证了最高调度能力 [17] - Locus Robotics系统具备调度超1000台机器人能力，Exotec最大项目规模为百台级 [17] 未来市场展望 - 极智嘉凭借最大市场份额、复杂项目落地经验及已验证的最高调度能力，已占据规模效应制高点 [18] - 头部企业有望在行业整合中持续扩大优势，定义全球智能物流新版图 [18]