中国市场有望成为AMD的"重大增量利好" 智通财经APP获悉，华尔街投资机构Truist Securities发布最新研报称，PC、HPC与数据中心芯片领域领 军者AMD(AMD.US)因数据中心CPU以及人工智能算力芯片需求比预期更加强劲，因此将AMD的股票 评级从"持有"上调至"买入"这一最乐观的看涨评级，同时还将AMD的12个月内目标股价从173美元大幅 上调至213美元。 Truist在最新发布的研报中表示，一些聚焦于AI基础设施的超大规模客户现在正认真考虑从英伟达 (NVDA.US)的AI服务器集群适度转向AMD以获取更具成本与综合性能优势的AI算力体系，意味着英伟 达在AI芯片与AI服务器集群市场高达90%的市场份额可能在未来逐渐被AMD蚕食。在这一利好的评级 上调消息，以及有消息显示IBM与AMD将共同开发被称为"量子中心超级计算"的下一代量子计算架 构，AMD股价在周二美股盘初交易中一度上涨超3%。 "在过去的几年间，我们的行业联系人，以及AI基础设施组件买家/卖家告诉我们，部署AI集群的超大规 模客户试验AMD算力基础设施只是作为对英伟达的'廉价补充'，仅此而已。"来自Truist的资深分析 ...

公司业绩与市场表现 - AMD第二季度营收同比增长32%至77亿美元，高于分析师预期的74.3亿美元，但经调整后每股收益为0.48美元同比下降30%，低于市场预期的0.49美元 [1] - 数据中心业务营收增长14%至32亿美元，略低于市场预期的32.5亿美元，而竞争对手英伟达数据中心业务激增73%至391.1亿美元 [1] - AMD预计第三季度营收约87亿美元，上下浮动3亿美元，高于华尔街平均预期的83.7亿美元，但未包含AI芯片MI308对华出口营收 [2] - 公布财报后股价收跌超6%，但在CEO苏姿丰发表积极言论后跌幅从接近10%大幅收窄至6.6% [1][2] AI芯片业务与市场前景 - 全球AI芯片需求强劲，AMD预计未来"一两年"内该业务将带来数百亿美元新创收规模，并预测2028年市场规模超5000亿美元，未来三年复合增速达60% [3] - 中东市场成为重要增量，AMD与沙特阿拉伯人工智能公司Humain达成100亿美元合作项目，涉及数据中心网络建设 [3] - 公司发布MI350系列AI GPU（MI350X和MI355X），性能较上一代MI300X提升3倍，在存储容量和峰值性能上优于英伟达Blackwell架构产品 [4] 中国市场动态 - AMD正加速推进获得美国政府批准以重返中国市场，多项许可证审核进展顺利 [1][2] - 特朗普政府撤销4月实施的芯片对华出口禁令，市场预期AMD与英伟达将恢复销售 [2] - 投资者担忧中国市场定制版AI芯片审批与需求形势，导致股价一度下跌近10% [2] 产品与技术竞争力 - MI355X的HBM3E存储容量是英伟达GB200/B200的1.5倍，FP64/FP32峰值性能领先2倍 [4] - 基于Llama-3 405B推理测试，MI355X推理吞吐量较英伟达B200提升30% Token/s/$，与GB200持平 [4] - 特定高参数AI训练工作负载中，MI355X最高领先英伟达1.13倍 [4]