财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入增长10%至13亿美元 超过指引区间上限 [3][16] - 应用与商业服务收入增长14%至481亿美元 [3][16][18] - 核心平台收入增长8%至784亿美元 其中二级市场增长28% 一级域名增长7% [18] - 标准化息税折旧摊销前利润增长11%至409亿美元 利润率达32% [3][18] - 自由现金流增长21%至44亿美元 [16][18] - 总预订量增长9%至14亿美元 其中应用与商业服务预订量增长14% 核心平台预订量增长6% [18] - 每用户平均收入增长10%至237美元 [16] - 客户总数环比增长至2040万 留存率保持在85% [16] - 国际收入增长14% 主要由一级和二级域名市场驱动 [17] - 公司将2025年全年收入指引上调至增长8% 对应收入区间493亿至495亿美元 [4][16][19] - 第四季度收入指引为1255亿至1275亿美元 同比增长6% [20] - 预计全年标准化息税折旧摊销前利润率约为32% 第四季度预计为33% [20] - 重申自由现金流目标约16亿美元 增长超过18% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 应用与商业服务部门表现强劲 收入增长14% 主要由订阅解决方案的持续采用和附加率提升驱动 [18] - 核心平台部门收入增长8% 反映了一级域名市场的稳健需求和二级市场交易的强劲复苏 [18] - 高价值客户群体（年消费500美元以上）目前约占客户基础的10% 该群体具有更高的产品附加率和近乎完美的留存率 [16] - 支付解决方案增长稳固 由现有客户群内的持续转化驱动 [12] - 高利润率订阅服务（如GoDaddy Capital Rate Saver Faster Payouts）采纳情况良好 帮助企业家简化运营并改善现金流 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入增长14% 表现强劲 主要驱动力与国内市场相似 即一级和二级域名市场的活力 [17] - 二级域名市场（aftermarket）增长显著加速 达到28% 其中高价值域名交易（超过1万美元）回归 同时低价域名需求也保持强劲 [18][46] - 一级域名市场保持稳定增长 增幅为7% 表明新创意持续上线 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是推进"赋能开放互联网"愿景 即通过AI代理构建一个开放 可信 可访问的网络 [4] - GoDaddy的转型围绕三个方面展开：Aero平台从生成式AI向代理AI演进 代理AI改变内部工作方式 以及作为全球最大域名注册商构建代理开放互联网的安全基础设施 [4][5][10] - 近期推出了Aeroai测试网站 作为快速测试新AI代理的平台 并计划将成功功能整合回主站GoDaddycom [5][6][34] - 推出了代理名称服务（Agent Name Service ANS） 基于DNS基础设施构建 旨在为AI代理提供可验证的身份 并提议作为开放标准 [10][54] - 公司文化强调实验和创新 利用AI生成代码（目前占比超过45% 新应用更高）来显著缩短产品周期 提升开发速度 [8][9][42] - 2025年战略增长计划包括定价与捆绑 无缝体验 商务解决方案等 这些举措持续为预订量增长做出贡献 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 小微企业对自身业务的乐观程度持续高于对整体经济的看法 但总体经济观点在过去几个季度变化不大 显示出韧性 [81] - 客户参与度指标积极 包括更高的多产品附加率 更高的平均订单价值以及500美元以上客户群体的增长 [81][82] - AI和代理AI被视为自动化客户旅程的关键 有望带来更多域名和网站需求 公司与这一趋势存在共生关系 [26][27][84] - 管理层对通过AI实现内部效率提升充满信心 并已通过AI生成代码和流程自动化展示了抵消投资的能力 [61][62] - 对于AI相关成本（如令牌成本）保持密切关注 并拥有内部托管模型等替代方案来管理成本 确保不影响利润率目标 [72] 其他重要信息 - 本季度回购了410万股股票 价值约6亿美元 年初至今总回购金额达14亿美元 [16][19] - 季度末现金余额为924亿美元 总流动性为19亿美元 净债务为29亿美元 净杠杆率为17倍 [19] - 计划于12月2日举行投资者晚宴 届时将展示更多创新成果 [11][21] - AeroPlus将作为Aeroai和GoDaddycom上代理AI工具集的主要货币化工具 [6][34] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI和代理服务的兴起将如何影响域名和网站的重要性及需求 [24] - 认为AI和代理AI将自动化客户旅程 使客户能够以以前难以想象的方式服务其客户 [26] - 存在一种共生关系：更多的网站和消费这些网站的更好模型 加上建站工具更易用 将导致更多网站被创建 从而需要更多域名 [26][27] - 公司通过Aeroai和代理名称服务等创新 正在为这个由AI代理驱动的世界构建基础设施 [27][28] 问题: 客户数量趋势及衡量客户健康度的关键指标 [24][25] - 客户总数本季度转为正增长 但公司战略聚焦于高意向客户（年消费500美元以上） [30] - 该群体购买更多产品 附加率更高 平均订单价值更大 是推动每用户平均收入增长10%的关键 并将继续成为战略重点 [30][37] 问题: Aeroai的推出方式 与现有产品整合及货币化 [32] - Aeroai构建在GoDaddy软件平台上 与主站体验无缝连接 现有客户访问时系统已知悉其背景 [34] - 该平台用于快速测试新代理 成功后将引入主站流量 [34] - AeroPlus将成为Aeroai和GoDaddycom上代理AI工具集的货币化载体 并已准备就绪 [34] 问题: 高意向客户群体动态的驱动因素及Aero的转化作用 [33] - 高意向客户群体附加第二个产品的比率远高于历史同期 且留存率近乎完美 [37] - Aero是驱动客户参与和产品附加的主要引擎 通过提供一站式商店体验 暴露于更广泛的产品组合 从而创造高价值客户群体 [39] 问题: AI是否推动了更快的实验和创新文化 [42] - 确认公司文化转向更小团队（3-5人）利用AI（新项目代码90%由AI生成）进行快速实验和发布 [43] - Aeroai作为一个平台 允许每周多次发布 快速获取数据 然后才引入主站大流量漏斗 [44] 问题: 二级市场增长加速的驱动因素（高价还是低价域名） [46] - 本季度高价值交易回归 推动了增长 同时低价域名需求也保持强劲 [46] 问题: Aeroai的目标市场及是否涉足新领域（如与低代码平台竞争） [48] - Aeroai针对现有客户群的不同细分（如微企业 设计师/开发者）提供差异化体验 而非转向新客户 [49][51] - 例如 即将推出针对WordPress的代理功能 服务于公司庞大的WordPress主机客户群 [50] 问题: 代理名称服务的原理及GoDaddy的竞争优势 [53] - 代理名称服务基于DNS基础设施 解决AI代理在跨域 跨公司协作时的身份验证和信任问题 类似于域名在传统互联网中的作用 [54] - GoDaddy作为最大域名注册商和证书颁发机构 有能力将证书嵌入代理名称服务 提供基础层服务 [54] 问题: 上调全年指引的主要驱动因素（是否仅为二级市场） [56] - 增长基础广泛 即使剔除二级市场的强劲表现 underlying增长仍约为8% 反映了域名市场和应用与商业服务的整体势头 [56] - 高意向客户策略 更高的产品附加和平均订单价值是持续动力 [56] 问题: AI投资能否被内部效率提升所抵消 以及对客服团队和人员的影响 [61] - 公司已展示通过AI生成代码等领域提升效率 从而抵消投资 [61] - 在客服方面 多年来一直通过提高效率来提供更好服务且成本更低 预计AI将继续推动这一趋势 [62] - 运营杠杆使公司能够在保持利润率目标的同时 再投资于创新 [63] 问题: 应用与商业服务预订量未来加速的依赖因素及该部门利润率 [69] - 增长动力继续来自高意向客户策略和产品管道（如新代理） [70] - 应用与商业服务部门利润率波动主要源于产品组合变化 预计未来将保持类似范围 [70] 问题: AI代币成本（如Vibe Coding）对毛利率的潜在影响 [72] - 密切监控AI成本 拥有内部托管模型等替代方案来管理成本 并在收入 客户体验和成本之间寻求平衡 对实现利润率目标有信心 [72] 问题: WordPress AI升级的采纳情况及国际增长亮点 [76] - WordPress的AI升级反馈良好 设计师/开发者使用后建站周期缩短 即将在Aeroai上推出更强大的代理功能 [77] - 国际增长态势与国内类似 无特定市场需要特别说明 [79] 问题: 小微企业的经营状况及政府停摆影响 [81] - 调查显示小微企业对自身业务乐观 对经济看法变化不大 但表现出韧性 [81] - 关键指标如多产品附加率 平均订单价值 高价值客户群体均显示积极信号 未发现疲弱迹象 [81][82] 问题: 域名销售漏斗构成是否变化及新顶级域名的采用 [84] - 近期观察到ai等特定顶级域名使用增加 但长期来看客户偏好没有巨大转变 [84] - 需求稳定 转化率持续改善 对AI推动更多域名需求持乐观态度 [84] 问题: 对MCP协议及向合作伙伴开放功能的看法 [91] - 公司支持MCP和A2A协议 通过代理名称服务注册代理时可选择协议 [92] - 目标是让客户能轻松 可信地将其内容或功能（如商务服务）暴露给AI生态 [92] 问题: 应用与商业服务增长前景及同比基数影响 [94] - 第四季度收入面临高基数效应 但对进入2026年的势头感到乐观 因高价值客户群体动态强劲 [94] 问题: AI驱动界面（如OpenAI即时结账）兴起对传统网站角色的影响及公司投资方向 [97] - 认为AI在商务领域仍非常早期 投资重点是确保客户内容和功能能跨LLM和代理浏览器等新界面呈现 [99] - 同时确保客户在这些新界面中以合理且有创意的方式展示 [99] 问题: 客户群体动态改善的主要驱动是新增客户还是现有客户 [101] - 数量驱动（如更高留存率 更好附加率 新客户首次购买多产品）和价格驱动（通过捆绑提供更多价值并提价）目前对增长的贡献大致相当 [102]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收46亿美元，同比增长8%；全年预订量增长超9%，首次突破50亿美元 [6][14][17] - 2024年全年标准化EBITDA增长23%至14亿美元，利润率达31%，较上一年提升近400个基点；自2020年以来，累计提升近900个基点 [14][18] - 2024年全年自由现金流增长25%至14亿美元，未杠杆化自由现金流增长20%至15亿美元，均超全年指引 [14][18][19] - 2024年第四季度营收12亿美元，同比增长8%；标准化EBITDA增长19%至3.85亿美元，利润率达32%，提升近300个基点 [15][17] - 2024年第四季度未杠杆化自由现金流增长9%至3.79亿美元，自由现金流增长12%至3.42亿美元；预订量12亿美元，增长9% [17] - 2024年客户数量降至2050万，但平均订单规模提高16%，每用户平均收入（ARPU）增长8%至220美元；超50%的客户订阅了多种产品 [20][21] - 2024年末现金为11亿美元，总流动性为21亿美元，净债务为28亿美元，净杠杆率为1.7倍 [22] - 2024年回购520万股，总计6.68亿美元，平均每股回购价格约129美元；自2022年1月以来，已将流通股总数减少23% [22] - 2025年第一季度预计总营收11.75 - 11.95亿美元，中点增长7%；全年预计总营收48.6 - 49.4亿美元，中点增长7% [22][23] - 2025年预计标准化EBITDA利润率提升约100个基点，有望在2026年达到33%的投资者日目标 [26] - 2025年全年目标自由现金流至少15亿美元，增长超11%；预计资本支出3000万美元，现金利息支出1.5亿美元，现金税3000万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 应用与商务（A&C）业务 - 2024年第四季度收入4.41亿美元，增长17%；预订量增长17%；EBITDA利润率提升至47% [16] - 2024年全年收入17亿美元，增长16%；应用和商务预订量增长21% [6][18] - 2025年预计收入实现中两位数增长 [22][24] 核心平台业务 - 2024年第四季度收入7.51亿美元，增长4%；预订量增长4%；EBITDA利润率提升至34% [16] - 2024年全年收入29亿美元，增长3% [18] - 2025年预计收入实现低个位数增长 [22][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年预计美国市场营收增速将比国际市场高约200个基点，主要受上半年汇率逆风影响 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦为客户创造价值，并转化为股东价值，通过提高转化率、附加率和留存率实现盈利性增长，长期目标是最大化自由现金流 [5] - 2024年在定价与捆绑、无缝体验、商务、成本优化和GoDaddy Aero等关键举措上取得进展 [6] - 2025年定价与捆绑策略将聚焦于展示类产品和托管业务中的特定客户群体，并为2026年及以后的发展做准备 [7] - 2025年无缝体验计划将继续降低摩擦、提升性能和改善客户体验 [9] - 2025年商务业务将为客户提供更多创新功能，如扩展支付处理选项和当日支付服务 [9] - 2025年成本优化计划将保持成本结构的纪律性，利用技术和人工智能以更低成本为客户提供更好服务 [10] - GoDaddy Aero将在2025年实现个性化输入，引入Agentik AI，推动人工智能驱动的个性化发展 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司团队执行出色，各项业务表现良好，战略有效，未来将加速执行以创造客户价值并转化为长期股东价值 [14] - 公司对2025年的发展轨迹充满信心，预计客户数量将恢复增长，得益于增强的价值主张和对高终身价值客户的战略关注 [21] - 应用与商务业务增长迅速，预计到年底将占总收入近40%，未来将继续推动有意义的盈利性增长 [25] 其他重要信息 - 公司在2024年推出了GoDaddy Capital商户现金预付计划，帮助客户获取营运资金、管理现金流并进行再投资 [9] - 2024年第四季度推出了重新设计的Managed WordPress平台，性能提升两倍，安全性增强；并开始测试用于WordPress的Aero Site Designer人工智能网页设计工具 [8] - 公司在超级碗广告中宣传了Aero，其着陆页排名大幅提升，开启了2025年营销活动 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细说明2025年定价与捆绑策略聚焦展示类产品和托管业务特定客户群体的原因和影响，以及2026年的下一步计划 - 2024年定价与捆绑策略超预期，2025年将从产品导向转向客户群体导向，聚焦展示类产品和托管业务特定客户群体，通过持续实验确定最佳捆绑方案，为公司和股东创造价值 [35][36][37] - 2026年该策略将持续演进，但无明确的切换节点 [36] 问题2：2025年客户数量恢复增长的驱动因素、时间线以及当前漏斗顶部的情况如何 - 公司注重高价值客户，此前因资产剥离、取消深度折扣和迁移等因素导致客户数量下降，目前这些工作已基本完成，影响将逐渐减弱 [38][39][40] - 漏斗顶部流量稳定，客户附加速度加快，Aero战略成效积极，公司认为战略正在发挥作用 [40] 问题3：2025年营收增长是否存在一次性逆风因素，外汇对营收的影响如何量化 - 预订量增长势头良好，通常会超过营收增长；外汇在2024年下半年对预订量有较小影响，已纳入2025年模型，目前整体影响较小 [46][47] 问题4：2025年在客户获取方面的投资对增长的贡献如何 - 2025年在Aero营销方面的投资将吸引高价值、高意向客户，目前处于货币化阶段初期，对今年增长影响较小，但未来有望增加 [48][49] - Aero为客户提供了一系列有价值的产品和服务，改变了客户与公司的起点，有助于公司重新定位 [50][51] 问题5：提前进入Aero和Aero Plus货币化阶段的原因是什么；GPV未来的渗透情况和增长趋势如何 - 2024年Aero的发现和参与度表现出色，如数百万客户发现Aero，一半客户参与其中，50%的网站预订通过Aero渠道，增强了公司对货币化的信心 [53][54] - GPV增长迅速，2024年达到26亿美元，增长55%；公司认为仍有很大的渗透空间，客户基础是主要增长动力，新客户也将推动GPV增长 [9][55][57] 问题6：Aero对网站预订量的提升有多少是增量贡献；2025年公司内部效率提升的预期如何 - Aero提高了转化率、产品附加率和续订率，成为网站业务的重要漏斗，但目前仍处于早期阶段，相关指标为初步成果 [64][65] - 难以衡量Aero带来的增量贡献，但平均订单规模等指标显示客户消费增加 [66] - 公司持续投资人工智能，如Gabby和对话式机器人等工具已取得进展，未来有望进一步提升内部效率 [69] 问题7：第一季度EBITDA利润率提升2个百分点，但全年仅承诺提升100个基点，是否有后期额外支出或外汇逆风影响利润率 - 各季度情况不同，存在季节性因素；2024年基础设施简化和全球人才招聘等措施的收益前置，2025年将受益于A&C业务增长带来的顺风 [73] - 目前没有未提及的特殊因素，公司正朝着2026年33%的利润率目标前进 [73] 问题8：Aero早期客户续订率提高的原因，是否有机会在续订时进行业务拓展，以及是否能向更广泛的现有客户推广Aero - 购买域名并参与Aero体验的客户可免费使用多种功能，增加了客户价值，有望提高留存率 [76][77] - 公司希望为Aero客户持续增加价值，引导他们升级到Aero Plus [78] - 公司正在努力将Aero推广到更广泛的现有客户群体，但推广方式与新客户不同，通常会在新客户推广成功几个季度后进行 [79][80] 问题9：2023年平均订单规模的增长情况如何；如何看待Aero Plus产品，今年是否会投入营销资金 - 未披露2023年平均订单规模增长情况，目前同比增长16% [83] - 将先对Aero Plus进行测试，待测试完成并对其性能有信心后，可能会投入营销资金 [86] 问题10：2025年全年营收指引范围的构成因素是什么，达到较低端指引（6%营收增长）的条件是什么 - 营收增长通常滞后于预订量增长，交易业务会影响营收，包括核心平台和A&C业务 [90][91] - 2024年售后市场出现较大交易，使2025年该市场的比较基数较高，交易业务的波动是影响营收指引范围的主要因素 [93] 问题11：资本配置方面，股票回购和并购策略是否有变化 - 资本配置方法不变，将按季度评估，追求合理回报率；2024年回购进度提前，未来将继续以严格的纪律性进行资本配置 [96] 问题12：网站业务的增长机会更倾向于新客户还是现有客户；2025年定价与捆绑策略对展示类业务和托管业务的影响与2024年对生产力业务的影响相比如何 - 网站优化工具旨在帮助现有客户更新网站，提高性能，有机会挖掘现有客户市场 [100][101] - 定价与捆绑策略是一个多年机会，2025年将从产品导向转向客户群体导向，机会巨大，不应只关注单一产品的影响 [103] 问题13：2025年A&C和核心平台调整后的EBITDA利润率预期如何；第四季度公司层面出现去杠杆化的原因是什么，是否会影响2025年利润率指引 - 2023 - 2024年的一些举措收益前置，2025年将受益于A&C业务增长带来的顺风，预计标准化EBITDA利润率提升100个基点，朝着2026年33%的目标前进 [108][109] - 第四季度公司层面去杠杆化是由于完成了一些基础设施项目，对2025年无持续影响 [110] 问题14：售后市场在2024年第四季度加速增长的原因是什么，2025年第一季度和全年的预期如何 - 售后市场预计为低个位数增长，主要受小额交易数量驱动；公司不考虑大额交易的影响，其波动会导致市场表现不稳定 [112] 问题15：Aero用户中现有客户和新客户的比例如何，未来如何发展；2024年GMV表现如何，未来GPV是否仍将超过GMV增长 - 目前Aero新客户较多，但现有客户市场潜力大，随着时间推移，Aero客户群体将不断扩大 [114][115] - 公司不再关注GMV披露，因为它不能直接反映公司收入，主要关注GPV增长 [116] 问题16：Aero Plus是否会添加第三方人工智能产品；目前是否已找到该产品的核心卖点 - 公司对添加第三方人工智能产品感兴趣，并会进行测试，合适时将其纳入产品 [121] - 早期测试显示，网站优化器和数字营销套件对客户有吸引力，可作为核心卖点 [121] 问题17：Aero Plus目前的付费订阅用户获取情况如何；Agentik AI的应用场景有哪些 - Aero Plus处于早期测试阶段，将在未来财报电话会议中详细讨论 [130] - Agentik AI可增强Aero的功能，在客户已使用的核心场景中表现更优 [130][131] 问题18：2025年营收指引是否考虑了外汇影响；生成式人工智能模型成本下降对损益表有何影响；2025年客户数量是否会恢复正增长 - 外汇影响较小，目前是预订量的轻微逆风因素，将在年初影响营收，但不显著 [136] - 公司一直谨慎控制生成式人工智能成本，模型成本下降对公司和客户都有益 [138] - 公司专注于高价值客户，随着技术整合工作的推进和漏斗顶部流量的增加，预计客户数量将恢复正增长 [139] 问题19：公司营销工具与大型平台的营销工具相比如何；在人工智能和基础设施成本方面的内部讨论情况如何 - 公司营销工具是为微型企业定制的，处于早期阶段，有很大发展空间 [143] - 人工智能发展迅速，难以预测未来三到六个月的情况，公司的重点是利用人工智能为客户创造价值，并转化为股东价值 [144] 问题20：2025年初的宏观趋势如何，特别是新业务形成对公司业务的影响；是否看到WordPress相关产品的顺风因素，如客户增长或迁移到公司DIY产品的情况 - 业务形成数据与公司业务不完全相关，但公司客户表现出韧性；新推出的WordPress平台性能提升两倍，前景乐观，但刚刚推出，尚未广泛推向市场 [148][149]