2025年第四季度及全年业绩表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为1.53美元，同比增长21% [2] - 2025年全年调整后每股收益同比增长24% [2][5] - 第四季度核心销售额增长5.4%，调整后营业利润增长16% [1] - 全年调整后自由现金流转换率达到102% [1] - 第四季度核心外汇中性订单同比增长2%，未交付订单同比增长14% [1] 各业务部门业绩详情 - 航空航天与先进技术部门第四季度销售额增长15%至2.72亿美元，其中近全部为有机增长 [6] - 航空航天与先进技术部门未交付订单创纪录超过10亿美元，同比增长25% [6] - 航空航天与先进技术部门调整后利润率扩张50个基点至23.6% [6] - 流程技术部门第四季度销售额为3.09亿美元，同比持平，核心销售额下降1.5% [7] - 流程技术部门调整后营业利润率扩张170个基点至22% [5][7] - 航空航天部门中，原始设备制造商销售额增长23%，其中商业原始设备制造商增长27%，军用原始设备制造商增长18% [6] - 航空航天售后市场总销售额增长1%，其中商业售后市场增长3%，军用售后市场下降3% [6] 2026年业绩指引与展望 - 公司发布2026年调整后每股收益指引为6.55美元至6.75美元 [5][12] - 2026年第一季度业绩预计与2025年第一季度大致持平，呈现季节性疲软 [13] - 预计2026年全年业绩分布为上半年占45%，下半年占55% [13] - 公司预计2026年企业费用为8000万至8500万美元，利息支出约为5800万美元，税率约为23% [15] - 航空航天与先进技术部门2026年核心销售额增长预计处于公司长期7%至9%增长假设的高端 [16] - 流程技术部门2026年核心增长预计持平至低个位数 [17] 收购活动与整合 - 公司在2026年初完成了对Reuter-Stokes、Panametrics、Druck、Optek-Danulat的多项收购 [4][9] - 收购的业务预计在2026年将对收益略有增厚，高于最初第一年无增厚的预期 [4][10] - 通过收购Reuter-Stokes，公司的核能业务规模扩大了一倍 [14] - Panametrics将作为独立单元并入流程技术部门，增加超声波流量计和精密水分分析仪产品线 [14] - Druck将作为独立单元并入新更名的航空航天与先进技术部门，增强压力传感能力 [14] - Optek-Danulat是一家年销售额约4000万美元的在线过程控制光学传感测量解决方案领导者 [9] 领导层过渡与战略 - Alex Alcala将于2026年4月27日接任首席执行官 [4][11] - 现任首席执行官Max Mitchell将转任执行董事长，过渡期预计不超过两年 [11] - 公司净杠杆率在完成Optek-Danulat交易后升至约1.4倍 [4] - 管理层表示，对于正确的战略性收购，公司可将杠杆率提升至3倍或更高，前提是能在较短时间内降低 [19] 市场与运营前景 - 商业航空航天条件保持健康，波音和空客继续提高产量 [7] - 国防领域采购支出稳固，在全球不确定性加剧的背景下更加强调加强国防工业基础 [7] - 流程技术部门在制药、低温、发电和水处理领域保持强劲，但化工市场仍处于低迷的谷底水平 [8] - 核能领域被视为日益具有吸引力的增长领域，驱动力包括核电站重启、新建设以及小型模块化反应堆项目 [18] - 公司通过成本协同效应（如组织简化、产品线简化及供应链改进）和增长协同效应来整合新收购的业务 [10]

公司业务表现 - 航空航天/国防部门收入同比增长104% 受益于原始设备制造商和售后市场垂直领域的订单增长[2] - 工业部门收入同比增长55% 得益于金属和采矿、仓储和物流、林产品和食品饮料市场对高精度轴承和部件的稳定需求[3] - 公司预计2026财年第二季度净销售额将达到445-455亿美元 同比增长118%-144%[3] 财务指标与市场表现 - 公司市值达126亿美元 过去一年股价上涨355% 远超行业84%的增长率[1][6] - 2025财年支付优先股股息1720万美元 并执行950万美元的股票回购计划[6] - 2026财年第一季度末未完成订单金额达102亿美元 显示强劲的业务储备[2] 战略发展举措 - 2025年7月以约275亿美元现金收购VACCO工业 获得其在工程阀门、调节器和歧管方面的专业技术[4] - 通过收购增强在国防、航天和商业市场的产品供应能力 强化长期市场地位[1][4] - 公司持续投资增长机会 致力于通过协同效应提升股东价值[1] 分析师预期 - 过去30天内2026财年（截至2026年3月）盈利共识预期上调16%[9] - 2027财年（截至2027年3月）盈利共识预期上调38%[9] - 公司目前获得Zacks排名第一（强力买入）评级[1]