**GameSquare Holdings 电话会议纪要关键要点** **1 公司及行业背景** - 公司为GameSquare Holdings，专注于数字原生媒体、娱乐和技术生态系统 [5] - 核心业务包括连接数字原生受众与品牌、创作者和出版商，年收入超过1亿美元 [5] - 旗下拥有全球知名电竞品牌FaZe Clan，合作伙伴包括麦当劳、耐克、保时捷等 [5] - 公司通过战略收购和合作快速扩张，目标是将数字原生文化引入公开市场 [4][7] **2 核心战略与近期动态** - 推出2.5亿美元的链上资金库策略（on-chain treasury strategy），旨在通过去中心化金融（DeFi）和NFT实现高收益 [3][8] - 近期融资8040万美元，并收购标志性NFT“Cowboy Ape CryptoPunk”（仅存24个） [3][12] - 与DeFi领域领军人物合作，包括Compound创始人Robert Leshner和Dialectic团队 [3][8] **3 链上资金库策略细节** - 与Dialectic合作推出Medici平台，通过智能机器学习、自动化优化和多层风控实现8%-14%的年化收益（远超ETH质押的3%-4%） [8][9] - 资金库当前估值5500万美元（含500万美元未实现收益），计划进一步增持链上资产 [10] - 通过税收亏损结转（tax loss carryforward）优化收益留存 [10] **4 NFT策略与数字艺术** - NFT策略目标年化收益6%-10%，通过借贷和链上流动性实现 [12][22] - CryptoPunk NFT被视为数字身份和链上文化资本的长期价值标的 [12][16] - 与数字艺术权威Ron Zura合作，由其公司101 AG管理NFT收益策略 [13] **5 市场定位与估值** - 当前股价为现金和链上资产价值的1.19倍，未计入运营业务或未来现金流潜力 [11] - 相比同行，估值偏低，叠加8%-14%的预期收益后更具吸引力 [11][13] - 公司预计下半年实现运营业务盈利，链上收益将加速增长 [37] **6 风险与差异化优势** - 通过Dialectic的Hyper Diversification（覆盖150-250种策略）和保险机制（Nexus Mutual）降低风险 [24][26][30] - NFT策略的独特性：CryptoPunk在牛市中表现优于ETH，且借贷效率高于传统艺术品（如毕加索或沃霍尔作品） [21][23] - 公司整合DeFi、NFT和传统业务，形成“以太坊积累者+集成者”的独特定位 [31][33] **7 未来展望** - 探索股票代币化（与Superstate合作）和更多加密原生业务整合 [35] - 预计加密策略将带动核心业务增长（如区块链游戏和内容服务需求增加） [38] - 强调透明度和持续更新，即将发布财报进一步披露进展 [40] **其他重要数据引用** - Medici平台历史收益：美元稳定币26.99%，ETH 14.02% [20] - 当前流通股9900万股，股价1.19倍现金/链上资产价值 [11] - NFT策略预期收益：6%-10% [12] - 链上资金库目标规模：2.5亿美元 [9]

战略投资与NFT收购 - 公司通过发行515万美元优先股从Robert Leshner处收购稀有"Cowboy Ape" CryptoPunk NFT 优先股可按每股1.5美元转换为约340万股普通股 [1] - 此次交易标志着公司首次直接NFT投资 是其区块链原生品牌和资金战略的重要里程碑 目标实现6-10%年化稳定币收益 [1] - CryptoPunk 5577因其稀缺性(现存仅24个Ape CryptoPunks)和文化价值被视为10000件收藏中最具吸引力的NFT [3] 区块链战略布局 - 公司与Superstate合作探索使用其Opening Bell平台在主流区块链上实现股票代币化 [2] - 通过NFT收益计划在以太坊生态部署资本 计划利用CryptoPunks进行营销激活 社区建设和潜在授权机会 [5] - 聘请1OF1 AG管理NFT收益策略并托管资产以实现收益生成 [6] 以太坊资金管理 - 近期以3646美元均价购入2742.75枚ETH 追加1000万美元投资 当前ETH总持有量达12913.49枚 价值约5200万美元 [7] - 在2.5亿美元授权额度下已累计购入4500万美元ETH [7][8] - 与Dialectic等加密领域领导者合作 通过Medici平台实施机器学习驱动的ETH收益策略 目标实现8-14%链上收益 显著超过3-4%的ETH质押基准 [9] 公司定位与发展 - 作为下一代媒体娱乐科技公司 通过FaZe Clan等资产运营北美最大游戏媒体网络之一 专注于连接Z世代和千禧一代受众 [11] - 区块链原生以太坊资金管理计划旨在提高资本效率 强化公司在文化 科技和金融创新交叉领域的竞争优势 [11] - NFT投资彰显公司对链上数字身份 去中心化所有权和文化资本长期价值的信念 [4]

文章核心观点 公司宣布召开电话会议介绍1亿美元以太坊国库策略，该策略与Dialectic合作，利用其专有平台Medici，目标是实现8 - 14%的链上收益率，有望为股东创造价值并增加年度盈利能力 [1][2][3] 会议安排 - 公司将于2025年7月16日下午12:00（美国东部时间）举办仅收听的电话会议，首席执行官Justin Kenna、Dialectic创始人Ryan Zurrer和Goff Capital的Rhydon Lee将出席 [1] - 会议链接为https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=YXmmi6cC [2] 策略优势 - 与Dialectic合作，利用其专有平台Medici，结合机器学习、自动优化和多层风险控制，目标是实现8 - 14%的链上收益率，高于当前3 - 4%的质押基准 [1][2][3] - 策略不仅是资产负债表投资，更是能产生现金流的业务板块，可增强公司估值并巩固其在媒体、游戏、技术和数字资产领域的地位 [2] - 策略有望带来超1000万美元的年度增量盈利，用于购买以太坊资产、回购股份和再投资增长计划 [2] 策略设计 - 公司获批的1亿美元以太坊国库计划，旨在通过去中心化金融协议和以太坊生态系统资产，产生可持续、经风险调整的收益 [4] - Medici平台以先进的风险管理和绩效监控著称，为可扩展的国库部署奠定基础 [4] 公司简介 - 公司使命是革新品牌和游戏发行商与Z世代、Alpha世代和千禧一代受众的连接方式 [5] - 公司通过平台提供营销和创意服务、数据和分析解决方案，并通过FaZe Clan电竞组织提升知名度 [5] - 公司拥有北美最大的游戏媒体网络之一，正在重塑数字媒体和沉浸式娱乐格局 [5] 公司联系方式 - 公司总裁Lou Schwartz，电话(216) 464 - 6400，邮箱[email protected] [9] - 公司投资者关系Andrew Berger，电话(216) 464 - 6400，邮箱[email protected] [9] - 公司媒体关系Chelsey Northern / The Untold，电话(254) 855 - 4028，邮箱[email protected] [9]