核心业绩表现 - 第二季度调整后每股收益为1.14美元 超出市场预期的1.10美元 较去年同期的1.09美元增长[2] - 总营收53.802亿美元 同比增长3.4% 但低于市场预期的54.63亿美元[3] - 净销售额52.569亿美元 同比增长3.2% 会员费收入1.233亿美元 大幅增长9%[3] 会员与销售数据 - 会员数量突破800万大关 续约率高达90% 高端会员渗透率提升[3] - 可比门店销售额同比下降0.3% 主要受燃料零售价格下跌影响[4] - 剔除汽油销售后可比门店销售额增长2.3% 但低于预期的3.2%增幅[4] - 数字化可比销售额飙升34% 两年累计增长达56%[4] 盈利能力指标 - 毛利润10.062亿美元 高于去年同期的9.566亿美元[5] - 商品毛利率（不含汽油和会员费）同比提升10个基点[5] - 运营利润2.165亿美元 同比增长6.3% 运营利润率提升10个基点至4%[6] - 调整后EBITDA为3.039亿美元 增长8% EBITDA利润率提升20个基点至5.6%[6] 成本结构 - 销售及行政管理费用7.864亿美元 同比增长4.8%[7] - 费用率上升20个基点至14.6% 主要受新开门店及加油站带来的劳动力和占用成本增加影响[7] 财务与资本状况 - 期末现金及等价物4730万美元 长期债务3.99亿美元 股东权益20.991亿美元[8] - 经营活动产生现金流2.499亿美元 调整后自由现金流8730万美元[9] - 本季度回购37.5万股股票 价值4120万美元 剩余回购授权额度9.526亿美元[9] 业绩指引更新 - 上调2025财年每股收益指引至4.20-4.35美元 原指引为4.10-4.30美元 去年实际为4.05美元[11][12] - 维持剔除汽油销售后的可比门店销售额增长2%-3.5%的预期[12] - 资本支出计划维持8亿美元 未来两个财年计划新开25-30家门店[12] 同业比较 - 公司股价过去一年上涨28.3% 同期行业指数下跌7%[13] - Post Holdings(POST)过去四个季度平均盈利超预期21.4% 预计本年销售增长3.1% 盈利增长10.9%[14] - Grocery Outlet(GO)预计本年销售增长8.3%[15] - Ollie's Bargain Outlet(OLLI)预计本年销售增长14.3% 盈利增长14%[16]

核心业绩表现 - 公司第三季度调整后每股收益为1.14美元，低于Zacks一致预期的1.16美元，但较去年同期的1.08美元增长5.6% [4] - 总营收达13.2亿美元，同比增长7.1%，其中商品净销售额12.9亿美元同比增长8%（固定汇率下增长9.5%）[4] - 会员收入2190万美元，同比增长13.4% [4] - 可比商品净销售额增长7%（固定汇率下增长8.5%），汇率波动导致增长减少1.5个百分点 [5] 运营与扩张 - 公司正在评估智利作为潜在新市场，计划开设多个仓储式门店 [3] - 截至2025年5月31日，运营门店数量增至55家（去年同期为54家）[12] - 销售及行政费用1.728亿美元同比增8.4%，占营收比例微升10个基点至13.1%，主要因门店扩张和人力成本上涨 [8] 盈利能力 - 运营利润5620万美元同比增12.6%，运营利润率提升20个基点至4.3% [9] - 调整后EBITDA 7900万美元同比增11.2%，利润率提升20个基点至6%，受益于销售增长和运营杠杆 [11] 财务状况 - 期末现金及等价物1.68亿美元，长期债务8620万美元，股东权益12.1亿美元 [12] - 过去三个月股价上涨8.9%，跑赢行业平均1.4%的涨幅 [12] 行业对比 - 同行业表现较好个股包括加拿大鹅（Zacks评级1）、Stitch Fix（评级2）和Allbirds（评级2）[13] - 加拿大鹅当前财年盈利预期增速10%，过去四季平均盈利超预期57.2% [14] - Stitch Fix盈利预期增速71.7%，过去四季平均超预期51.4% [15] - Allbirds盈利预期增速16.1%，过去四季平均超预期21.3% [16]

财务表现 - 第一季度调整后每股收益为1.14美元 超出市场预期的91美分 同比增长34% [2] - 总营收达51.535亿美元 同比增长4.8% 但略低于市场预期的51.79亿美元 [2] - 净销售额增长4.7%至50.331亿美元 会员费收入飙升8.1%至1.204亿美元 [2] - 毛利率提升至9.695亿美元 商品毛利率(不含汽油和会员费)同比扩大30个基点 [5] - 运营收入飙升26.7%至2.036亿美元 运营利润率扩大70个基点至4% [6] - 调整后EBITDA增长20.9%至2.858亿美元 EBITDA利润率扩大70个基点至5.5% [6] 同店销售 - 可比门店销售额增长1.6% 剔除汽油销售后增幅达3.9% 超出预期的3.7% [3] - 客流量贡献2.5个百分点 实现连续13个季度增长 [3] - 数字化可比销售额激增35% [3] 扩张战略 - 新增5家门店和4个加油站 [4] - 计划未来两年开设25-30家新门店 [4] - 2025财年资本支出预算约8亿美元 [9] 现金流与资本结构 - 期末现金余额3950万美元 长期债务3.989亿美元 股东权益19.716亿美元 [8] - 经营活动现金流2.081亿美元 调整后自由现金流6760万美元 [8] - 季度内回购5.5万股股票 价值620万美元 [8] 业绩指引 - 预计2025财年可比销售额(不含汽油)增长2%-3.5% [9] - 全年每股收益指引4.10-4.30美元 高于2024年的4.05美元 [9] 行业表现 - 过去六个月股价上涨17.8% 跑赢行业4.4%的跌幅 [4]