Sprouts Farmers Market Q2 2025 Earnings Deck July 30, 2025 Forward-Looking Statements Certain statements in this presentation are forward-looking as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Any statements contained herein that are not statements of historical fact (including, but not limited to, statements to the effect that Sprouts Farmers Market or its management "anticipates," "plans," "estimates," "expects," or "believes," or the negative of these terms and other similar expressi ...

文章核心观点 公司将于2025年8月5日收盘后公布2025财年第二季度财务结果并召开电话会议讨论结果 [1] 财务结果公布与会议安排 - 公司2025财年第二季度财务结果将于2025年8月5日收盘后公布 [1] - 公司将在美东时间下午4:30（太平洋时间下午1:30）召开电话会议讨论财务结果 [1] - 电话会议将进行直播 网址为https://investors.groceryoutlet.com 会议结束后约一年内可查看回放 [2] 公司概况 - 公司总部位于加利福尼亚州埃默里维尔 是一家高增长、提供极致性价比的零售商 主要销售优质名牌消费品和新鲜产品 通过独立运营的门店网络销售 [3] - 公司及其子公司在加利福尼亚州、华盛顿州等16个州拥有超540家门店 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人包括Ian Ferry 电话(510) 244-3703 邮箱iferry@cfgo.com Ron Clark 电话(646) 776-0886 邮箱ron@ellipsista.com [4] - 媒体联系人是Layla Kasha 电话(510) 379-2176 邮箱lkasha@cfgo.com [4]

文章核心观点 Grocery Outlet公布2024财年影响报告，在多方面取得进展，致力于为利益相关者创造价值并推动可持续发展 [1][2] 公司概况 - 公司是高增长、极端价值零售商，主营优质品牌消费品和新鲜产品，通过独立运营门店网络销售 [4] - 公司及其子公司在多个州拥有超540家门店 [4] 关键影响领域 节省顾客开支 - 通过机会主义采购模式和与供应商的战略伙伴关系，公司持续以显著低于传统零售商的价格提供产品，助顾客维持食品和必需品供应并管理预算 [2] 提供实惠优质食品 - 为各收入水平顾客提供可获取的营养食品，支持社区福祉 [2] - 2024年推出自有品牌计划，在杂货和熟食类别引入超180个新SKU，增强市场地位并提供更多价值 [2] 回馈社区 - 2024年社区参与度加深，年度“摆脱饥饿运动”筹集近490万美元，首个“GO志愿者日”为当地社区成员提供3.4万份餐食 [2] 为独立运营商创造机会 - 2024年吸引超4万份加入独立运营商网络的咨询，新加入49名独立运营商，网络规模增至481家，部分运营商运营多家门店 [2] - 持续投资独立运营商成功，提供“从优秀到卓越”计划并推出面向当地顾客的新移动应用 [2] 推动员工参与 - 员工是公司成功基础，公司致力于提供有竞争力薪酬和福利，吸引和留住人才 [2] - 扩展学习和发展计划，引入新方案并改进现有方案，支持各层级员工职业发展 [2] 减少食物浪费 - 机会主义采购模式专注过剩库存，为顾客提供剩余食品，2024年避免超7.62亿磅食物浪费 [2] - 2024年区域配送中心向食品银行和慈善组织捐赠约330万磅食品，较2023年的约200万磅增长超60% [2] 提高运营效率 - 致力于在能源消耗、食物浪费和碳排放等关键领域减少环境足迹 [2] - 采用更高效CO₂制冷的门店数量增加73%，所有门店使用能源管理系统和定时加热及照明控制，63%的第三方承运商合作伙伴获SmartWay认证 [2]

公司业绩表现 - 第三季度每股收益4.28美元，超出市场预期的4.25美元，同比增长13.2% [2] - 总营收632.05亿美元，同比增长8%，超出市场预期的631.405亿美元 [2] - 可比销售额同比增长5.7%，超出预期的4.7%，其中美国市场增长6.6%，加拿大增长2.9%，其他国际市场增长3.2% [3] 会员与销售增长 - 会员费收入12.4亿美元，同比增长10.4% [5] - 付费家庭会员数达7960万，同比增长6.8%，总持卡人数1.428亿，同比增长6.6% [5] - 全球客流量增长5.2%，美国增长5.5%，平均交易额全球增长0.4%，美国增长1.1% [6] 电商与利润率 - 电商可比销售额增长14.8%，剔除油价和汇率影响后增长15.7% [7] - 毛利率提升41个基点至11.3%，营业利润增长15.2%至25.3亿美元，营业利润率提升20个基点至4% [7] 门店扩张与资本支出 - 全球门店总数达905家，覆盖美国、加拿大、墨西哥等15个国家和地区 [8] - 本季度新开9家门店，2025财年计划新开27家 [9] - 资本支出预计超50亿美元，本季度已支出11.3亿美元 [11] 财务健康度 - 期末现金及等价物138.36亿美元，长期负债57.17亿美元，股东权益271.25亿美元 [11] - 年内股价上涨10.1%，跑赢行业4.5%的涨幅 [11]

财务表现 - 第一季度调整后每股收益为1.14美元 超出市场预期的91美分 同比增长34% [2] - 总营收达51.535亿美元 同比增长4.8% 但略低于市场预期的51.79亿美元 [2] - 净销售额增长4.7%至50.331亿美元 会员费收入飙升8.1%至1.204亿美元 [2] - 毛利率提升至9.695亿美元 商品毛利率(不含汽油和会员费)同比扩大30个基点 [5] - 运营收入飙升26.7%至2.036亿美元 运营利润率扩大70个基点至4% [6] - 调整后EBITDA增长20.9%至2.858亿美元 EBITDA利润率扩大70个基点至5.5% [6] 同店销售 - 可比门店销售额增长1.6% 剔除汽油销售后增幅达3.9% 超出预期的3.7% [3] - 客流量贡献2.5个百分点 实现连续13个季度增长 [3] - 数字化可比销售额激增35% [3] 扩张战略 - 新增5家门店和4个加油站 [4] - 计划未来两年开设25-30家新门店 [4] - 2025财年资本支出预算约8亿美元 [9] 现金流与资本结构 - 期末现金余额3950万美元 长期债务3.989亿美元 股东权益19.716亿美元 [8] - 经营活动现金流2.081亿美元 调整后自由现金流6760万美元 [8] - 季度内回购5.5万股股票 价值620万美元 [8] 业绩指引 - 预计2025财年可比销售额(不含汽油)增长2%-3.5% [9] - 全年每股收益指引4.10-4.30美元 高于2024年的4.05美元 [9] 行业表现 - 过去六个月股价上涨17.8% 跑赢行业4.4%的跌幅 [4]

公司业绩表现 - 第一季度调整后每股收益为1.30美元，低于Zacks共识预期的1.62美元，较去年同期的2.03美元下降 [3] - 总营收为238.46亿美元，低于Zacks共识预期的242.28亿美元，同比下降2.8% [3] - 商品销售额下降3.1%至234.05亿美元 [3] - 可比销售额下降3.8%，其中可比门店销售额下降5.7%，可比数字销售额增长4.7% [4] - 客流量（交易数量）下降2.4%，平均交易金额下降1.4% [4] 财务健康与资本运作 - 期末现金及现金等价物为28.87亿美元，长期债务及其他借款为143.34亿美元，股东投资为149.47亿美元 [6] - 季度内支付股息5.1亿美元，回购220万股股票价值2.51亿美元 [6] - 剩余股票回购授权额度约84亿美元 [6] 利润率与运营压力 - 毛利率收缩60个基点至28.2%，主要因降价活动增加及数字履约和供应链成本上升 [5] - 调整后运营利润率从去年同期的5.3%降至3.7% [5] 全年展望调整 - 预计全年销售额将出现低个位数下降，此前预期为增长1% [7] - 调整后每股收益预期下调至7.00-9.00美元区间，此前为8.80-9.80美元 [7] - GAAP每股收益指引为8.00-10.00美元 [7] - 年初至今股价下跌27.4%，跑输行业9%的涨幅 [7] 业务亮点 - 数字业务表现强劲，Target Circle 360当日达服务增长36% [2] - 与kate spade等设计师的合作取得成效 [2]

市场规模与增长 - 全球医院信息系统市场规模预计从2024年的638亿美元增长至2030年的1167.5亿美元，年复合增长率为10.6% [2][9] - 增长主要受政府激励措施推动，如纽约医疗补助电子健康记录激励计划提供高达63750美元的六年补贴 [4] - 亚太地区将成为增长最快的区域，印度国家医院认证委员会推出HIS和EMR标准后已有275家医院申请认证，其中100家获得认证 [8] 市场驱动因素 - 电子健康记录(EHR)的加速实施受医保和医疗补助等政府计划支持 [4] - 远程医疗细分市场占据主导地位，因需减少医院获得性感染和慢性病管理需求 [6] - 数据安全法规如HIPAA和GDPR推动系统持续升级 [4] - 2024-2030年联邦健康IT战略扩大宽带和连接技术在服务不足地区的覆盖 [4] 技术趋势 - 远程医疗解决方案整合高级分析技术优化资源分配并实现虚拟咨询 [6] - 人工智能集成和云基础解决方案被列为关键创新方向 [11] - 数据分析和协作护理模型的统一整合提升患者护理和运营效率 [11] 主要参与者 - 行业领导者包括Epic Systems、GE HealthCare、UnitedHealth Group、甲骨文、飞利浦和西门子医疗 [5][14] - 其他重要厂商涵盖Veradigm、TruBridge、Altera Digital Health等14家以上企业 [14] 区域动态 - 美国因高昂医疗成本推动远程医疗作为传统护理的替代方案 [6] - 亚太地区因医疗基础设施改善和技术采纳加速增长 [7][8]

公司业绩表现 - 第一季度调整后每股收益13美分 超出Zacks共识预期7美分 同比增长44 4% [3] - 净销售额11 26亿美元 略低于Zacks共识预期11 28亿美元 但同比增长8 5% [3] - 可比门店销售额增长0 3% 主要由复活节时间变动和交易量增长2 3%驱动 但平均交易额下降2% [3][4] - 毛利润3 424亿美元 同比增长12 7% 毛利率提升110个基点至30 4% [5] - 调整后EBITDA 5190万美元 同比增长31 7% EBITDA利润率提升80个基点至4 6% [5] 运营与成本 - 销售管理费用3 311亿美元 同比增长9 1% 占净销售额比例上升10个基点至29 4% [6] - 第一季度新开10家门店并关闭1家 总门店数达543家 计划2025年净新增33-35家门店 [7] - 正在进行重组计划 包括终止28家门店租约 取消仓库项目 裁员等 预计总重组费用5900-6100万美元 [12][13] 财务状况 - 期末现金及等价物5090万美元 长期净债务4 589亿美元 股东权益12亿美元 [8] - 第一季度经营活动现金流5890万美元 资本支出5730万美元 预计2025年总资本支出约2 1亿美元 [8] - 下调2025年净利息支出预期至约3200万美元 此前预期为3800万美元 [13] 2025年展望 - 维持全年净销售额预期47-48亿美元 但下调可比门店销售增速预期至1-2% [10][11] - 预计全年毛利率30-30 5% 调整后EBITDA 2 6-2 7亿美元 调整后每股收益70-75美分 [11] 行业比较 - 公司股价过去三个月下跌6% 同期行业指数下跌0 7% [14] - 同行业公司Sprouts Farmers预计当前财年销售额增长13 4% 盈利增长32% [15] - United Natural Foods预计当前财年销售额增长1 9% 盈利增长485 7% [17][18] - BRF Brasil Foods预计当前财年销售额增长0 3% [19]

财务表现 - 2025财年第一季度净销售额增长8.5%至11.3亿美元，主要来自新店销售和可比门店销售额增长0.3% [4] - 毛利润同比增长12.7%至3.424亿美元，毛利率提升110个基点至30.4%，主要得益于库存管理能力提升 [5] - 销售、一般及行政费用增长9.1%至3.311亿美元，占净销售额比例上升10个基点至29.4% [6] - 营业亏损2250万美元，包含3390万美元重组费用 [8] - 净亏损2330万美元，摊薄后每股亏损0.24美元，调整后净利润1300万美元，摊薄后每股收益0.13美元 [9] 运营亮点 - 可比门店销售额增长0.3%，交易量增长2.3%，但平均交易规模下降2.0% [4] - 新开11家门店，关闭1家门店，季度末门店总数达543家，覆盖16个州 [4] - 调整后EBITDA增长31.7%至5190万美元，占净销售额4.6% [9] - 经营活动现金流5890万美元，较上年同期780万美元显著改善 [14] 重组计划 - 终止28家未开业门店的租约，取消部分资本密集型仓库项目，并减少员工人数 [11] - 预计重组总成本5900万至6100万美元，其中现金支出4000万至4200万美元 [11] - 重组行动预计在2025财年上半年基本完成 [11] 高管变动 - 首席运营官Ramesh Chikkala将于6月退休，首席门店官Pamela Burke将于年内退休 [12] - 公司正在寻找新的门店运营负责人及其他关键管理职位人选 [12] 2025财年展望 - 维持全年净销售额47亿至48亿美元的指引 [13] - 可比门店销售额增长预期从2.0%-3.0%下调至1.0%-2.0% [13] - 维持调整后EBITDA 2.6亿至2.7亿美元的指引 [13] - 维持摊薄后调整后每股收益0.70至0.75美元的指引 [13] - 资本支出(扣除租户装修补贴)维持2.1亿美元不变 [13]