公司AI战略与产品进展 - 公司在全产品线推进AI战略，Workers AI推理请求量同比激增4000%，AI Gateway请求量增长1200% [1] - 推出Model Context Protocol服务器，嵌入Workers平台以简化AI代理部署、优化工作流和商业数据查询 [2] - 新增Cloudflare for AI解决方案，包含数据防泄漏功能、全托管向量数据库Vectorize及零信任控制模块 [3] 客户与商业表现 - 合作企业包括Asana、Atlassian、Block等全球巨头，预计将推动大额交易落地 [4] - 2025财年Q1付费客户达250,819家（同比+27%），新增30家年收入超10万美元客户，此类客户总数达3,527家 [4] - 2025年营收指引为20.9-20.94亿美元，Zacks共识预期20.9亿美元（同比+25.38%） [5] 竞争格局 - 主要竞争对手亚马逊AWS通过Lambda、Bedrock等产品在无服务器计算和AI推理领域形成直接竞争 [6] - Alphabet的Vertex AI和Cloud Run提供AI开发及低延迟应用部署方案 [7] - 企业因性能优势、更低开发成本转向公司平台，推动其与云巨头的竞争 [8] 财务与估值 - 股价年内上涨73.2%，远超行业15.4%的涨幅 [9] - 远期市销率达27.42倍，显著高于行业平均5.8倍 [11] - 2025/2026年Zacks盈利预期同比增速分别为5.33%和31.64%，但近60天/30天分别遭下调 [12] 盈利预测数据 - 2025年Q2(6月)每股收益共识预期0.18美元（同比-10%），2026年Q3(9月)预期0.21美元（同比+5%） [13] - 2025全年每股收益预期0.79美元（同比+5.33%），2026年1.04美元（同比+31.64%） [13]

财务表现 - 2026财年第一季度营收5.49亿美元，同比增长22%，超出预期 [2] - 调整后每股收益1.00美元，同比增长96%，超出预期 [2] - 自由现金流1.059亿美元，同比增长74% [2] - 公司GAAP净亏损同比收窄超50%，非GAAP盈利指标显著改善 [4] 客户增长 - 季度新增客户2600家，创六年来单季最高纪录，总客户数达5.71万家 [3] - Atlas产品贡献总营收的72%，其收入同比增长26%（上季度为32%） [2][3] 战略举措 - 新增8亿美元股票回购授权，总回购规模达10亿美元 [5] - 收购AI模型开发商Voyage AI，推出自然语言交互数据库工具Model Context Protocol Server [7] - 公司计划将平台定位为AI应用现代化首选方案 [7] 市场反应与展望 - 财报发布后股价盘后大涨12%，扭转年内14%的跌幅 [6] - 第二季度营收指引5.48-5.53亿美元，调整后EPS指引0.62-0.66美元 [5] - 销售与营销支出同比持平，行政管理费用削减部分抵消研发投入增加 [4]

Cloudflare, Inc. (NET) has gained 8.8% over the past three months. The stock has significantly outperformed the Zacks Internet – Software industry, which has declined 2% during the same period. This outperformance reflects strong investor confidence, supported by the company’s strong fundamentals, expanding enterprise adoption and AI-driven growth initiatives.Additionally, strong first-quarter 2025 results have instilled investors’ confidence in the stock. The company reported revenues of $479.1 million, re ...