文章核心观点 - 礼来第三季度营收和利润均大幅超出市场预期，并上调全年营收展望，主要受重磅减重药Zepbound和糖尿病治疗药物Mounjaro需求再次大幅增长推动 [1] - 尽管整体业绩强劲，新型GLP-1口服减重药Foundayo季度销售额低于华尔街预期，且美国市场净售价下降带来压力，但糖尿病和肥胖症业务的巨额收益及相对诺和诺德的市场份额优势均未显现放缓迹象 [2][4] 第三季度整体财务表现 - 第三季度营收录得243.97亿美元，同比上升39%，高于分析师平均预测的226.1亿美元 [1] - 报告净利润为64.51亿美元，同比增长16%；报告每股收益为7.22美元，同比增长16% [2] - 非GAAP净利润为66.79亿美元，同比增长6%；非GAAP每股收益为7.48美元，同比增长7%，高于预期的6.26美元 [1][2] - 2026年第三季度报告和非GAAP每股收益包含4.57美元的收购IPR&D费用，而2025年第三季度为0.71美元 [2] 全年业绩指引上调 - 2026年营收指引上调至910亿至920亿美元，此前预期为850亿至870亿美元 [3][4] - 全年调整后每股收益指引为35至36美元，此前预期为35.50至36.50美元 [3][4] - 业绩利润率指引由49.0%至50.5%上调至52.0%至52.5% [4] - 税率指引由18%至19%上调至19%至20% [4] - 按区间中值计算，剔除相关交易费用影响后的每股收益指引实际上调了4.07美元，但该增幅被本季度交易相关费用4.57美元所抵消 [4] Mounjaro（替尔伯肽注射液，适用于2型糖尿病） - 第三季度全球销售额同比增长65%，达到107.23亿美元，高于分析师预期的101亿美元 [5] - 美国市场销售额约为50亿美元，高于分析师预期的47.9亿美元 [5] - 国际市场表现尤为强劲，美国以外市场销售额大增93% [6] - 年初至今全球销售额为293.28亿美元，同比增长89% [7] Zepbound（替尔伯肽注射液，适用于肥胖症） - 第三季度销售额为53.52亿美元，同比增长49%，尽管实际售价下降，但需求增长推动销售额上升 [7] - 绝大部分销售额来自美国市场 [7] - 年初至今销售额为144.40亿美元，同比增长56% [7] Foundayo（新型GLP-1口服减重药） - 4月在美国上市，第三季度销售额为1.84亿美元，低于分析师约2.29亿美元的预期 [2][8] 美国市场表现 - 美国市场营收增长34%，达到151亿美元 [9] - 产品销量（处方数量或售出数量）增长41%，主要由Mounjaro和Zepbound推动 [9] - 两款药物实际售价下降7%，抵消了部分增长 [9] - 美国肥胖症治疗医保覆盖范围有所扩大，联邦医疗保险（Medicare）通过临时试点计划自7月起将用于减重的GLP-1药物纳入报销范围 [9] - 去年与特朗普政府达成药品定价协议后，旗下药物在美国售价有所下降 [8] 国际市场表现 - 美国以外市场销售额增长47%，达到93亿美元 [10] - 销量大增76%，但实际售价下降29%，抵消了部分增幅 [10] 战略投入与并购 - 公司正将丰厚利润投入一系列收购交易，最近达成协议收购Merida Biosciences，以开发治疗严重自身免疫性疾病和过敏性疾病的新一类疗法 [9]