文章核心观点 全球固态存储设备NAND闪存控制器领先企业Silicon Motion计划于2025年7月30日收盘后发布2025年第二季度财报，并于7月31日东部时间上午8点召开财报电话会议 [1] 会议信息 - 参与者需通过指定链接提前注册参加电话会议，注册后将在邮件中收到会议接入信息 [2] - 会议链接为https://register-conf.media-server.com/register/BI9e8eb8a4d35743cfa957757c6a1207e2 [2] - 会议将在公司网站www.siliconmotion.com进行网络直播 [2] 公司介绍 - 公司是全球固态存储设备NAND闪存控制器的领先供应商，为服务器、PC等客户设备供应的SSD控制器数量超其他公司，还是智能手机、物联网设备等应用中eMMC和UFS嵌入式存储控制器的主要供应商 [3] - 公司还提供定制化高性能超大规模数据中心以及专业工业和汽车SSD解决方案，客户包括多数NAND闪存供应商、存储设备模块制造商和领先原始设备制造商 [3] 投资者联系方式 - 高级投资者关系与战略总监Tom Sepenzis，邮箱tsepenzis@siliconmotion.com [6] - 投资者关系Selina Hsieh，邮箱ir@siliconmotion.com [6]

公司人事变动 - 公司任命Jeffrey Ju为高级副总裁兼平台与战略负责人 负责战略平台开发和生态系统合作 [1] - Jeffrey Ju拥有30年半导体行业领导经验 专长于IC设计 市场营销和全球运营 [1] - 新职位将领导与PC 智能手机 汽车和服务器市场顶级客户的平台合作 并加强全球研发能力 [2] 新任高管的职责 - 将担任SMI资本委员会成员 参与战略投资和收购 支持并购后整合 [2] - 将就长期业务战略 产品组合扩展和AI计划提供建议 [2] - 最近担任ZEKU科技联合创始人兼首席战略官 领导3000多名工程师团队 完成6nm和4nm芯片设计 [3] 高管背景 - 曾任小米私募股权合伙人 联发科执行副总裁兼联席首席运营官 [3] - 在联发科期间推动移动芯片业务增长至年收入超40亿美元 使公司成为全球第二大手机芯片供应商 [3] - 拥有台湾交通大学电子工程硕士学位 [3] 公司业务概况 - 全球NAND闪存控制器领导企业 为固态存储设备提供控制器 [4] - SSD控制器供应量全球第一 用于服务器 PC等设备 [4] - eMMC和UFS嵌入式存储控制器主要供应商 应用于智能手机和物联网设备 [4] - 提供定制化高性能超大规模数据中心及专用工业 汽车SSD解决方案 [4]

文章核心观点 2025年第一季度，公司受宏观环境挑战，净销售和净利润下降，但执行计划使季度收入处指引范围高端且毛利率扩张 公司推出新产品、拓展新市场，预计未来营收和盈利能力提升，虽短期环境仍具挑战，但相信2025下半年消费市场将强劲反弹 [3][5][11] 财务亮点 - 2025年第一季度GAAP和Non - GAAP净销售均为1.665亿美元，环比降13%，同比降12% [2] - GAAP和Non - GAAP毛利率均为47.1%，GAAP营业利润率5.9%，Non - GAAP为8.9% [2] - GAAP摊薄后每股ADS收益0.58美元，Non - GAAP为0.60美元 [2] 2025年第一季度业绩回顾 - 虽宏观环境具挑战，但公司执行计划使季度收入处指引范围高端，且毛利率持续扩张 [5] - PCIe Gen 5控制器需求超预期，受白盒服务器制造商AI推理需求推动；eMMC和UFS控制器因智能手机市场反弹和市场份额增加，需求好于预期 [5] - 2025年第一季度销售环比降13%，同比降12%；SSD控制器销售环比降10% - 15%，同比降20% - 25%；eMMC + UFS控制器销售环比降15% - 20%，同比降0% - 5%；SSD解决方案销售环比降20% - 25%，同比降35% - 40% [7] 关键财务结果 |指标|GAAP（2025年第一季度）|GAAP（2024年第四季度）|GAAP（2024年第一季度）|Non - GAAP（2025年第一季度）|Non - GAAP（2024年第四季度）|Non - GAAP（2024年第一季度）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |收入（百万美元）|166.5|191.2|189.3|166.5|191.2|189.3| |毛利润（百万美元）|78.4|87.6|85.1|78.4|87.9|85.2| |毛利率|47.1%|45.8%|45.0%|47.1%|46.0%|45.0%| |营业费用（百万美元）|68.6|69.9|67.2|63.6|58.3|62.5| |营业利润（百万美元）|9.8|17.7|18.0|14.9|29.6|22.6| |营业利润率|5.9%|9.3%|9.5%|8.9%|15.5%|12.0%| [6] 其他财务信息 - 2025年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为3.317亿美元，2024年第四季度末为3.343亿美元，2024年第一季度末为3.493亿美元 [9] - 2025年第一季度常规资本支出700万美元，2024年第四季度为730万美元，2024年第一季度为500万美元 [9] - 2025年第一季度股息支付1700万美元，2024年第四季度和第一季度均为1680万美元 [9] - 2025年第一季度股票回购2430万美元 [9] 股东回报 - 2025年2月6日，董事会授权公司在六个月内回购至多5000万美元的ADS [10] - 2025年第一季度，公司以每股ADS平均价格56.96美元回购2430万美元的ADS [10] 业务展望 - 公司投资新产品、拓展新市场，预计未来多年营收和盈利能力提升 [11] - 2025年有望受益于多款新产品推出，包括8通道PCIE Gen 5控制器、面向大众市场的4通道PCIe Gen 5控制器、高端UFS 4.1和低成本UFS 2.2控制器，以及MonTitan企业/AI级产品 [11] - 继续拓展汽车产品组合和市场份额 [11] - 虽短期环境具挑战，但预计2025下半年消费市场将强劲反弹，目标年底实现10亿美元营收 [11] - 2025年第二季度，管理层预计GAAP和Non - GAAP收入为1.75 - 1.83亿美元，环比增5% - 10%；毛利率47.0% - 48.0%；GAAP营业利润率6.6% - 9.2%，Non - GAAP为8.9% - 10.9% [11] 非GAAP财务指标说明 - 公司披露非GAAP财务指标，包括毛利润、毛利率、营业费用等，用于补充GAAP财务结果 [16] - 非GAAP指标不遵循GAAP，有局限性，应结合GAAP指标评估公司业绩 [16] - 非GAAP指标排除股票薪酬、重组费用、纠纷相关费用、外汇损益、投资损益等项目，旨在提供更有意义的业绩比较和趋势分析 [18][20][22]